intel хочет «распродать», но у нее все еще есть важное «наследство», а инсайдеры отрасли говорят, что реальная стоимость намного выше рыночной стоимости.
2024-09-21
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
intel прошла через более чем 60-летнюю историю. под воздействием огромных волн новых технологий этот старый американский гигант микросхем вступает в свою последнюю борьбу.
судьба intel, возможно, находится в чужих руках, поскольку в истории она упустила множество возможностей для трансформации. последние новости заключаются в том, что qualcomm ведет переговоры о покупке бизнеса intel.
этот слух пока не подтвержден обеими сторонами, но он вызвал широкие дискуссии в отрасли. текущая рыночная стоимость intel составляет менее 100 миллиардов долларов.
«выигрыш в количестве по-прежнему остается центром обработки данных»главная сила”
шэн линхай, аналитик исследовательской фирмы garter, рассказал china business news: «нельзя просто смотреть на цену акций intel. цена акций отражает прибыль, а не важность продукта. intel слишком важна, и ее реальная стоимость слишком велика. намного выше, чем его рыночная стоимость.
он добавил, что центры обработки данных и компьютеры intel остаются ключевыми компонентами интернета. «хотя intel и обогнали такие гиганты, как nvidia, она по-прежнему остается основной силой в центрах обработки данных. без центров обработки данных не было бы интернета», — сказал шэн линхай.
он также сказал, что когда речь идет о крупных слияниях и поглощениях, антимонопольная проверка является неизбежным «уровнем». неудачная заявка broadcom на приобретение qualcomm в 2017 году была приостановлена администрацией трампа из-за подозрений в монополии, и даже если соединенные штаты одобрит ее, ей все равно придется получить одобрение других стран и регионов, включая китай; ярким примером является провал приобретения компанией qualcomm компании nxp.
qualcomm — крупнейший в мире производитель чипов для мобильных телефонов, а intel — крупнейший в мире производитель чипов для пк и серверов центров обработки данных. по мнению инсайдеров отрасли, если qualcomm сможет «покупать на падении» акций intel, ожидается, что это повысит оценку qualcomm.
стоит отметить, что слухи о приобретении появились в то время, когда федеральная резервная система только что объявила о снижении процентной ставки. шэн линхай считает, что главной движущей силой приобретения intel является стремление к получению прибыли от капитала. он также сказал, что полупроводниковая промышленность сша находится в процессе промышленной реструктуризации. «иногда для ведения бизнеса не нужно много причин. когда появятся рыночные возможности, капитал посчитает, что это выгодно».
другой ветеран индустрии микросхем также рассказал china business news: «оценка intel находится на низкой отметке. это как недвижимость в основных регионах, которую обесценили вдвое. если вы пропустите это, вы можете ее больше не иметь».
он проанализировал, что активы intel по-прежнему имеют большую ценность. «у intel есть хорошие вещи, такие как fpga, mobileye, gpu и т. д. если вы сохраните то, что хотите, и продадите то, что вам не нужно, и проведете хорошие капитальные операции, вы все равно можете надеяться заработать много денег». сказал вышеупомянутый человек.
он добавил, что intel продолжает пользоваться дивидендами apple, занимая рынок пк с одной стороны и стоя в красном море мобильных телефонов с другой. в будущем 6g и 7g по-прежнему будут полагаться на нее. «резкий рост цен на акции broadcom за последние несколько лет определенно вызовет зависть у qualcomm. если intel удастся приобрести по низкой цене, это также повысит ожидания qualcomm по будущему росту рынка», — сказал он.
но он предсказывает, что qualcomm может не приобрести литейный бизнес intel, который продолжает терять деньги, поэтому один из вариантов для intel — продать литейный бизнес более мощному конкуренту, такому как tsmc.
в последние годы intel постоянно оптимизирует свои бизнес-направления. в настоящее время ее основные бизнес-подразделения включают группу клиентских вычислений (ccg), которая занимается бизнесом по производству настольных компьютеров и ноутбуков, а также группу центров обработки данных и искусственного интеллекта (dcai), сеть и edge business unit (nex) и intel foundry (intel foundry).
с точки зрения источников дохода, подразделения ccg и dcai по-прежнему являются основным бизнесом intel, и их вклад в доходы составил более 80% в четвертом квартале прошлого года. однако от новой волны искусственного интеллекта два основных подразделения intel не только не выиграли, но и их доходы упали.
если взять в качестве примера бизнес центров обработки данных, то во втором квартале этого года выручка intel dcai составила 3,05 миллиарда долларов сша, что на 3,5% меньше, чем в прошлом году. рынок воспринял это как сигнал о том, что рост intel безнадежен.
в настоящее время intel по-прежнему доминирует в процессорах для центров обработки данных, несмотря на конкуренцию со стороны amd. во втором квартале этого года intel контролировала около 76% мировых поставок процессоров для центров обработки данных, а доля amd составляла около 24%. на рынке клиентских пк intel занимает около 79% доли рынка, а доля рынка amd составляет около 21%.
однако в последние годы intel «выигрывает в объемах». хотя ее поставки более чем в три раза превышают поставки amd, ее прибыль намного меньше, чем у amd. доходы обеих компаний от бизнеса процессоров для центров обработки данных одинаковы и составляют около 3 миллиардов долларов.
снижение прибыли intel также стало фундаментальным фактором распродажи акций компании. согласно последнему квартальному финансовому отчету компании, во втором квартале 2024 года выручка intel составила примерно 12,8 млрд долларов сша, а ее чистый убыток увеличился более чем на 200% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
генеральный директор intel пэт гелсингер откровенно признал, что компания не получила полной выгоды от волны искусственного интеллекта. стоимость слишком высока, а прибыль слишком мала.
