소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

시장 개선과 대내외 정책에 힘입어 중국 자산은 포괄적이고 실질적인 반격을 펼쳤습니다. a주가 월요일 거래량에서 사상 최고치를 기록한 후 수요일 홍콩 주식이 급등하여 10월의 좋은 출발을 알렸습니다. 그렇다면 중국 시장의 향후 동향을 다양한 시각을 가진 주요 외자 기관들은 어떻게 보고 있을까요?

최근 중국 증시 급등세에 대해 세계 최대 헤지펀드 브리지워터 어소시에이츠의 창업자 레이 달리오(ray dalio), '신흥시장의 대부' 마크 뫼비우스(mark mobius)는 이렇게 말했다.블랙록、골드만삭스그리고 manulife investment management가 밝혔습니다.

달리오의 최근 성명은 중국의 의사결정자들이 자신의 약속을 '훨씬 뛰어넘는' 조치를 이행할 수 있다면 이번 경기 부양 조치는 역사적인 전환점이 될 것이라고 밝혔습니다. 중국 자산이 여전히 매우 저렴하다는 점을 고려하면 여러 요인으로 인해 시장의 '애니마스피릿(animasspirit)'이 촉발되었고 많은 투자자들이 하락세를 찾기 위해 시장에 진입했습니다.

manulife investment management multi-asset international(mast)의 전무이사이자 아시아 다중자산 배분 수석 포트폴리오 매니저인 marc franklin은 the paper와의 단독 인터뷰에서 홍콩과 중국 본토 시장이 2020년에 급격히 반등할 것으로 예상된다고 말했습니다. 단기. "매우 낮은 포지션과 할인된 가치 평가로 일부 국제 투자자들은 본토와 홍콩 자산에 대한 투자를 늘리도록 장려될 것입니다."

"대규모 우호 정책에 힘입어 중국 주식시장이 활력을 되찾았습니다."템플턴 신흥 시장 펀드'신흥시장의 대부'로 알려진 마크 뫼비우스는 시장 진입 기회를 기다리던 많은 투자자들이 기회를 놓칠 것이라는 두려움과 중국 주식의 가치 평가 때문에 기회를 잡았다고 말했다. 정말 저렴해요.

또한 blackrock의 최근 주간 보고서에 따르면 중국 주식에 대한 등급을 중립에서 비중확대로 높였습니다. 골드만삭스는 최근 연구보고서에서 최근 중국인민은행의 통화정책 완화에 따라 올해 남은 기간과 내년에도 통화정책을 더욱 완화할 것으로 예상된다고 지적했다.

달리오 “중국의 이번 경기부양 조치는 역사적인 전환점이 될 수 있다”

최근 중국 시장의 급등과 관련하여 dalio는 링크드인에 중국의 의사 결정자들이 자신의 약속을 "훨씬 초과"하는 조치를 이행할 수 있다면 이번 경기 부양 조치는 유럽의 2012년 전 중앙 정부와 비교할 수 있는 역사적인 전환점이 될 것이라고 게시했습니다. 마리오 드라기 은행장은 유로화를 구하기 위해 "무엇이든 할 것"이라고 약속했습니다. 일련의 정책의 도움으로 드라기는 마침내 그 해 유럽 부채 위기를 구하는데 성공했다.

"중국 자산이 여전히 매우 저렴하다는 점을 고려하면 여러 요인이 시장의 '동물 정신'(애니마스피릿)을 촉발했으며 많은 투자자가 하락세를 찾기 위해 시장에 진입했습니다."

dalio는 또한 자신이 생각하는 "완벽한 부채 축소"를 달성하기 위해 중국이 균형 잡힌 방식(인플레이션율 및 명목 성장률 이하로 금리를 낮추는 것)으로 돈과 신용을 창출하면서 자산을 재구성하여 부채 부담을 줄여야 한다고 지적했습니다. 과도한 인플레이션을 유발합니다. 그리고 이러한 "재플레이션" 움직임은 현금을 다른 자산보다 덜 매력적으로 만들어 사람들이 위험을 감수하도록 장려합니다.

