intel ingin "menjual" tetapi masih memiliki "warisan" yang penting, dan orang dalam industri mengatakan nilai sebenarnya jauh lebih tinggi daripada nilai pasar
2024-09-21
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
intel telah melewati sejarah lebih dari 60 tahun. di bawah pengaruh gelombang besar teknologi baru, raksasa chip amerika ini melakukan perjuangan terakhirnya.
setelah kehilangan banyak peluang transformasional dalam sejarah, nasib intel mungkin berada di tangan pihak lain. kabar terkininya, qualcomm sedang bernegosiasi untuk membeli bisnis intel.
rumor ini belum bisa dikonfirmasi oleh kedua belah pihak, namun telah memicu perbincangan luas di industri. nilai pasar intel saat ini kurang dari $100 miliar.
"menang berdasarkan kuantitas tetap menjadi pusat data"kekuatan utama”
sheng linghai, seorang analis di firma riset garter, mengatakan kepada china business news: "anda tidak bisa hanya melihat harga saham intel. harga saham mencerminkan keuntungan, bukan pentingnya produk. intel terlalu penting, dan nilai sebenarnya adalah jauh lebih tinggi dari nilai pasarnya.
dia menambahkan bahwa pusat data dan bisnis pc intel tetap menjadi komponen inti internet. “meskipun telah diambil alih oleh raksasa seperti nvidia, intel masih menjadi kekuatan utama di pusat data. tanpa pusat data, tidak akan ada internet.”
dia juga mengatakan bahwa dalam hal merger dan akuisisi besar-besaran, tinjauan antimonopoli adalah "level" yang tidak dapat dihindari. tawaran broadcom yang gagal untuk mengakuisisi qualcomm pada tahun 2017 ditangguhkan oleh pemerintahan trump karena dugaan monopoli; dan bahkan jika amerika serikat menyetujuinya, perusahaan tersebut masih perlu mendapatkan persetujuan dari negara dan wilayah lain, termasuk tiongkok. kegagalan akuisisi nxp oleh qualcomm adalah salah satu contohnya.
qualcomm adalah produsen chip ponsel terbesar di dunia, sedangkan intel adalah produsen chip server pc dan pusat data terbesar di dunia. menurut orang dalam industri, jika qualcomm dapat "membeli saat harga turun" di intel, hal ini diperkirakan akan meningkatkan penilaian qualcomm.
perlu dicatat bahwa rumor akuisisi tersebut muncul pada saat federal reserve baru saja mengumumkan penurunan suku bunga. sheng linghai percaya bahwa kekuatan pendorong terbesar di balik akuisisi intel adalah mengejar keuntungan modal. ia juga mengatakan bahwa industri semikonduktor as sedang berada di tengah-tengah restrukturisasi industri. “terkadang tidak perlu banyak alasan untuk berbisnis. ketika peluang pasar datang, modal akan menganggapnya menguntungkan.”
seorang veteran lain di industri chip juga mengatakan kepada china business news: "valuasi intel berada pada titik rendah. ini seperti real estate di area inti yang didiskon setengahnya. jika anda melewatkannya, anda mungkin tidak memilikinya lagi."
ia menganalisis, aset intel masih memiliki nilai besar. "intel punya hal-hal bagus, seperti fpga, mobileye, gpu, dll. jika anda menyimpan apa yang anda inginkan dan menjual apa yang tidak anda inginkan, dan melakukan operasi modal yang baik, anda masih bisa berharap mendapatkan banyak uang." kata orang tersebut di atas.
ia menambahkan, intel terus menikmati keuntungan dari apple, menduduki pasar pc di satu sisi, dan berdiri di lautan merah ponsel di sisi lain. “lonjakan harga saham broadcom dalam beberapa tahun terakhir pasti akan membuat qualcomm iri. jika intel bisa diakuisisi dengan harga murah, hal ini juga akan mendongkrak ekspektasi pertumbuhan pasar qualcomm ke depan,” ujarnya.
namun dia memperkirakan qualcomm tidak akan mengakuisisi bisnis pengecoran intel, yang terus merugi, jadi salah satu opsi bagi intel adalah menjual bisnis pengecoran tersebut ke pesaing yang lebih kuat, seperti tsmc.
