uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tencent News "First Line"

Kirjoittaja Zhu Yuting Toimittaja Liu Peng

Keskuspankki julkaisi 22. heinäkuuta avomarkkinaliiketoiminnan tiedotteen, jossa 7 päivän avomarkkinat ovat avoinna tästä eteenpäin.käänteinen repoToiminnassa käytetään kiinteäkorkoista ja määrällistä tarjousta, ja käyttökorkoa muutetaan 1,8 prosentista 1,7 prosenttiin.

Samana päivänä raportoidut 1 vuoden ja 5 vuoden LPR:t laskivat samanaikaisesti 10 peruspistettä 3,35 prosenttiin ja 3,85 prosenttiin.

Samana päivänä keskuspankki julkaisi virallisilla verkkosivuillaan ilmoituksen, jossa se ilmoitti myyvänsä keskipitkällä ja pitkällä aikavälilläjoukkovelkakirjatMLF:ään osallistuvat laitokset vähentävät tai vähentävät MLF-vakuutta vaiheittain.

Alan viranomaiset tarjoavat syvällisiä tulkintoja tästä säätösarjasta.LPR:n lasku osoittaa, että noteerausten laatu paranee edelleen ja vastaa nykyisen talous- ja rahoitustilanteen tarpeita, mikä tukee talouden jatkuvaa elpymistä.

LPR on lainojen korkojen hinnoittelun pääasiallinen vertailukohta. LPR:n lasku lähettää poliittisen signaalin kasvun vakauttamiseksi ja kehityksen edistämiseksi, mikä edistää markkinoiden odotuksia , edistää luottojen kysyntää ja edistää yritysten investointeja.

LPR-korkojen lasku viiden vuoden aikana auttaa vähentämään asuntolainanottajien korkotaakkaa ja edistämään kulutusta.

Kiinan keskuspankki peruutti 17. toukokuuta kansallisen asuntolainojen korkopolitiikan alarajan, ja uusien asuntoluottojen korot laskivat merkittävästi.

Uusien asuntolainojen valtakunnallinen keskikorko oli kesäkuussa 3,45 %, laskua edellisvuodesta 66 pistettä ja kuukausitasolla 17 pistettä, mikä on historian alimmalla tasolla.

Tästä vuodesta alkaen yli 5 vuoden laina-aika on laskenut kumulatiivisesti 35 peruspistettä. Myös nykyiset asuntolainanottajat hyötyvät LPR:n laskusta seuraavasta uudelleenhinnoittelupäivästä lähtien, mikä vähentää korkotaakkaa ja parantaa heidän ostovoimaansa.

On arvioitu, että 1 miljoonan yuanin asuntolainapääoman, 30 vuoden laina-ajan ja yhtä suuren pääoman ja koron perusteella kuukausittaisessa korkokulussa voidaan säästää noin 200 yuania ja kokonaiskorosta yli 70 000 yuania. .

Viime vuosina taloudellinen tuki reaalitaloudelle on lisääntynyt ja lainakorkojen lasku on ollut suurempi kuin LPR:n lasku. Erityisesti parhaiden asiakkaiden lainakorot ovat laskeneet vielä enemmän, mikä on johtanut tiettyyn LPR-noteerauksen ja parhaiden asiakkaiden lainakorkojen välinen poikkeama.

Pan Gongsheng, keskuspankin pääjohtaja ehdotti Lujiazui-foorumissa, että "vastauksena ongelmaan, että jotkut noteeratut korot poikkeavat merkittävästi parhaiden asiakkaiden todellisista koroista, meidän on keskityttävä LPR-tarjousten laadun parantamiseen. heijastavat todella lainamarkkinoiden korkojen tasoa.” Tämä LPR:n lasku heijastaa myös noteerauksen ja lainakoron välistä poikkeamaa parhaiden asiakkaiden kohdalla, ja LPR-noteerauksen laatua on jatkuvasti parannettu. parantunut.

