новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

в конце марта 2022 года мы запустили индекс настроений инвесторов-стратегов citic, который синтезируется на основе множества индикаторов рыночных публичных торгов. этот индекс лучше отражает уровень рыночных настроений в тот момент в важных диапазонах исторических цен на акции а, а его чрезвычайно высокие и чрезвычайно низкие точки могут привести к разворотам рынка, поэтому он обладает определенными предсказательными возможностями. следует отметить, что данный индекс используется для описания настроений инвесторов на рынке и является синхронным индикатором. его предсказуемость во многом отражает предсказуемость настроений инвесторов на рынке. после запуска индекса настроений инвесторов он привлек внимание большого количества инвесторов. поэтому, начиная с конца апреля 2022 года, мы будем отслеживать и отображать текущие настроения рынка в виде ежемесячных отчетов и предоставлять прогнозы. исторические тенденции основных показателей настроения по подпунктам и последние тенденции. в августе 2024 года мы выпустили еще один специальный отчет, в котором рассматривается фактический эффект выбора времени для рынка за последние два с половиной года с момента публикации индекса настроений, а также суммируются результаты различных рыночных стилей в разных эмоциональных состояниях.

настроения инвесторов резко выросли в конце сентября, выйдя из зоны паники и войдя в зону ажиотажа лишь 5-го числа.

в предыдущих ежемесячных отчетах по отслеживанию рыночных настроений мы отмечали, что с точки зрения рыночных настроений текущий рынок во многом похож на конец медвежьего рынка в 2018 году. рисунок и тематика. рынок является отправной точкой и постепенно превращается в структурный рынок, и, наконец, появляется общий растущий рынок. однако рынок начал действовать быстрее и агрессивнее, чем мы ожидали. с введением пакета финансовой политики 24 сентября акции а устроили «5-дневное чудо», и настроения рынка быстро покинули зону паники и вошли в панику. в зоне волнения индекс all-a также вырос более чем на 26% за эти пять торговых дней.

24 сентября индекс настроений резко вырос и вышел из зоны паники, подав сигнал на покупку справа. к 30 сентября наши расчетные данные по индексу настроений достигли 95 (могут быть определенные ошибки из-за того, что оба финансовых данных не были полностью раскрыты). настроения на рынке вернулись в зону высоких значений после трех лет и вернулись к ажиотажу. зона через четыре года. исторически сложилось так, что настроениям инвесторов трудно достичь высокой зоны в условиях медвежьего рынка, не говоря уже о зоне возбуждения. фактически, долгосрочная слабость рынка и игра на фондовом рынке с 2022 года не позволили индексу настроений прорваться. через 75 и войти в высокую зону за последние три года. нынешние высокие настроения инвесторов означают, что рынок акций а вступил в новую стадию, и нам следует принимать инвестиционные решения с менталитетом бычьего рынка. в настоящее время рынок обеспокоен тем, означает ли горячий инвестиционный энтузиазм, что рынок перегрет? есть ли риск коррекции на рынке? судя по опыту 2015, 2019 и 2020 годов, после того как эмоции переходят в зону ажиотажа, рынок зачастую продолжает рост в краткосрочной перспективе. на рынке могут произойти некоторые корректировки, поскольку настроения позже упадут, но эта корректировка не означает конец бычьего рынка. судя по текущему положению индекса настроений, текущие настроения рынка на конец сентября эквивалентны 5 марта 2019 года или 7 июля 2020 года в истории.

мы анализируем каждый субпоказатель. среди семи основных показателей уровень оборота, частичная эмиссия фондов акций, доля финансовых покупок, подразумеваемая премия за риск и данные о разнице доходности акций и облигаций были сглажены 5-дневным средним показателем: превышение 60ma, перекупленность и перекупленность; перепроданность изначально была еженедельной. чтобы быть более чувствительными, ежедневные данные теперь унифицированы, а 60-недельная скользящая средняя по существу заменена на 300-дневную скользящую среднюю. ниже этот калибр используется по умолчанию.

скорость оборота: в конце сентября скорость оборота акций a взлетела выше 2%, что указывает на то, что рынок вошел в состояние перегрева в краткосрочной перспективе. исторически сложилось так, что после того, как скорость оборота превышает 2%, часто происходит процесс дальнейшего увеличения объема, а рост фондового индекса еще не закончился, а затем скорость оборота приводит к падению фондового индекса.

новый объем выпуска фондов частичного участия: выпуск a500 etf привел к восстановлению выпуска фондов в конце сентября. в последнее время выпуск новых фондов вернулся к пику, достигнутому в мае этого года. по мере дальнейшего восстановления рынка ожидается, что этот индикатор продолжит расти и станет ключевым индикатором для отслеживания бычьих настроений на рынке.

доля финансирования покупок: показатель доли финансирования покупок резко вырос в конце сентября, приблизившись к 10%, новому максимуму с марта 2021 года.

