νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

στα τέλη μαρτίου 2022, παρουσιάσαμε τον δείκτη citic strategy-investor sentiment index, ο οποίος συντίθεται από πολλούς δείκτες δημόσιας διαπραγμάτευσης της αγοράς. αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει καλύτερα το επίπεδο του κλίματος της αγοράς εκείνη τη στιγμή στις σημαντικές περιοχές των ιστορικών τιμών της μετοχής α και τα εξαιρετικά υψηλά και εξαιρετικά χαμηλά σημεία του μπορούν να οδηγήσουν σε ανατροπές της αγοράς, επομένως έχει ορισμένες προγνωστικές δυνατότητες. πρέπει να επισημανθεί ότι ο δείκτης αυτός χρησιμοποιείται για τον χαρακτηρισμό του κλίματος των επενδυτών στην αγορά και είναι ένας σύγχρονος δείκτης. μετά την κυκλοφορία του δείκτη επενδυτικού κλίματος, έχει προσελκύσει την προσοχή μεγάλου αριθμού επενδυτών, ως εκ τούτου, από τα τέλη απριλίου 2022, θα παρακολουθούμε και θα εμφανίζουμε το τρέχον κλίμα της αγοράς με τη μορφή μηνιαίων αναφορών. ιστορικές τάσεις των βασικών δεικτών συναισθήματος του υποστοιχείου και οι τελευταίες τάσεις. τον αύγουστο του 2024, παρουσιάσαμε μια άλλη ειδική έκθεση, που εξετάζει την πραγματική επίδραση του χρονισμού της αγοράς τα τελευταία δυόμισι χρόνια από την κυκλοφορία του δείκτη συναισθήματος και συνοψίζει την απόδοση διαφορετικών στυλ αγοράς σε διαφορετικές συναισθηματικές καταστάσεις.

το επενδυτικό κλίμα αυξήθηκε απότομα στα τέλη σεπτεμβρίου, βγαίνοντας από τη ζώνη πανικού και εισέρχονταν στη ζώνη ενθουσιασμού μόνο στις 5

στις προηγούμενες μηνιαίες αναφορές παρακολούθησης του κλίματος αγοράς, επισημάναμε ότι από την άποψη του κλίματος της αγοράς, η τρέχουσα αγορά έχει πολλές ομοιότητες με το τέλος της bear market το 2018. μετά από επαναλαμβανόμενες επιβεβαιώσεις πυθμένα και πυθμένα, πρέπει να χρησιμοποιήσουμε τεχνικό αντί- σχέδιο και θεματική η αγορά είναι το σημείο εκκίνησης, και σταδιακά εξελίσσεται σε μια διαρθρωτική αγορά, και τελικά εμφανίζεται μια γενικά ανερχόμενη αγορά. ωστόσο, η αγορά ήρθε πιο γρήγορα και πιο βίαια από ό,τι περιμέναμε με την εισαγωγή του πακέτου χρηματοοικονομικής πολιτικής στις 24 σεπτεμβρίου, οι μετοχές α πραγματοποίησαν το «θαύμα 5 ημερών» και το κλίμα της αγοράς έφυγε γρήγορα από τη ζώνη πανικού και μπήκε στον πανικό. ζώνη σε μόλις 5 ημέρες συναλλαγών στη ζώνη ενθουσιασμού, ο δείκτης all-a αυξήθηκε επίσης κατά περισσότερο από 26% σε αυτές τις πέντε ημέρες συναλλαγών.

