nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

dans la matinée du 24 septembre, le bureau d'information du conseil d'état a tenu une conférence de presse pan gongsheng, gouverneur de la banque populaire de chine, li yunze, directeur de l'administration nationale de surveillance financière, et wu qing, président de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. , a présenté la situation du soutien financier au développement économique de haute qualité et a répondu aux questions des journalistes. une série de politiques majeures ont été annoncées lors de la réunion, liées au marché boursier et au marché immobilier.

dans l’ensemble, cette politique implique une série d’avantages majeurs tels que des réductions des rrr et des taux d’intérêt, les taux d’intérêt hypothécaires existants, de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le marché des capitaux et des orientations visant à améliorer la qualité des sociétés cotées. stimulées par d'importantes politiques favorables, les actions a et les valeurs de hong kong ont connu le 24 septembre un rebond tant attendu.

quelle est l’ampleur de l’impact de cette conférence ? quel impact positif cela aura-t-il sur le marché des capitaux ? quels secteurs devraient en bénéficier ? les journalistes de brokerage china ont interviewé boshi fund, great wall fund, huaan fund, huabao fund, great wall fund, essence fund, western capital fund, morgan asset management, cinda australia and asia fund, morgan stanley fund, hsbc jintrust fund, golden eagle plus de une douzaine de fonds publics, dont le hang seng qianhai fund, le bodao fund et le yimi fund, ont interprété cela.

la combinaison de politiques dépasse les attentes

les fonds publics estiment généralement que l'ensemble des politiques présentées lors de cette conférence aura des impacts considérables et dépassera les attentes du marché.

le département de stratégie macro du fonds boshi a analysé que cette réduction du taux de réserve obligatoire des dépôts, des taux d'intérêt de référence du marché, des taux d'intérêt des prêts au logement existants et du taux d'acompte minimum pour les résidences secondaires non seulement continue et renforce les orientations politiques, mais profite également à l'économie. accélérez la récupération. la relation entre l'offre et la demande dans divers secteurs a toujours été au centre du marché boursier. les politiques ci-dessus sont particulièrement propices à l'amélioration de la situation de l'offre et de la demande dans les secteurs liés à l'investissement immobilier et en capital fixe, bénéficiant indirectement à la situation de l'offre et de la demande de certains biens de consommation et, en fin de compte, contribuant à inverser la faiblesse du marché.

great wall fund estime que cette combinaison de politiques contribuera à restaurer l’appétit pour le risque du marché. grâce à la clarté des signaux politiques, l’appétit pour le risque du marché s’est dans un premier temps amélioré. la libération de liquidités en abaissant le taux de réserve des dépôts et les taux d'intérêt directeurs devrait former une combinaison politique solide avec les futures mesures de relance budgétaire pour soutenir la croissance économique au quatrième trimestre. la création de nouveaux outils politiques pour soutenir le développement du marché boursier envoie un signal clair au marché selon lequel les décideurs politiques soutiennent le marché boursier, ce qui contribue à améliorer encore l'appétit pour le risque du marché. à en juger par la déclaration du régulateur cette fois, le marché devrait recevoir des fonds supplémentaires au titre de facilités de swap, de fonds au titre de rachats d'actions, de détentions et de reprêts, etc. bien que l'effet concret de la mise en œuvre reste à voir, il s'agit déjà d'un avantage majeur pour la situation financière actuelle des actions a. en outre, la nouvelle politique devrait stimuler la consommation des résidents et alléger la pression sur la chaîne immobilière. l'argent économisé devrait être converti en pouvoir de consommation, donnant ainsi un coup de pouce à la reprise de l'économie sociale.

shen chao, stratège macro au hsbc jintrust fund, a analysé que la mise en œuvre d'ajustements des prêts hypothécaires existants contribuerait à réduire la pression hypothécaire des résidents et à promouvoir le pouvoir de consommation des résidents, ce qui favoriserait la reprise de la demande immobilière ; ; l'annonce de la politique d'abaissement des réserves obligatoires et des taux d'intérêt a cela contribuera à réduire les coûts de financement social ; la création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché boursier améliorera considérablement la capacité des institutions concernées à obtenir des fonds et à augmenter leurs stocks. avoirs.

