карта данных хэ липина, профессора кафедры финансов школы экономики и делового администрирования пекинского педагогического университета. эта статья взята из книги «глобальная история трансграничных платежей: от мальдивских ракушек до цифровой валюты», опубликованной china translation press в августе 2024 года.

этот аккаунт принимает заявки по электронной почте: [email protected].

хэ липин и чжао яо: ожидается, что цифровая валюта станет новой тенденцией и направлением будущего развития в эпоху цифровой экономики

исторически эволюция валюты прошла длительный период и имела много важных поворотных моментов. например, общие эквиваленты были отделены от многих ценных предметов, таких как золото и серебро, которые обычно принимались в качестве общих эквивалентов. правительство доминировало в чеканке и ввело монопольную чеканку. появление конвертируемых банкнот из драгоценных металлов и создание системы неконвертируемых банкнот и т. д. после середины xix века, под влиянием промышленной революции и индустриализации, во многих странах последовательно зарождались системы центральных банков, а их функции денежного управления постепенно обогащались и расширялись. к началу 21 века цифровые технологии и алгоритмы шифрования смогли бросить вызов традиционным выпускам валюты и платежным транзакциям. конкуренция между законной валютной системой, представленной цифровой валютой центрального банка, и частной валютной системой, представленной (глобальными) стейблкоинами, является фокусом и решающей силой будущих трансграничных платежей, особенно конкуренции между моделями розничных платежей. для решения проблемы трансграничных платежей основным направлением инноваций в глобальной модели трансграничных (розничных) платежей являются технологические инновации, которые также возникают и развиваются на фоне инноваций в области финансовых технологий.

нельзя отрицать, что если «глобальные стейблкоины» добьются успеха в трансграничных (розничных) платежных приложениях, они будут конкурировать с легальными валютами, а цифровые валюты центральных банков также пострадают. конкретно для развивающихся стран, поскольку большинство их валют «слабы», а некоторые еще не достигли свободной конвертируемости, они в некоторой степени слабее, чем «сильные валюты», в «глобальных стабильных валютах» и резервных активах, прежде чем стать по-настоящему международными. валюты развивающихся стран, включая цифровые валюты центральных банков, по-прежнему будут разрушаться «сильными валютами».

по данным банка международных расчетов, цифровая валюта центрального банка обычно определяется как цифровая форма валюты центрального банка, выраженная в национальной расчетной единице, которая является прямым обязательством центрального банка и может использоваться для розничных платежей и/или или оптовые платежи. поскольку это цифровая форма законной валюты, выпускаемая и управляемая центральным банком, а также цифровое проявление законной валюты, ее также называют легальной цифровой валютой. в отличие от традиционных валют, цифровая валюта центрального банка представляет собой интегрированную инновацию, основанную на передовых технологиях, таких как алгоритмы шифрования, распределенные реестры и технологии повышения конфиденциальности. она реализует обращение валюты, транзакции и расчеты в цифровой форме. посредством атомарных транзакций в режиме реального времени, тем самым повышая эффективность и безопасность платежной системы. запуск цифровой валюты центрального банка изменит денежную систему и финансовую систему в будущем и, как ожидается, станет новой тенденцией и направлением будущего развития в эпоху цифровой экономики.

развитие цифровых валют центральных банков ускоряется во всем мире. китай взял на себя ведущую роль в достижении важного прогресса в исследованиях, разработках и пилотном внедрении цифрового юаня. другие страны и регионы также активно изучают и продвигают исследования, разработки и применение цифровых валют. .

