notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

no final de março de 2022, lançamos o citic strategy-investor sentiment index, que é sintetizado a partir de vários indicadores de negociação pública do mercado. este índice reflecte melhor o nível de sentimento do mercado nesse momento nas gamas importantes de preços históricos das acções a, e os seus pontos extremamente altos e extremamente baixos podem levar a reversões do mercado, pelo que tem certas capacidades preditivas. de salientar que este índice é utilizado para descrever o sentimento do investidor no mercado e é um indicador síncrono. a sua previsibilidade reflete-se principalmente pela previsibilidade do sentimento do investidor no mercado. após o lançamento do índice de sentimento do investidor, ele atraiu a atenção de um grande número de investidores. portanto, a partir do final de abril de 2022, acompanharemos e exibiremos o sentimento atual do mercado na forma de relatórios mensais, e daremos o resultado. tendências históricas dos principais indicadores de sentimento do subitem e tendências mais recentes. em agosto de 2024, lançámos outro relatório especial, analisando o efeito real do timing do mercado nos últimos dois anos e meio desde a divulgação do índice de sentimento, e resumindo o desempenho de diferentes estilos de mercado sob diferentes estados emocionais.

o sentimento dos investidores subiu acentuadamente no final de setembro, saindo da zona de pânico e entrando na zona de excitação apenas no dia 5.

nos relatórios mensais anteriores de acompanhamento do sentimento do mercado, apontamos que, do ponto de vista do sentimento do mercado, o mercado atual tem muitas semelhanças com o fim do mercado baixista em 2018. após repetidos fundos e confirmação de fundo, precisamos usar contra-ataques técnicos. desenho e temática o mercado é o ponto de partida e gradualmente evolui para um mercado estrutural e, finalmente, surge um mercado geral em ascensão. no entanto, o mercado veio de forma mais rápida e violenta do que esperávamos. com a introdução do pacote de política financeira em 24 de setembro, as ações a encenaram o "milagre de 5 dias", e o sentimento do mercado rapidamente saiu da zona de pânico e entrou no pânico. zona em apenas 5 dias de negociação na zona de excitação, o índice all-a também subiu mais de 26% nestes cinco dias de negociação.

em 24 de setembro, o índice de sentimento subiu acentuadamente e saiu da zona de pânico, emitindo um sinal de compra à direita. em 30 de setembro, nossos dados estimados do índice de sentimento atingiram 95 (pode haver alguns erros devido ao fato de os dois dados financeiros não terem sido totalmente divulgados). o sentimento do mercado voltou à zona alta após três anos e voltou ao entusiasmo). zona após quatro anos. historicamente falando, é difícil para o sentimento dos investidores atingir a zona alta num ambiente de mercado em baixa, e muito menos a zona de excitação. na verdade, a fraqueza do mercado a longo prazo e o jogo das ações desde 2022 tornaram impossível a quebra do índice de sentimento. até 75 e entrou na zona alta nos últimos três anos. o actual sentimento elevado dos investidores significa que o mercado de acções a entrou numa nova fase e que devemos tomar decisões de investimento com uma mentalidade de mercado em alta. uma preocupação atual do mercado é se o grande entusiasmo pelo investimento significa que o mercado está superaquecido? o mercado corre risco de correção? a julgar pela experiência de 2015, 2019 e 2020, depois de as emoções entrarem na zona de excitação, o mercado muitas vezes continua a subir no curto prazo. pode haver alguns ajustes no mercado à medida que o sentimento cai mais tarde, mas esse ajuste não significa o fim do mercado altista. a julgar pela posição atual do índice de sentimento, o sentimento atual do mercado no final de setembro é equivalente a 5 de março de 2019 ou 7 de julho de 2020 na história.

analisamos cada subindicador. entre os sete indicadores principais, a taxa de rotação, a emissão parcial de fundos de ações, a proporção de compras de financiamento, o prémio de risco implícito e os dados da diferença de retorno das ações e obrigações foram suavizados pela média de 5 dias de excesso de 60ma, sobrecomprado e; sobrevendidos eram originalmente semanais. para ser mais sensível, os dados diários são agora unificados e a média móvel de 60 semanas é essencialmente alterada para a média móvel de 300 dias. este calibre é usado por padrão abaixo.

taxa de rotatividade: a taxa de rotatividade das ações a subiu acima de 2% no final de setembro, indicando que o mercado entrou em um estado de superaquecimento no curto prazo. historicamente, depois de a taxa de rotação exceder 2%, existe frequentemente um processo de aumento adicional do volume, e a subida do índice de acções ainda não terminou, e então a taxa de rotação leva o índice de acções a cair.

novo volume de emissão de fundos de ações parciais: a emissão do etf a500 impulsionou a recuperação na emissão de fundos no final de setembro. recentemente, a emissão de novos fundos regressou ao ponto máximo em maio deste ano. à medida que o mercado recupera ainda mais, espera-se que este indicador continue a subir e se torne um indicador chave para acompanhar o sentimento do mercado em alta.

proporção de compras de financiamento: o indicador da proporção de compras de financiamento aumentou acentuadamente no final de setembro, aproximando-se de 10%, um novo máximo desde março de 2021.

