nachricht

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am morgen des 24. september hielt das informationsbüro des staatsrates eine pressekonferenz mit pan gongsheng, dem gouverneur der volksbank von china, li yunze, dem direktor der staatlichen finanzaufsichtsbehörde, und wu qing, dem vorsitzenden der chinesischen wertpapierregulierungskommission, ab , stellte die situation der finanziellen unterstützung für eine qualitativ hochwertige wirtschaftsentwicklung vor und antwortete auf die frage der reporter. auf dem treffen wurden eine reihe wichtiger richtlinien im zusammenhang mit der börse und dem immobilienmarkt angekündigt.

insgesamt bringt diese politik eine reihe wichtiger vorteile mit sich, wie z. b. rrr-senkungen und zinssenkungen, bestehende hypothekenzinsen, neue geldpolitische instrumente zur unterstützung des kapitalmarkts und leitlinien zur verbesserung der qualität börsennotierter unternehmen. begünstigt durch die günstigen politischen maßnahmen erlebten a-aktien und hongkong-aktien am 24. september eine lang erwartete erholung.

wie groß ist die wirkung dieser konferenz? welche positiven auswirkungen wird es auf den kapitalmarkt haben? welche branchen sollen davon profitieren? reporter von brokerage china interviewten boshi fund, great wall fund, huaan fund, huabao fund, great wall fund, essence fund, western capital fund, morgan asset management, cinda australia and asia fund, morgan stanley fund, hsbc jintrust fund, golden eagle mehr als ein dutzend öffentliche fonds, darunter der hang seng qianhai fund, der bodao fund und der yimi fund, haben dies interpretiert.

die politische kombination übertrifft die erwartungen

öffentliche fonds gehen im allgemeinen davon aus, dass das auf dieser konferenz vorgestellte maßnahmenpaket weitreichende auswirkungen haben und die markterwartungen übertreffen wird.

die makrostrategieabteilung des boshi fund analysierte, dass diese reduzierung des gesetzlichen einlagenreservesatzes, der markt-referenzzinssätze, der bestehenden zinssätze für wohnungsbaudarlehen und der mindestanzahlungsquote für zweitwohnungen nicht nur die politischen leitlinien fortsetzt und stärkt, sondern auch der wirtschaft zugute kommt. beschleunigen sie die genesung. das verhältnis von angebot und nachfrage in verschiedenen branchen stand schon immer im mittelpunkt der börse. die oben genannten maßnahmen tragen insbesondere dazu bei, die angebots- und nachfragesituation in immobilien- und anlageinvestitionsbranchen zu verbessern, wirken sich indirekt positiv auf die angebots- und nachfragesituation bei einigen konsumgütern aus und tragen letztendlich dazu bei, die marktschwäche umzukehren.

der great wall fund ist davon überzeugt, dass die politische kombination dazu beitragen wird, die risikobereitschaft des marktes wiederherzustellen. mit der klarheit der politischen signale hat sich die risikobereitschaft des marktes zunächst verbessert. es wird erwartet, dass die freisetzung von liquidität durch die senkung des einlagenreservesatzes und der leitzinsen zusammen mit künftigen fiskalischen konjunkturmaßnahmen eine starke politische kombination bilden wird, um das wirtschaftswachstum im vierten quartal zu unterstützen. die schaffung neuer politischer instrumente zur unterstützung der entwicklung des aktienmarktes sendet ein klares signal an den markt, dass die politischen entscheidungsträger den aktienmarkt unterstützen, was einer weiteren verbesserung der risikobereitschaft des marktes förderlich ist. der stellungnahme der regulierungsbehörde zufolge wird der markt dieses mal voraussichtlich zusätzliche mittel im rahmen von swap-fazilitäten, mittel im rahmen von aktienrückkäufen, beständen und neukrediten usw. erhalten. obwohl der konkrete umsetzungseffekt noch abzuwarten bleibt, stellt er bereits jetzt einen großen vorteil für die aktuelle finanzielle situation von a-aktien dar. darüber hinaus wird erwartet, dass die neue politik den konsum der bewohner ankurbelt und den druck auf die immobilienkette verringert. es wird erwartet, dass das eingesparte geld in konsumkraft umgewandelt wird, was der erholung der sozialwirtschaft einen schub verleihen wird.

