новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

утром 24 сентября в информационном бюро госсовета состоялась пресс-конференция, управляющий народного банка китая пань гуншэн, директор государственного управления финансового надзора ли юньцзэ и председатель китайской комиссии по регулированию ценных бумаг у цин. , представил ситуацию финансовой поддержки качественного экономического развития и ответил на вопросы журналистов. на встрече был объявлен ряд основных политик, связанных с фондовым рынком и рынком недвижимости.

в целом, эта политика включает в себя ряд основных преимуществ, таких как снижение норм норм и ставок и процентных ставок, существующие процентные ставки по ипотечным кредитам, новые инструменты денежно-кредитной политики для поддержки рынка капитала и рекомендации по улучшению качества листинговых компаний. благодаря благоприятной экономической политике 24 сентября акции а и акции гонконга пережили долгожданный подъем.

насколько велико влияние этой конференции? какое положительное влияние это окажет на рынок капитала? какие отрасли, как ожидается, выиграют от этого? репортеры брокерской компании китая взяли интервью у boshi fund, great wall fund, huaan fund, huabao fund, great wall fund, essence fund, western capital fund, morgan asset management, cinda australia and asia fund, morgan stanley fund, hsbc jintrust fund, golden eagle. это интерпретировали дюжина государственных фондов, в том числе hang seng qianhai fund, bodao fund и yimi fund.

комбинация политик превосходит ожидания

государственные фонды в целом полагают, что пакет мер, представленный на этой конференции, будет иметь далеко идущие последствия и превзойдет ожидания рынка.

департамент макростратегии фонда боши проанализировал, что это снижение обязательного коэффициента резервирования депозитов, рыночных базовых процентных ставок, существующих процентных ставок по жилищным кредитам и минимального коэффициента первоначального взноса для второго дома не только продолжает и усиливает политическое руководство, но и приносит пользу экономике. ускорить восстановление. взаимоотношения спроса и предложения в различных отраслях всегда были в центре внимания фондового рынка. вышеуказанная политика особенно способствует улучшению ситуации со спросом и предложением в отраслях, связанных с инвестициями в недвижимость и основной капитал, косвенно улучшая ситуацию со спросом и предложением на некоторые потребительские товары и, в конечном итоге, помогая обратить вспять слабость рынка.

фонд great wall полагает, что такая комбинация политик поможет восстановить склонность к рыночному риску. благодаря ясности политических сигналов аппетит рынка к риску первоначально улучшился. ожидается, что высвобождение ликвидности за счет снижения нормы резервирования депозитов и процентных ставок сформирует сильную комбинацию политики вместе с будущими мерами бюджетного стимулирования для поддержки экономического роста в четвертом квартале. создание новых инструментов политики для поддержки развития фондового рынка посылает рынку четкий сигнал о том, что политики поддерживают фондовый рынок, что способствует дальнейшему повышению аппетита к рыночному риску. судя по заявлению регулятора на этот раз, ожидается, что рынок получит дополнительные средства под свопы, средства под выкуп акций, холдинги и перезаймы и т.д. хотя конкретный эффект реализации еще предстоит увидеть, это уже является серьезным преимуществом для текущего финансового положения акций а. кроме того, ожидается, что новая политика повысит потребление жителей и ослабит давление на цепочку недвижимости. ожидается, что сэкономленные деньги будут преобразованы в потребительскую мощность, что придаст импульс восстановлению социальной экономики.

шэнь чао, макро-стратег hsbc jintrust fund, проанализировал, что реализация корректировок существующих ипотечных кредитов поможет снизить ипотечное давление жителей и повысить потребительскую способность жителей. дальнейшее ужесточение политики в сфере недвижимости будет способствовать восстановлению спроса на недвижимость; ; объявление политики снижения резервных требований и процентных ставок поможет снизить затраты на социальное финансирование; создание новых инструментов денежно-кредитной политики для поддержки стабильного развития фондового рынка значительно расширит возможности соответствующих учреждений по получению средств и увеличению запасов; холдинги.

morgan asset management считает, что постоянное внедрение финансовой политики отражает положительную реакцию на текущую экономическую ситуацию. посредством таких мер, как снижение резервных требований, ожидание снижения процентных ставок, снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам и запуск новых инструментов денежно-кредитной политики для поддержки рынка капитала, мы стремимся снизить затраты на финансирование реальной экономики, усилить финансовую поддержку реального сектора экономики. экономики, стабилизировать рынок капитала и оказать поддержку экономике. обеспечить мощную поддержку высококачественного развития.

western gains fund считает, что масштабы снижения rrr и снижения процентных ставок превзошли ожидания рынка и были реализованы своевременно. это мощный ответ на краткосрочное экономическое давление, и ожидается, что он значительно повысит доверие рынка. дальнейшее увеличение финансовой поддержки недвижимости поможет смягчить основные противоречия нынешней краткосрочной экономики и поможет стабилизировать фундаментальные показатели недвижимости. создание центральным банком специальных инструментов для поддержания стабильности рынка капитала отражает решимость политического уровня защитить рынок капитала и может способствовать восстановлению общей склонности рынка к риску. в будущем министерство жилищного строительства и городского и сельского развития, министерство финансов, национальная комиссия развития и реформ и другие ведомства могут ввести дальнейшую политику сотрудничества, и вы можете продолжать обращать внимание на темпы и интенсивность реализации последующие политики.

