новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

автор: хуан цзясян и хэ сюлань

текст | репортеры хуан цзясян и хэ сюлань

бычий рынок приближается.

30 сентября три основных индекса акций a сильно выросли. по состоянию на закрытие индекс shanghai composite вырос на 8,06%, поднявшись выше 3300 пунктов; индекс компонентов shenzhen вырос на 10,67%, индекс gem вырос на 15,36%, beixin 50. индекс вырос на 22,84%, а индекс shanghai composite вырос на 10,67%. оборот трех городов - шэньчжэня и пекина превысил 2,6 трлн юаней, установив многочисленные исторические рекорды.

некоторые инвесторы утром получили прибыль в размере 520 000 юаней, онлайн-автор заработал на фондовом рынке 3 миллиона юаней и сразу же прекратил обновления, транзакции с акциями а за весь день превысили 2,6 триллиона юаней, установив рекорд, а инвесторы, рожденные в 1990-е и 2000-е годы вышли на рынок... за один день. за этот период на weibo было в тренде около 20 тем, связанных с акциями а.

чэнь го, директор по стратегии citic securities, считает, что этот рынок является редким рынком, который сочетает в себе три фактора: пересмотр ожиданий прибыли в сторону повышения, падение безрисковых процентных ставок и рост аппетита к риску, поэтому это не просто отскок перепроданности. фактически, рост фондового индекса гонконга можно считать установлением бычьего рынка в общем смысле, а рынок акций а при аналогичном фоне и логике можно считать бычьим рынком. в целом, на фондовом рынке китая все еще есть возможности для роста.

этот раунд роста акций а начался 24 сентября, и прошла ровно неделя.

с 24 сентября был введен ряд неожиданных мер, придавших импульс рынку акций а. за последние пять дней все три основных фондовых индекса акций а выросли более чем на 20%. общая рыночная стоимость акций a также выросла. данные трех крупнейших бирж в шанхае, шэньчжэне и пекине показывают, что по состоянию на 30 сентября общая рыночная стоимость акций a составила 84,67 трлн юаней, что соответствует росту на 16,61 трлн юаней. за пять торговых дней.

под сильным эффектом зарабатывания денег на рынок устремляются средства из всех слоев общества.

источник изображения: tu chong creative

инвесторы прибегают

некоторые инвесторы рано утром заработали 520 000 юаней, а некоторые онлайн-писатели заработали 3 миллиона юаней на фондовом рынке и сразу же прекратили обновлять информацию... 30 сентября акции а снова испытали резкий скачок оборота, превысившего один триллион юаней. первые 35 минут открытия, установив новый рекорд и побив самый быстрый рекорд в истории. в тот же день во многих брокерских системах произошел «простой».

многие инвесторы сообщили в социальных сетях, как guosen securities, о том, что guosen securities, citic securities, china merchants securities, huatai securities и другие компании, занимающиеся ценными бумагами, столкнулись с системными задержками и неспособностью торговать. некоторые пользователи также сообщили, что функция сертификата банковского перевода работала с задержками и не работала. для оказания услуг. инвестор позвонил в службу поддержки клиентов guosen securities за консультацией. в службе поддержки сказали, что торговое программное обеспечение вышло из строя, поскольку заказ был слишком большим.

это второй раз, когда торговая система падает за неделю с момента начала бычьего рынка. 27 сентября из-за того, что приток заказов на покупку после открытия рынка был слишком концентрированным, транзакции торгов по акциям шанхайской фондовой биржи проходили аномально медленно при подтверждении транзакций, а в приложениях отдельных брокерских фирм однажды возникли системные сбои. это показывает популярность сделок инвесторов.

все больше инвесторов спешат войти на рынок, а инвесторы, родившиеся в 1990-х и 2000-х годах, также ускоряют свой выход на рынок, вызывая волну открытия счетов в акциях а.

«с 24 сентября число людей, открывающих счета онлайн, ошеломляет, показывая увеличение в несколько раз. также в отдел офлайн-продаж приходит больше инвесторов, чтобы открыть счета, и их даже невозможно проверить». брокер по ценным бумагам из отдела продаж ведущей фирмы по ценным бумагам сообщил, что среди новых инвесторов, открывших счета, большинство составляют поколения после 90-х и после 00-х годов. рынок и спешат войти в рынок. атмосфера бычьего рынка сильна.