shen chao, makrostratege beim hsbc jintrust fund, analysierte, dass die umsetzung von anpassungen bestehender hypotheken dazu beitragen wird, den hypothekendruck der bewohner zu verringern und die konsumkraft der bewohner zu fördern. eine weitere verschärfung der immobilienpolitik wird der erholung der immobiliennachfrage förderlich sein ; die ankündigung der politik der senkung der mindestreservepflicht und der zinssätze wird dazu beitragen, die kosten für die sozialfinanzierung zu senken. die schaffung neuer geldpolitischer instrumente zur unterstützung der stabilen entwicklung des aktienmarktes wird die fähigkeit relevanter institutionen, mittel zu beschaffen und die bestände zu erhöhen, erheblich verbessern bestände.

morgan asset management ist davon überzeugt, dass die kontinuierliche einführung von finanzrichtlinien eine positive reaktion auf die aktuelle wirtschaftslage widerspiegelt. durch maßnahmen wie die senkung der mindestreservepflicht, die steuerung von zinssenkungserwartungen, die senkung bestehender hypothekenzinsen und die einführung neuer geldpolitischer instrumente zur unterstützung des kapitalmarkts wollen wir die finanzierungskosten der realwirtschaft senken und die finanzielle unterstützung für die realwirtschaft stärken wirtschaft, stabilisieren den kapitalmarkt und unterstützen die wirtschaft. bieten sie starke unterstützung für eine qualitativ hochwertige entwicklung.

der western gains fund ist davon überzeugt, dass das ausmaß der rrr-senkung und der zinssenkung die markterwartungen übertroffen hat und rechtzeitig umgesetzt wurde. dies ist eine wirksame reaktion auf den kurzfristigen wirtschaftlichen druck und dürfte das marktvertrauen deutlich stärken. die weitere erhöhung der finanziellen unterstützung für immobilien wird dazu beitragen, die kernwidersprüche der aktuellen konjunkturkonjunktur zu mildern und zur stabilisierung der fundamentaldaten von immobilien beizutragen. die schaffung spezieller instrumente durch die zentralbank zur aufrechterhaltung der stabilität des kapitalmarkts spiegelt die entschlossenheit der politischen ebene wider, den kapitalmarkt zu schützen, und kann zur erholung der allgemeinen risikobereitschaft des marktes beitragen. in zukunft können das ministerium für wohnungsbau und stadt-land-entwicklung, das finanzministerium, die nationale entwicklungs- und reformkommission und andere abteilungen weitere kooperationspolitiken einführen, und sie können weiterhin auf das tempo und die intensität der umsetzung achten nachfolgende richtlinien.

„die gemeinsame veröffentlichung der oben genannten richtlinien zeigt voll und ganz die sorgfalt und aufmerksamkeit der führung für den markt, was für den markt von großer bedeutung ist.“ dies verringert nicht nur die belastung der realwirtschaft, sondern sendet auch ein positives politisches signal, das von der aufrechterhaltung der stabilität bis hin zur vollständigen unterstützung der wirtschaftlichen erholung reicht. es bedeutet auch, dass in zukunft möglicherweise weitere maßnahmen eingeführt werden, um die markterwartungen weiter zu stabilisieren und eine umfassende unterstützung zu gewährleisten makroökonomische erholung.

„durch die senkung der zinssätze und mindestreserveanforderungen wird ein größerer umfang an langfristigen, kostengünstigen fonds freigesetzt und die durchschnittlichen kosten der fonds auf dem markt werden effektiv gesenkt.“ von langfristigen mitteln am kapitalmarkt und bringen auch liquidität in den markt. sexuelle unterstützung spielt eine wichtige rolle bei der aktivierung des kapitalmarkts und der steigerung der risikobereitschaft des marktes. insgesamt bedeutet dieser „kombinationsschlag“, dass die makropolitik die unterstützung für die wirtschaft und den markt weiter stärkt. durch die umsetzung positiver maßnahmen und die daraus resultierenden auswirkungen wird das marktvertrauen erheblich gestärkt und eine gute grundlage geschaffen damit sich der markt verbessert.

laut der analyse des invesco great wall fund wird die geldpolitik die führung übernehmen, um unterstützendere monetäre und finanzielle bedingungen zu schaffen, um „die wirtschaftlichen und sozialen entwicklungsziele für das ganze jahr zu erreichen“. wird weiter verstärkt, wodurch eine synergie mit der geldpolitik entsteht, um ein besseres umfeld für die wirtschaft zu schaffen. eine stabilisierende erholung sorgt für mehr unterstützung.

yimi fund gab an, dass eine reihe wichtiger richtlinien aktiv auf die bedenken des marktes reagiert haben und dass die intensität der richtlinien die markterwartungen übertroffen und das marktvertrauen gestärkt habe, was ein wichtiger faktor für den aufschwung des marktes sei.

da sie sich auf die allokation der wichtigsten anlageklassen auswirken, könnten a-aktien ein besseres long-fenster einläuten

öffentliche fonds gehen im allgemeinen davon aus, dass die unterstützung der liquidität durch diese geldpolitik die erwartungen übertrifft und einen größeren einfluss auf die preisentwicklung wichtiger vermögenswerte wie aktien, anleihen, devisen und rohstoffe haben wird, was wiederum tiefgreifende auswirkungen auf den kapitalmarkt haben wird .