"이러한 일을 통해 '딥 매수'와 '동물 정신'에 대한 열정이 다시 불붙을 것입니다. 우리는 이제 중국에서 이런 일이 일어나는 것을 분명히 보고 있습니다."

manulife investments: 홍콩 및 중국 본토 시장은 단기적으로 급격히 반등할 것입니다.

manulife investment의 마크 프랭클린(marc franklin)은 the paper와의 단독 인터뷰에서 중국의 최근 정책 조치를 보면 중국 내 여러 부서의 정책 입안자들이 경제 및 금융 시장에 대한 조율된 지원을 가장 시급하게 발표했음을 알 수 있다고 말했습니다. "공매도자들이 공격적으로 매도 포지션을 커버해야 함에 따라 홍콩과 중국 본토 시장이 단기적으로 급격하게 반등할 것으로 예상합니다. 실제 금과 은 매수 흐름의 영향은 미미할 것으로 예상됩니다."

“본토 경제가 gdp 성장률 5% 목표를 달성할 수 있도록 이러한 정책을 연말까지 유지할 ​​것으로 예상됩니다. 그 외에도 실물경제에 미치는 영향은 주로 순환적/단기적일 것으로 예상됩니다. 마크 프랭클린은 "경제는 여전히 은행 시스템의 스트레스, 주거용 부동산의 과대평가, 과잉 재고 등 장기적인 문제에 직면할 것"이라고 덧붙였다.

동시에 마크 프랭클린(marc franklin)은 시장 거래량 증가와 금융 시장 성과 개선으로 인해 단기 투자자 신뢰도가 약간 향상될 것이라고 인정했습니다. 그러나 정부는민간 기업정책 방향과 부진한 가계 소비자 및 기업 신뢰도는 아직 지켜봐야 할 문제입니다.

"매우 낮은 포지션과 할인된 가치로 인해 일부 국제 투자자들은 본토와 홍콩 자산에 대한 투자를 늘리도록 권장될 것입니다. 그러나 다른 국제 투자자들은 구조적인 이유로 여전히 신중할 수 있습니다."

마크 프랭클린은 부동산 시장과 금융시장의 적극적인 지원 조치로 가장 직접적으로 수혜를 입은 부동산 개발업체와 금융 중개·보험사가 단기 랠리를 주도할 것으로 내다봤다.

마크 프랭클린은 a주와 비교할 때 홍콩 주식이 a주보다 외국인 참여도가 더 높기 때문에 홍콩 주식은 국내외 투자자의 공매도에 더 민감하고 그로부터 이익을 얻을 가능성이 더 높다고 믿습니다.

마크 뫼비우스: 중국 주식시장이 활성화되고 있다

'신흥시장의 대부' 마크 모비우스는 최근 대규모 우호 정책에 힘입어 중국 증시가 활력을 되찾았다는 견해를 밝혔습니다.

“지난 며칠 거래일 동안,csi 300 지수20% 이상 급등해 2008년 이후 csi 300 지수 주간 최고 수익률을 기록했다. 마크 뫼비우스는 중국이 주식시장에 대규모 유동성 투입, 은행예금 지급준비율 인하, 금리 인하 등 경제성장을 뒷받침하고 주식시장에 대한 신뢰를 높이기 위해 모든 조치를 취하고 있다고 말했다. 관련 부서도 긴장을 풀었다. 구매 제한, 기존 모기지 이자율 인하, 두 번째 주택에 대한 계약금 요건 인하 등의 조치는 올해 초 취해진 조치보다 더 집중적입니다.

mark mobius는 지금까지 이번 경기부양책이 시장에 강력한 반등을 가져왔고 시장 진입 기회를 기다리고 있던 많은 투자자들이 기회를 놓치는 것에 대한 두려움과 중국 주식 때문에 기회를 잡았다고 믿습니다. 정말 저렴해요.

아울러 마크 뫼비우스는 이러한 조치가 실물경제, 특히 중국 증시의 실질적인 발기인인 국내 투자자들에게 완전히 침투하기까지는 다소 시간이 걸릴 것이라고 지적하기도 했다. "부양책 도입 이후 주식시장 심리는 낙관적이지만, 중국은 여전히 ​​구조적 문제에 직면해 있어 장기적인 성장에 불확실성이 따른다. 이번에 도입된 경기부양책이 더 넓은 경제에 침투하기까지는 다소 시간이 걸릴 것이다. 부양 조치가 실물 경제에 침투해야만 모두가 바라는 장기적인 강세장을 만들 수 있습니다.”