«совместный выпуск вышеуказанных политик полностью демонстрирует заботу и внимание руководства к рынку, который имеет большое значение для рынка». ху цицун, менеджер hang seng qianhai equity fund, считает, что политика поддержки, разработанная тремя департаментами, это не только снижает нагрузку на реальную экономику, но также передает позитивный политический сигнал, от поддержания стабильности до полной поддержки экономического восстановления. это также означает, что в будущем может быть введено больше мер политики для дальнейшей стабилизации рыночных ожиданий и поддержки комплексного процесса. макроэкономическое восстановление.

«снижение процентных ставок и резервных требований приведет к высвобождению большего количества долгосрочных недорогих фондов и эффективно снизит среднюю стоимость средств на рынке». фонд бодао считает, что выкуп акций и повторное кредитование + своп-услуги увеличат источник. долгосрочных фондов на рынке капитала, а также обеспечить ликвидность рынка. сексуальная поддержка играет важную роль в активизации рынка капитала и повышении аппетита к рыночному риску. в целом, этот «комбинированный удар» означает, что макроэкономическая политика еще больше укрепит поддержку экономики и рынка. благодаря реализации позитивной политики и последующим эффектам она значительно повысит доверие рынка и построит экономическую стабильность и капитал. чтобы рынок улучшился.

согласно анализу invesco great wall fund, денежно-кредитная политика возьмет на себя ведущую роль в обеспечении более благоприятных денежно-кредитных и финансовых условий, чтобы «стремиться к достижению целей экономического и социального развития на весь год». существует высокая вероятность того, что последующая налогово-бюджетная политика. будет дополнительно усилен, формируя синергию с денежно-кредитной политикой, чтобы обеспечить лучшие условия для экономики. стабилизирующее восстановление обеспечивает большую поддержку.

фонд yimi заявил, что ряд крупных политик активно отреагировал на обеспокоенность рынка, а интенсивность политики превзошла ожидания рынка и повысила доверие рынка, что является важным фактором, поддерживающим рост рынка.

влияя на распределение основных классов активов, акции а могут открыть лучшее длинное окно.

государственные фонды обычно полагают, что поддержка ликвидности этой денежно-кредитной политикой превосходит ожидания и будет иметь большее влияние на ценовые тенденции основных активов, таких как акции, облигации, иностранная валюта и сырьевые товары, и, в свою очередь, окажет глубокое влияние на рынок капитала. .

«ожидается, что это поддержит рынок капитала как за счет фундаментальных показателей, так и за счет ликвидности». департамент индекса и количественных инвестиций huaan fund отметил, что мягкая денежно-кредитная политика оказывает положительное влияние на акции, облигации и сырьевые товары. с фундаментальной точки зрения оптимизация политики в сфере недвижимости напрямую снижает кредитное давление жителей и ускоряет восстановление спроса на недвижимость. с точки зрения эффекта богатства, после улучшения ожиданий ожидается, что жители высвободят потребительскую способность. с точки зрения ликвидности, сокращение rrr и процентных ставок высвобождает дополнительные средства на финансовый рынок. в то же время на фондовом рынке политика также ввела такие фонды, как залог активов и специальные повторные кредиты, которые специально используются для выкупа и увеличения запасов акций.

в ожидании перспектив рынка фонд great wall полагает, что рынок в целом проявляет осторожность в отношении будущих экономических показателей и политических ожиданий. поэтому неожиданные улучшения экономических показателей и политики могут спровоцировать рост рынка. после того, как пакет мер политики будет опубликован, инвесторы смогут активно действовать. искать дно рынка, чтобы воспользоваться возможностями, возникающими в результате восстановления рынка.

шэнь чао проанализировал, что ряд мер поможет снизить стоимость долга жителей, улучшить готовность жителей к потреблению и стимулировать макроэкономику на рыночном уровне, они помогут улучшить долгосрочную доходность акционеров листинговых компаний и повысить рыночный риск; аппетит.

«высококачественные акционерные активы имеют исторически низкую оценку, денежно-кредитная политика остается относительно мягкой, а экономика постепенно стабилизируется». чжан мин, заместитель генерального директора отдела стоимостных инвестиций essence fund, считает, что прежнее отсутствие доверия к экономике фондовый рынок также был решен в рамках недавних многочисленных положительных стимулов. большой импульс. в среднесрочной и долгосрочной перспективе на фондовых рынках а и гонконга есть много отличных компаний с разумной оценкой и значительной долгосрочной инвестиционной ценностью.