morgan asset management estime que l'introduction continue de politiques financières reflète une réponse positive à la situation économique actuelle. grâce à des mesures telles que l'abaissement des réserves obligatoires, l'orientation des attentes de baisse des taux d'intérêt, la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants et le lancement de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le marché des capitaux, nous visons à réduire les coûts de financement de l'économie réelle, à renforcer le soutien financier à l'économie réelle. l’économie, stabiliser le marché des capitaux et soutenir l’économie. fournir un soutien solide à un développement de haute qualité.

western gains fund estime que l'ampleur de la réduction du rrr et de la réduction des taux d'intérêt a dépassé les attentes du marché et a été mise en œuvre en temps opportun. il s'agit d'une réponse puissante à la pression économique à court terme et devrait renforcer considérablement la confiance du marché. la nouvelle augmentation du soutien financier à l'immobilier contribuera à atténuer les contradictions fondamentales de l'économie à court terme actuelle et à stabiliser les fondamentaux de l'immobilier. la création par la banque centrale d'outils spéciaux pour maintenir la stabilité du marché des capitaux reflète la détermination du niveau politique à protéger le marché des capitaux et peut favoriser le rétablissement de l'appétit global pour le risque du marché. à l'avenir, le ministère du logement et du développement urbain et rural, le ministère des finances, la commission nationale du développement et de la réforme et d'autres départements pourraient introduire de nouvelles politiques de coopération, et vous pourrez continuer à prêter attention au rythme et à l'intensité de la mise en œuvre de politiques ultérieures.

"la publication conjointe des politiques ci-dessus démontre pleinement le soin et l'attention des dirigeants envers le marché, ce qui revêt une grande importance pour le marché." non seulement réduire le fardeau qui pèse sur l'économie réelle, mais cela transmet également un signal politique positif, allant du maintien de la stabilité au soutien total de la reprise économique. cela signifie également que davantage de politiques pourraient être introduites à l'avenir pour stabiliser davantage les attentes du marché et soutenir une économie globale. reprise macroéconomique.

« la réduction des taux d'intérêt et des réserves obligatoires permettra de libérer une plus grande quantité de fonds à long terme à faible coût et de réduire efficacement le coût moyen des fonds sur le marché. le fonds bodao estime que les rachats d'actions et les facilités de prêt et de swap augmenteront la source. de fonds à long terme sur le marché des capitaux et apporte également des liquidités au marché. le soutien sexuel joue un rôle important dans l'activation du marché des capitaux et dans le renforcement de l'appétit pour le risque du marché. dans l'ensemble, ce « coup de poing combiné » signifie que les politiques macroéconomiques renforceront davantage le soutien à l'économie et au marché. grâce à la mise en œuvre de politiques positives et à leurs effets ultérieurs, elles renforceront considérablement la confiance du marché et renforceront la stabilité économique et une bonne base. pour que le marché s'améliore.

selon l'analyse du fonds invesco great wall, la politique monétaire prendra l'initiative de fournir des conditions monétaires et financières plus favorables pour « s'efforcer d'atteindre les objectifs de développement économique et social pour l'ensemble de l'année ». il est fort probable que les politiques budgétaires ultérieures soient adoptées. sera encore renforcée, formant une synergie avec la politique monétaire pour créer un meilleur environnement pour l’économie. une reprise stabilisatrice apportera davantage de soutien.

yimi fund a déclaré qu'un certain nombre de politiques majeures ont répondu activement aux préoccupations du marché, et que l'intensité politique a dépassé les attentes du marché et a renforcé la confiance du marché, ce qui est un facteur important soutenant la hausse du marché.

affectant l'allocation des principales classes d'actifs, les actions a pourraient ouvrir la voie à une meilleure fenêtre longue

les fonds publics estiment généralement que le soutien à la liquidité apporté par cette politique monétaire dépasse les attentes et aura un impact plus important sur l'évolution des prix des principaux actifs tels que les actions, les obligations, les devises et les matières premières, et aura à son tour un impact profond sur le marché des capitaux. .

