Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Новости Tencent «Первая линия»

Автор Чжу Юйтинг Редактор Лю Пэн

22 июля центральный банк опубликовал деловое объявление об открытом рынке, объявив, что с этого момента 7-дневный открытый рынок будет открыт.обратное РЕПОВ операции применяются фиксированные процентная ставка и количество торгов, а операционная процентная ставка корректируется с 1,8% до 1,7%.

В один и тот же день сообщалось, что LPR со сроками 1 год и более 5 лет упали на 10 базисных пунктов одновременно, до 3,35% и 3,85% соответственно.

В тот же день центральный банк опубликовал на своем официальном сайте объявление о том, что будет продавать среднесрочные и долгосрочные облигации.связьУчреждения-участники MLF поэтапно уменьшат или уменьшат залог MLF.

Отраслевые органы предоставляют подробную интерпретацию этой серии корректировок.Снижение LPR показывает, что качество котировок продолжает улучшаться и соответствует потребностям текущей экономической и финансовой ситуации, что способствует поддержанию дальнейшего восстановления экономики.

LPR является основным ориентиром для определения процентных ставок по кредитам. Снижение LPR посылает политический сигнал для стабилизации роста и содействия развитию, что способствует стабилизации ожиданий рынка. Это приведет к дальнейшей стабилизации и снижению стоимости финансирования реальной экономики. , стимулировать спрос на кредиты и способствовать корпоративным инвестициям.

Снижение процентных ставок ЛНР в течение пяти лет будет способствовать снижению процентной нагрузки ипотечных заемщиков и стимулированию потребления.

17 мая Народный банк Китая отменил нижний предел национальной политики процентных ставок по ипотечным кредитам, и процентные ставки по новым ипотечным кредитам значительно снизились.

В июне средняя процентная ставка по новой ипотеке по стране составила 3,45%, что означает снижение на 66 базисных пунктов в годовом исчислении и на 17 базисных пунктов в месячном исчислении, что является самым низким уровнем в истории.

С этого года LPR для сроков погашения более 5 лет совокупно снизился на 35 базисных пунктов. Существующие ипотечные заемщики также смогут воспользоваться преимуществами снижения LPR со следующей даты переоценки, что снизит их процентное бремя и увеличит их покупательную способность.

Учитывая основную сумму ипотечного кредита в 1 миллион юаней, срок его действия 30 лет и равные основную сумму и проценты, ежемесячные процентные расходы можно сэкономить примерно на 200 юаней, а общую сумму процентов можно сэкономить более чем на 70 000 юаней.

В последние годы финансовая поддержка реального сектора экономики увеличивается, причем снижение процентных ставок по кредитам превышает снижение ЛПР. В частности, процентные ставки по кредитам для лучших клиентов снизились еще больше, что привело к определенному снижению. отклонение котировки ЛПР от процентных ставок по кредитам для лучших клиентов.

Пань Гуншэн, управляющий Центральным банком, предложил на форуме Луцзяцзуй, что «в ответ на проблему, заключающуюся в том, что некоторые заявленные процентные ставки значительно отклоняются от фактических процентных ставок для лучших клиентов, мы должны сосредоточиться на улучшении качества котировок LPR, чтобы повысить их качество». действительно отражают уровень процентных ставок на кредитном рынке». Это снижение LPR также отражает улучшен.

«После устранения незаконных ручных выплат процентов капитальные затраты банков стабилизировались и снизились, а влияние снижения LPR на чистую процентную маржу банков можно дополнительно проанализировать».

Снижение LPR в этом месяце отчасти связано с устранением регулирующими органами незаконных ручных выплат процентов на ранней стадии, а капитальные затраты банков были сокращены заранее.

Понятно, что после устранения незаконных ручных выплат процентов банк сэкономит процентные расходы в краткосрочной перспективе, что близко к эффекту от немедленного снижения процентных ставок по депозитам. А после снижения процентной ставки по депозитам стоимость продления существующих депозитов будет постепенно переоценена. Эффект будет постепенным, а сокращение процентных расходов, вызванное устранением незаконных ручных выплат процентов, будет немедленным.

Многие национальные банки сообщили, что после устранения незаконных ручных выплат процентов их процентные ставки по депозитам, особенно процентные ставки по корпоративным депозитам, значительно снизились по сравнению с апрелем, а их чистая процентная маржа выросла.

Таким образом, ожидается, что влияние этого снижения LPR на чистую процентную маржу банков и банковскую прибыль будет контролируемым, а влияние на акционерный капитал листинговых банков также будет небольшим.

Инсайдеры отрасли также отметили, что эффективность рыночного механизма корректировки процентных ставок по депозитам все еще обсуждается.Ожидается, что банки будут разумно корректировать процентные ставки по депозитам в зависимости от изменений рыночных процентных ставок, что также будет способствовать стабильности чистой процентной маржи.