«текущий общий уровень оценки акций а находится на относительно низком уровне за последние десять лет. на фоне продолжающегося восстановления внутренней экономики снижение процентных ставок федеральной резервной системой открыло пространство для внутренней денежно-кредитной политики. фискальная политика во второй половине года может быть увеличена на 300 миллиардов юаней сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций. после объявления две новые политики будут полностью запущены, и ожидается, что рынок стабилизируется и восстановится». morgan asset management считает, что благодаря двойному стимулированию экономических преобразований и политической поддержке, эта политика достигнет ожидаемых целей.

фонд morgan stanley заявил, что после резкого роста объема рынка ожидается, что второе падение акций a закончится, и ожидается, что эффект получения прибыли значительно увеличится в будущем. эта комбинация мер политики влияет как на экономические основы, так и на фондовый рынок. для фондового рынка его роль заключается в исправлении чрезмерно пессимистических ожиданий и восстановлении рыночных оценок до относительно нормального уровня. в последние дни обменный курс юаня продолжал повышаться, и ожидается, что средства, направляющиеся на север, могут начать возвращаться, а финансирование по доле а улучшится.

фонд golden eagle отметил, что индекс прорвал предыдущий нисходящий канал после стимулированного политикой роста объемов, а акции а открыли лучшее длинное окно - хотя фундаментальным ожиданиям все еще нужно дождаться вступления в силу налогово-бюджетной политики. но одного только аппетита к риску. улучшения и ослабления давления ликвидности достаточно, чтобы вызвать отскок перепроданности.

фонд yimi полагает, что, поскольку соединенные штаты вступают в цикл снижения процентных ставок, смягчение внешней ликвидности открывает пространство для внутренней денежно-кредитной и фискальной политики, и моя страна имеет достаточные резервы инструментов политики. в то же время акции класса а были полностью скорректированы на ранней стадии, а оценки большого количества высококачественных объектов находятся на историческом минимуме. ожидается, что оценки восстановятся по мере повышения уверенности, и мы настроены оптимистично. об устойчивости этого раунда восстановления рынка.

азиатский фонд cinda australia полагает, что жесткий пакет политики центрального банка означает, что пространство внутренней денежно-кредитной политики было открыто, подтверждая ожидания внутреннего рынка в отношении корректировки процентных ставок и принося существенные выгоды как рынкам акций, так и рынкам облигаций. что касается фондового рынка, с одной стороны, ожидается, что ликвидность, высвободившаяся в результате снижения процентных ставок и ррр, сформирует дополнительные фонды для поддержки реализации последующей налогово-бюджетной политики, с другой стороны, центральный банк также разработал новую денежно-кредитную политику; инструменты поддержки стабильного развития фондового рынка. кроме того, ожидается, что на фоне снижения существующих процентных ставок по ипотечным кредитам внутренний спрос незначительно увеличится, что будет способствовать улучшению фундаментальных показателей корпоративной прибыльности. для рынка облигаций, с подтверждением начала цикла снижения процентных ставок в сша и на фоне резкого сужения разницы процентных ставок между китаем и сша, снижение процентной ставки центральным банком на 20 б.п., возможно, еще не является концом. ожидается, что центр процентных ставок на рынке в целом сместится вниз, а процентные ставки на рынке облигаций снизятся. пространство остается оптимистичным.

«ожидается, что на рынке облигаций в краткосрочной перспективе будут наблюдаться определенные колебания, но существует высокая вероятность того, что рынок облигаций все равно будет скорректирован, что является возможностью для покупки», - сказал ли вейкан, менеджер hang seng qianhai bond fund, проанализировали, что в дополнение к поддержке денежно-кредитной политики восстановление экономики по-прежнему требует большей финансовой и промышленной политики, которая может привести к существенным изменениям в сфере недвижимости.

«ожидается, что кривая доходности рынка облигаций покажет тенденцию к повышению в четвертом квартале, и основным фактором, влияющим на это, является предложение процентных облигаций», - проанализировал это чжан жуй, генеральный менеджер отдела фиксированной доходности essence fund. снижение rrr и процентных ставок повысило уверенность в доходе по краткосрочным облигациям, а на фоне свободного финансирования вероятность повышения краткосрочных процентных ставок низка. если не произойдет значительного увеличения предложения процентных облигаций, долгосрочные облигации все еще могут демонстрировать волатильную тенденцию к снижению.

какие отрасли, как ожидается, выиграют?

