berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

bernyanyi lebih banyak! bank investasi internasional goldman sachs: 10 alasan utama untuk membeli saham tiongkok

berita dana wu juanjuan china

setelah hampir dua minggu melakukan penggalangan dana secara cepat, dana lindung nilai global telah memperbaiki posisi bersih mereka di saham tiongkok. besok, apakah saham a akan dibuka dengan baik atau melakukan penyesuaian jangka menengah tidak diragukan lagi merupakan pertanyaan yang menarik banyak perhatian.pada tanggal 7 oktober, bank investasi internasional goldman sachs sekali lagi memberikan sinyal bullish, memberikan sepuluh alasan untuk membeli saham tiongkok.。

posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok meningkat pesat

goldman sachs menyatakan dalam laporan arus modalnya pada tanggal 27 september bahwa menurut data dari platform pialang utama tersebut, pada tanggal 24 september, pembelian bersih dana lindung nilai global atas saham tiongkok mencapai titik tertinggi baru dalam pembelian bersih satu hari. dalam hal pemberitaan, pada tanggal 24 september, “satu bank, satu biro, satu pertemuan” mengumumkan paket langkah-langkah kebijakan pada konferensi pers kantor informasi dewan negara untuk menstabilkan perekonomian dan pasar saham. goldman sachs menyatakan dalam laporan yang sama bahwa posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok terletak pada persentil 14% selama lima tahun terakhir (persentil 100% mewakili posisi alokasi tertinggi dana lindung nilai global posisi bersih di saham tiongkok selama lima tahun terakhir). dibandingkan dengan tingkat historisnya, dana lindung nilai (hedge funds) global berada pada posisi yang sangat lemah pada saham-saham tiongkok pada saat itu.

segalanya berubah dengan cepat.

dalam dua minggu terakhir, hedge fund global sedang "gila" mengakuisisi saham china.

pada tanggal 4 oktober, goldman sachs merilis laporan pelacakan aliran modal mingguan yang menunjukkan perubahan signifikan dalam posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok. pada bulan september, saham tiongkok (termasuk saham luar negeri dan dalam negeri) pada platform goldman sachs prime services mencatat rekor pembelian bersih satu bulan terbesar, terutama dikontribusi oleh saham h, diikuti oleh saham a, dan terakhir american depository receipts (adrs). pembelian bersih saham h menyumbang 47% dari total pembelian bersih, pembelian bersih saham a menyumbang 29%, dan pembelian bersih kuitansi penyimpanan amerika menyumbang 24%.

pada saat yang sama, posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok meningkat pesat. menurut kuantil historis, posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok meningkat dari kuantil historis 14% menjadi kuantil historis 55%. artinya, posisi bersih dana lindung nilai global pada saham tiongkok saat ini mendekati median historis (50%) selama lima tahun terakhir. kecepatan dana lindung nilai (hedge fund) yang terburu-buru mengumpulkan dana terlihat jelas.

melihat jangka waktu yang lebih lama: posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok mencapai titik tertinggi pada pertengahan tahun 2020. pada saat itu, saham tiongkok menyumbang lebih dari 15% portofolio dana lindung nilai global; akan menurun, dan pada awal tahun 2022, ke titik terendah. pada saat itu, portofolio posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok menyumbang kurang dari 7%; pada bulan november 2022, tiongkok menyesuaikan kebijakan epideminya, dan dana lindung nilai dengan cepat mengumpulkan posisi saham tiongkok proporsi dana lindung nilai global di tiongkok melebihi 13%, mencapai rekor tertinggi dalam sejarah; selanjutnya, posisi bersih dana lindung nilai global di saham tiongkok terus menurun untuk waktu yang lama sebelum tanggal 23 september, proporsi dana lindung nilai global di tiongkok portofolio dana lindung nilai global secara historis berada pada kisaran rendah (kurang dari 7%, setelah tanggal 24 september, situasi dengan cepat berbalik, dan proporsi saham tiongkok dalam portofolio dana lindung nilai global meningkat secara linier menjadi 9,8%; adalah persentil ke-55 dalam lima tahun terakhir.

