peta data he liping, profesor departemen keuangan, sekolah ekonomi dan administrasi bisnis, universitas normal beijing. artikel ini dikutip dari "sejarah global pembayaran lintas batas: dari kerang maladewa hingga mata uang digital", yang diterbitkan oleh chinese translation press pada agustus 2024.

akun ini menerima pengiriman email: [email protected]

he liping dan zhao yao: mata uang digital diharapkan menjadi tren baru dan arah perkembangan masa depan di era ekonomi digital

secara historis, evolusi mata uang telah melalui periode yang panjang dan memiliki banyak titik balik yang penting. misalnya, padanan umum telah dipisahkan dari banyak barang bernilai tinggi seperti emas dan perak yang secara umum diterima sebagai padanan umum. pemerintah telah mendominasi pencetakan dan menerapkan monopoli pencetakan. munculnya uang kertas logam mulia yang dapat dikonversi dan pembentukan sistem uang kertas yang tidak dapat dikonversi, dll. setelah pertengahan abad ke-19, yang didorong oleh revolusi industri dan industrialisasi, sistem bank sentral secara berturut-turut lahir di banyak negara, dan fungsi manajemen moneternya secara bertahap diperkaya dan diperluas. pada awal abad ke-21, teknologi digital dan algoritma enkripsi memiliki kemampuan untuk menantang penerbitan mata uang tradisional dan transaksi pembayaran. persaingan antara sistem mata uang legal yang diwakili oleh mata uang digital bank sentral dan sistem mata uang swasta yang diwakili oleh stablecoin (global) adalah fokus dan kekuatan yang menentukan pembayaran lintas batas di masa depan, terutama persaingan antar model pembayaran ritel. untuk mengatasi permasalahan pembayaran lintas batas, jalur utama inovasi model pembayaran lintas batas (ritel) global adalah inovasi teknologi, yang juga terjadi dan berkembang dengan latar belakang inovasi teknologi keuangan.

tidak dapat disangkal bahwa jika "stablecoin global" berhasil dalam aplikasi pembayaran lintas batas (ritel), mereka akan bersaing dengan mata uang legal, dan mata uang digital bank sentral juga akan terkena dampak buruknya. khusus untuk negara-negara berkembang, karena sebagian besar mata uang mereka “lemah” dan beberapa belum mencapai konvertibilitas bebas, sampai batas tertentu mereka lebih lemah dibandingkan “mata uang kuat” dalam “mata uang stabil global” dan aset cadangan sebelum menjadi benar-benar internasional mata uang, mata uang negara-negara berkembang, termasuk mata uang digital bank sentral, masih akan terkikis oleh “mata uang kuat”.

menurut bank for international settlements, mata uang digital bank sentral secara umum didefinisikan sebagai bentuk digital mata uang bank sentral yang didenominasi dalam unit rekening nasional, yang merupakan tanggung jawab langsung bank sentral dan dapat digunakan untuk pembayaran ritel dan/ atau pembayaran grosir. karena merupakan bentuk digital dari mata uang legal yang diterbitkan dan dikelola oleh bank sentral dan merupakan perwujudan digital dari mata uang legal, maka disebut juga mata uang digital legal. berbeda dari mata uang tradisional, mata uang digital bank sentral merupakan inovasi terintegrasi berdasarkan teknologi mutakhir seperti algoritma enkripsi, buku besar terdistribusi, dan teknologi peningkatan privasi yang mewujudkan peredaran mata uang, transaksi, dan penyelesaian dalam bentuk digital; melalui transaksi atom. penyelesaian real-time, sehingga meningkatkan efisiensi dan keamanan sistem pembayaran. peluncuran mata uang digital bank sentral akan membentuk kembali sistem moneter dan sistem keuangan di masa depan, serta diharapkan menjadi tren baru dan arah perkembangan masa depan di era ekonomi digital.

