новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

пойте больше! международный инвестиционный банк goldman sachs: 10 главных причин покупать китайские акции

новости китайского фонда у цзюаньцзюань

после почти двух недель быстрого сбора средств глобальные хедж-фонды восстановили свои чистые позиции в китайских акциях. завтра, откроются ли акции а с большим успехом или произойдут среднесрочные корректировки, несомненно, привлекает большое внимание.7 октября международный инвестиционный банк goldman sachs вновь оптимистично высказался, назвав десять причин покупать китайские акции.。

чистые позиции мировых хедж-фондов в китайских акциях быстро растут

goldman sachs заявил в своем отчете о движении капитала от 27 сентября, что, согласно данным первичной брокерской платформы, 24 сентября чистые покупки китайских акций глобальными хедж-фондами достигли нового максимума в однодневных чистых покупках. что касается новостей, 24 сентября на пресс-конференции информационного бюро госсовета «один банк, одно бюро, одно собрание» объявило о пакете политических мер по стабилизации экономики и фондового рынка. goldman sachs заявил в том же отчете, что чистая позиция глобальных хедж-фондов в китайских акциях за последние пять лет находится на уровне 14% процентиля (100% процентиль представляет собой самую высокую позицию распределения чистых позиций глобальных хедж-фондов в китайских акциях). за последние пять лет). по сравнению с их собственным историческим уровнем, глобальные хедж-фонды в то время сильно недооценивали китайские акции.

все меняется быстро.

в последние две недели глобальные хедж-фонды были «без ума» от приобретения китайских акций.

4 октября goldman sachs опубликовал еженедельный отчет по отслеживанию потоков капитала, который показал значительные изменения в чистых позициях глобальных хедж-фондов в китайских акциях. в сентябре китайские акции (включая оффшорные и оншорные акции) на платформе goldman sachs prime services зафиксировали крупнейшую чистую покупку за один месяц за всю историю, в основном на долю акций h, за которыми следовали акции a и, наконец, американские депозитарные расписки (адр). чистые покупки акций h составили 47% от общего объема чистых покупок, чистые покупки акций a — 29%, а чистые покупки американских депозитарных расписок — 24%.

в то же время чистые позиции глобальных хедж-фондов в китайских акциях быстро выросли. согласно историческому квантилю, чистая позиция глобальных хедж-фондов в китайских акциях выросла с исторического квантиля 14% до исторического квантиля 55%. то есть текущая чистая позиция мировых хедж-фондов в китайских акциях близка к исторической медиане (50%) за последние пять лет. скорость, с которой хедж-фонды спешат привлечь средства, очевидна.

если посмотреть на более длительный период времени: чистая позиция мировых хедж-фондов по китайским акциям достигла максимума в середине 2020 года. в то время китайские акции составляли более 15% мирового портфеля хедж-фондов, впоследствии это значение сохранилось; будет снижаться и к началу 2022 года достигнет минимального уровня. в то время чистая позиция портфеля глобальных хедж-фондов по китайским акциям составляла менее 7%, в ноябре 2022 года китай скорректировал свою эпидемическую политику, и хедж-фонды быстро накопили чистые позиции по китайским акциям. глобальных хедж-фондов в китае. доля портфеля превысила 13%, достигнув исторического максимума, впоследствии чистая позиция глобальных хедж-фондов в китайских акциях продолжала снижаться. в течение длительного времени до 23 сентября доля китайских акций в китае. глобальный портфель хедж-фондов был исторически низким. он колебался в нижнем диапазоне (менее 7%), после 24 сентября ситуация быстро изменилась, и доля китайских акций в глобальном портфеле хедж-фондов выросла линейно до 9,8%; был 55-м процентилем за последние пять лет.

проще говоря, текущая доля китайских акций в портфелях глобальных хедж-фондов все еще значительно ниже периодического максимума середины 2020 года, а также ниже периодического максимума, достигнутого после ослабления эпидемии в начале 2023 года.

goldman sachs: 10 главных причин покупать китайские акции

7 октября, после того как goldman sachs поднял акции а до уровня «выше», он опубликовал еще один отчет, в котором говорилось о китайских акциях. в своем отчете goldman sachs назвал десять основных причин покупать китайские акции.

во-первых, правительство заявило о своем «пороге болевой точки» для экономического роста и фондового рынка, и политическое дно достигнуто. во-вторых, с точки зрения политических мер: на этот раз действительно все по-другому. инвесторы в основном получили те меры стимулирования, которые они искали. в-третьих, не боритесь с центральным банком китая, который оказывает беспрецедентную и чрезвычайную поддержку фондовому рынку.

в-четвертых, хотя риск коррекции может увеличиться после того, как фондовый рынок вырастет на 30% за две недели, операции по переоценке акций, вызванные изменениями в политике, редко прекращаются внезапно после роста на 30%. в-пятых, даже на долгосрочных слабых рынках могут произойти сильные торгуемые ралли. в-шестых, с точки зрения оценки, все еще есть причины покупать китайские акции.

в-седьмых, страх упустить выгоду (fomo) может продолжаться. переток средств с развитых рынков на развивающиеся рынки продолжается. в-восьмых, хотя для изменения ситуации могут потребоваться дополнительные меры стимулирования, перспективы прибыли китайских компаний, котирующихся на бирже, улучшились. в-девятых, после того, как федеральная резервная система снизила процентные ставки, политическое пространство китая стало еще более открытым. последующие внешние риски могут побудить директивные органы усилить меры стимулирования. в-десятых, сделаем шаг назад: даже если рынок не сможет развернуться в среднесрочной и долгосрочной перспективе, китайский фондовый рынок все равно должен иметь место в портфелях инвесторов.

предпочитайте акции а акциям h.

основываясь на обновленных данных о росте прибыли и разумных предположениях об оценке, goldman sachs повысил целевые цены для индексов msci china и csi 300 на следующие 12 месяцев до 84 пунктов и 4600 пунктов соответственно.по сравнению с ценой закрытия 3 октября индекс msci china и индекс csi 300 имеют потенциал роста на 14% и 15% соответственно.

на рынке азиатско-тихоокеанского региона (за исключением японии) goldman sachs повысил рейтинг китайских оффшорных акций до «выше» на основании ожидаемой доходности индекса msci china в течение следующих 12 месяцев. после корректировки на рынке азиатско-тихоокеанского региона (исключая японию) goldman sachs придерживается более высокого взгляда на такие рынки, как оффшорные акции китая, китайские акции класса а, индию, южную корею и индонезию.

в то же время goldman sachs заявил, что тактически предпочитает акции категории а акциям класса h. главным образом по следующим причинам: акции а получили более непосредственную выгоду от мер поддержки центрального банка фондового рынка, участие отечественных розничных инвесторов может продолжать расти, а акции а упали на 7% по сравнению с акциями н в прошлом году. последние три месяца. goldman sachs заявил, что его модель ротации рынка ah предполагает, что акции a будут умеренно превосходить акции h в ближайшие три месяца.