isto reflecte a melhoria substancial das expectativas dos fundos alavancados relativamente às perspectivas do mercado. a julgar pela importância histórica prospectiva deste indicador, espera-se que o mercado permaneça forte nos próximos três meses.

prémio de risco implícito: declínio rápido em relação aos máximos históricos, ainda num nível relativamente elevado.

de junho a setembro, este indicador subiu acentuadamente para o nível mais elevado da história. no entanto, à medida que as acções a recuperaram, este indicador caiu rapidamente no final do mês, mas no geral ainda se encontrava num nível relativamente elevado, o que significa que o. a alocação actual de activos de capital ainda é rentável.

a diferença de retorno entre ações e obrigações: regressou acima do eixo zero após 4 meses, e o efeito de ganhar dinheiro melhorou significativamente.

à medida que o mercado accionista recupera e o mercado obrigacionista se ajusta, o indicador do diferencial de rendimento entre acções e obrigações, que reflecte o efeito de obtenção de lucros a curto prazo dos investidores, recuperou acentuadamente recentemente e estava perto de 10% no final do mês. no entanto, ainda está longe dos máximos de março de 2019 e julho de 2020.

acima de 60ma: subiu acentuadamente de uma posição muito baixa e voltou ao nível médio.este indicador retrata a força do mercado numa perspectiva de médio a longo prazo e reflecte a proporção de acções no mercado que têm preços de fecho acima da média móvel de 60 semanas (média móvel de 300 dias). historicamente, quando este indicador excede 80%/está abaixo de 20%, muitas vezes significa que o sentimento do mercado está sobreaquecido/muito frio, e o mercado pode reverter. o indicador chegou a cair para um mínimo de 8% em 18 de setembro. ele disparou acentuadamente no final do mês e agora está perto de 50%. voltou ao nível médio a uma velocidade extremamente rápida, mas em comparação com os máximos de quase 80% em abril de 2019 e agosto de 2020, ainda existe uma certa lacuna.

sobrecompra e sobrevenda: o indicador passa de negativo para positivo, o que significa que a recuperação da sobrevenda terminou e o mercado iniciou uma nova rodada de tendência ascendente.este indicador retrata a força do mercado numa perspectiva de curto prazo. o indicador subiu acima do eixo zero no final de setembro, indicando que o mercado entrou num ciclo forte. ao mesmo tempo, observa-se que o indicador ainda está longe dos máximos de abril de 2019 e julho de 2020, e a atual pressão para recuar após a ultrapassagem é limitada.

análise de risco

1) existem erros nas estatísticas dos dados: os dados do relatório são exportados de bases de dados de terceiros, como wind, e pode haver desvios nos calibres inconsistentes entre bases de dados de terceiros e devido a problemas de tempo estatístico, os dados podem flutuar; devido aos últimos dados de emissão de fundos de um dia ainda não foi anunciado. fizemos uma estimativa e pode haver erros em comparação com o valor real.

2) o modelo é baseado em dados históricos e tem capacidade limitada de prever o futuro: as estatísticas dos dados estão defasadas, o que pode afetar os resultados da análise. o modelo baseia-se em estatísticas e análise de dados históricos de ações a nos últimos anos, e a sua capacidade de prever o futuro é limitada. o sentimento do mercado pode ser afetado por políticas e outros eventos imprevisíveis ao mesmo tempo;

ilustrar:este relatório é derivado de um relatório de pesquisa de valores mobiliários divulgado publicamente pela equipe de estratégia do departamento de pesquisa e desenvolvimento da citic construction investment co., ltd.

nome do relatório de pesquisa de títulos:"as ações a realizaram um" milagre de 5 dias ", com as emoções passando do pânico à excitação - relatório de setembro de acompanhamento do sentimento do mercado"

tempo de lançamento público:5 de outubro de 2024

organização emissora de relatórios：citic securities co., ltd.

analistas deste relatório:

número sac chen guo: s1440521120006

xia fanjie número do sac:s1440521120005

bem-vindo a entrar em contato conosco!

equipe de pesquisa estratégica citic

diretor de estratégia, chen guo

grupo de estratégia de investimento

estratégia chefe chen [email protected]

comparação da indústria de zhang xuejiao [email protected]

xia fanjie analisa a tendência geral [email protected]

estratégia de investimento alternativo de wang chengchang [email protected]

pesquisa e julgamento potencial de he sheng [email protected]

análise de yao haotian sobre a tendência geral [email protected]

comparação da indústria de li jiajun [email protected]

comparação da indústria de zheng jiawen [email protected]

comparação da indústria de hu yuandong [email protected]

novo grupo de estratégia de ações

zhang yulong, chefe de nova estratégia de ações [email protected]

pesquisa de novas ações de qiu ji [email protected]

zhao zipeng nova pesquisa de ações [email protected]

nova pesquisa de ações de mao chen [email protected]

grupo de estratégia esg

xu jianhua chefe de estratégia esg [email protected]

estratégia esg de chen tianyi [email protected]

estratégia esg de yuan zhaohan [email protected]