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chantez plus ! banque d'investissement internationale goldman sachs : 10 principales raisons d'acheter des actions chinoises

actualités du fonds chinois wu juanjuan

après près de deux semaines de levées de fonds rapides, la position nette des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises a été rétablie. demain, la question de savoir si les actions a ouvriront en trombe ou s'ajusteront à moyen terme est sans aucun doute une question qui retient beaucoup l'attention.le 7 octobre, la banque d'investissement internationale goldman sachs a une fois de plus chanté de manière haussière, donnant dix raisons d'acheter des actions chinoises.。

les positions nettes des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises augmentent rapidement

goldman sachs a déclaré dans son rapport sur les flux de capitaux du 27 septembre que, sur la base des données de la plateforme des courtiers de premier ordre, le 24 septembre, les achats nets d'actions chinoises par les hedge funds mondiaux ont atteint un nouveau sommet en termes d'achats nets sur une seule journée. en termes d'actualité, le 24 septembre, « une banque, un bureau, une réunion » a annoncé un ensemble de mesures politiques lors d'une conférence de presse du bureau de l'information du conseil des affaires d'état pour stabiliser l'économie et le marché boursier. goldman sachs a déclaré dans le même rapport que la position nette des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises se situe au percentile de 14 % au cours des cinq dernières années (le percentile de 100 % représente la position d'allocation la plus élevée des positions nettes des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises). au cours des cinq dernières années). par rapport à leurs propres niveaux historiques, les hedge funds mondiaux étaient à l’époque fortement sous-pondérés sur les actions chinoises.

les choses changent rapidement.

au cours des deux dernières semaines, les hedge funds mondiaux ont été « fous » d’acquérir des actions chinoises.

le 4 octobre, le rapport hebdomadaire de suivi des flux de capitaux publié par goldman sachs a montré que la position nette des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises avait considérablement changé. en septembre, les actions chinoises (y compris les actions offshore et onshore) sur la plateforme goldman sachs prime services ont enregistré les achats nets mensuels les plus importants jamais enregistrés, principalement apportés par les actions h, suivies par les actions a et enfin les american depository receipts (adr). les achats nets d'actions h représentaient 47 % du total des achats nets, les achats nets d'actions a représentaient 29 % et les achats nets de certificats américains d'actions étrangères représentaient 24 %.

dans le même temps, la position nette des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises a augmenté rapidement. selon le quantile historique, la position nette des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises est passée du quantile historique de 14 % au quantile historique de 55 %. autrement dit, la position nette actuelle des hedge funds mondiaux sur les actions chinoises est proche de la médiane historique (50 %) des cinq dernières années. la rapidité avec laquelle les hedge funds se précipitent pour lever des fonds est évidente.

sur une période plus longue : la position nette des hedge funds mondiaux dans les actions chinoises a atteint un sommet à la mi-2020. à cette époque, les actions chinoises représentaient plus de 15 % du portefeuille mondial des hedge funds ; décliner, et d’ici début 2022, à un plus bas par étapes. à cette époque, la position nette du portefeuille des hedge funds mondiaux en actions chinoises représentait moins de 7 % ; en novembre 2022, la chine a ajusté sa politique épidémique et les hedge funds ont rapidement accumulé des positions nettes en actions chinoises. des hedge funds mondiaux en chine la proportion du portefeuille a dépassé 13 %, atteignant un sommet historique par la suite, la position nette des hedge funds mondiaux en actions chinoises a continué de baisser pendant longtemps avant le 23 septembre, la proportion d'actions chinoises en chine. le portefeuille mondial des hedge funds était historiquement bas, il oscillait dans la fourchette basse (moins de 7%), la situation s'est rapidement inversée et la proportion d'actions chinoises dans le portefeuille mondial des hedge funds a augmenté de manière linéaire pour atteindre 9,8% ; était le 55e percentile au cours des cinq dernières années.

pour faire simple, la proportion actuelle d’actions chinoises dans les portefeuilles des hedge funds mondiaux est encore nettement inférieure au sommet périodique de la mi-2020, et également inférieure au sommet périodique atteint après l’assouplissement de l’épidémie au début de 2023.

goldman sachs : 10 principales raisons d'acheter des actions chinoises

le 7 octobre, après que goldman sachs ait augmenté la surpondération des actions a, elle a publié un autre rapport faisant appel aux actions chinoises. dans un rapport, goldman sachs a donné les dix principales raisons d'acheter des actions chinoises.

premièrement, le gouvernement a fixé son « seuil de douleur » pour la croissance économique et le marché boursier, et le plancher politique a été atteint. deuxièmement, du point de vue des mesures politiques : cette fois, c’est effectivement différent. les investisseurs ont largement obtenu les mesures de relance qu’ils attendaient. troisièmement, ne combattez pas la banque centrale chinoise, qui apporte un soutien sans précédent et extraordinaire au marché boursier.

quatrièmement, même si le risque de correction peut augmenter après une hausse de 30 % du marché boursier en deux semaines, les opérations de réévaluation des actions déclenchées par des changements de politique se terminent rarement brusquement après une hausse de 30 %. cinquièmement, même dans des marchés faibles à long terme, de fortes hausses des biens négociables peuvent se produire. sixièmement, du point de vue des valorisations, il existe encore des raisons d’acheter des actions chinoises.

septièmement, la peur de rater quelque chose (fomo) pourrait persister. le transfert de fonds des marchés développés vers les marchés émergents est en cours. huitièmement, même si des mesures de relance supplémentaires pourraient être nécessaires pour redresser la situation, les perspectives de bénéfices des sociétés chinoises cotées se sont améliorées. neuvièmement, après que la réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt, l'espace politique de la chine s'est encore élargi. les risques externes ultérieurs pourraient inciter les décideurs politiques à accroître les mesures de relance. dixièmement, en prenant du recul, même si le marché ne parvient pas à s'inverser à moyen et long terme, le marché boursier chinois devrait toujours avoir sa place dans les portefeuilles des investisseurs.

préférer les actions a aux actions h

sur la base de la croissance actualisée des bénéfices et d'hypothèses de valorisation raisonnables, goldman sachs a relevé ses objectifs de cours pour les indices msci chine et csi 300 au cours des 12 prochains mois à 84 points et 4 600 points respectivement.par rapport au cours de clôture du 3 octobre, l'indice msci chine et l'indice csi 300 ont une marge de croissance de 14 % et 15 % respectivement.

sur le marché de l'asie-pacifique (hors japon), goldman sachs a relevé sa note sur les actions offshore chinoises à « surpondérer » en fonction du rendement attendu de l'indice msci chine au cours des 12 prochains mois. après ajustement, sur le marché de l'asie-pacifique (hors japon), goldman sachs maintient une surpondération sur des marchés tels que les actions offshore chinoises, les actions a chinoises, l'inde, la corée du sud et l'indonésie.

dans le même temps, goldman sachs a déclaré qu'elle préférait tactiquement les actions a aux actions h. principalement pour les raisons suivantes : les actions a ont bénéficié plus directement des mesures de soutien de la banque centrale au marché boursier, la participation des investisseurs particuliers nationaux pourrait continuer de rebondir et les actions a ont chuté de 7 % par rapport aux actions h en les trois derniers mois. goldman sachs a déclaré que son modèle de rotation du marché ah estime que les actions a surperformeront modérément les actions h au cours des trois prochains mois.