समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tencent News "प्रथमपङ्क्तिः"

लेखक झू युटिंग सम्पादक लियू पेंग

जुलैमासस्य २२ दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्केन मुक्तविपण्यव्यापारघोषणा जारीकृता, यत्र ७ दिवसीयं मुक्तविपण्यं इतः परं उद्घाटितं भविष्यति इति घोषितम् ।विपर्यय रेपोसंचालनं नियतव्याजदरं परिमाणनिविदां च स्वीकुर्वति, परिचालनव्याजदरं च १.८% तः १.७% यावत् समायोजितं भवति ।

एकस्मिन् दिने प्रतिवेदितं १ वर्षीयं ५ वर्षाधिकं च एलपीआर उभयत्र युगपत् १० आधारबिन्दुभिः पतितम्, क्रमशः ३.३५%, ३.८५% च ।

तस्मिन् एव दिने केन्द्रीयबैङ्केन स्वस्य आधिकारिकजालस्थले घोषणा कृता, यत्र मध्यमदीर्घकालीनविक्रयणं भविष्यति इति घोषितम्बन्धएमएलएफ-भागीदारी संस्थाः एमएलएफ-संपार्श्विकं चरणबद्धरूपेण न्यूनीकरिष्यन्ति वा न्यूनीकरिष्यन्ति वा।

उद्योगाधिकारिणः अस्याः समायोजनश्रृङ्खलायाः गहनव्याख्यां ददति ।एलपीआर-क्षयः दर्शयति यत् उद्धरणानाम् गुणवत्तायां निरन्तरं सुधारः भवति तथा च वर्तमान-आर्थिक-वित्तीय-स्थितेः आवश्यकताभिः सह सङ्गतम् अस्ति, यत् अर्थव्यवस्थायाः निरन्तर-पुनरुत्थानस्य समर्थनाय अनुकूलम् अस्ति |.

एलपीआर ऋणव्याजदरमूल्यनिर्धारणस्य मुख्यसन्दर्भमापदण्डः अस्ति एलपीआरस्य न्यूनता वृद्धिं स्थिरीकर्तुं विकासं च प्रवर्धयितुं नीतिसंकेतं प्रेषयति, यत् बाजारस्य अपेक्षां स्थिरीकर्तुं अनुकूलं भवति , ऋणमागधां उत्तेजयन्ति, निगमनिवेशं च प्रवर्धयन्ति।

पञ्चवर्षेषु एलपीआरव्याजदरेषु न्यूनीकरणं बंधकऋणग्राहकानाम् व्याजभारं न्यूनीकर्तुं उपभोगं च प्रवर्धयितुं साहाय्यं करिष्यति।

मे १७ दिनाङ्के चीनस्य जनबैङ्केन राष्ट्रियबन्धकव्याजदरनीतेः निम्नसीमा रद्दीकृता, नूतनबन्धकऋणानां व्याजदरेषु महती न्यूनता अभवत्

जूनमासे राष्ट्रियसरासरी नवीनबन्धकव्याजदरः ३.४५%, वर्षे वर्षे ६६ आधारबिन्दुना न्यूनता, मासे मासे १७ आधारबिन्दुना च न्यूनता च आसीत्, यत् इतिहासे न्यूनतमस्तरस्य अस्ति

अस्मिन् वर्षे 5 वर्षेभ्यः अधिकेभ्यः परिपक्वतायाः एलपीआर-सङ्ख्या सञ्चितरूपेण ३५ आधारबिन्दुभिः न्यूनीकृता अस्ति

१० लक्षं युआन् बन्धकमूलधनस्य, ३० वर्षीयकालस्य, समानमूलधनव्याजस्य च आधारेण मासिकव्याजव्ययस्य रक्षणं प्रायः २०० युआन् यावत् कर्तुं शक्यते, कुलव्याजं च ७०,००० युआन् अधिकं रक्षितुं शक्यते

अन्तिमेषु वर्षेषु वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः वित्तीयसमर्थनं वर्धमानं वर्तते, ऋणव्याजदरेषु न्यूनता च एलपीआर-क्षयस्य अपेक्षया अधिका अभवत् विशेषतः उत्तमग्राहकानाम् ऋणव्याजदरेषु अधिकं न्यूनता अभवत्, यस्य परिणामेण निश्चितं भवति उत्तमग्राहकानाम् कृते एलपीआर उद्धरणस्य ऋणव्याजदराणां च मध्ये विचलनम्।