perkembangan mata uang digital bank sentral semakin cepat secara global. tiongkok telah memimpin dalam mencapai kemajuan penting dalam penelitian dan pengembangan serta uji coba renminbi digital .

saat ini, bank sentral utama dunia dan organisasi internasional terkait pembayaran pada dasarnya telah mencapai konsensus mengenai pentingnya pembayaran lintas batas negara (g20) telah mengidentifikasi peningkatan pengembangan pembayaran lintas batas sebagai prioritas dan merumuskan a peta jalan untuk memperkuat pembayaran lintas batas global. selama kepemimpinan arab saudi di g20 pada tahun 2020, g20 menjadikan “penguatan pembayaran lintas batas” sebagai prioritas selama periode ini dan mencapai kesepakatan. pada tanggal 13 oktober 2020, dewan stabilitas keuangan menerbitkan "peta jalan untuk memperkuat pengembangan pembayaran lintas batas tahap ketiga", yang mencantumkan tindakan dan jadwal indikatif di lima bidang utama (tabel 5-2): pertama, kami berkomitmen untuk mencapai visi kerja sama antara lembaga-lembaga publik dan swasta dalam pembayaran lintas batas; yang kedua adalah mengoordinasikan kerangka peraturan dan pengawasan; yang ketiga adalah meningkatkan infrastruktur pembayaran yang ada untuk memenuhi kebutuhan pasar pembayaran lintas batas; adalah meningkatkan kualitas data dengan memperkuat praktik data dan pasar. kelima, menjajaki potensi peran infrastruktur pembayaran baru. bank for international settlements innovation hub (bisih) memimpin serangkaian proyek inovasi pembayaran lintas batas. diantaranya, proyek inovatif "nexus" untuk memperkuat interkoneksi lintas batas sistem pembayaran cepat (fps) di negara-negara terkait termasuk dalam peta jalan pembayaran lintas batas ketiga, yaitu meningkatkan infrastruktur pembayaran yang ada untuk memenuhi pasar lintas batas. kebutuhan pembayaran, khususnya persyaratan pembayaran lintas batas ritel. selain itu, banyak negara sedang menjajaki potensi penggunaan mata uang digital, termasuk mata uang digital bank sentral, untuk infrastruktur pembayaran baru, termasuk swedia, jepang, kanada, singapura, israel, dan negara-negara lainnya. negara-negara besar dan negara berkembang seperti amerika serikat, uni eropa, inggris, dan india juga mempercepat kemajuan penelitian mata uang digital bank sentral. penelitian dan uji coba mata uang digital bank sentral mengalami kemajuan secara global.

mata uang digital dapat membantu memecahkan masalah pembayaran lintas batas.

pertama, mata uang digital membantu bank sentral mengelola transisi dari uang tunai fisik ke alternatif digital yang dapat diakses publik. mengambil contoh mata uang digital bank sentral, dengan menyediakan layanan ini, pembayaran bank sentral dapat memperluas inklusivitas, merangsang persaingan pasar, dan berpotensi mengurangi biaya. kedua, dalam lingkungan yang menawarkan berbagai alternatif pembayaran digital bagi sektor swasta, mata uang digital bank sentral juga menyediakan mekanisme untuk mendukung ketahanan pembayaran negara dan juga dapat membantu mengatasi beberapa risiko yang ditimbulkan oleh aset kripto swasta – perluasan ini dapat menggantikan penggunaan mata uang lokal, sehingga melemahkan kemampuan bank sentral dalam melakukan operasi moneter. terakhir, seiring berkembangnya mata uang digital bank sentral, semakin penting bagi yurisdiksi untuk memastikan infrastruktur mata uang digital bank sentral yang kuat, aman, dan patuh terhadap peraturan. mata uang digital bank sentral juga harus tetap kompatibel dan melengkapi opsi pembayaran lintas batas tradisional untuk mendorong kemajuan pengaturan pembayaran internasional di era digital.

