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catalizzati dai miglioramenti del mercato e dalle politiche interne ed esterne, gli asset cinesi hanno lanciato un contrattacco globale e sostanziale. dopo che lunedì le azioni a hanno raggiunto un livello record in termini di volume di transazioni, mercoledì le azioni di hong kong sono aumentate, inaugurando un buon inizio di ottobre. quindi, come vedono le tendenze successive del mercato cinese le principali istituzioni finanziate dall’estero con prospettive diverse?

per quanto riguarda la recente impennata del mercato azionario cinese, ray dalio, fondatore del più grande hedge fund del mondo bridgewater associates, e il "padrino dei mercati emergenti" mark mobius,roccia nera、goldman sachse manulife investment management si sono espressi.

l’ultima dichiarazione di dalio è che se i decisori cinesi riusciranno a realizzare misure che “superano di gran lunga” i loro impegni, questa tornata di misure di stimolo economico diventerà un punto di svolta storico. considerando che gli asset cinesi sono ancora molto economici, molteplici fattori hanno acceso lo “spirito animale” del mercato (animaspirit) e un gran numero di investitori sono entrati nel mercato a caccia di cali.

marc franklin, direttore esecutivo di manulife investment management multi-asset international (mast) e gestore senior dell'allocazione multi-asset in asia, ha dichiarato in un'intervista esclusiva a the paper che si prevede che i mercati di hong kong e della cina continentale registreranno una forte ripresa nel prossimo futuro. il breve termine. "con posizioni molto basse e valutazioni scontate, alcuni investitori internazionali saranno incoraggiati ad aumentare i propri investimenti negli asset della cina continentale e di hong kong."

"stimolato dalle politiche favorevoli su larga scala, il mercato azionario cinese ha ritrovato la sua vitalità."fondo templeton per i mercati emergentimark mobius, conosciuto come il "padrino dei mercati emergenti", ha affermato che molti investitori che aspettavano l'opportunità di entrare nel mercato hanno colto l'occasione, sia per paura di perdere opportunità, sia per la valutazione delle azioni cinesi. davvero economico.

inoltre, il recente rapporto settimanale di blackrock ha mostrato che l'azienda ha aumentato il rating sui titoli cinesi da neutrale a sovrappeso. goldman sachs ha sottolineato nel suo ultimo rapporto di ricerca che, a seguito del recente allentamento della politica monetaria da parte della banca popolare cinese, si prevede un ulteriore allentamento della politica nella parte restante di quest'anno e nel prossimo anno.

dalio: l’attuale ciclo di misure di stimolo economico della cina potrebbe diventare un punto di svolta storico

per quanto riguarda la recente impennata del mercato cinese, dalio ha scritto su linkedin che se i decisori cinesi riusciranno a realizzare misure che “superano di gran lunga” i loro impegni, questa tornata di misure di stimolo economico diventerà un punto di svolta storico, paragonabile a quello dell’ex centrale europea del 2012. il capo della banca mario draghi si è impegnato a fare “tutto il necessario” per salvare l’euro. con l’aiuto di una serie di politiche, quell’anno draghi riuscì finalmente a salvare la crisi del debito europeo.

"considerando che gli asset cinesi sono ancora molto economici, molteplici fattori hanno acceso lo 'spirito animale' del mercato (animaspirit), e un gran numero di investitori sono entrati nel mercato a caccia di cali", ha affermato dalio.

dalio ha inoltre sottolineato che per raggiungere quello che considera un “deleveraging perfetto”, la cina ha bisogno di ristrutturare i propri asset creando al tempo stesso moneta e credito in modo equilibrato (abbassando i tassi di interesse al di sotto del tasso di inflazione e del tasso di crescita nominale) per ridurre l’onere del debito senza innescando un’inflazione eccessiva. e questa mossa di “reflazione” renderebbe il contante meno attraente rispetto ad altri asset, incoraggiando le persone a correre dei rischi.