в настоящее время крупнейшие центральные банки мира и международные организации, связанные с платежами, в основном достигли консенсуса относительно важности трансграничных платежей. группа двадцати (g20) определила содействие развитию трансграничных платежей в качестве приоритета и сформулировала свою задачу. дорожная карта по укреплению глобальных трансграничных платежей. во время председательства саудовской аравии в g20 в 2020 году g20 сделала «укрепление трансграничных платежей» приоритетом на этот период и достигла соглашения. 13 октября 2020 года совет по финансовой стабильности опубликовал «дорожную карту по усилению третьего этапа развития трансграничных платежей», в которой перечислены действия и ориентировочные графики в пяти ключевых областях (таблица 5-2): во-первых, мы обязуемся достижение видение сотрудничества между государственными и частными учреждениями в области трансграничных платежей; второе – координация нормативно-правовой и надзорной базы; третье – улучшение существующей платежной инфраструктуры для удовлетворения потребностей рынка трансграничных платежей; заключается в повышении качества данных путем укрепления данных и рыночной практики. в-пятых, изучение потенциальной роли новой платежной инфраструктуры; инновационный центр банка международных расчетов (bisih) возглавляет серию инновационных проектов в области трансграничных платежей. среди них инновационный проект «нексус» по укреплению трансграничной взаимосвязи систем быстрых платежей (fps) в соответствующих странах входит в третью дорожную карту трансграничных платежей, которая призвана улучшить существующую платежную инфраструктуру для удовлетворения потребностей рынка трансграничных платежей. потребности в платежах, особенно требования к розничным трансграничным платежам. кроме того, многие страны изучают потенциальное использование цифровых валют, в том числе цифровых валют центральных банков, для новой платежной инфраструктуры, включая швецию, японию, канаду, сингапур, израиль и другие страны. крупные экономики и развивающиеся экономики, такие как сша, европейский союз, великобритания и индия, также ускоряют прогресс исследований цифровых валют центральных банков. исследования и пилотные работы в области цифровых валют центральных банков продвигаются во всем мире.

цифровая валюта может помочь решить проблемы трансграничных платежей.

во-первых, цифровые валюты помогают центральным банкам управлять переходом от физических денег к общедоступным цифровым альтернативам. если взять в качестве примера цифровую валюту центрального банка, то, предоставляя эту услугу, платежи центрального банка могут расширить инклюзивность, стимулировать рыночную конкуренцию и потенциально снизить затраты. во-вторых, в среде, которая предлагает множество альтернатив цифровых платежей в частном секторе, цифровые валюты центральных банков также обеспечивают механизм поддержки надежности суверенных платежей, а также могут помочь устранить некоторые риски, связанные с частными криптоактивами. использование местных валют, тем самым подрывая способность центрального банка проводить денежные операции. наконец, по мере развития цифровых валют центральных банков для юрисдикций будет становиться все более важным обеспечивать надежную, безопасную и соответствующую нормативным требованиям инфраструктуру для цифровых валют центральных банков. цифровые валюты центральных банков также должны оставаться совместимыми и дополнять традиционные варианты трансграничных платежей, чтобы продвигать международные платежные механизмы в цифровую эпоху.

в настоящее время под руководством банка международных расчетов модели трансграничных платежей в цифровой валюте в глобальной сфере можно условно разделить на три типа. первая — это модель совместимости, которая означает, что монетарные власти разных стран независимо разрабатывают системы цифровых валют центральных банков и самостоятельно принимают решения о правилах, управлении, доступе участников и построении инфраструктуры. однако разные экономики способствуют совместимости систем путем установления конкретных механизмов, таких как. как установление общих информационных форматов, технологий шифрования, требований к данным, пользовательских интерфейсов, правовых и нормативных спецификаций и т. д., второй — это модель взаимосвязи (взаимосвязи), где разные цифровые валюты выпускаются на основе разных распределенных реестров и осуществляют различные платежи через общие; технические интерфейсы или разработка единого клирингового механизма. взаимосвязь систем, например, проект джаспера-убина, проект stella и т. д. третий — модель единой платформы, в которой разные центральные банки выпускают свои собственные цифровые валюты исходя из собственных потребностей; и различные стандарты, а также установить единые правила и механизмы управления, а также схемы взаимного признания, единую инфраструктуру и распределенные реестры и т. д. интегрировать цифровые валюты многосторонних центральных банков в одну систему, чтобы лучше улучшить сложность, децентрализацию и концентрацию двух вышеупомянутых моделей, таких как проект данбар, проект джура, проект мас и проект абер и т. д. условно говоря, модели первого и второго типа более открыты с точки зрения технического проектирования, но выдвигают более высокие требования к координации технологий и различных экономик. преимущество модели третьего типа в том, что на нее не нужно опираться. незрелая трансграничная технология. цепная технология технически более открыта и инклюзивна. в то же время центральные банки разных стран могут выпускать свои собственные цифровые валюты для защиты денежного суверенитета. среди них проект многостороннего цифрового валютного моста центрального банка (mbridge), который представляет собой модель единой платформы, взял на себя инициативу по выходу из лаборатории и переходу на стадию реального тестирования и готовится выйти на коммерческую стадию. в этом инновационном проекте совместно принимают участие валютное управление гонконга, инновационный центр банка международных расчетов (гонконг), центральный банк таиланда, научно-исследовательский институт цифровой валюты народного банка китая и центральный банк сша. арабские эмираты.