в ping an securities сообщили репортерам times weekly, что в последнее время все направления бизнеса были заняты. в целом, поскольку настроения на рынке потеплели с прошлой недели, готовность клиентов открывать счета значительно возросла, среднесуточное количество открытий счетов выросло, и появились очереди на открытие счетов онлайн. в то же время самостоятельная активность бездействовала. клиентов значительно увеличилось по сравнению с предыдущим периодом этого месяца, а также индивидуальных и институциональных клиентов. желание средств выйти на рынок сильное, и, судя по объему торгов, торговые настроения клиентов являются восторженными.

репортер times weekly узнал, что для того, чтобы инвесторы могли своевременно входить и торговать, компании по ценным бумагам и другие соответствующие учреждения работают сверхурочно над обработкой заявок инвесторов на открытие счетов.

на фоне резкого роста акций а-акций депозитные сертификаты большого номинала, которые было трудно найти в прошлом, «остыли», и многие банки запустили волну переводов депозитных сертификатов большого номинала. репортеры times weekly обнаружили в нескольких банковских приложениях, что многие инвесторы недавно перевели депозитные сертификаты крупного номинала, в том числе множество депозитных сертификатов крупного номинала, проценты по которым начинаются с конца сентября. некоторые инвесторы также готовы перевести часть процентов получателю. .

дэн бин, известный управляющий прямыми инвестициями, недавно разместил на weibo фотографию, на которой изображен диалог: «более чем через десять дней истечет трехмесячный срочный вклад. не отказывайтесь от регулярных процентов и присоединяйтесь». фондовый рынок».

«когда начинается бычий рынок, самое страшное — открыть короткую позицию», — сказал старший инвестор репортеру times weekly, но он не осмелился слишком сильно увеличить свою позицию после скачка.

cicc отметил в своем исследовательском отчете, что fomo также очень быстро привело к тому, что настроения были приняты во внимание, и даже многие технические индикаторы были «переоценены» в краткосрочной перспективе. индекс shanghai composite также достиг 94,1, что указывает на то, что он был «перекуплен». краткосрочная перспектива.

согласно данным промышленно-коммерческого банка китая, индекс чистой стоимости банковских переводов ценных бумаг 27 сентября взлетел до 7,04, установив новый максимум за три с половиной года с 2021 года.

есть несколько признаков того, что деньги приходят.

инсайдеры отрасли напоминают инвесторам, что они должны не только увидеть возможности, которые открывает рост акций а, но и сохранять спокойствие, уделять пристальное внимание политическим тенденциям и изменениям на рынке, а также принимать рациональные инвестиционные решения.

«бычий рынок» стартует на этой неделе

всего за 5 торговых дней акции а выросли с 2700 пунктов до 3200 пунктов. индексы shanghai composite и csi 300 зафиксировали самый большой недельный прирост с 2008 года.

в акциях а есть поговорка: «одна положительная линия меняет ваше настроение, две положительные линии меняют ваши взгляды, а три положительные линии меняют ваши убеждения». это возвращение уверенности рынка стало результатом пресс-конференции 24 сентября и серии последующих политических пакетов, которые превзошли ожидания.

24 сентября информационное бюро госсовета провело пресс-конференцию, управляющий народным банком китая пань гуншэн, директор управления государственного финансового надзора ли юньцзэ и председатель китайской комиссии по регулированию ценных бумаг у цин совместно запустили пресс-конференцию. первые инструменты денежно-кредитной политики для фондового рынка и пакет мер по содействию входу среднесрочного и долгосрочного капитала на рынок.