"Laittomien manuaalisten korkomaksujen korjaamisen jälkeen pankkien pääomakustannukset ovat vakiintuneet ja laskeneet, ja LPR:n laskun vaikutus pankkien nettokorkomarginaaliin on hallittavissa."

LPR:n lasku tässä kuussa johtuu osittain siitä, että valvontaviranomaiset korjasivat alkuvaiheessa laittomat manuaaliset koronmaksut ja pankkien pääomakustannuksia on alennettu etukäteen.

On selvää, että laittomien manuaalisten korkomaksujen korjaamisen jälkeen pankki säästää korkokuluissa lyhyellä aikavälillä, mikä on lähellä talletuskorkojen laskun vaikutusta kerralla. Ja talletuskoron alentamisen jälkeen olemassa olevien talletusten uusiminen hinnoitellaan vähitellen, kun taas laittomien manuaalisten korkomaksujen oikaisun aiheuttama korkokulujen aleneminen on välitön.

Monet kansalliset pankit ilmoittivat, että laittomien manuaalisten korkomaksujen korjaamisen jälkeen niiden talletuskorot, erityisesti yritysten talletuskorot, laskivat merkittävästi huhtikuuhun verrattuna ja nettokorkomarginaalit elpyivät.

Siksi tämän LPR:n laskun vaikutuksen pankkien korkokatemarginaaleihin ja pankkien tulokseen odotetaan olevan hallittavissa ja vaikutus listattujen pankkien omaan pääomaan on myös vähäinen.

Alan sisäpiiriläiset mainitsivat myös, että talletuskorkojen markkinaehtoisen säätömekanismin tehokkuutta vapautetaan edelleen.Pankkien odotetaan sopeuttavan kohtuullisesti talletuskorkoja markkinakorkojen muutoksiin perustuen, mikä edistää myös nettokorkomarginaalien vakautta.

Samana päivänä keskuspankki julkaisi myös ilmoituksen LPR-koron ilmoitusajan säätämisestä 9:15 kunkin kuukauden 20. päivä 9:00:eenSe voidaan yhdistää paremmin rahoitusmarkkinoiden toiminta-aikaan.

Eri rahoitusmarkkinoiden aukioloajat vaihtelevat Esimerkiksi valuuttamarkkinat, joukkovelkakirjamarkkinat ja koronvaihtomarkkinat aloittavat kaupankäynnin klo 9.00, kun taas osakemarkkinat, valtion joukkovelkakirjat jne.futuuritKaupankäynti markkinoilla alkaa klo 9.30.

Ennen markkinoiden avautumista useat rahoitusmarkkinoiden toimijat laativat usein kaupankäyntistrategioita ja -suunnitelmia päivän uusimpien talous- ja rahoitustietojen perusteella.

Lainojen korkojen hinnoittelun tärkeänä referenssinä julkaistaan ​​LPR ennakkoon klo 9, joka voi paremmin liittyä eri rahoitusmarkkinoiden toiminta-aikoihin ja edistää eri rahoitusmarkkinoiden toimijoiden tasapuolista tiedonsaantia ja reilua kaupankäyntiä. .

Alan sisäpiiriläiset huomautti myös, että 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation korko on selvästi keskuspankin tärkein poliittinen korko, ja politiikan väri keskipitkän aikavälin lainajärjestelyn (MLF) korko on laimennettu, ja lyhytaikainen korko. ja pitkän aikavälin koronsiirtosuhde on vähitellen tasoittunut.

Alkuvaiheen väliaikaiset positiiviset ja käänteiset takaisinostokorot määräytyvät lisäämällä tai vähentämällä pisteitä 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation koron perusteella Yhdessä tämän päivän tarjouskilpailun optimoinnin kanssa avomarkkinaoperaatioille osoittanut, että keskuspankki on selkeästi määritellyt 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation koron keskeisiksi ohjauskoroksi.