в августе этого года intel объявила о 15% увольнений в мире, при этом ожидается, что десятки тысяч людей покинут свои рабочие места, и планирует сократить расходы на 10 миллиардов долларов сша. киссинджер недавно сообщил, что на данный момент около половины плана по увольнениям в компании выполнено.
«intel — 70-летний мужчина, пожинающий дивиденды эпохи пк, qualcomm и amd — 40-летние компании, пожинающие дивиденды эпохи мобильных телефонов, а nvidia — 18-летний юноша, демонстрирующий возможности эпохи искусственного интеллекта», — прокомментировал один из инсайдеров отрасли.
спад intel начнет проявляться в 2021 году. годовой доход компании в том году составил около 80 миллиардов долларов сша, а затем резко упал на 10 миллиардов долларов сша в год. в 2023 году годовая выручка intel упадет ниже 60 миллиардов долларов сша, при этом выручка упадет на одну треть.
литейное дело стало независимым, кто возьмет на себя управление?
в прошлом году intel также постоянно стремилась к корректировке бизнеса. на фоне препятствий в развитии двух своих основных направлений бизнеса — пк и центров обработки данных — intel начала энергично развивать свой литейный бизнес. бездонная яма горящих денег". ".
ранее на этой неделе intel заявила, что создает отдельную структуру для своего литейного бизнеса, структуру, которая позволит ей привлекать внешнее финансирование. «оем-бизнес — это бездонная яма. вы можете только продолжать вкладывать в него деньги, но это может оказаться невозможным», — заявил шэн линхай в интервью china business news.
пока что литейный бизнес является основным фактором, снижающим прибыль intel. по данным анализа рынка, intel ежегодно тратила около 25 миллиардов долларов сша на литейный бизнес в течение последних двух лет.
хотя литейное подразделение intel заработало $4,4 млрд в первом квартале этого года, этот доход в основном был получен внутри компании. с начала этого года intel приняла так называемую модель «внутреннего литейного производства», согласно которой ее продуктовые подразделения и внешние клиенты будут приобретать услуги по производству и упаковке у intel foundry, независимого подразделения внутри intel.
«большая часть доходов литейного отдела intel по-прежнему поступает от производства собственных чипов intel», — сказал шэн линхай в интервью china business news: «эту часть дохода можно рассматривать как «фальшивый доход».
согласно данным, раскрытым intel, литейный отдел intel потеряет примерно 7 миллиардов долларов сша в 2023 году, а в первом квартале этого года убытки достигнут 2,5 миллиардов долларов сша.
юридические фирмы в сша заявили, что рост и прибыль литейных услуг intel были искажены, и призвали инвесторов intel присоединиться к коллективному иску против компании.
в настоящее время intel по-прежнему настаивает на инвестировании в проекты по производству чипов и получила крупные субсидии от правительства сша.
правительство сша увеличивает инвестиции в производство полупроводников. ранее на этой неделе администрация байдена предоставила intel финансирование в размере до 3 миллиардов долларов в соответствии с законом о чипах и науке. согласно законопроекту, в марте этого года intel получила от правительства грант в размере 8,5 миллиардов долларов и кредит в 11 миллиардов долларов. это также крупнейшая субсидия, предоставленная одной компании в соответствии с законом о чипах и науке.
16 сентября intel также объявила о проекте сотрудничества с подразделением облачных вычислений amazon aws, предусматривающем заказы на миллиарды долларов. согласно соглашению о сотрудничестве, в ближайшие несколько лет intel будет производить чипы искусственного интеллекта для aws на основе литейного процесса intel 18a (1,8 нм). это самый передовой технологический узел intel на сегодняшний день. компания надеется использовать его для использования tsmc. 2-нм техпроцесс. проблемы мастерства.
intel заявила, что будет осуществлять самое передовое производство, включая чипы искусственного интеллекта для aws, на строящемся в настоящее время заводе в огайо. «все взгляды будут обращены на нас, — сказал киссинджер, — и нам нужно бороться за каждый дюйм земли и действовать лучше, чем когда-либо прежде. потому что это единственный способ заставить замолчать критиков, и мы знаем, что у нас есть возможность добиться этого». ».
однако в отрасли широко распространено мнение, что модель idm intel является «дорогостоящей стратегической ошибкой». так называемая модель idm означает, что компании не только разрабатывают собственные чипы, но и производят их. американский аналитический центр cato institute проанализировал, что intel всегда отказывалась принять новое разделение труда в полупроводниковой промышленности, что привело к ее нынешней утрате.
согласно плану intel, в следующем году она продолжит инвестировать в фабрики более 20 миллиардов долларов. однако плохие финансовые показатели и условия финансирования могут напрямую повлиять на последующие инвестиционные возможности intel, и ожидание приобретения может стать одним из вариантов, стоящих перед компанией.
«мы до сих пор не знаем, сможет ли intel на самом деле производить передовые чипы коммерчески жизнеспособным способом, и мы до сих пор не знаем, создадут ли расходы на chip и science act яркую и передовую полупроводниковую промышленность сша. карта согласно анализу trust research institute.
затраты на строительство вафельного завода чрезвычайно высоки. по оценкам некоторых организаций, стоимость строительства 2-нм завода с ежемесячным выпуском 50 000 пластин составляет около 28 миллиардов долларов сша, а стоимость строительства 3-нм завода с такой же производственной мощностью — около 20 миллиардов долларов сша.
шэн линхай также рассказал china business news: «сложно создать idm с использованием передовых технологий. это не проблема, которую можно решить, вложив много денег».
(эта статья взята из china business news)