στις 24 σεπτεμβρίου, ο δείκτης του κλίματος εκτινάχθηκε απότομα και έφυγε από τη ζώνη πανικού, εκδίδοντας σήμα αγοράς στα δεξιά. μέχρι τις 30 σεπτεμβρίου, τα εκτιμώμενα δεδομένα του δείκτη κλίματος έχουν φθάσει το 95 (μπορεί να υπάρχουν ορισμένα σφάλματα λόγω του γεγονότος ότι τα δύο οικονομικά στοιχεία δεν έχουν αποκαλυφθεί πλήρως το κλίμα της αγοράς έχει επιστρέψει στην υψηλή ζώνη μετά από τρία χρόνια και έχει επιστρέψει στον ενθουσιασμό). ζώνη μετά από τέσσερα χρόνια. ιστορικά, είναι δύσκολο για το συναίσθημα των επενδυτών να φτάσει στην υψηλή ζώνη σε ένα περιβάλλον αρκούδας, πόσο μάλλον στη ζώνη ενθουσιασμού στην πραγματικότητα, η μακροπρόθεσμη αδυναμία της αγοράς και το παιχνίδι μετοχών από το 2022 έχουν καταστήσει αδύνατο να σπάσει ο δείκτης. έως το 75 και εισέλθουν στην υψηλή ζώνη τα τελευταία τρία χρόνια. το τρέχον υψηλό επενδυτικό κλίμα σημαίνει ότι η αγορά μετοχών α έχει εισέλθει σε ένα νέο στάδιο και θα πρέπει να λαμβάνουμε επενδυτικές αποφάσεις με νοοτροπία ανοδικής αγοράς. μια τρέχουσα ανησυχία της αγοράς είναι εάν ο καυτός επενδυτικός ενθουσιασμός σημαίνει ότι η αγορά υπερθερμαίνεται; κινδυνεύει η αγορά από διόρθωση; κρίνοντας από την εμπειρία του 2015, του 2019 και του 2020, μετά την είσοδο των συναισθημάτων στη ζώνη ενθουσιασμού, η αγορά συχνά συνεχίζει να ανεβαίνει βραχυπρόθεσμα. μπορεί να υπάρξουν ορισμένες προσαρμογές στην αγορά καθώς το κλίμα πέφτει αργότερα, αλλά αυτή η προσαρμογή δεν σημαίνει το τέλος της ανοδικής αγοράς. κρίνοντας από την τρέχουσα θέση του δείκτη κλίματος, το τρέχον κλίμα της αγοράς στο τέλος σεπτεμβρίου ισοδυναμεί με την 5η μαρτίου 2019 ή την 7η ιουλίου 2020 στην ιστορία.

αναλύουμε κάθε υποδείκτη. μεταξύ των επτά κύριων δεικτών, το ποσοστό κύκλου εργασιών, η μερική έκδοση μετοχών, το ποσοστό αγορών χρηματοδότησης, το τεκμαρτό ασφάλιστρο και η διαφορά απόδοσης ομολόγων έχουν εξομαλυνθεί από τους δύο δείκτες της υπέρβασης των 60 ma και των δύο δεικτών οι υπερπωλήσεις ήταν αρχικά εβδομαδιαίες για να είμαστε πιο ευαίσθητοι, τα ημερήσια δεδομένα είναι πλέον ενοποιημένα και ο κινητός μέσος όρος των 60 εβδομάδων έχει ουσιαστικά αλλάξει σε κινητό μέσο όρο 300 ημερών. αυτό το διαμέτρημα χρησιμοποιείται από προεπιλογή παρακάτω.

ποσοστό κύκλου εργασιών: το ποσοστό τζίρου της μετοχής α εκτινάχθηκε πάνω από 2% στα τέλη σεπτεμβρίου, υποδεικνύοντας ότι η αγορά έχει εισέλθει σε κατάσταση υπερθέρμανσης βραχυπρόθεσμα. ιστορικά, αφού ο ρυθμός κύκλου εργασιών ξεπεράσει το 2%, υπάρχει συχνά μια διαδικασία περαιτέρω αύξησης του όγκου και η άνοδος του χρηματιστηριακού δείκτη δεν έχει ακόμη τελειώσει, και τότε ο ρυθμός κύκλου εργασιών οδηγεί τον χρηματιστηριακό δείκτη σε πτώση.

νέος όγκος εκδόσεων μερικών μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων: η έκδοση α500 etf οδήγησε την ανάκαμψη στην έκδοση αμοιβαίων κεφαλαίων στα τέλη σεπτεμβρίου. πρόσφατα, η έκδοση νέων αμοιβαίων κεφαλαίων επέστρεψε στο υψηλότερο σημείο τον μάιο του τρέχοντος έτους καθώς η αγορά ανακάμπτει περαιτέρω, αυτός ο δείκτης αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται και να γίνει βασικός δείκτης για την παρακολούθηση του κλίματος της αγοράς.