"fare queste cose riaccenderà l'entusiasmo per il 'comprare la salsa' e gli 'spiriti animali'. ora stiamo vedendo chiaramente che ciò accade (in cina)".

manulife investments: i mercati di hong kong e della cina continentale registreranno una forte ripresa nel breve termine

in un’intervista esclusiva con the paper, marc franklin di manulife investment ha affermato che le recenti misure politiche della cina mostrano che i politici di diversi dipartimenti cinesi hanno annunciato un sostegno coordinato all’economia e ai mercati finanziari nella maniera più urgente. "ci aspettiamo che i mercati di hong kong e della cina continentale si riprendano bruscamente nel breve termine poiché i corti sono costretti a coprire in modo aggressivo le posizioni corte. ci aspettiamo che l'impatto dei flussi di acquisto di oro e argento reali sia minore."

"si prevede che queste politiche saranno mantenute fino alla fine dell'anno in modo che l'economia continentale possa raggiungere l'obiettivo di crescita del pil del 5%. oltre a ciò, prevediamo che l'impatto sull'economia reale sarà principalmente ciclico/a breve termine. l'economia dovrà ancora affrontare sfide a lungo termine tra cui lo stress nel sistema bancario, la sopravvalutazione degli immobili residenziali e l'eccesso di scorte", ha inoltre affermato marc franklin.

allo stesso tempo, marc franklin ha ammesso che la fiducia degli investitori a breve termine migliorerà leggermente, grazie all'aumento dei volumi degli scambi di mercato e al miglioramento della performance dei mercati finanziari. tuttavia, il governoimpresa privatarestano da vedere la direzione della politica e la fiacca fiducia dei consumatori e delle imprese.

"con posizioni molto basse e valutazioni scontate, alcuni investitori internazionali saranno incoraggiati ad aumentare i loro investimenti in asset del continente e di hong kong. tuttavia, altri investitori internazionali potrebbero rimanere cauti per ragioni strutturali", ha affermato marc franklin.

marc franklin prevede che il rally di copertura breve sarà inizialmente guidato da sviluppatori immobiliari e intermediari finanziari/compagnie assicurative, poiché questi due settori hanno beneficiato più direttamente delle misure di sostegno attivo nel mercato immobiliare e nei mercati finanziari.

rispetto alle azioni a, marc franklin ritiene che, poiché le azioni di hong kong hanno un grado più elevato di partecipazione straniera rispetto alle azioni a, le azioni di hong kong sono più sensibili alla copertura corta da parte di investitori nazionali ed esteri e hanno maggiori probabilità di trarne vantaggio.

mark mobius: il mercato azionario cinese è rivitalizzato

mark mobius, il "padrino dei mercati emergenti", ha recentemente espresso il suo parere secondo cui, stimolato da politiche favorevoli su larga scala, il mercato azionario cinese ha ritrovato la sua vitalità.

“negli ultimi giorni di negoziazione,indice csi 300è salito di oltre il 20%, registrando la migliore performance settimanale dell'indice csi 300 dal 2008. "mark mobius ha affermato che la cina sta adottando tutte le misure per sostenere la crescita economica e aumentare la fiducia nel mercato azionario, compresa l'iniezione di liquidità nel mercato azionario su larga scala, l'abbassamento dei coefficienti di riserva dei depositi bancari e il taglio dei tassi di interesse. anche i dipartimenti competenti si sono rilassati restrizioni all'acquisto, misure come la riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti e la riduzione dei requisiti di acconto per le seconde case sono più impegnative rispetto alle misure adottate all'inizio di quest'anno.

mark mobius ritiene che finora questa tornata di misure di stimolo abbia causato un forte rimbalzo del mercato e rafforzato la fiducia. molti investitori in attesa dell'opportunità di entrare nel mercato hanno colto l'occasione, sia per paura di perdere l'occasione, sia per le azioni cinesi sono davvero economici.

inoltre, mark mobius ha sottolineato che ci vorrà del tempo prima che queste misure penetrino pienamente nell'economia reale, in particolare negli investitori nazionali, che sono i veri promotori del mercato azionario cinese. "sebbene il sentiment del mercato azionario sia ottimista dopo l'introduzione delle misure di stimolo, la cina deve ancora affrontare problemi strutturali, che portano una certa incertezza alla crescita a lungo termine. ci vorrà del tempo prima che le misure di stimolo introdotte questa volta penetrino nell'economia più ampia. solo stimoli solo quando le misure penetreranno nell’economia reale potremo creare il mercato rialzista a lungo termine che tutti sperano di vedere”.

mark mobius prevede che l’attuale ripresa del mercato azionario cinese offrirà opportunità a settori quali la tecnologia e i beni di consumo.