dalam beberapa tahun terakhir, intel terus merampingkan lini bisnisnya. unit bisnis utamanya saat ini meliputi client computing group (ccg), yang mencakup bisnis desktop dan notebook, serta data center and artificial intelligence group (dcai), jaringan dan unit bisnis edge (nex) dan intel foundry (intel foundry).
dari segi sumber pendapatan, departemen ccg dan dcai masih menjadi bisnis utama intel, dan kontribusi pendapatan mereka mencapai lebih dari 80% pada kuartal keempat tahun lalu. namun, dalam gelombang baru ai, dua bisnis utama intel tidak hanya tidak mendapatkan keuntungan, namun pendapatan mereka juga turun.
mengambil contoh bisnis pusat data, pada kuartal kedua tahun ini, pendapatan intel dcai mencapai us$3,05 miliar, turun 3,5% dibandingkan tahun lalu. pasar menafsirkan hal ini sebagai sinyal bahwa pertumbuhan intel tidak ada harapan lagi.
saat ini intel masih mendominasi cpu pusat data meski ada persaingan dari amd. pada kuartal kedua tahun ini, intel menguasai sekitar 76% pengiriman cpu pusat data global, dan pangsa amd sekitar 24%. di pasar pc klien, intel menguasai sekitar 79% pangsa pasar, dan pangsa pasar amd sekitar 21%.
namun, intel telah "menang dalam hal volume" dalam beberapa tahun terakhir. meskipun pengirimannya telah mencapai lebih dari tiga kali lipat dari amd, keuntungannya jauh lebih kecil dibandingkan amd. pendapatan kedua perusahaan dari bisnis cpu pusat data sama, keduanya sekitar $3 miliar.
penurunan laba intel juga menjadi faktor fundamental dalam aksi jual saham perusahaan tersebut. menurut laporan keuangan kuartal terbaru perusahaan, pada kuartal kedua tahun 2024, pendapatan intel berjumlah sekitar us$12,8 miliar, dan kerugian bersihnya meningkat lebih dari 200% tahun-ke-tahun.
ceo intel pat gelsinger terus terang mengakui bahwa perusahaan belum sepenuhnya mendapatkan manfaat dari gelombang ai. biayanya terlalu tinggi dan keuntungannya terlalu rendah.
pada bulan agustus tahun ini, intel mengumumkan 15% dari phk globalnya, dengan puluhan ribu orang diperkirakan akan meninggalkan pekerjaan mereka, dan berencana untuk memangkas biaya sebesar us$10 miliar. kissinger baru-baru ini mengungkapkan bahwa hingga saat ini, sekitar setengah dari rencana phk perusahaan telah selesai.
intel adalah pria berusia 70 tahun yang menuai keuntungan dari era pc, qualcomm dan amd berusia 40 tahun yang menuai keuntungan dari era ponsel, dan nvidia adalah pemuda berusia 18 tahun yang menunjukkan kemungkinan era ai." salah satu orang dalam industri berkomentar.
kemunduran intel akan mulai terlihat pada tahun 2021. pendapatan tahunan perusahaan mendekati us$80 miliar pada tahun itu, dan kemudian turun drastis hingga mencapai us$10 miliar per tahun. pada tahun 2023, pendapatan tahunan intel akan turun di bawah us$60 miliar, dengan pendapatan turun sepertiganya.
bisnis pengecoran sudah mandiri, siapa yang ambil alih?
intel juga terus mencari penyesuaian bisnis pada tahun lalu. dengan latar belakang kendala dalam pengembangan dua bisnis intinya yaitu pc dan pusat data, intel mulai giat mengembangkan bisnis pengecorannya. meskipun mendapat manfaat dari subsidi "chip and science act" as, bisnis ini telah menjadi milik intel. jurang maut pembakaran uang". ".
intel mengatakan awal pekan ini bahwa mereka sedang menciptakan entitas terpisah untuk bisnis pengecorannya, sebuah struktur yang memungkinkannya mengumpulkan dana dari luar. "bisnis oem adalah jurang maut. anda hanya bisa terus menginvestasikan uang di dalamnya, dan itu mungkin tidak bisa dilakukan." kata sheng linghai kepada china business news.
sejauh ini, bisnis pengecoran menjadi faktor utama yang menyeret turunnya keuntungan intel. data analisis pasar memperkirakan bahwa intel telah menghabiskan sekitar us$25 miliar untuk bisnis pengecoran setiap tahun dalam dua tahun terakhir.
meskipun divisi pengecoran intel menghasilkan pendapatan sebesar $4,4 miliar pada kuartal pertama tahun ini, pendapatan tersebut sebagian besar dihasilkan secara internal. intel telah mengadopsi apa yang disebut model "pengecoran internal" sejak awal tahun ini, di mana divisi produk dan pelanggan eksternal akan membeli layanan manufaktur dan pengemasan dari intel foundry, unit independen di dalam intel.