в этом раунде политических «комбинаций» два новых инструмента, созданных центральным банком для поддержки фондового рынка, превзошли ожидания рынка. первый пункт заключается в создании своп-систем для ценных бумаг, фондов и страховых компаний для поддержки квалифицированных ценных бумаг, фондов и страховых компаний для получения ликвидности от центрального банка для инвестирования в фондовый рынок посредством залога активов, таких как облигации, фондовые etf и акции, входящие в csi 300. второй пункт заключается в создании специального повторного кредита для выкупа акций и увеличения запасов, чтобы банки могли предоставлять кредиты листинговым компаниям и крупным акционерам для поддержки выкупа и увеличения запасов акций.

«мы планируем масштабировать первую фазу свопового механизма до 500 миллиардов юаней и расширять масштаб в будущем в зависимости от ситуации. если все будет сделано хорошо, первая фаза составит 500 миллиардов юаней, а затем еще 500 миллиардов юаней. можно добавить миллиард юаней, и даже можно запустить третью фазу - 500 миллиардов юаней, я думаю, что это приемлемо, и наше отношение открыто", - сказал пань гуншэн.

ли чжань, главный экономист исследовательского отдела china merchants fund, рассказал репортеру times weekly, что механизм свопов значительно улучшит способность учреждений приобретать средства и увеличивать запасы акций, а также будет лучше играть роль стабилизатора на рынке капитала. ценных бумаг, фондов и страховых компаний. в текущей ситуации улучшение ликвидности акций а имеет большие преимущества. эффект этой политики можно сравнить с механизмом срочного кредитования ценными бумагами, запущенным федеральной резервной системой в 2008 году. федеральная резервная система позволяет первичным дилерам использовать менее ликвидные ценные бумаги в качестве залога для заимствования более ликвидных казначейских облигаций у федеральной резервной системы, что облегчает финансирование рынке и играет роль в улучшении эффекта стимулирования рынка.

что касается обратного выкупа акций, холдингов и рефинансирования, пань гуншэн сказал, что это очень частая сделка на международном рынке капитала. он сообщил, что центральный банк будет выдавать повторные кредиты коммерческим банкам с коэффициентом поддержки фондирования 100% и процентной ставкой по повторным кредитам 1,75%, процентная ставка по повторным кредитам, предоставляемым коммерческими банками клиентам, составляет около 2,25; %, с первоначальной квотой в 300 млрд юаней.

ли чжань считает, что с июля 2024 года активность по выкупу и холдингу на рынке акций а значительно возросла, при этом сумма выкупа более чем вдвое превышает аналогичный период прошлого года. запуск специального рефинансирования в это время находится именно в этом году. надежда на дальнейшее увеличение ликвидности за счет повышения ликвидности. повысить доверие к рынку капитала.

благоприятная политика приходит одна за другой. 26 сентября политбюро цк провело заседание по анализу и изучению сложившейся экономической ситуации. встреча подтвердила экономическую работу в этом году и отметила, что основы экономики моей страны и благоприятные условия, такие как обширный рынок, сильная экономическая устойчивость и большой потенциал, не изменились. оно также отметило, что существуют некоторые новые ситуации и проблемы. в текущей экономической деятельности, которая должна быть всеобъемлющей и объективной. мы должны спокойно смотреть на текущую экономическую ситуацию, противостоять трудностям, укреплять доверие и принимать политические меры в области финансов, валюты, недвижимости, рынков капитала, финансовой помощи корпорациям, потребления. продвижение по службе, средства к существованию людей и защита занятости.

cicc считает, что суть этого раунда политических изменений также является причиной положительной реакции рынка: во-первых, он напрямую поощряет частный сектор увеличивать кредитное плечо (фондовый рынок и недвижимость) посредством многих финансовых политик, во-вторых, он уделяет больше внимания; на средства к существованию и потребление людей, передавая то же послание, что и в прошлом. не совсем те же сигналы и идеи.

«после того, как индекс shanghai composite вернется выше целочисленной отметки, в основном может сформироваться поэтапное дно». в последнем исследовательском отчете cicc говорится, что с точки зрения инвесторов более актуальным вопросом может быть то, смогут ли акции а изменить ситуацию с самого начала. 2021 года. цикл корректировки длился более трех лет, формируя исторические «большие дны», подобные тем, которые наблюдались в середине 2005 года, конце 2008 года, середине 2014 года и начале 2019 года.

china europe fund сообщил репортеру times weekly, что после нескольких дней подряд роста фондовый рынок возвращается к разумному значению, что свидетельствует о позитивном отношении рынка к политическим мерам. ожидается, что в предстоящий период, благодаря постепенной реализации политики и продвижению поэтапной политики, рынок акций а выйдет из спада последних трех лет и вступит в новую стадию развития.

