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canta di più! banca d'investimento internazionale goldman sachs: i 10 principali motivi per acquistare azioni cinesi

notizie sul fondo cinese wu juanjuan

dopo quasi due settimane di rapida raccolta fondi, la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi è stata ripristinata. domani, se le azioni a apriranno con il botto o subiranno aggiustamenti a medio termine è senza dubbio una questione che attira molta attenzione.il 7 ottobre, la banca d’investimento internazionale goldman sachs ha cantato ancora una volta in tono ottimistico, fornendo dieci ragioni per acquistare azioni cinesi.。

le posizioni nette degli hedge fund globali in azioni cinesi aumentano rapidamente

goldman sachs ha dichiarato nel suo rapporto sui flussi di capitale del 27 settembre che, sulla base dei dati della piattaforma di prime broker, il 24 settembre gli acquisti netti di azioni cinesi da parte degli hedge fund globali hanno raggiunto un nuovo massimo negli acquisti netti in un solo giorno. in termini di notizie, il 24 settembre "una banca, un ufficio, un incontro" ha annunciato in una conferenza stampa dell'ufficio informazioni del consiglio di stato un pacchetto di misure politiche per stabilizzare l'economia e il mercato azionario. goldman sachs ha affermato nello stesso rapporto che la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi si è collocata al percentile del 14% negli ultimi cinque anni (il percentile del 100% rappresenta la posizione di allocazione più alta delle posizioni nette degli hedge fund globali in azioni cinesi negli ultimi cinque anni). rispetto ai loro livelli storici, all’epoca gli hedge fund globali erano fortemente sottopesati sui titoli cinesi.

le cose cambiano rapidamente.

nelle ultime due settimane, gli hedge fund globali sono stati “pazzi” nell’acquisire azioni cinesi.

il 4 ottobre, il rapporto settimanale sul monitoraggio dei flussi di capitale pubblicato da goldman sachs ha mostrato che la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi è cambiata in modo significativo. a settembre, i titoli cinesi (compresi i titoli offshore e onshore) sulla piattaforma goldman sachs prime services hanno registrato i maggiori acquisti netti mensili mai registrati, a cui hanno contribuito principalmente le azioni h, seguite dalle azioni a e infine dagli american depository receipt (adr). gli acquisti netti di azioni h hanno rappresentato il 47% del totale degli acquisti netti, gli acquisti netti di azioni a hanno rappresentato il 29% e gli acquisti netti di ricevute di deposito americane hanno rappresentato il 24%.

allo stesso tempo, la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi è aumentata rapidamente. secondo il quantile storico, la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi è aumentata dal quantile storico del 14% al quantile storico del 55%. ciò significa che l’attuale posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi è vicina alla media storica (50%) negli ultimi cinque anni. la velocità con cui gli hedge fund si affrettano a raccogliere fondi è evidente.

guardando a un periodo di tempo più lungo: la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi ha raggiunto il massimo a metà del 2020. all’epoca, le azioni cinesi rappresentavano oltre il 15% del portafoglio globale degli hedge fund, successivamente questo valore è continuato per diminuire e, all’inizio del 2022, raggiungere un livello minimo graduale. a quel tempo, il portafoglio di posizioni nette degli hedge fund globali in azioni cinesi rappresentava meno del 7% nel novembre 2022, la cina ha adeguato la sua politica epidemica e gli hedge fund hanno rapidamente accumulato posizioni in azioni cinesi all’inizio del 2023; degli hedge fund globali in cina la percentuale del portafoglio ha superato il 13%, raggiungendo un massimo storico; successivamente, la posizione netta degli hedge fund globali in azioni cinesi ha continuato a diminuire per molto tempo prima del 23 settembre; il portafoglio globale degli hedge fund era storicamente basso, oscillando nella fascia bassa (meno del 7%); dopo il 24 settembre la situazione si è rapidamente invertita e la percentuale di azioni cinesi nel portafoglio globale degli hedge fund è salita linearmente al 9,8%; è stato il 55esimo percentile negli ultimi cinque anni.