вообще говоря, глобальные усилия по улучшению трансграничных платежей с использованием цифровых валют в основном сосредоточены на трех областях: во-первых, изучение роли блокчейна и технологии распределенного реестра в инновациях существующей инфраструктуры трансграничных платежей, особенно сетей сообщений. технический потенциал для формирования новых. модели трансграничных платежей, такие как проект mbridge, проект мариана, проект данбар и проект cedar в сша. второй — изучить применение оптовой cbdc в сценариях, связанных с трансграничными платежами. например, проект helvetia завершил тестирование оптовой cbdc в трансграничных финансовых сценариях, таких как межбанковские трансграничные расчеты и трансграничные расчеты. расчеты по пограничным ценным бумагам; основное внимание уделяется исследованию использования оптовых cbdc в сценариях трансграничных платежей. технический потенциал и перспективы применения в области совместимости с внутренними и трансграничными платежными системами и даже достижения единой финансовой инфраструктуры. в-третьих, оценить применимость и соответствие новых технологий, которые применялись в практике децентрализованных финансовых рынков в трансграничной финансовой сфере.

конечно, по мере того, как интернационализация юаня достигнет значительных результатов, вес юаня в специальных правах заимствования (сдр) будет более полно отражать долю и статус китайской экономики в глобальной экономике, системе, основанной на динамической корректировке. корзины цифровых валют центральных банков. идея сверхсуверенной цифровой валюты может стать все более осуществимой, помогая решить внутреннюю нестабильность единой суверенной валюты как международной валюты и облегчить «новую дилемму триффина».

под руководством си цзиньпина «идеи социализма с китайской спецификой новой эпохи» все показатели интернационализации юаня в целом улучшаются. функция юаня как платежной валюты неуклонно улучшается, его функция как инвестиционная и финансовая. валюта была еще более углублена, ее функция как резервной валюты постоянно улучшалась, а ее функция как деноминированной валюты постепенно расширялась. в 2021 году общий объем трансграничных сборов и платежей в юанях банками по поручению клиентов составил 36,6 трлн юаней, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 29,0%, а объем сборов и платежей достиг рекордного уровня. в ноябре 2020 года генеральный секретарь си цзиньпин отметил, что китаю следует активно участвовать в разработке международных правил, таких как цифровая валюта, для создания новых конкурентных преимуществ. 10 декабря 2022 года генеральный секретарь си цзиньпин в программной речи на саммите совета сотрудничества китая и арабских государств персидского залива призвал к осуществлению сотрудничества по обмену местной валютой, углублению сотрудничества в области цифровых валют и продвижению многостороннего проекта центрального банка по созданию цифрового валютного моста. есть основания полагать, что, создавая валютных партнеров и новые системы международного сотрудничества, основанные на цифровой валюте, мы сможем постоянно усиливать институциональный голос нашей страны в глобальном валютном управлении и развивать новые конкурентные преимущества нашей страны в эпоху цифровой экономики. шаг для нашей страны, чтобы активно адаптироваться к глобальному валютному управлению. важная стратегия денежно-кредитной политики для реформ.

сейчас 114 стран изучают цифровые валюты центральных банков, на которые приходится более 95% мирового ввп. среди них 11 стран полностью запустили проекты цифровых валют центральных банков, а центральные банки в других крупных юрисдикциях также проводят исследования и экспериментируют. государственный и частный секторы почти всех крупных экономик изучают, как использовать технологии для предоставления идей и решений для цифровой трансформации денежно-кредитной и финансовой систем. с одной стороны, речь идет об изучении и изучении оптовых и розничных цифровых валют центральных банков для реализации цифровых возможностей валюты центрального банка. с другой стороны, оцифровке валют коммерческих банков, таких как токенизированные депозиты, также уделяется больше внимания. считается, что в ближайшем будущем спектр цифровых валют, основанный на цифровой валюте центрального банка, станет богаче и разнообразнее и сможет предоставить большему количеству развивающихся стран относительно равную и свободно участвующую новую систему трансграничных платежей и тем самым улучшить международная валютная система и справедливость и инклюзивность в глобальном финансовом управлении.■