В тот же день центральный банк также опубликовал объявление об изменении времени объявления процентной ставки LPR с 9:15 20-го числа каждого месяца до 9:00. Инсайдеры отрасли считают, что это произойдет.Это может быть лучше связано с временем работы финансового рынка.

Часы работы различных финансовых рынков различаются. Например, валютный рынок, рынок облигаций и рынок процентных свопов начинают торговаться в 9:00, а фондовый рынок, казначейские облигации и т. д.фьючерсыРынок начнет торговать в 9:30.

Перед открытием рынка различные участники финансового рынка часто формулируют торговые стратегии и планы на основе последних экономических и финансовых данных дня.

LPR, являющийся важным ориентиром для определения процентных ставок по кредитам, публикуется заранее в 9 часов, что позволяет лучше связать время работы различных финансовых рынков и способствует равному доступу к информации для различных участников финансового рынка и честным сделкам. .

Инсайдеры отрасли также отметили, что 7-дневная процентная ставка по операции обратного РЕПО, очевидно, является основной процентной ставкой центрального банка, а политический цвет процентной ставки по среднесрочному кредитованию (MLF) был разбавлен, а краткосрочная процентная ставка была размыта. и долгосрочные отношения передачи процентных ставок постепенно сглаживались.

Временные положительные процентные ставки и процентные ставки обратного выкупа на ранней стадии определяются путем добавления или вычитания баллов на основе процентной ставки по 7-дневной операции обратного выкупа. В сочетании с оптимизацией метода торгов для операций на открытом рынке сегодня это было сделано. показали, что центральный банк четко определил 7-дневную процентную ставку по операции обратного РЕПО в качестве ключевой процентной ставки.

Отчет LPR в тот же день отреагировал быстро и последовал такой же корректировке процентной ставки по 7-дневной операции обратного РЕПО. Он также показал, что котировка LPR сместилась и теперь больше относится к краткосрочной процентной ставке центрального банка, а также к краткосрочным ставкам. Взаимосвязь трансмиссии -срочных и долгосрочных процентных ставок постепенно сглаживалась.

Процентная ставка MLF не была скорректирована 15 июля, но отчет LPR от 22 июля снизился, указывая на то, что эталонная роль процентной ставки MLF для LPR постепенно ослабевает, а политический оттенок процентной ставки MLF был ослаблен.

Что касается поэтапного сокращения и освобождения от залога MLF, власти отрасли полагают, что это поможет сбалансировать спрос и предложение на рынке облигаций.

С этого годадолгосрочные облигацииПод влиянием таких факторов, как медленное предложение и отсутствие финансового посредника, доходность долгосрочных облигаций продолжала быстро снижаться, достигнув 20-летнего минимума, накапливая риск разворота на рынке облигаций.

С этой целью центральный банк неоднократно выступал с предупреждениями о рисках на ранней стадии и объявил 1 июля, что будет проводить операции по заимствованию государственных облигаций для увеличения предложения на рынке облигаций.

Новая стратегия центрального банка на этот раз может эффективно высвободить существующие долгосрочные облигации на рынке и еще больше увеличить масштаб торгуемых облигаций.

Текущий баланс MLF превышает 7 триллионов юаней, и большая часть его использует в качестве залога казначейские облигации и облигации местных органов власти. Если участвующие учреждения продадут долгосрочные облигации после сокращения залога, большое количество облигаций будет выпущено, что эффективно снизит давление. «дефицита активов» на рынке облигаций.

“ Риски рынка долгосрочных облигаций по-прежнему требуют внимания. "Эксперты заявили, что отечественная экономика сталкивается с некоторыми проблемами в краткосрочной перспективе, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе она достигнет цели удвоения общего экономического объема и дохода на душу населения к 2035 году.ВВПРост сохранится на уровне около 8%.

Когда учреждения решают, стоит ли держать большое количество долгосрочных облигаций с низкими купонными ставками, им необходимо провести стресс-тесты, исходя из этой ситуации, полностью учитывать процентные риски и не повторять ошибок Silicon Valley Bank в США и США. Норинский банк Японии.

Инсайдеры отрасли отметили, что центральный банк активно способствует развитию внебиржевых казначейских облигаций и поддерживает государственные инвестиции и владение казначейскими облигациями.

Казначейские облигации не несут кредитного риска. Для долгосрочных казначейских облигаций изменения процентных ставок вызовут значительные колебания цен. Для государственных инвесторов, если им по разным причинам нужны деньги до погашения, они могут понести более крупные инвестиции при вторичной продаже казначейских облигаций. рынок.

Финансовые учреждения также должны полностью предупреждать о рисках процентных ставок и ценах при продаже долгосрочных казначейских облигаций.