केन्द्रीयबैङ्कस्य गवर्नर् पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन लुजियाजुई मञ्चे प्रस्तावः कृतः यत् “एतस्याः समस्यायाः प्रतिक्रियारूपेण यत् केचन उद्धृताः व्याजदराः उत्तमग्राहकानाम् वास्तविकव्याजदरेभ्यः महत्त्वपूर्णतया विचलिताः भवन्ति, अस्माभिः एलपीआर-उद्धरणानां गुणवत्तां अधिकतया सुधारयितुम् अस्माभिः ध्यानं दातव्यम् यथार्थतया ऋणविपण्यव्याजदराणां स्तरं प्रतिबिम्बयति।”एलपीआर-मध्ये एषा न्यूनता उद्धरणं न्यूनीकृत्य उत्तमग्राहकानाम् उद्धरणस्य ऋणव्याजदराणां च मध्ये विचलनं सम्यक् कृतम् अस्ति, एलपीआर-उद्धरणस्य गुणवत्ता च निरन्तरं कृता अस्ति उन्नतम् अभवत् ।

"अवैध-हस्तबद्धव्याज-भुगतानस्य सुधारणानन्तरं बैंक-पूञ्जी-व्ययः स्थिरः अभवत्, न्यूनः च अभवत्, तथा च एलपीआर-क्षयस्य प्रभावः बङ्कानां शुद्धव्याज-मार्जिनेषु नियन्त्रणीयः अस्ति।

अस्मिन् मासे एलपीआर-क्षयः प्रारम्भिकपदे अवैध-हस्त-व्याज-देयतायां नियामक-अधिकारिभिः सुधारस्य प्रभावस्य कारणेन अंशतः अस्ति, तथा च बङ्कानां पूंजीव्ययस्य पूर्वमेव न्यूनीकरणं कृतम् अस्ति

अवगम्यते यत् अवैधरूपेण हस्तव्याजदेयतासु सुधारं कृत्वा अल्पकालीनरूपेण ब्यान्क् व्याजव्ययस्य रक्षणं करिष्यति, यत् एकदा एव निक्षेपव्याजदराणां न्यूनीकरणस्य प्रभावस्य समीपे अस्ति तथा च निक्षेपव्याजदरेण न्यूनीकरणानन्तरं विद्यमाननिक्षेपाणां नवीकरणस्य क्रमेण पुनः मूल्यं निर्धारितं भविष्यति, यदा तु अवैधहस्तव्याजदेयतासुधारस्य कारणेन व्याजव्ययस्य न्यूनता तत्क्षणमेव भविष्यति।

अनेकाः राष्ट्रियबैङ्काः अवदन् यत् अवैधहस्तबद्धव्याजदेयतानां सुधारणानन्तरं तेषां निक्षेपव्याजदरेषु विशेषतः निगमनिक्षेपव्याजदरेषु एप्रिलमासस्य तुलने महती न्यूनता अभवत्, तेषां शुद्धव्याजमार्जिनं च पुनः उत्थापितम्

अतः अपेक्षा अस्ति यत् अस्य एलपीआर-क्षयस्य प्रभावः बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनस्य, बङ्कलाभस्य च उपरि नियन्त्रणीयः भविष्यति, तथा च सूचीकृतबैङ्कानां भागधारकाणां इक्विटीयां प्रभावः अपि अल्पः भविष्यति

उद्योगस्य अन्तःस्थैः अपि उल्लेखः कृतः यत् निक्षेपव्याजदराणां कृते विपण्य-आधारित-समायोजन-तन्त्रस्य प्रभावशीलता अद्यापि मुक्तः भवतिअपेक्षा अस्ति यत् बङ्काः विपण्यव्याजदरेषु परिवर्तनस्य आधारेण निक्षेपव्याजदरेषु यथोचितरूपेण समायोजनं करिष्यन्ति, यत् शुद्धव्याजमार्जिनस्य स्थिरतायै अपि अनुकूलं भविष्यति।