“sebagian besar pendapatan departemen pengecoran intel masih berasal dari pembuatan chip intel sendiri.” sheng linghai mengatakan kepada china business news, “bagian pendapatan ini dapat dipahami sebagai 'pendapatan palsu'.”
menurut data yang diungkapkan intel, departemen pengecoran intel akan mengalami kerugian sekitar us$7 miliar pada tahun 2023, dengan kerugian mencapai us$2,5 miliar pada kuartal pertama tahun ini.
firma hukum di amerika serikat mengklaim bahwa pertumbuhan dan keuntungan layanan pengecoran intel telah disalahartikan dan meminta investor intel untuk ikut serta dalam gugatan class action terhadap perusahaan tersebut.
saat ini, intel masih bersikeras berinvestasi dalam proyek manufaktur chip dan telah menerima subsidi besar dari pemerintah as.
pemerintah as meningkatkan investasi dalam produksi semikonduktor. awal pekan ini, pemerintahan biden memberi intel pendanaan hingga $3 miliar berdasarkan chip and science act. berdasarkan ruu tersebut, intel menerima hibah sebesar $8,5 miliar dari pemerintah pada bulan maret tahun ini dan pinjaman sebesar $11 miliar. ini juga merupakan subsidi terbesar yang diberikan kepada satu perusahaan berdasarkan chip and science act.
pada 16 september, intel juga mengumumkan proyek kerja sama dengan unit komputasi awan amazon, aws, yang melibatkan pesanan senilai miliaran dolar. berdasarkan perjanjian kerja sama, intel akan memproduksi chip ai untuk aws berdasarkan node proses pengecoran intel 18a (1,8nm) dalam beberapa tahun ke depan. ini adalah node proses chip tercanggih dari intel hingga saat ini tantangan pengerjaan proses 2nm.
intel mengatakan akan melakukan manufaktur paling canggih, termasuk chip kecerdasan buatan untuk aws, di pabrik yang saat ini sedang dibangun di ohio. “semua mata akan tertuju pada kami,” kata kissinger, “dan kami harus berjuang untuk setiap inci situasi dan melaksanakannya dengan lebih baik dari sebelumnya. karena itulah satu-satunya cara untuk membungkam para kritikus, dan kami tahu kami memiliki kemampuan untuk mencapai hal ini. .”
namun industri secara luas percaya bahwa model idm intel adalah "kesalahan strategis yang merugikan". yang disebut model idm berarti perusahaan tidak hanya mendesain chipnya sendiri, tetapi juga memproduksi chipnya sendiri. cato institute, sebuah lembaga pemikir amerika, menganalisis bahwa intel selalu menolak menerima pembagian kerja baru di industri semikonduktor, yang menyebabkan kerugiannya saat ini.
menurut rencana intel, mereka akan terus berinvestasi lebih dari $20 miliar pada pabrik tahun depan. namun, kinerja keuangan dan lingkungan pendanaan yang buruk dapat secara langsung mempengaruhi kemampuan investasi intel selanjutnya, dan menunggu akuisisi mungkin menjadi salah satu pilihan yang dihadapi perusahaan.
“kami masih belum tahu apakah intel benar-benar dapat membuat chip mutakhir dengan cara yang layak secara komersial, dan kami masih belum tahu apakah pengeluaran dari chip dan science act akan melahirkan industri semikonduktor as yang dinamis dan mutakhir. " kartu menurut analisis oleh trust research institute.
biaya konstruksi pabrik wafer sangat tinggi. beberapa organisasi memperkirakan bahwa biaya pembangunan pabrik 2nm dengan produksi bulanan 50.000 wafer adalah sekitar us$28 miliar, dan biaya pabrik 3nm dengan kapasitas produksi yang sama adalah sekitar us$20 miliar.
sheng linghai juga mengatakan kepada china business news: "sulit membuat idm dengan teknologi canggih. ini bukanlah masalah yang bisa diselesaikan dengan menginvestasikan banyak uang."
(artikel ini berasal dari china business news)