"cela devrait soutenir le marché des capitaux à la fois sur les fondamentaux et sur la liquidité." l'indice du fonds huaan et le département des investissements quantitatifs ont souligné qu'une politique monétaire accommodante a un impact positif sur les actions, les obligations et les matières premières. d’un point de vue fondamental, l’optimisation des politiques immobilières réduit directement la pression sur les prêts des résidents et stimule la reprise de la demande immobilière. du point de vue de l'effet de richesse, une fois les attentes améliorées, les résidents devraient libérer leur pouvoir de consommation. en termes de liquidité, les réductions des rrr et les baisses des taux d’intérêt libèrent des fonds supplémentaires vers le marché financier. dans le même temps, pour le marché boursier, la politique a également introduit des fonds tels que des gages d'actifs et des reprêts spéciaux, qui sont spécifiquement utilisés pour racheter et augmenter les stocks d'actions.

en ce qui concerne les perspectives du marché, le great wall fund estime que le marché a été généralement prudent quant aux futurs fondamentaux économiques et aux attentes politiques. par conséquent, des améliorations inattendues des indicateurs et des politiques économiques pourraient déclencher une hausse du marché après la publication du programme politique. rechercher les opportunités d'aménagement du fond du marché afin de saisir les opportunités induites par la reprise du marché.

shen chao a analysé qu'une série de politiques contribueront à réduire le coût de la dette des résidents, à améliorer la volonté de consommer des résidents et à stimuler la macroéconomie au niveau du marché, elles contribueront à améliorer les rendements à long terme pour les actionnaires des sociétés cotées et à accroître le risque de marché ; appétit.

"les actifs boursiers de haute qualité ont des valorisations historiquement basses, la politique monétaire reste relativement souple et l'économie se stabilise progressivement. zhang ming, directeur général adjoint du département d'investissement de valeur du fonds essence, estime que le manque de confiance antérieur dans le fonds est dû au manque de confiance. le marché boursier a également été résolu dans le cadre des récentes stimulations positives multiples. dans une perspective à moyen et long terme, il existe de nombreuses excellentes sociétés présentant des valorisations raisonnables sur les marchés boursiers des actions a et de hong kong, avec une valeur d'investissement importante à long terme.

« le niveau de valorisation global actuel des actions a est à un niveau relativement bas au cours des dix dernières années. dans le contexte de la reprise continue de l'économie nationale, les réductions des taux d'intérêt de la réserve fédérale ont ouvert un espace de politique monétaire nationale. la politique budgétaire au second semestre, 300 milliards de yuans de bons du trésor spéciaux à très long terme pourraient être augmentés. après l'annonce, les deux nouvelles politiques seront pleinement lancées et le marché devrait se stabiliser et rebondir. morgan asset management estime que, grâce à la double promotion de la transformation économique et du soutien politique, ces politiques atteindront leurs objectifs escomptés.

le fonds morgan stanley a déclaré qu'après la forte hausse du volume du marché, la deuxième baisse des actions a devrait prendre fin et que l'effet de profit devrait augmenter considérablement à l'avenir. cette combinaison de politiques affecte à la fois les fondamentaux économiques et le marché boursier. pour le marché boursier, son rôle est de réparer les attentes trop pessimistes et de ramener les valorisations boursières à un niveau relativement normal. le taux de change du rmb a continué de s'apprécier ces derniers jours, et on s'attend à ce que les fonds vers le nord commencent à refluer, et le financement en actions a devrait s'améliorer.

le golden eagle fund a souligné que l'indice avait franchi le canal baissier précédent après l'augmentation des volumes catalysée par la politique, et que les actions a ont inauguré une meilleure fenêtre longue - même si les attentes fondamentales doivent encore attendre que la politique budgétaire entre en vigueur. mais l'appétit pour le risque à lui seul. l'amélioration et l'allègement de la pression sur la liquidité suffisent à provoquer un rebond de survente.