привлечь среднесрочные и долгосрочные средства для выхода на рынок

для стимулирования рынка капитала особенно важны среднесрочные и долгосрочные фонды. в настоящее время такие проблемы, как нехватка общих средне- и долгосрочных средств на рынке капитала, плохая структура и недостаточное лидерство, по-прежнему заметны, а институциональная среда для «длинных денег и долгосрочных инвестиций» еще не полностью сформирована. сформировался.

«долгосрочные деньги действительно очень важны». у цин сказал, что инвестиционная деятельность среднесрочных и долгосрочных фондов является высокопрофессиональной и стабильной, что имеет большое значение для преодоления краткосрочных рыночных колебаний и играет роль стабилизатора и балластный камень на рынке капитала.

после заседания политбюро цк кпк 26 сентября с согласия центральной финансовой комиссии центральное финансовое управление и комиссия по регулированию ценных бумаг китая совместно опубликовали «руководящие заключения по содействию поступлению среднесрочных и долгосрочных фондов». на рынок», стремясь энергично направлять выход средне- и долгосрочных фондов на рынок и открывать социальное обеспечение и страхование. , управление финансами и другие фонды, выходящие на рынок, и стремиться стимулировать рынок капитала.

у цин сообщил, что по состоянию на конец августа 2024 года общая рыночная стоимость акций а, принадлежащих государственным фондам акций, страховым фондам, различным пенсионным фондам и другим профессиональным институциональным инвесторам, приближается к 15 трлн юаней, что увеличилось более чем вдвое. с начала 2019 года с учетом доли рыночной стоимости акции а в обращении увеличилась с 17% до 22,2%. далее, комиссия по регулированию ценных бумаг китая продолжит энергично развивать долевые государственные фонды, в основном продвигая инновации в индексных продуктах, таких как etf с широкой базой.

в настоящее время страховые фонды стали вторым по величине институциональным инвестором на фондовом рынке и рынке государственных фондов моей страны. с 2024 года масштаб страховых фондов моей страны, выходящих на рынок, продолжает расти и в этом году стал важной дополнительной финансовой силой.

отчет об исследовании ping an securities показывает, что с 2017 года позиции страховых фондов стабилизировались на уровне 12–14%. хотя верхний предел полиса составляет 30%, он подвержен более серьезным ограничениям, таким как капитальные затраты, условия и ликвидность.

у цин сказал, что для улучшения политики и систем поддержки выхода на рынок различных типов среднесрочных и долгосрочных фондов основное внимание уделяется повышению инклюзивности надзора за среднесрочными и долгосрочными капитальными инвестициями в акционерный капитал и полному осуществлять долгосрочные оценки продолжительностью более трех лет. преодолейте институциональные препятствия, которые влияют на долгосрочное инвестирование страховых фондов, помогите страховым учреждениям стать устойчивыми инвесторами и обеспечьте стабильные долгосрочные инвестиции на рынке капитала.

чжу цзюньшэн, член экспертного комитета китайского исследовательского центра страхования и социального обеспечения пекинского университета, сказал репортеру times weekly, что толерантность к риску должна быть соответствующим образом повышена, чтобы повысить энтузиазм страховых фондов по поддержке рынка капитала и обслуживанию реальная экономика. регулирующие органы могут рекомендовать страховым организациям продлить период оценки, оптимизировать систему оценки эффективности и пропагандировать концепции долгосрочных инвестиций. в то же время страховые учреждения должны улучшить свои инвестиционные возможности и улучшить экономические стимулы и механизмы сопоставления ответственности за принятие рисков.