„es wird erwartet, dass es den kapitalmarkt sowohl von den fundamentaldaten als auch von der liquidität her unterstützen wird.“ huaan fund index und quantitative investment department wiesen darauf hin, dass eine lockere geldpolitik positive auswirkungen auf aktien, anleihen und rohstoffe habe. aus fundamentaler sicht verringert die optimierung der immobilienpolitik direkt den kreditdruck der bewohner und fördert die erholung der immobiliennachfrage. aus der perspektive des vermögenseffekts wird erwartet, dass die bewohner nach einer verbesserung der erwartungen ihre konsumkraft freisetzen. im hinblick auf die liquidität werden durch rrr-kürzungen und zinssenkungen zusätzliche mittel für den finanzmarkt freigesetzt. gleichzeitig führte die politik für den aktienmarkt auch mittel wie vermögensverpfändungen und sonderrückleihen ein, die gezielt dem rückkauf und der aufstockung von aktienbeständen dienen.

mit blick auf die marktaussichten ist great wall fund der ansicht, dass der markt hinsichtlich der künftigen wirtschaftlichen fundamentaldaten und politischen erwartungen allgemein vorsichtig war. daher können unerwartete verbesserungen der wirtschaftsindikatoren und der politischen maßnahmen zu marktanstiegen führen suche nach möglichkeiten für die gestaltung des markttiefs, um die chancen zu nutzen, die sich aus der markterholung ergeben.

shen chao analysierte, dass eine reihe von maßnahmen dazu beitragen werden, die schuldenkosten der einwohner zu senken, die konsumbereitschaft der einwohner zu verbessern und die makroökonomie auf marktebene anzukurbeln. sie werden dazu beitragen, die langfristigen aktionärsrenditen börsennotierter unternehmen zu verbessern und das marktrisiko zu erhöhen appetit.

„hochwertige aktienanlagen haben historisch niedrige bewertungen, die geldpolitik bleibt relativ locker und die wirtschaft stabilisiert sich allmählich.“ zhang ming, stellvertretender general manager der value investment-abteilung von essence fund, ist der ansicht, dass der bisherige mangel an vertrauen in die auch der aktienmarkt hat sich im zuge der jüngsten zahlreichen positiven impulse gelöst. aus mittel- bis langfristiger sicht gibt es sowohl auf dem a-aktienmarkt als auch auf dem hongkonger aktienmarkt viele hervorragende unternehmen mit angemessenen bewertungen und einem erheblichen langfristigen investitionswert.

„das aktuelle gesamtbewertungsniveau der a-aktien liegt in den letzten zehn jahren auf einem relativ niedrigen niveau. vor dem hintergrund der anhaltenden erholung der heimischen wirtschaft haben die zinssenkungen der federal reserve inländischen geldpolitischen spielraum geschaffen.“ die fiskalpolitik könnte in der zweiten jahreshälfte um 300 milliarden yuan an ultralangfristigen sonderstaatsanleihen erhöht werden. nach der ankündigung werden die beiden neuen richtlinien vollständig eingeführt, und es wird erwartet, dass sich der markt stabilisiert und erholt. morgan asset management ist davon überzeugt, dass diese maßnahmen durch die doppelte förderung der wirtschaftlichen transformation und der politischen unterstützung ihre erwarteten ziele erreichen werden.

morgan stanley fund sagte, dass nach dem anstieg des marktvolumens damit gerechnet wird, dass der zweite rückgang der a-aktien enden wird und der gewinneffekt in zukunft deutlich zunehmen wird. diese politische kombination wirkt sich sowohl auf die wirtschaftlichen grundlagen als auch auf den aktienmarkt aus. die aufgabe des aktienmarkts besteht darin, übermäßig pessimistische erwartungen zu korrigieren und die marktbewertungen auf ein relativ normales niveau zurückzuführen. der rmb-wechselkurs ist in den letzten tagen weiter gestiegen, und es wird erwartet, dass nordwärts gerichtete mittel zurückfließen könnten, und es wird erwartet, dass sich die a-aktien-finanzierung verbessert.