yimi fund estime qu'à mesure que les états-unis entrent dans un cycle de réduction des taux d'intérêt, l'assouplissement des liquidités à l'étranger ouvre un espace pour les politiques monétaires et budgétaires nationales et que la chine dispose de réserves suffisantes d'outils politiques. dans le même temps, les actions a ont été entièrement ajustées dès le début et les valorisations d'un grand nombre d'objectifs de haute qualité sont à des niveaux historiquement bas. on s'attend à ce que les valorisations se rétablissent à mesure que la confiance s'améliore, et nous sommes optimistes. sur la durabilité de ce cycle de rebond du marché.

cinda australia asia fund estime que le programme politique musclé de la banque centrale signifie que l'espace de politique monétaire national a été ouvert, confirmant les attentes du marché intérieur en matière d'ajustement des taux d'intérêt et apportant des avantages substantiels aux marchés boursiers et obligataires. pour le marché boursier, d'une part, les liquidités libérées par le rrr et les baisses de taux d'intérêt devraient former des fonds supplémentaires pour soutenir la mise en œuvre des politiques budgétaires ultérieures, d'autre part, la banque centrale a également créé une nouvelle politique monétaire ; des outils pour soutenir le développement stable du marché boursier. en outre, avec la baisse des taux d’intérêt hypothécaires existants, la demande intérieure devrait légèrement se redresser, favorisant ainsi l’amélioration des fondamentaux de rentabilité des entreprises. pour le marché obligataire, avec la confirmation du début du cycle de baisse des taux d'intérêt aux états-unis et dans le contexte de la forte réduction des écarts de taux d'intérêt entre la chine et les états-unis, la baisse de 20 points de base des taux d'intérêt de la banque centrale pourrait ne pas être la fin. on s'attend à ce que le centre des taux d'intérêt du marché baisse dans son ensemble et que les taux d'intérêt du marché obligataire diminuent.

"on s'attend à ce que le marché obligataire connaisse certaines fluctuations à court terme, mais il existe une forte probabilité que le marché obligataire soit encore ajusté, ce qui constitue une opportunité d'achat." a analysé qu'en plus du soutien de la politique monétaire, la reprise économique nécessite encore des politiques budgétaires et industrielles plus solides qui peuvent produire des changements substantiels dans le secteur immobilier.

« on s'attend à ce que la courbe des rendements du marché obligataire présente une tendance à la pentification au quatrième trimestre, et le principal facteur d'influence est l'offre d'obligations à taux d'intérêt, zhang rui, directeur général du département des titres à revenu fixe d'essence fund, a analysé. le rrr et les baisses des taux d'intérêt ont accru la certitude des revenus des obligations à court terme, et dans le contexte d'un financement souple, la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt à court terme est faible. s’il n’y a pas d’augmentation significative de l’offre d’obligations à taux d’intérêt, les obligations à long terme peuvent encore afficher une tendance volatile à la baisse.

quels secteurs devraient en bénéficier ?

stimulées par d'importantes politiques favorables, les actions a et les valeurs de hong kong ont connu le 24 septembre un rebond tant attendu. 5 165 actions ont augmenté sur le marché des actions a, l'indice composite de shanghai ayant augmenté de 4,15 % et l'indice gem de 5,54 %. les secteurs de l'alimentation et des boissons, du secteur non bancaire et de l'acier ont été parmi les principaux gagnants. en ce qui concerne les perspectives du marché, quels secteurs continueront à en bénéficier ?

"le marché inaugure une période d'opportunité de rebond." warburg fund a souligné que la résonance des politiques monétaires, immobilières et des marchés de capitaux le 24 septembre contribuera à stimuler l'appétit pour le risque du marché et apportera une rare période d'opportunité de rebond. en particulier, la création d'outils de soutien à la politique monétaire contribuera à atténuer les pressions de financement à court terme sur le marché des capitaux, tandis que d'autres politiques immobilières souples, l'approfondissement des fusions et acquisitions et des restructurations, les directives de gestion de la valeur de marché, etc. des points forts plus structurels du marché.