αναλογία αγορών χρηματοδότησης: ο δείκτης του ποσοστού των αγορών χρηματοδότησης αυξήθηκε απότομα στα τέλη σεπτεμβρίου, προσεγγίζοντας το 10%, νέο υψηλό από τον μάρτιο του 2021.

αυτό αντανακλά τη σημαντική βελτίωση των προσδοκιών των κεφαλαίων μόχλευσης για τις προοπτικές της αγοράς κρίνοντας από την ιστορική μελλοντική σημασία αυτού του δείκτη, η αγορά αναμένεται να παραμείνει ισχυρή τους επόμενους τρεις μήνες.

τεκμαρτό ασφάλιστρο κινδύνου: ταχεία πτώση από ιστορικά υψηλά, που εξακολουθεί να βρίσκεται σε σχετικά υψηλό επίπεδο.

από τον ιούνιο έως τον σεπτέμβριο, ο δείκτης αυτός ανέβηκε απότομα στο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία, ωστόσο, καθώς οι μετοχές α ανέκαμψαν, ο δείκτης αυτός υποχώρησε γρήγορα στο τέλος του μήνα, αλλά συνολικά ήταν σε σχετικά υψηλό επίπεδο, πράγμα που σημαίνει ότι ο δείκτης. η τρέχουσα κατανομή των μετοχικών στοιχείων ενεργητικού εξακολουθεί να είναι οικονομικά αποδοτική.

η διαφορά απόδοσης μεταξύ μετοχών και ομολόγων: επέστρεψε στον άξονα πάνω από το μηδέν μετά από 4 μήνες και το αποτέλεσμα δημιουργίας χρήματος έχει βελτιωθεί σημαντικά.

καθώς η χρηματιστηριακή αγορά ανακάμπτει και η αγορά ομολόγων προσαρμόζεται, ο δείκτης του χάσματος απόδοσης μετοχών-ομολογιών, που αντικατοπτρίζει τη βραχυπρόθεσμη κερδοφορία των επενδυτών, ανέκαμψε απότομα πρόσφατα και ήταν κοντά στο 10% στο τέλος του μήνα. ωστόσο, είναι ακόμα πολύ μακριά από τα υψηλά τον μάρτιο του 2019 και τον ιούλιο του 2020.

πάνω από 60ma: εκτινάχθηκε απότομα από πολύ χαμηλή θέση και επέστρεψε στο μεσαίο επίπεδο.αυτός ο δείκτης απεικονίζει την ισχύ της αγοράς από μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη προοπτική και αντικατοπτρίζει το ποσοστό των μετοχών στην αγορά που έχουν τιμές κλεισίματος πάνω από τον κινητό μέσο όρο 60 εβδομάδων (κινητός μέσος όρος 300 ημερών). ιστορικά, όταν αυτός ο δείκτης υπερβαίνει το 80%/είναι κάτω από το 20%, συχνά σημαίνει ότι το κλίμα της αγοράς υπερθερμαίνεται/πολύ ψυχρό και η αγορά μπορεί να αντιστραφεί. ο δείκτης κάποτε υποχώρησε στο χαμηλό του 8% στις 18 σεπτεμβρίου. εκτοξεύτηκε απότομα στο τέλος του μήνα και τώρα πλησιάζει το 50%. έχει επιστρέψει στο μεσαίο επίπεδο με εξαιρετικά γρήγορη ταχύτητα, αλλά σε σύγκριση με τα υψηλά σχεδόν 80% τον απρίλιο του 2019 και τον αύγουστο του 2020, εξακολουθεί να υπάρχει ένα συγκεκριμένο κενό.