благодаря благоприятной экономической политике 24 сентября акции а и акции гонконга пережили долгожданный подъем. на рынке акций а выросли акции 5165 компаний, при этом индекс shanghai composite вырос на 4,15%, а индекс gem - на 5,54%. среди лидеров роста были секторы продуктов питания и напитков, небанковский и сталелитейный секторы. заглядывая в будущее, какие отрасли продолжат получать от этого выгоду?

«рынок открывает период возможностей для восстановления». фонд варбурга отметил, что резонанс денежно-кредитной политики, политики в сфере недвижимости и рынков капитала 24 сентября поможет повысить аппетит рынка к риску и принесет редкий период возможностей для восстановления. в частности, создание инструментов поддержки денежно-кредитной политики поможет смягчить краткосрочное давление на финансирование на рынке капитала, в то время как ожидается, что другие мягкие политики в сфере недвижимости, углубление слияний и поглощений и реструктуризации, руководящие принципы управления рыночной стоимостью и т. д. больше структурных моментов на рынке.

конфигурация может находиться в многообещающем периоде, и мы активно ищем структурные возможности. фонд хуабао рекомендует сосредоточиться на трех основных направлениях: во-первых, улучшение макро- и микро-ликвидности и постоянный катализ наложенных друг на друга тем, сектор роста имеет лучшую эластичность, который, как ожидается, станет наиболее эластичным и активным направлением в будущем. во-вторых, ранние корректировки в полной мере в сочетании с экономическим восстановлением или политической поддержкой откроют возможности для восстановления. в-третьих, бум циклических продуктов по-прежнему остается направлением с высокой среднесрочной уверенностью, и существенные корректировки на ранней стадии также предоставляют хорошие возможности для планирования.

по мнению фонда хуаань, появилась ценность распределения акций на рынке, и можно найти инвестиционные возможности, такие как технологические инновации, дивиденды, внутреннее потребление и зарубежная экспансия. в целом меры по поддержке экономики и стабилизации рынков капитала помогут повысить доверие инвесторов. текущий рынок акций предполагает более пессимистичные ожидания, уровень премии за риск на одно стандартное отклонение выше исторического среднего значения, а распределение акций на рынке является высокорентабельным.

в частности, huaan fund считает, что все еще существуют инвестиционные возможности в технологические инновации, дивиденды, зарубежную экспансию и другие направления. на рынке гонконга компании, занимающиеся интернет-платформами, конкурентоспособные на внутреннем спросе, а также производители автомобилей, бытовой техники и потребительских товаров, ориентированных на услуги, на рынке a-доли, которые получают выгоду от политики внутреннего спроса, а также волна разведки, ускоряющая модернизацию. автомобильной, машиностроительной и других обрабатывающих отраслей китая заслуживают внимания.

что касается отраслей, great wall fund рекомендует сосредоточиться на следующих областях: во-первых, финансовые учреждения, которым благоприятствует политика поддержки рынка капитала центрального банка, во-вторых, сети недвижимости, сталелитейная, угольная и другие отрасли, на которые влияет снижение процентных ставок; и политики поддержки недвижимости, и на раннем этапе они испытали значительный спад; в-третьих, это отрасли, связанные с потреблением, которые выиграли от снижения существующих процентных ставок по ипотечным кредитам и поддержки торговли-ин, например, бытовая техника, автомобили, социальные услуги и т. д.; в-четвертых, легкая промышленность, строительные материалы и продукты питания пережили больший спад с конца мая и, как ожидается, выиграют от увеличения склонности к риску на рынке, красоты и других отраслей.

«ожидается, что дивидендные активы выиграют от снижения рыночных безрисковых процентных ставок и улучшения качества листинговых компаний. шэнь чао отметил, что на отраслевом уровне циклы, связанные с внутренним спросом, и потребительские отрасли выиграют от этого». реализация политики снижения процентных ставок, в то время как крупные финансовые отрасли получат выгоду от политики поддержки рынка капитала.

morgan asset management считает, что рынок акций а, особенно стратегические развивающиеся отрасли, представляющие новые производительные силы, находится в новой отправной точке для роста. ожидается, что благодаря стабильному развитию рынка капитала и постепенному повышению доверия инвесторов он будет расти. стать движущей силой устойчивого развития экономики, важной силой роста.

чжан мин отметил, что независимо от акций a или гонконгских акций, во многих отраслях существуют очень выдающиеся компании, чьи конкурентные преимущества по-прежнему значительны, а их доля на рынке имеет возможность продолжать увеличиваться в будущем. однако текущая оценка акций. эти компании, как правило, попадали в нижние 20% истории. поскольку доходы и оценки в будущем восстановятся, инвестиционная стоимость этих компаний заслуживает внимания. с точки зрения отрасли, чжан мин в основном оптимистичен в отношении возможностей восходящего выбора акций в банковской, текстильной, швейной, золотой и ювелирной отраслях, строительных материалах, угольной промышленности, бытовой технике, транспорте и других отраслях.