Samana päivänä raportoitu LPR vastasi nopeasti ja seurasi samaa säätöä 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation korossa. Se osoitti myös, että LPR:n noteeraus siirtyi viittaamaan enemmän keskuspankin lyhyen politiikan korkoon ja lyhyeen korkoon. -pitkän ja pitkän aikavälin koronsiirtosuhde tasoittui vähitellen.

MLF-korkoa ei oikaistu 15. heinäkuuta, mutta LPR:n 22. heinäkuuta raportti laski, mikä osoittaa, että MLF-koron viiterooli LPR:lle on vähitellen heikkenemässä ja MLF-koron politiikkaväri on heikentynyt.

Mitä tulee MLF-vakuuden vaiheittaiseen vähentämiseen ja vapauttamiseen, alan viranomaiset uskovat, että tämä auttaa tasapainottamaan tarjontaa ja kysyntää joukkovelkakirjamarkkinoilla.

Tästä vuodesta lähtienpitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjojaHitaan tarjonnan ja rahoituksen välityksen kaltaisten tekijöiden vaikutuksesta pitkien joukkolainojen tuotot jatkoivat nopeaa laskuaan ja saavuttivat 20 vuoden alimman tason, mikä kasvatti riskiä joukkovelkakirjamarkkinoiden kääntymisestä.

Tätä varten keskuspankki on varoittanut toistuvasti riskeistä jo alkuvaiheessa ja ilmoitti 1. heinäkuuta toteuttavansa valtion joukkovelkakirjalainatoimia lisätäkseen joukkovelkakirjamarkkinoiden tarjontaa.

Keskuspankin uusi strategia tällä kertaa voi tehokkaasti vapauttaa olemassa olevia pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjoja markkinoilla ja kasvattaa edelleen vaihdettavien joukkovelkakirjalainojen mittakaavaa.

MLF:n nykyinen saldo ylittää 7 biljoonaa yuania, ja suurin osa siitä käyttää vakuuksina valtion joukkovelkakirjalainoja ja paikallishallinnon obligaatioita. "omaisuuspulasta" joukkovelkakirjamarkkinoilla.

“ Pitkän aikavälin joukkovelkakirjamarkkinoiden riskit vaativat edelleen huomiota. "Asiantuntijat sanoivat, että kotimaan taloudella on edessään joitain haasteita lyhyellä aikavälillä, mutta keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä tavoite talouden kokonais- ja asukastulon kaksinkertaistamisesta saavutetaan nimellisesti vuoteen 2035 mennessä.BKTKasvu pysyy 8 prosentin tuntumassa.

Kun laitokset päättävät pitää hallussaan suurta määrää pitkiä joukkovelkakirjoja alhaisilla kuponkikoroilla, niiden on tehtävä stressitestejä tämän tilanteen perusteella, otettava huomioon korkoriskit täysin ja vältettävä toistamasta yhdysvaltalaisen Silicon Valley Bankin virheitä ja Japanin Norinski Bank.

Alan sisäpiiriläiset huomauttivat, että keskuspankki edistää aktiivisesti OTC-lainojen kehitystä ja tukee julkisia investointeja ja valtion joukkovelkakirjalainojen hallussapitoa.

Valtion joukkovelkakirjalainoilla ei ole luottoriskiä Pitkäaikaisten valtion joukkovelkakirjalainojen korkojen muutokset aiheuttavat julkisille sijoittajille merkittäviä hintavaihteluita, jos he tarvitsevat rahaa eri syistä ennen eräpäivää, he voivat tehdä suurempia sijoituksia myydessään valtion joukkovelkakirjalainoja. markkinoiden tappiota.

Rahoituslaitosten tulee myös varoa täysimääräisesti korkoriskistä ja hintariskeistä pitkäaikaisia ​​valtion joukkovelkakirjalainoja myyessään.