"l'incertezza politica rimane uno dei rischi principali. per garantire una crescita sostenuta, il governo cinese deve incoraggiare la crescita e l'innovazione delle imprese private, soprattutto per sostenere i grandi imprenditori e l'innovazione. mark mobius ha affermato che se le politiche continueranno a inibire tutta questa crescita e innovazione." , lo slancio del mercato azionario potrebbe esaurirsi una volta svanito l’entusiasmo per gli stimoli.

nel complesso, mark mobius è cautamente ottimista riguardo al mercato azionario cinese. "non c'è dubbio che questo sia un passo nella giusta direzione, ma per mantenere questo slancio saranno necessari cambiamenti economici più ampi e profondi. per ora, questo è uno sviluppo promettente."

"come investitori a lungo termine, dovremmo concentrarci su aziende con fondamentali solidi e prestare molta attenzione alle riforme a lungo termine. il potenziale per questo rimbalzo è enorme, ma il vero test sarà se potrà essere sostenuto nei prossimi mesi." mark mobius ha detto.

blackrock: migliora il rating delle azioni cinesi da neutrale a sovrappeso

il recente rapporto settimanale di blackrock ha mostrato che l'azienda ha aumentato il rating sui titoli cinesi da neutrale a sovrappeso. blackrock investment research ha affermato che c’è ancora spazio per aumentare moderatamente le partecipazioni in azioni cinesi nel breve termine, dato lo sconto quasi record delle azioni cinesi rispetto ai titoli dei mercati sviluppati e la presenza di catalizzatori che potrebbero spingere gli investitori a rientrare nel mercato.

song yu, capo economista cinese presso blackrock, ritiene che, in un contesto di forte pressione al ribasso sull’economia e di informazioni di mercato insufficienti, questa combinazione di politiche è forte e rapida con un chiaro senso di urgenza. questo potrebbe essere il più grande cambiamento avvenuto negli ultimi tempi nell’economia cinese anni.

"con questo ciclo di politiche non si intende l'aumento degli sforzi di un dipartimento, ma l'introduzione di politiche più coordinate e collegate. spinti dal "pacchetto regalo" politico della banca centrale e di altri dipartimenti, il conseguente sostegno e le misure da parte di altri dipartimenti sono vale anche la pena aspettarselo. con le politiche favorevoli, se continua, ci aspettiamo di vedere continui feedback positivi da parte del mercato", ha affermato song yu.

goldman sachs: si prevede che il coefficiente di riserva dei depositi verrà nuovamente ridotto di 25 punti base nel quarto trimestre

goldman sachs ha sottolineato nel suo ultimo rapporto di ricerca che, a seguito del recente allentamento della politica monetaria da parte della banca popolare cinese, si prevede un ulteriore allentamento della politica nella parte restante di quest'anno e nel prossimo anno.

"ci aspettiamo un altro taglio di 25 punti base del coefficiente di riserva obbligatoria nel quarto trimestre. se la fed taglierà i tassi di riferimento in modo più aggressivo rispetto al nostro benchmark nei prossimi mesi, ciò creerà più spazio per la banca popolare cinese per tagliare i tassi di riferimento. per il 2025, ci aspettiamo ora due tagli del rapporto di riserva obbligatoria di 25 punti base e due tagli del tasso di riferimento di 20 punti base.

allo stesso tempo, goldman sachs si aspetta anche che i governi successivi allenteranno ulteriormente le restrizioni sull’acquisto di case (anche se solo poche città/regioni attualmente hanno tali restrizioni), continueranno a fornire sostegno politico all’urbanizzazione e, cosa più importante, forniranno più fondi per la riduzione delle scorte di abitazioni. e comodità di implementazione.

inoltre, goldman sachs ha affermato: "ci aspettiamo che il governo aumenti il ​​sostegno finanziario per la permuta dei beni di consumo e i programmi di aggiornamento delle attrezzature, e vediamo la possibilità di aumentare i benefici sociali per i gruppi a basso reddito".