마크 모비우스는 현재 중국 주식시장의 반등이 기술, 소비재 등 산업에 기회를 가져올 것이라고 예측했다.

"정책 불확실성은 여전히 ​​주요 위험 중 하나입니다. 지속적인 성장을 보장하기 위해 중국 정부는 특히 대규모 기업가와 혁신을 지원하기 위해 민간 기업의 성장과 혁신을 장려해야 합니다."라고 mark mobius는 말했습니다. , 경기부양에 대한 열정이 사라지면 주식시장 모멘텀이 사라질 수 있습니다.

전반적으로 mark mobius는 중국 주식 시장에 대해 조심스럽게 낙관하고 있습니다. "이것이 올바른 방향으로 나아가는 단계라는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 이러한 추진력을 유지하려면 더 광범위하고 심층적인 경제적 변화가 필요할 것입니다. 현재로서 이것은 유망한 발전입니다."

"장기 투자자로서 우리는 탄탄한 펀더멘털을 갖춘 기업에 집중하고 장기적인 개혁에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 이러한 반등의 잠재력은 엄청나지만 실제 테스트는 앞으로 몇 달 안에 지속될 수 있는지 여부입니다." 마크 뫼비우스는 말했다.

blackrock: 중국 주식에 대한 등급을 중립에서 비중 확대로 상향 조정

blackrock의 최근 주간 보고서에 따르면 중국 주식에 대한 등급을 중립에서 비중확대로 높였습니다. 블랙록 인베스트먼트 리서치는 중국 주식이 선진 시장 주식에 비해 기록적으로 할인된 점과 투자자들이 다시 시장으로 돌아오도록 자극할 수 있는 촉매제가 존재한다는 점을 고려할 때 단기적으로 중국 주식 보유를 적당히 늘릴 여지가 여전히 있다고 말했습니다.

blackrock의 중국 수석 이코노미스트인 song yu는 심각한 경제 하방 압력과 부족한 시장 정보 상황에서 이러한 정책 조합이 강력하고 빠른 속도로 추진되고 있으며 이는 최근 중국 경제에 있어 가장 큰 변화일 수 있다고 믿습니다. 몇 년.

"이번 정책은 한 부처가 노력을 늘리는 것이 아니라, 보다 조율되고 연계된 정책을 도입하는 것입니다. 중앙은행과 다른 부서의 '선물 패키지' 정책에 힘입어 다른 부서의 후속 지원과 조치는 유리한 정책이 계속된다면 긍정적인 시장 반응이 지속될 것으로 예상됩니다”라고 song yu는 말했습니다.

골드만삭스: 4분기에 예금 지급준비율이 다시 25bp 인하될 것으로 예상

골드만삭스는 최근 연구보고서에서 최근 중국인민은행의 통화정책 완화에 따라 올해 남은 기간과 내년에도 통화정책을 더욱 완화할 것으로 예상된다고 지적했다.

"우리는 4분기에 지급준비율이 25bp 더 인하될 것으로 예상합니다. 연준이 향후 몇 달 동안 기준금리보다 더 공격적으로 정책금리를 인하한다면 중국인민은행이 정책금리를 인하할 여지가 더 많아질 것입니다. 2025년에는 지급준비율 25bp 인하와 정책 금리 인하 20bp 인하가 두 번 예상됩니다.

동시에 goldman sachs는 차기 정부가 주택 구매 제한을 더욱 완화하고(현재 이러한 제한을 적용하고 있는 도시/지역은 소수에 불과하지만) 도시화에 대한 정책 지원을 계속 제공하며, 더 중요하게는 주택 재고 정리를 위한 더 많은 자금을 제공할 것으로 기대합니다. 구현 편의성.

아울러 골드만삭스는 “정부가 소비재 보상판매와 장비 업그레이드 프로그램에 대한 재정 지원을 늘리고, 저소득층에 대한 사회적 혜택도 확대할 가능성을 볼 수 있을 것으로 기대한다”고 말했다.