तस्मिन् एव दिने केन्द्रीयबैङ्केन एलपीआरव्याजदरस्य घोषणासमयः प्रत्येकमासस्य २० दिनाङ्के ९:१५ वादनात् ९:०० वादनपर्यन्तं समायोजितुं घोषणा अपि जारीकृता उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः मन्यन्ते यत् एतत् भविष्यतिवित्तीयविपण्यसञ्चालनसमयेन सह इदं अधिकतया सम्बद्धं कर्तुं शक्यते।

विभिन्नवित्तीयबाजाराणां उद्घाटनसमयाः भिन्नाः भवन्ति यथा मुद्राविपण्यं, बन्धकविपण्यं, व्याजदरविनिमयबाजारं च ९:०० वादने व्यापारं आरभन्ते, यदा तु शेयरबजारः, कोषबाण्ड् इत्यादयःभविष्याणि९:३० वादने विपण्यस्य व्यापारः आरभ्यते।

विपण्यस्य उद्घाटनात् पूर्वं विविधाः वित्तीयबाजारप्रतिभागिनः प्रायः दिवसस्य नवीनतमानाम् आर्थिकवित्तीयदत्तांशस्य आधारेण व्यापाररणनीतयः योजनाश्च निर्मान्ति

ऋणव्याजदरमूल्यनिर्धारणस्य महत्त्वपूर्णसन्दर्भरूपेण एलपीआर ९ वादने पूर्वमेव विमोचितं भवति, यत् विभिन्नवित्तीयबाजारस्य परिचालनसमयेन सह उत्तमरीत्या सम्बद्धं कर्तुं शक्नोति, तथा च विभिन्नवित्तीयबाजारप्रतिभागिभिः सूचनायाः समानपरिवेषणाय, निष्पक्षव्यवहाराय च अनुकूलः भवति .

उद्योगस्य अन्तःस्थैः एतदपि दर्शितं यत् ७ दिवसीयः विपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनस्य व्याजदरः स्पष्टतया केन्द्रीयबैङ्कस्य मुख्यनीतिव्याजदरः अस्ति, तथा च मध्यमकालीनऋणसुविधायाः (MLF) व्याजदरस्य नीतिवर्णः पतला कृतः अस्ति, अल्पकालीनः च तथा दीर्घकालीनव्याजदरसञ्चारसम्बन्धः क्रमेण सुचारुः कृतः अस्ति।

अस्थायी सकारात्मकं तथा विपर्ययपुनर्क्रयणव्याजदराणि प्रारम्भिकपदे 7 दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरेण आधारेण अंकं योजयित्वा वा घटयित्वा निर्धारितं भवति अद्यत्वे मुक्तबाजारसञ्चालनस्य बोलीविधेः अनुकूलनेन सह मिलित्वा, एतत् कृतम् अस्ति दर्शितं यत् केन्द्रीयबैङ्केन ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरं मुख्यनीतिदररूपेण स्पष्टतया परिभाषितम् अस्ति।

तस्मिन् एव दिने रिपोर्ट् कृतं एलपीआर शीघ्रं प्रतिक्रियाम् अददात् तथा च 7 दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरे समानसमायोजनस्य अनुसरणं कृतवान् एतदपि दर्शितवान् यत् एलपीआर उद्धरणं केन्द्रीयबैङ्कस्य अल्पकालिकनीतिव्याजदरस्य अधिकं सन्दर्भं कर्तुं स्थानान्तरितम् -कालीनदीर्घकालीनव्याजदरसञ्चारसम्बन्धः क्रमेण सुचारुः अभवत् ।

एमएलएफ-व्याजदरस्य समायोजनं १५ जुलै दिनाङ्के न कृतम्, परन्तु २२ जुलै दिनाङ्के प्रतिवेदितस्य एलपीआरस्य न्यूनता अभवत्, यत् सूचयति यत् एलपीआर-कृते एमएलएफ-व्याजदरस्य सन्दर्भभूमिका क्रमेण दुर्बलतां गच्छति, एमएलएफ-व्याजदरस्य नीतिवर्णः च दुर्बलः अभवत्

एमएलएफ-संपार्श्विकस्य चरणबद्ध-कमीकरणस्य, छूटस्य च विषये उद्योग-अधिकारिणः मन्यन्ते यत् एतेन बन्धक-बाजारे आपूर्ति-माङ्गस्य च संतुलनं कर्तुं साहाय्यं भविष्यति