saat ini, di bawah kepemimpinan bank for international settlements, model pembayaran lintas batas mata uang digital di bidang global pada dasarnya dapat dibagi menjadi tiga jenis. yang pertama adalah model kompatibilitas, yang berarti bahwa otoritas moneter di berbagai negara secara mandiri mengembangkan sistem mata uang digital bank sentral dan secara independen memutuskan peraturan, tata kelola, akses peserta, dan pembangunan infrastruktur seperti menetapkan format informasi umum, teknologi enkripsi, persyaratan data, antarmuka pengguna, spesifikasi hukum dan peraturan, dll.; yang kedua adalah model interkoneksi (interlinkage), di mana mata uang digital yang berbeda diterbitkan berdasarkan buku besar yang didistribusikan berbeda dan merealisasikan pembayaran yang berbeda melalui bersama antarmuka teknis atau pengembangan mekanisme kliring terpadu interkoneksi sistem, seperti proyek jasper-ubin, proyek stella, dll.; yang ketiga adalah model platform tunggal, di mana bank sentral yang berbeda menerbitkan mata uang digital mereka sendiri berdasarkan kebutuhan mereka sendiri dan standar yang berbeda, serta menetapkan aturan tunggal dan pengaturan tata kelola serta skema saling pengakuan, infrastruktur tunggal dan buku besar terdistribusi, dll. mengintegrasikan mata uang digital bank sentral multilateral ke dalam satu sistem untuk lebih meningkatkan kompleksitas, desentralisasi, dan konsentrasi kedua model yang disebutkan di atas, seperti proyek dunbar, proyek jura, proyek mas dan proyek aber, dll. secara relatif, model jenis pertama dan kedua lebih terbuka dalam hal desain teknis, namun mengedepankan persyaratan yang lebih tinggi untuk koordinasi teknologi dan perekonomian yang berbeda. keuntungan dari model jenis ketiga adalah tidak perlu bergantung pada teknologi lintas batas yang belum matang. teknologi rantai secara teknis lebih terbuka dan inklusif. pada saat yang sama, bank sentral di berbagai negara dapat menerbitkan mata uang digital mereka sendiri untuk melindungi kedaulatan moneter. diantaranya, proyek jembatan mata uang digital bank sentral multilateral (mbridge), yang merupakan model platform tunggal, telah memimpin perpindahan keluar dari laboratorium dan memasuki tahap pengujian nyata, serta bersiap memasuki tahap komersial. proyek inovatif ini diikuti bersama oleh otoritas moneter hong kong, pusat inovasi bank for international settlements (hong kong), bank sentral thailand, institut penelitian mata uang digital bank rakyat tiongkok, dan bank sentral amerika. uni emirat arab.

secara umum, upaya global untuk meningkatkan pembayaran lintas batas dengan mata uang digital terutama difokuskan pada tiga bidang: pertama, mengeksplorasi peran blockchain dan teknologi buku besar terdistribusi dalam inovasi infrastruktur pembayaran lintas batas yang ada, khususnya jaringan pesan. potensi teknis untuk membentuk yang baru model pembayaran lintas batas, seperti proyek mbridge, proyek mariana, proyek dunbar dan proyek cedar di amerika serikat. yang kedua adalah menjajaki penerapan cbdc grosir dalam skenario terkait pembayaran lintas batas. misalnya, proyek helvetia telah menyelesaikan pengujian cbdc grosir dalam skenario keuangan lintas batas seperti penyelesaian lintas batas antar bank dan lintas batas. penyelesaian sekuritas perbatasan; fokusnya pada penelitian penggunaan cbdc grosir dalam skenario pembayaran lintas batas. potensi teknis dan prospek penerapannya agar kompatibel dengan sistem pembayaran domestik dan lintas batas dan bahkan mencapai infrastruktur keuangan terpadu. yang ketiga adalah mengevaluasi penerapan dan kepatuhan teknologi baru yang telah diterapkan dalam praktik pasar keuangan terdesentralisasi di bidang keuangan lintas batas.