sederhananya, proporsi saham tiongkok dalam portofolio dana lindung nilai global saat ini masih jauh lebih rendah dibandingkan nilai tertinggi periodik pada pertengahan tahun 2020, dan juga lebih rendah dibandingkan nilai tertinggi periodik yang dicapai setelah epidemi mereda pada awal tahun 2023.

goldman sachs: 10 alasan utama untuk membeli saham tiongkok

pada tanggal 7 oktober, setelah goldman sachs menaikkan saham a menjadi kelebihan berat badan, goldman sachs mengeluarkan laporan lain yang menyerukan saham tiongkok. dalam sebuah laporan, goldman sachs memberikan sepuluh alasan utama untuk membeli saham tiongkok.

pertama, pemerintah telah menyatakan “batas kelemahan” bagi pertumbuhan ekonomi dan pasar saham, dan kebijakan terbawah telah tercapai. kedua, dari sudut pandang langkah-langkah kebijakan: kali ini memang berbeda. sebagian besar investor mendapatkan langkah-langkah stimulus yang mereka cari. ketiga, jangan melawan bank sentral tiongkok, yang memberikan dukungan luar biasa dan belum pernah terjadi sebelumnya terhadap pasar saham.

keempat, meskipun risiko koreksi mungkin meningkat setelah pasar saham naik 30% dalam dua minggu, transaksi revaluasi saham yang dipicu oleh perubahan kebijakan jarang berakhir secara tiba-tiba setelah kenaikan 30%. kelima, bahkan dalam pasar yang lemah dalam jangka panjang, reli perdagangan yang kuat dapat terjadi. keenam, dari segi valuasi, masih ada alasan untuk membeli saham tiongkok.

ketujuh, fear of missing out (fomo) mungkin akan terus berlanjut. transfer dana dari negara maju ke negara berkembang sedang berlangsung. kedelapan, meskipun langkah-langkah stimulus yang lebih besar mungkin diperlukan untuk membalikkan keadaan, prospek keuntungan perusahaan-perusahaan tercatat di tiongkok telah membaik. kesembilan, setelah federal reserve memangkas suku bunganya, ruang kebijakan tiongkok semakin terbuka. risiko-risiko eksternal berikutnya mungkin mendorong para pengambil kebijakan untuk meningkatkan langkah-langkah stimulus. kesepuluh, mengambil langkah mundur, bahkan jika pasar gagal melakukan pembalikan dalam jangka menengah dan panjang, pasar saham tiongkok harus tetap mendapat tempat dalam portofolio investor.

lebih memilih saham a daripada saham h

berdasarkan pertumbuhan pendapatan terkini dan asumsi penilaian yang wajar, goldman sachs menaikkan target harga untuk indeks msci china dan csi 300 dalam 12 bulan ke depan masing-masing menjadi 84 poin dan 4,600 poin.dibandingkan dengan harga penutupan pada 3 oktober, indeks msci china dan indeks csi 300 memiliki ruang untuk pertumbuhan masing-masing sebesar 14% dan 15%.

di pasar asia-pasifik (tidak termasuk jepang), goldman sachs menaikkan peringkat saham luar negeri tiongkok menjadi "overweight" berdasarkan ekspektasi imbal hasil msci china index selama 12 bulan ke depan. setelah penyesuaian, di pasar asia-pasifik (tidak termasuk jepang), goldman sachs memiliki pandangan yang berlebihan terhadap pasar-pasar seperti saham luar negeri tiongkok, saham a tiongkok, india, korea selatan, dan indonesia.

pada saat yang sama, goldman sachs mengatakan secara taktis mereka lebih memilih saham a daripada saham h. hal ini terutama disebabkan oleh alasan-alasan berikut: saham a mendapat manfaat lebih langsung dari langkah-langkah dukungan bank sentral terhadap pasar saham, partisipasi investor ritel domestik mungkin terus meningkat, dan saham a telah turun 7% dibandingkan saham h pada tahun tiga bulan terakhir. goldman sachs mengatakan model kerangka rotasi pasar ah percaya bahwa saham a akan mengungguli saham h dalam tiga bulan ke depan.