υπεραγορά και υπερπώληση: ο δείκτης μετατρέπεται από αρνητικός σε θετικός, πράγμα που σημαίνει ότι η ανάκαμψη υπερπώλησης έχει λήξει και η αγορά έχει ξεκινήσει έναν νέο γύρο ανοδικής τάσης.αυτός ο δείκτης απεικονίζει την ισχύ της αγοράς από βραχυπρόθεσμη προοπτική ο δείκτης ανέβηκε πάνω από τον μηδενικό άξονα στα τέλη σεπτεμβρίου, υποδηλώνοντας ότι η αγορά έχει εισέλθει σε έναν ισχυρό κύκλο. ταυτόχρονα, σημειώνεται ότι ο δείκτης απέχει ακόμη πολύ από τα υψηλά του απριλίου 2019 και του ιουλίου 2020 και η τρέχουσα πίεση για υποχώρηση από την υπέρβαση είναι περιορισμένη.

ανάλυση κινδύνου

1) υπάρχουν σφάλματα στα στατιστικά στοιχεία: τα δεδομένα της αναφοράς εξάγονται από βάσεις δεδομένων τρίτων, όπως η wind, και ενδέχεται να υπάρχουν αποκλίσεις στα ασυνεπή διαμετρήματα μεταξύ βάσεων δεδομένων τρίτων και λόγω στατιστικών προβλημάτων χρόνου, τα δεδομένα ενδέχεται να παρουσιάζουν διακυμάνσεις. λόγω των τελευταίων στοιχείων έκδοσης κεφαλαίων μιας ημέρας δεν έχει ανακοινωθεί ακόμα. έχουμε κάνει εκτίμηση και ενδέχεται να υπάρχουν σφάλματα σε σύγκριση με την πραγματική αξία.

2) το μοντέλο βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα και έχει περιορισμένη ικανότητα πρόβλεψης του μέλλοντος: τα στατιστικά στοιχεία υστερούν, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει τα αποτελέσματα της ανάλυσης. το μοντέλο βασίζεται σε στατιστικές και αναλύσεις ιστορικών δεδομένων a-share τα τελευταία χρόνια και η ικανότητά του να προβλέπει το μέλλον είναι περιορισμένη.

εικονογραφώ:αυτή η έκθεση προέρχεται από μια δημόσια έκθεση έρευνας κινητών αξιών από την ομάδα στρατηγικής του τμήματος έρευνας και ανάπτυξης της citic construction investment co., ltd.

όνομα έκθεσης έρευνας κινητών αξιών:"οι μετοχές a διοργάνωσαν ένα "θαύμα 5 ημερών", με συναισθήματα να αυξάνονται από τον πανικό στον ενθουσιασμό - αναφορά σεπτεμβρίου παρακολούθησης συναισθημάτων αγοράς"

χρόνος δημόσιας κυκλοφορίας:5 οκτωβρίου 2024

οργανισμός έκδοσης αναφορών：citic securities co., ltd.

αναλυτές για αυτήν την έκθεση:

αριθμός sac chen guo: s1440521120006

xia fanjie αριθμός sac：s1440521120005

καλώς ήρθατε να επικοινωνήσετε μαζί μας!

ομάδα στρατηγικής έρευνας citic

chief strategy officer chen guo

ομάδα επενδυτικής στρατηγικής

chen guo chief [email protected]

σύγκριση κλάδου zhang xuejiao [email protected]

η xia fanjie αναλύει τη γενική τάση [email protected]

wang chengchang εναλλακτική επενδυτική στρατηγική [email protected]

η πιθανή έρευνα και η κρίση του he sheng [email protected]

η ανάλυση του yao haotian για τη γενική τάση [email protected]

li jiajun industry comparison [email protected]

σύγκριση κλάδου zheng jiawen [email protected]

σύγκριση κλάδου hu yuandong [email protected]

νέα ομάδα στρατηγικής μετοχών

zhang yulong, επικεφαλής στρατηγικής νέων μετοχών [email protected]

qiu ji νέα έρευνα μετοχών [email protected]

έρευνα νέας μετοχής zhao zipeng [email protected]

mao chen νέα έρευνα μετοχών [email protected]

ομάδα στρατηγικής esg

xu jianhua chief esg [email protected]

στρατηγική chen tianyi esg [email protected]

στρατηγική esg yuan zhaohan [email protected]