der golden eagle fund wies darauf hin, dass der index nach dem politisch bedingten volumenanstieg den vorherigen abwärtskanal durchbrochen habe und a-aktien ein besseres long-fenster eingeleitet hätten – obwohl die fundamentalen erwartungen noch auf die wirkung der finanzpolitik warten müssten. aber allein die risikobereitschaft, verbesserung und entlastung des liquiditätsdrucks reichen aus, um eine überverkaufte erholung voranzutreiben.

der yimi fund ist davon überzeugt, dass, wenn die vereinigten staaten in einen zinssenkungszyklus eintreten, die lockerung der liquidität im ausland spielraum für die inländische geld- und fiskalpolitik schafft und mein land über ausreichende reserven an politischen instrumenten verfügt. gleichzeitig wurden a-aktien in der anfangsphase vollständig angepasst, und die bewertungen einer großen anzahl hochwertiger ziele liegen auf historischen tiefstständen. es wird erwartet, dass sich die bewertungen erholen, wenn das vertrauen steigt, und wir sind optimistisch über die nachhaltigkeit dieser runde der markterholung.

der cinda australia asia fund ist davon überzeugt, dass das harte maßnahmenpaket der zentralbank bedeutet, dass der inländische geldpolitische spielraum geöffnet wurde, was die erwartungen des inlandsmarkts an zinsanpassungen bestätigt und sowohl den aktien- als auch den anleihemärkten erhebliche vorteile bringt. für den aktienmarkt wird einerseits erwartet, dass die durch die rrr und die zinssenkungen freigesetzte liquidität zusätzliche mittel zur unterstützung der umsetzung der nachfolgenden finanzpolitik bildet, andererseits hat die zentralbank auch eine neue geldpolitik geschaffen instrumente zur unterstützung der stabilen entwicklung des aktienmarktes. darüber hinaus wird erwartet, dass die inlandsnachfrage aufgrund des rückgangs der bestehenden hypothekenzinsen geringfügig anzieht und so die verbesserung der fundamentaldaten der unternehmensrentabilität unterstützt. für den anleihenmarkt bedeutet die bestätigung des beginns des zinssenkungszyklus in den usa und vor dem hintergrund der starken verringerung der zinsdifferenz zwischen china und den usa, dass die zinssenkung der zentralbank um 20 basispunkte möglicherweise noch nicht das ende ist es wird erwartet, dass sich das marktzinsniveau insgesamt nach unten bewegt und die zinssätze am anleihemarkt sinken werden. der raum bleibt optimistisch.

„es wird erwartet, dass der anleihenmarkt kurzfristig gewissen schwankungen unterliegen wird, aber es besteht eine hohe wahrscheinlichkeit, dass der anleihenmarkt dennoch angepasst wird, was eine kaufgelegenheit darstellt.“ analysierte, dass die wirtschaftliche erholung neben der geldpolitischen unterstützung immer noch eine stärkere fiskalpolitische und industriepolitische politik erfordert, die zu erheblichen veränderungen in der immobilienbranche führen kann.

„es wird erwartet, dass die zinsstrukturkurve am anleihenmarkt im vierten quartal einen steileren trend aufweisen wird, und der haupteinflussfaktor ist das angebot an zinsanleihen“, analysierte zhang rui, general manager der rentenabteilung von essence fund die rrr und zinssenkungen haben die sicherheit kurzfristiger anleiheerträge erhöht, und vor dem hintergrund der lockeren finanzierung ist die wahrscheinlichkeit eines anstiegs der kurzfristigen zinssätze gering. sollte es zu keinem signifikanten anstieg des angebots an zinsanleihen kommen, kann es bei langfristigen anleihen immer noch zu einem volatilen abwärtstrend kommen.

welche sektoren werden voraussichtlich profitieren?

begünstigt durch wichtige positive maßnahmen erlebten a-aktien und hongkong-aktien am 24. september eine lang erwartete erholung. auf dem a-aktienmarkt stiegen 5.165 aktien, wobei der shanghai composite index um 4,15 % und der gem index um 5,54 % zulegten. die sektoren lebensmittel und getränke, nichtbanken und stahl gehörten zu den größten gewinnern. welche branchen werden mit blick auf die marktaussichten weiterhin davon profitieren?