per dirla in parole povere, l’attuale percentuale di azioni cinesi nei portafogli degli hedge fund globali è ancora significativamente inferiore al massimo periodico di metà 2020, e anche inferiore al massimo periodico raggiunto dopo l’allentamento dell’epidemia all’inizio del 2023.

goldman sachs: i 10 principali motivi per acquistare azioni cinesi

il 7 ottobre, dopo aver portato le azioni a in sovrappeso, goldman sachs ha pubblicato un altro rapporto che faceva appello alle azioni cinesi. in un rapporto, goldman sachs ha elencato i dieci principali motivi per acquistare azioni cinesi.

in primo luogo, il governo ha stabilito la “soglia del punto critico” per la crescita economica e il mercato azionario, e il fondo politico è stato raggiunto. in secondo luogo, dal punto di vista delle misure politiche: questa volta è davvero diverso. gli investitori hanno in gran parte ottenuto le misure di stimolo che cercavano. in terzo luogo, non combattere la banca centrale cinese, che sta fornendo un sostegno straordinario e senza precedenti al mercato azionario.

in quarto luogo, sebbene il rischio di una correzione possa aumentare dopo che il mercato azionario è salito del 30% in due settimane, le transazioni di rivalutazione azionaria innescate da cambiamenti politici raramente terminano bruscamente dopo un aumento del 30%. in quinto luogo, anche nei mercati deboli a lungo termine possono verificarsi forti rally negoziabili. sesto, dal punto di vista delle valutazioni, ci sono ancora motivi per acquistare azioni cinesi.

settimo, la paura di perdere qualcosa (fomo) potrebbe continuare. il trasferimento di fondi dai mercati sviluppati ai mercati emergenti è in corso. ottavo: anche se potrebbero essere necessarie ulteriori misure di stimolo per invertire la situazione, le prospettive di profitto delle società quotate cinesi sono migliorate. nono: dopo che la federal reserve ha tagliato i tassi di interesse, lo spazio politico della cina è stato ulteriormente aperto. i successivi rischi esterni potrebbero spingere i policy maker ad aumentare le misure di stimolo. decimo: facendo un passo indietro, anche se il mercato non dovesse invertire la rotta nel medio e lungo termine, il mercato azionario cinese dovrebbe comunque avere un posto nei portafogli degli investitori.

preferisci le azioni a alle azioni h

sulla base della crescita aggiornata degli utili e di ipotesi di valutazione ragionevoli, goldman sachs ha aumentato i prezzi target per gli indici msci china e csi 300 nei prossimi 12 mesi rispettivamente a 84 punti e 4.600 punti.rispetto alla quotazione di chiusura del 3 ottobre, l'indice msci china e l'indice csi 300 hanno un margine di crescita rispettivamente del 14% e del 15%.

nel mercato dell'asia-pacifico (escluso il giappone), goldman sachs ha alzato il rating sui titoli offshore cinesi a "sovrappeso" sulla base del rendimento atteso dell'indice msci china nei prossimi 12 mesi. dopo l'aggiustamento, nel mercato asia-pacifico (escluso il giappone), goldman sachs mantiene una visione sovrappesata su mercati come i titoli offshore cinesi, le azioni a cinesi, l'india, la corea del sud e l'indonesia.

allo stesso tempo, goldman sachs ha affermato che tatticamente preferisce le azioni a alle azioni h. principalmente per i seguenti motivi: le azioni a hanno beneficiato più direttamente delle misure di sostegno della banca centrale al mercato azionario, la partecipazione degli investitori al dettaglio nazionali potrebbe continuare a riprendersi e le azioni a sono scese del 7% rispetto alle azioni h in gli ultimi tre mesi. goldman sachs ha affermato che il suo modello quadro di rotazione del mercato ah ritiene che le azioni a supereranno moderatamente le azioni h nei prossimi tre mesi.