la configuration pourrait être dans une période prometteuse et nous recherchons activement des opportunités structurelles. le fonds huabao recommande de se concentrer sur trois axes principaux : premièrement, l'amélioration de la macro et micro liquidité et la catalyse continue de thèmes superposés, le secteur de croissance a la meilleure élasticité, qui devrait devenir la direction la plus élastique et la plus active à l'avenir. deuxièmement, les premiers ajustements, pleinement combinés au rebond économique ou au soutien politique, apporteront des opportunités de rebond. troisièmement, les produits cycliques en plein essor restent une direction avec une grande certitude à moyen terme, et les ajustements substantiels effectués au début offrent également de bonnes opportunités de mise en page.

de l'avis du huaan fund, la valeur de l'allocation du marché des actions a émergé et des opportunités d'investissement telles que l'innovation technologique, les dividendes, la consommation intérieure et l'expansion à l'étranger peuvent être trouvées. dans l’ensemble, les mesures visant à soutenir l’économie et à stabiliser les marchés des capitaux contribueront à renforcer la confiance des investisseurs. le marché boursier actuel implique des attentes plus pessimistes, le niveau de la prime de risque est supérieur d'un écart type à la moyenne historique et l'allocation du marché actions est très rentable.

plus précisément, huaan fund estime qu'il existe encore des opportunités d'investissement dans l'innovation technologique, les dividendes, l'expansion à l'étranger et dans d'autres directions. sur le marché de hong kong, les entreprises de plate-forme internet ayant une demande intérieure compétitive, ainsi que les secteurs de l'automobile, de l'électroménager et des services de consommation sur le marché des actions a qui bénéficient des politiques de demande intérieure et de la vague d'intelligence accélérant la mise à niveau. des industries chinoises de l'automobile, des machines et d'autres industries manufacturières méritent l'attention.

en termes d'industries, le great wall fund recommande de se concentrer sur les domaines suivants : premièrement, les institutions financières favorisées par les politiques de soutien du marché des capitaux de la banque centrale ; deuxièmement, les chaînes immobilières, l'acier, le charbon et d'autres industries touchées par les baisses de taux d'intérêt ; et les politiques de soutien immobilier et ont connu d'importants déclins au début ; troisièmement, il s'agit d'industries liées à la consommation qui ont bénéficié de la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants et du soutien aux échanges, comme les appareils électroménagers, les automobiles, les services sociaux, etc. ; quatrièmement, l'industrie légère, les matériaux de construction et l'alimentation ont connu des baisses plus importantes depuis fin mai et devraient bénéficier de l'augmentation de l'appétit pour le risque du marché, de la beauté et d'autres secteurs.

"les actifs à dividendes devraient bénéficier de la baisse des taux d'intérêt sans risque du marché et de l'amélioration de la qualité des sociétés cotées." shen chao a souligné qu'au niveau sectoriel, les cycles liés à la demande intérieure et les industries de consommation bénéficieront de la baisse des taux d'intérêt sans risque du marché et de l'amélioration de la qualité des sociétés cotées. la mise en œuvre de politiques de réduction des taux d’intérêt, tandis que les grands secteurs financiers bénéficieront d’une politique de soutien du marché des capitaux.

morgan asset management estime que le marché des actions a, en particulier les secteurs stratégiques émergents représentant de nouvelles forces productives, se trouve à un nouveau point de départ de croissance, avec le développement stable du marché des capitaux et l'amélioration progressive de la confiance des investisseurs. devenir un moteur du développement durable de l’économie.

zhang ming a souligné qu'indépendamment des actions a ou des actions de hong kong, il existe des sociétés très remarquables dans de nombreux secteurs dont les avantages concurrentiels sont toujours importants et dont la part de marché a la possibilité de continuer à augmenter à l'avenir. ces entreprises sont généralement tombées dans les 20 % les plus bas de l’histoire. à mesure que les bénéfices et les valorisations se redresseront à l’avenir, la valeur d’investissement de ces sociétés mérite qu’on s’y intéresse. du point de vue de l'industrie, zhang ming est principalement optimiste quant aux opportunités d'une sélection de titres ascendante dans les secteurs de la banque, du textile, de l'habillement, de l'or et de la bijouterie, des matériaux de construction, du charbon, de l'électroménager, des transports et d'autres secteurs.