अस्मिन् वर्षे आरभ्य...दीर्घकालीन बन्धनमन्द-आपूर्तिः, वित्तीय-अमध्यस्थता च इत्यादिभिः कारकैः प्रभाविताः दीर्घकालीन-बाण्ड्-उत्पादाः तीव्रगत्या न्यूनाः अभवन्, येन २० वर्षाणां न्यूनतमं स्तरं प्राप्तम्, येन बाण्ड्-विपण्ये विपर्ययस्य जोखिमः सञ्चितः

एतदर्थं केन्द्रीयबैङ्केन प्रारम्भिकपदे जोखिमानां विषये बहुवारं चेतावनीः जारीकृताः, तथा च जुलैमासस्य प्रथमे दिनाङ्के घोषितं यत् सः बन्धकविपण्यस्य आपूर्तिं वर्धयितुं सर्वकारीयबन्धकऋणग्रहणकार्यक्रमं करिष्यति इति।

केन्द्रीयबैङ्कस्य नूतना रणनीतिः अस्मिन् समये प्रभावीरूपेण विपण्यां विद्यमानदीर्घकालीनबाण्ड्-विमोचनं कर्तुं शक्नोति तथा च व्यापारयोग्य-बाण्ड्-परिमाणं अधिकं वर्धयितुं शक्नोति।

एमएलएफस्य वर्तमानशेषः ७ खरब युआन् अधिकः अस्ति, तस्य अधिकांशः कोषबन्धनानां स्थानीयसरकारीबन्धनानां च उपयोगं जमानतरूपेण करोति यदि भागं गृह्णन्ति संस्थाः जमानतस्य न्यूनीकरणानन्तरं दीर्घकालीनबाण्ड्-विक्रयणं कुर्वन्ति तर्हि बन्धकानां बृहत् परिमाणं मुक्तं भविष्यति, येन प्रभावीरूपेण दबावः न्यूनीकरिष्यते बन्धकविपण्ये "सम्पत्त्याः अभावः" इति ।

“ दीर्घकालीनबन्धकविपण्यजोखिमेषु अद्यापि ध्यानस्य आवश्यकता वर्तते। " " .विशेषज्ञाः अवदन् यत् आन्तरिक-अर्थव्यवस्था अल्पकालीनरूपेण केषाञ्चन आव्हानानां सामनां करोति, परन्तु मध्यम-दीर्घकालीनयोः कृते २०३५ तमे वर्षे कुल-आर्थिक-मात्रायाः प्रतिव्यक्ति-आयस्य च दुगुणीकरणस्य लक्ष्यं साधयिष्यति |.सकल घरेलू उत्पादवृद्धिः ८% परितः एव तिष्ठति।

यदा संस्थाः निर्णयं कुर्वन्ति यत् न्यूनकूपनदरेण सह दीर्घकालीनबन्धनानां बहूनां संख्यां धारयितव्यं वा, तदा तेषां एतस्याः स्थितिः आधारीकृत्य तनावपरीक्षाः करणीयाः, व्याजदरजोखिमानां विषये पूर्णतया विचारः करणीयः, तथा च संयुक्तराज्ये सिलिकन वैलीबैङ्कस्य त्रुटयः पुनरावृत्तिः करणीयः तथा च जापानस्य नोरिन्स्की बैंकः।

उद्योगस्य अन्तःस्थैः सूचितं यत् केन्द्रीयबैङ्कः सक्रियरूपेण ओवर-द-काउण्टर-कोष-बाण्ड्-विकासं प्रवर्धयति तथा च सार्वजनिकनिवेशस्य, कोषागार-बाण्ड्-धारणस्य च समर्थनं करोति।

कोषागारबन्धनानां ऋणजोखिमः नास्ति दीर्घकालीनकोषबन्धानां कृते ब्याजदरेषु परिवर्तनेन मूल्ये महत्त्वपूर्णः उतार-चढावः भविष्यति यदि तेषां परिपक्वतायाः पूर्वं विभिन्नकारणानां कारणात् धनस्य आवश्यकता भवति तर्हि तेषां कृते माध्यमिके कोषागारबन्धनस्य विक्रये बृहत्तरं निवेशः भवितुम् अर्हति मार्केट् हानि।

वित्तीयसंस्थाः दीर्घकालीनकोषबाण्ड्विक्रये व्याजदरजोखिमानां मूल्यजोखिमानां च विषये अपि पूर्णतया चेतावनीम् दातव्याः।