новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

благодаря улучшениям на рынке, а также внутренней и внешней политике, китайские активы предприняли всеобъемлющую и существенную контратаку. после того, как в понедельник акции a достигли рекордного уровня по объему транзакций, в среду акции гонконга выросли, ознаменовав хорошее начало октября. итак, как же крупные учреждения, финансируемые из-за рубежа, с разными точками зрения смотрят на последующие тенденции китайского рынка?

что касается недавнего подъема на фондовом рынке китая, рэй далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда bridgewater associates, «крестный отец развивающихся рынков» марк мобиус,блэкрок、голдман сакси manulife investment management высказались.

последнее заявление далио заключается в том, что если лица, принимающие решения в китае, смогут реализовать меры, которые «намного превосходят» их обязательства, этот раунд мер экономического стимулирования станет историческим поворотным моментом. учитывая, что китайские активы по-прежнему очень дешевы, множество факторов разожгли на рынке «животный дух» (анимаспирит), и большое количество инвесторов вышло на рынок в поисках провалов.

марк франклин, исполнительный директор manulife investment management multi-asset international (mast) и старший портфельный менеджер по распределению нескольких активов в азии, заявил в эксклюзивном интервью газете the paper, что рынки гонконга и материкового китая, как ожидается, резко восстановятся в следующем году. краткосрочный период. «при очень низких позициях и сниженных оценках некоторым международным инвесторам будет предложено увеличить свои инвестиции в активы на материке и в гонконге».

«благодаря широкомасштабной благоприятной политике, фондовый рынок китая восстановил свою жизнеспособность».фонд развивающихся рынков темплтонамарк мобиус, известный как «крестный отец развивающихся рынков», сказал, что многие инвесторы, которые ждали возможности войти на рынок, воспользовались этой возможностью как из-за страха упустить возможности, так и из-за высокой оценки китайских акций. действительно дешево.

кроме того, недавний еженедельный отчет blackrock показал, что компания повысила рейтинг китайских акций с нейтрального до избыточного. goldman sachs в своем последнем исследовательском отчете отметил, что после недавнего смягчения денежно-кредитной политики народным банком китая ожидается дальнейшее смягчение политики в оставшуюся часть этого и следующего года.

далио: нынешний раунд мер экономического стимулирования китая может стать историческим поворотным моментом

что касается недавнего всплеска китайского рынка, далио написал на linkedin, что, если лица, принимающие решения в китае, смогут реализовать меры, которые «намного превосходят» их обязательства, этот раунд мер экономического стимулирования станет историческим поворотным моментом, сравнимым с европейскими мерами бывшего центрального правительства в 2012 году. глава банка марио драги пообещал сделать «все возможное», чтобы спасти евро. с помощью ряда мер драги в том же году наконец сумел спасти европейский долговой кризис.

«учитывая, что китайские активы по-прежнему очень дешевы, множество факторов разожгли на рынке «животный дух» (анимаспирит), и большое количество инвесторов пришло на рынок в поисках провалов», — сказал далио.

далио далее отметил, что для достижения того, что он считает «идеальным сокращением доли заемных средств», китаю необходимо реструктурировать свои активы, создавая при этом деньги и кредит сбалансированным образом (снижая процентные ставки ниже уровня инфляции и номинальных темпов роста), чтобы снизить долговое бремя без вызывая чрезмерную инфляцию. и этот шаг «рефляции» сделает наличные деньги менее привлекательными, чем другие активы, побуждая людей идти на риск.

«выполнение этих действий возродит энтузиазм в отношении «покупки соуса» и «животного духа». сейчас мы ясно видим, как это происходит (в китае)», - считает далио.

manulife investments: рынки гонконга и материкового китая резко восстановятся в краткосрочной перспективе

в эксклюзивном интервью the paper марк франклин из manulife investment заявил, что недавние политические меры китая показывают, что политики из нескольких департаментов китая объявили о скоординированной поддержке экономики и финансовых рынков самым неотложным образом. «мы ожидаем, что рынки гонконга и материкового китая резко восстановятся в краткосрочной перспективе, поскольку короткие позиции будут вынуждены агрессивно закрывать короткие позиции. мы ожидаем, что влияние реальных потоков покупок золота и серебра будет незначительным».

«ожидается, что эта политика будет сохранена до конца года, чтобы экономика материкового китая могла достичь целевого показателя роста ввп на уровне 5%. помимо этого, мы ожидаем, что влияние на реальную экономику будет в основном циклическим/краткосрочным. экономика по-прежнему будет сталкиваться с долгосрочными проблемами, включая стресс в банковской системе, переоценку жилой недвижимости и избыточные запасы», — далее сказал марк франклин.

в то же время марк франклин признал, что краткосрочное доверие инвесторов немного повысится благодаря увеличению объемов рыночных торгов и улучшению показателей финансового рынка. однако правительствочастное предприятиенаправление политики и вялое доверие потребителей и бизнеса еще предстоит выяснить.

«при очень низких позициях и сниженных оценках некоторым международным инвесторам будет предложено увеличить свои инвестиции в активы на материке и в гонконге. однако другие международные инвесторы могут сохранять осторожность по структурным причинам».

марк франклин предсказывает, что рост покрытия коротких позиций первоначально будет возглавляться застройщиками и финансовыми брокерами/страховыми компаниями, поскольку именно эти две отрасли получили наибольшую выгоду от активных мер поддержки на рынке недвижимости и финансовых рынках.

по сравнению с акциями а, марк франклин считает, что, поскольку в гонконгских акциях более высокая степень иностранного участия, чем в акциях а, гонконгские акции более чувствительны к покрытию коротких позиций отечественными и иностранными инвесторами и с большей вероятностью получат от этого выгоду.