это отражает существенное улучшение ожиданий фондов с использованием заемных средств в отношении перспектив рынка. судя по историческому прогнозному значению этого показателя, ожидается, что рынок останется сильным в ближайшие три месяца.

подразумеваемая премия за риск: быстрое снижение с исторических максимумов, все еще на относительно высоком уровне.

с июня по сентябрь этот показатель резко вырос до самого высокого уровня в истории. однако по мере восстановления акций а в конце месяца этот показатель быстро падал, но в целом он все еще находился на относительно высоком уровне, а это означает, что акции а-акции восстановились. текущее распределение долевых активов по-прежнему экономически эффективно.

разница в доходности между акциями и облигациями: через 4 месяца вернулась выше нулевой оси, а эффект зарабатывания денег значительно улучшился.

по мере восстановления фондового рынка и адаптации рынка облигаций индикатор разрыва доходности акций и облигаций, который отражает краткосрочный эффект получения прибыли инвесторами, в последнее время резко вырос и к концу месяца был близок к 10%. однако до максимумов марта 2019 года и июля 2020 года ему еще далеко.

более 60ma: он резко вырос с очень низкой позиции и вернулся к среднему уровню.этот индикатор отражает силу рынка в средне- и долгосрочной перспективе и отражает долю акций на рынке, цены закрытия которых превышают 60-недельную скользящую среднюю (300-дневную скользящую среднюю). исторически сложилось так, что когда этот показатель превышает 80%/ниже 20%, это часто означает, что настроения рынка перегреты/слишком холодны, и рынок может развернуться. однажды показатель упал до минимума в 8% 18 сентября. в конце месяца он резко взлетел и сейчас близок к 50%. он вернулся к среднему уровню чрезвычайно быстрыми темпами, но по сравнению с максимумами в почти 80% в апреле 2019 года и августе 2020 года определенный разрыв все еще существует.

перекупленность и перепроданность: индикатор меняется с отрицательного на положительный, что означает, что отскок перепроданности закончился и рынок начал новый виток восходящего тренда.этот индикатор отражает силу рынка в краткосрочной перспективе. в конце сентября индикатор поднялся выше нулевой оси, указывая на то, что рынок вступил в сильный цикл. в то же время отмечается, что индикатор все еще далек от максимумов апреля 2019 года и июля 2020 года, и текущее давление с целью отката от превышения ограничено.

анализ рисков

1) имеются ошибки в статистике данных: данные отчета экспортируются из сторонних баз данных, таких как wind, и могут быть отклонения в несогласованности калибров между сторонними базами данных, а также из-за статистических проблем со временем данные могут колебаться; из-за последних данных о выпуске однодневных средств. это еще не объявлено. мы сделали оценку, и в сравнении с фактической стоимостью могут быть ошибки.

2) модель основана на исторических данных и имеет ограниченные возможности прогнозирования будущего: статистика данных запаздывает, что может повлиять на результаты анализа. модель основана на статистике и анализе исторических данных по акциям а за последние годы, и ее способность прогнозировать будущее ограничена; на настроения рынка могут одновременно влиять политика и другие непредсказуемые события.

проиллюстрировать:этот отчет основан на публично опубликованном отчете об исследовании ценных бумаг, подготовленном стратегической группой отдела исследований и разработок citic construction investment co., ltd.

название отчета об исследовании ценных бумаг:«акции класса а совершили «пятидневное чудо», эмоции перерастали от паники до волнения – сентябрьский отчет по отслеживанию настроений на рынке»

время публичного релиза:5 октября 2024 г.

организация, выдающая отчет:citic securities co., ltd.

аналитики этого отчета:

номер sac чэнь го: s1440521120006

ся фаньцзе номер сак:s1440521120005

добро пожаловать, свяжитесь с нами!

группа стратегических исследований citic

директор по стратегии чэнь го

группа инвестиционной стратегии

чэнь го, руководитель стратегии[email protected]

сравнение отраслей чжан сюэцзяо [email protected]

ся фаньцзе анализирует общую тенденцию [email protected]

альтернативная инвестиционная стратегия ван чэнчана [email protected]

потенциальные исследования и суждения хэ шэна [email protected]

анализ общей тенденции яо хаотяня [email protected]

ли цзяцзюнь сравнение отраслей промышленности [email protected]

сравнение отраслей чжэн цзявэнь [email protected]

сравнение отраслей ху юаньдуна [email protected]

новая группа по стратегии акций

чжан юлун, директор по новой стратегии акций [email protected]

цю цзи исследование новых акций [email protected]

исследование новых акций чжао цзыпенга [email protected]

новое исследование акций мао чэня [email protected]

группа esg-стратегии

сюй цзяньхуа, руководитель отдела esg [email protected]

стратегия чэнь тяньи в области esg [email protected]

стратегия юань чжаохана в области esg [email protected]