чжу цзюньшэн также предложил оптимизировать правила платежеспособности, чтобы поддержать страховые фонды в улучшении распределения долевых активов. нормативные правила могут быть дополнительно оптимизированы для снижения факторов риска долевых активов, таких как акции и акции, сокращения использования капитала долгосрочными инвестициями в акционерный капитал, снижения чувствительности акционерного капитала к колебаниям платежеспособности и создания условий для страховых компаний для увеличить долю распределения долевых активов.

«страховые фонды с их долгосрочными, масштабными и стабильными источниками имеют преимущество среди многих долгосрочных фондов», - сказал лонг ге, заместитель директора исследовательского центра инноваций и управления рисками университета международного бизнеса и экономики. репортер times weekly сообщил, что государственное управление финансового надзора продолжает оптимизировать страхование. политика надзора за использованием средств поможет страховым фондам служить реальной экономике и основным национальным стратегиям на более высоком уровне, а также будет способствовать устойчивому развитию рынка капитала. .

приток иностранного капитала ускоряется

иностранный капитал также ускоряет свой выход на рынок: глобальные фонды скупают китайские активы в больших количествах.

24 сентября прайм-брокерская компания goldman sachs prime (pb) в совокупности зафиксировала самый большой однодневный чистый объем покупок китайских акций с марта 2021 года и второй по величине однодневный чистый объем покупок за последнее десятилетие, почти полностью обусловленный долго покупал. в goldman sachs сообщили, что по состоянию на 26 сентября китайские акции покупались в рамках pb-бизнеса goldman sachs (макро-менеджеры, количественные и множественные менеджеры, то есть краткосрочные трейдеры) в течение восьми дней подряд.

дэвид теппер, легендарный американский инвестор с уолл-стрит, публично заявил, что сейчас он особенно оптимистично настроен в отношении китайских активов и готов вложить все средства.

арендодатель минг, руководитель отдела глобальных финансовых рынков ubs в китае, рассказал times weekly, что три основных департамента финансового управления и заседание политбюро приняли серию благоприятных мер, как по форме, так и по содержанию, которые значительно превзошли ожидания рынка, и рынок отреагировал немедленно. положительный отзыв. в целом, прошедшая неделя стала явным поворотным моментом для всего китайского рынка акций а.

судя по объему транзакций северных фондов, с 24 сентября объем транзакций северных фондов значительно увеличился. данные о ветре показывают, что 24, 25, 26, 27 и 30 сентября суммы транзакций фондов, направляющихся на север, составляли 165,315 млрд юаней, 188,167 млрд юаней, 190,278 млрд юаней, 182,572 млрд юаней и 356,932 млрд юаней соответственно.

в исследовательском отчете, опубликованном cicc 30 сентября, отмечается, что на основе данных различных калибров (агентства по мониторингу глобальных потоков капитала epfr, shanghai-hong kong stock connect и т. д.) и общения с клиентами было обнаружено, что долгосрочный иностранный капитал еще не притекли в значительной степени, то есть долгосрочный иностранный капитал больше. уменьшите недооценку, чтобы предотвратить значительное отставание, и пока не увеличивайте позиции агрессивно. среди них доминирующими могут быть торговые и пассивные фонды, всплеск притока пассивных фондов epfr может больше отражаться на поведении неинституциональных инвесторов, а также объясняет рост акций тяжеловесов в индексе.

«глядя на перспективы рынка, обычно после 20-процентного отскока от дна, будет определенная тупиковая ситуация в длинных и коротких позициях, некоторые зафиксируют прибыль, а также произойдет ротация секторов», - сказал репортеру times weekly арендодатель мин. что в недавний период сильных политических сигналов, движимые этим, ожидания рынка относительно четко изменились, и доверие инвесторов также значительно восстановилось.

арендодатель минг считает, что следующим ключевым моментом является следование основным принципам. помимо стабильной реализации существующей политики, важно и дальше внедрять новые политики и продолжать эффективно подавать положительные сигналы. если позже будут введены дополнительные меры политики, не только по содержанию, но и по форме, они должны послать рынку твердый и уверенный сигнал на языке, понятном рынку. в то же время мы надеемся на продолжение налогово-бюджетной политики, а также на существенную поддержку и заботу о частных предприятиях и предпринимателях.