марк мобиус: фондовый рынок китая оживляется

марк мобиус, «крестный отец развивающихся рынков», недавно выразил мнение, что благодаря широкомасштабной благоприятной политике китайский фондовый рынок восстановил свою жизнеспособность.

«в последние несколько торговых днейиндекс csi 300он вырос более чем на 20%, зафиксировав лучший недельный результат индекса csi 300 с 2008 года. «марк мобиус заявил, что китай принимает все меры для поддержки экономического роста и повышения доверия к фондовому рынку, включая крупномасштабное вливание ликвидности на фондовый рынок, снижение норм резервирования банковских депозитов и снижение процентных ставок. соответствующие ведомства также расслабились. ограничения на покупку. такие меры, как снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам и снижение требований к первоначальному взносу за вторичное жилье, являются более интенсивными, чем шаги, предпринятые ранее в этом году.

марк мобиус считает, что на данный момент этот раунд мер стимулирования вызвал сильный отскок на рынке и повысил уверенность. многие инвесторы, ожидающие возможности войти на рынок, воспользовались этой возможностью как из-за страха упустить выгоду, так и из-за того, что китайские акции ушли в прошлое. действительно дешевы.

кроме того, марк мобиус также отметил, что потребуется некоторое время, чтобы эти меры полностью проникли в реальную экономику, особенно внутренних инвесторов, которые являются настоящими сторонниками китайского фондового рынка. «хотя настроения на фондовом рынке после введения мер стимулирования оптимистичны, китай все еще сталкивается со структурными проблемами, которые вносят определенную неопределенность в долгосрочный рост. потребуется некоторое время, чтобы введенные на этот раз меры стимулирования проникли в более широкую экономику. стимул только когда меры проникнут в реальную экономику, мы сможем создать долгосрочный бычий рынок, который все надеются увидеть».

марк мобиус прогнозирует, что нынешний подъем китайского фондового рынка откроет возможности для таких отраслей, как технологии и производство потребительских товаров.

«политическая неопределенность остается одним из основных рисков. чтобы обеспечить устойчивый рост, китайское правительство должно поощрять рост частного предпринимательства и инновации, особенно для поддержки крупных предпринимателей и инноваций. марк мобиус сказал, что если политика будет продолжать сдерживать весь этот рост и инновации». , динамика фондового рынка может иссякнуть, как только угаснет энтузиазм по поводу стимулирования экономики.

в целом марк мобиус с осторожным оптимизмом смотрит на китайский фондовый рынок. «нет сомнений в том, что это шаг в правильном направлении, но для сохранения этой динамики потребуются более широкие и глубокие экономические изменения. на данный момент это многообещающее развитие».

«как долгосрочные инвесторы, мы должны сосредоточиться на компаниях с сильными фундаментальными показателями и уделять пристальное внимание долгосрочным реформам. потенциал этого восстановления огромен, но настоящим испытанием будет то, сможет ли он сохраниться в ближайшие месяцы». марк мобиус сказал.

blackrock: повысила рейтинг китайских акций с нейтрального до «выше»

недавний еженедельный отчет blackrock показал, что компания повысила рейтинг китайских акций с нейтрального до избыточного. blackrock investment research заявила, что в краткосрочной перспективе все еще есть возможности для умеренного увеличения запасов китайских акций, учитывая почти рекордную скидку китайских акций по отношению к акциям развитых рынков и наличие катализаторов, которые могут подтолкнуть инвесторов обратно на рынок.

сун юй, главный экономист blackrock по китаю, считает, что в условиях сильного экономического спада и недостаточной информации о рынке эта комбинация мер является сильной и быстрой с явным ощущением срочности. это может быть самым большим изменением в китайской экономике за последнее время. лет.

«этот раунд политики заключается не в том, что одно ведомство увеличивает свои усилия, а вводится более скоординированная и связанная политика. благодаря «подарочному пакету» центрального банка и других ведомств последующая поддержка и меры со стороны других ведомств также стоит с нетерпением ждать. учитывая благоприятную политику, если так будет продолжаться, мы ожидаем продолжения положительной обратной связи со стороны рынка», — сказал сун юй.

goldman sachs: ожидается, что в четвертом квартале норма резервирования депозитов снова сократится на 25 базисных пунктов

goldman sachs в своем последнем исследовательском отчете отметил, что после недавнего смягчения денежно-кредитной политики народным банком китая ожидается дальнейшее смягчение политики в оставшуюся часть этого и следующего года.

«мы ожидаем еще одного снижения нормы резервных требований на 25 базисных пунктов в четвертом квартале. если в ближайшие месяцы фрс снизит учетные ставки более агрессивно, чем наш ориентир, это создаст больше возможностей для народного банка китая для снижения учетных ставок. в 2025 году мы теперь ожидаем два снижения нормы обязательных резервов на 25 базисных пунктов и два снижения учетной ставки на 20 базисных пунктов.

в то же время goldman sachs также ожидает, что последующие правительства еще больше ослабят ограничения на покупку жилья (хотя в настоящее время такие ограничения действуют лишь в нескольких городах/регионах), продолжат оказывать политическую поддержку урбанизации и, что более важно, предоставят больше средств на сокращение запасов жилья. и удобство реализации.

кроме того, goldman sachs заявил: «мы ожидаем, что правительство увеличит финансовую поддержку программ торговли потребительскими товарами и модернизации оборудования, и видим возможность увеличения социальных льгот для групп с низкими доходами».