„der markt läutet eine phase der erholung ein.“ warburg fund wies darauf hin, dass die resonanz der geld-, immobilien- und kapitalmarktpolitik am 24. september dazu beitragen wird, die risikobereitschaft des marktes zu steigern und eine seltene phase der erholung zu schaffen. insbesondere die schaffung geldpolitischer unterstützungsinstrumente wird dazu beitragen, den kurzfristigen finanzierungsdruck auf dem kapitalmarkt zu lindern, während auch andere lockere immobilienpolitiken, die vertiefung von fusionen und übernahmen sowie umstrukturierungen, richtlinien für das marktwertmanagement usw. erwartet werden weitere strukturelle highlights auf den markt.

die konfiguration befindet sich möglicherweise in einem vielversprechenden zeitraum und wir suchen aktiv nach strukturellen möglichkeiten. der huabao fund empfiehlt, sich auf drei hauptlinien zu konzentrieren: erstens die verbesserung der makro- und mikroliquidität und die kontinuierliche katalyse überlagerter themen. der wachstumssektor weist die beste elastizität auf und wird voraussichtlich in zukunft die elastischste und aktivste richtung sein. zweitens werden die frühen anpassungen in kombination mit der wirtschaftlichen erholung oder der politischen unterstützung chancen für eine erholung mit sich bringen. drittens sind boomende zyklische produkte immer noch eine richtung mit hoher mittelfristiger sicherheit, und die erheblichen anpassungen in der frühphase bieten auch gute möglichkeiten für die gestaltung.

nach ansicht des huaan fund hat sich der wert der aktienmarktallokation herauskristallisiert und es können investitionsmöglichkeiten wie technologische innovation, dividenden, inlandskonsum und expansion ins ausland gefunden werden. insgesamt werden maßnahmen zur konjunkturstützung und stabilisierung der kapitalmärkte dazu beitragen, das anlegervertrauen zu stärken. der aktuelle aktienmarkt impliziert pessimistischere erwartungen, die höhe der risikoprämie liegt eine standardabweichung über dem historischen durchschnitt und die aktienmarktallokation ist äußerst kosteneffektiv.

insbesondere ist der huaan fund davon überzeugt, dass es immer noch investitionsmöglichkeiten in den bereichen technologische innovation, dividenden, expansion ins ausland und andere richtungen gibt. auf dem hongkonger markt profitieren internetplattformunternehmen mit wettbewerbsfähigkeit der inlandsnachfrage sowie die automobil-, haushaltsgeräte- und dienstleistungsorientierte verbraucherindustrie auf dem a-aktienmarkt von der inlandsnachfragepolitik und der welle der intelligenz, die die modernisierung beschleunigt der chinesischen automobil-, maschinenbau- und anderen fertigungsindustrien verdienen aufmerksamkeit.

in bezug auf die branchen empfiehlt der great wall fund, sich auf folgende bereiche zu konzentrieren: erstens finanzinstitute, die von der kapitalmarktstützungspolitik der zentralbank begünstigt werden, zweitens immobilienketten, stahl, kohle und andere branchen, die von zinssenkungen betroffen sind und immobilienförderungspolitiken und erlebten große frühe rückgänge; drittens handelt es sich um konsumbezogene branchen, die von der senkung der bestehenden hypothekenzinsen und der inzahlungnahmeunterstützung profitiert haben, wie z. b. haushaltsgeräte, autos, sozialdienste usw.; viertens verzeichneten die leichtindustrie, baustoffe und lebensmittel seit ende mai größere rückgänge und dürften von der gestiegenen risikobereitschaft des marktes, der schönheitsindustrie und anderen branchen profitieren.

„es wird erwartet, dass dividendenvermögen vom rückgang der risikofreien marktzinsen und der verbesserung der qualität börsennotierter unternehmen profitieren werden.“ umsetzung von zinssenkungsmaßnahmen, während große finanzindustrien von der kapitalmarktstützungspolitik profitieren werden.

morgan asset management ist davon überzeugt, dass der a-aktienmarkt, insbesondere die strategischen aufstrebenden industrien, die neue produktivkräfte repräsentieren, mit der stabilen entwicklung des kapitalmarkts und der allmählichen verbesserung des anlegervertrauens an einem neuen ausgangspunkt steht zu einer treibenden kraft für die nachhaltige entwicklung der wirtschaft werden.

zhang ming wies darauf hin, dass es unabhängig von a-aktien oder hongkong-aktien in mehreren branchen sehr herausragende unternehmen gibt, deren wettbewerbsvorteile immer noch erheblich sind und deren marktanteil in zukunft weiter steigen kann diese unternehmen sind im allgemeinen in die untersten 20 % der geschichte gefallen. da sich gewinne und bewertungen in zukunft erholen, verdient der investitionswert dieser unternehmen aufmerksamkeit. aus branchensicht ist zhang ming hauptsächlich optimistisch, was die möglichkeiten einer bottom-up-aktienauswahl in den branchen banken, textilien, bekleidung, gold und schmuck, baustoffe, kohle, haushaltsgeräte, transport und anderen branchen angeht.