tentu saja, ketika internasionalisasi renminbi mencapai hasil yang signifikan, bobot renminbi dalam hak penarikan khusus (sdr) akan lebih mencerminkan pangsa dan status perekonomian tiongkok dalam perekonomian global, sebuah sistem yang didasarkan pada penyesuaian dinamis. dari sekeranjang mata uang digital bank sentral. gagasan tentang mata uang digital super-berdaulat mungkin menjadi semakin layak, membantu mengatasi ketidakstabilan yang melekat pada mata uang berdaulat tunggal sebagai mata uang internasional dan meringankan "dilema triffin baru".

di bawah bimbingan pemikiran xi jinping tentang sosialisme dengan karakteristik tiongkok untuk era baru, semua indikator internasionalisasi rmb secara umum mengalami peningkatan. fungsi rmb sebagai mata uang pembayaran terus ditingkatkan, fungsinya sebagai investasi dan pembiayaan mata uang semakin diperdalam, fungsinya sebagai mata uang cadangan terus ditingkatkan, dan fungsinya sebagai mata uang denominasi secara bertahap ditingkatkan. pada tahun 2021, jumlah total pengumpulan dan pembayaran rmb lintas batas oleh bank atas nama pelanggan adalah 36,6 triliun yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 29,0%, dan jumlah pengumpulan dan pembayaran mencapai rekor tertinggi. pada bulan november 2020, sekretaris jenderal xi jinping menyatakan bahwa tiongkok harus berpartisipasi aktif dalam perumusan aturan internasional seperti mata uang digital untuk menciptakan keunggulan kompetitif baru. pada tanggal 10 desember 2022, pidato utama sekretaris jenderal xi jinping pada ktt dewan kerjasama tiongkok-negara-negara teluk arab menyerukan dilakukannya kerja sama pertukaran mata uang lokal, memperdalam kerja sama mata uang digital, dan memajukan proyek jembatan mata uang digital bank sentral multilateral. ada alasan untuk percaya bahwa dengan membangun mitra mata uang dan sistem kolaborasi internasional baru berdasarkan mata uang digital, kita dapat terus meningkatkan suara kelembagaan negara kita dalam tata kelola mata uang global dan menumbuhkan keunggulan kompetitif baru negara kita di era ekonomi digital sebuah langkah bagi negara kita untuk secara aktif beradaptasi dengan tata kelola mata uang global sebuah strategi kebijakan moneter yang penting untuk reformasi.

saat ini, 114 negara sedang menjajaki mata uang digital bank sentral, yang menyumbang lebih dari 95% pdb global. di antara negara-negara tersebut, 11 negara telah sepenuhnya meluncurkan proyek mata uang digital bank sentral, dan bank sentral di yurisdiksi besar lainnya juga sedang melakukan penelitian dan eksperimen. sektor publik dan swasta di hampir setiap negara besar sedang menjajaki cara menggunakan teknologi untuk memberikan ide dan solusi bagi transformasi digital sistem moneter dan keuangan. di satu sisi, mempelajari dan mengeksplorasi mata uang digital bank sentral grosir dan eceran untuk mewujudkan kemampuan digital mata uang bank sentral. di sisi lain, digitalisasi mata uang bank komersial, seperti simpanan yang diberi token, juga mendapat perhatian lebih. dipercaya bahwa dalam waktu dekat, spektrum mata uang digital berdasarkan mata uang digital bank sentral akan menjadi lebih kaya dan beragam, dan dapat memberikan sistem pembayaran lintas batas baru yang relatif setara dan bebas berpartisipasi kepada lebih banyak negara berkembang, dan dengan demikian meningkatkan kualitas. sistem moneter internasional dan kesetaraan dan inklusivitas dalam tata kelola keuangan global.■