photo d'archives de he liping, professeur au département des finances de l'école d'économie et d'administration des affaires de l'université normale de pékin. cet article est extrait de « global history of cross-border payments : from maldives seashells to digital currency », publié par chinese translation press en août 2024.

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he liping et zhao yao : la monnaie numérique devrait devenir une nouvelle tendance et une orientation future du développement à l'ère de l'économie numérique.

historiquement, l'évolution de la monnaie a traversé une longue période et a connu de nombreux tournants importants. par exemple, les équivalents généraux ont été séparés de nombreux objets de grande valeur tels que l'or et l'argent qui ont été généralement acceptés comme équivalents généraux. le gouvernement a dominé la frappe et mis en place une frappe monopolistique. l'émergence des billets convertibles en métaux précieux et la mise en place d'un système de billets non convertibles, etc. après le milieu du xixe siècle, sous l’impulsion de la révolution industrielle et de l’industrialisation, des systèmes de banques centrales sont successivement nés dans de nombreux pays et leurs fonctions de gestion monétaire se sont progressivement enrichies et élargies. au début du 21e siècle, la technologie numérique et les algorithmes de cryptage avaient la capacité de remettre en question l’émission de devises et les transactions de paiement traditionnelles. la concurrence entre le système monétaire légal représenté par la monnaie numérique de la banque centrale et le système monétaire privé représenté par les pièces stables (mondiales) est au centre et la force décisive des futurs paiements transfrontaliers, en particulier la concurrence entre les modèles de paiement de détail. afin de résoudre le problème des paiements transfrontaliers, la principale ligne d'innovation des modèles de paiement transfrontaliers (de détail) à l'échelle mondiale est l'innovation technologique, qui se produit et se développe également dans le contexte de l'innovation technologique financière.

il est indéniable que si les « pièces stables mondiales » réussissent dans les applications de paiement transfrontalier (de détail), elles entreront en concurrence avec les monnaies légales, et les monnaies numériques des banques centrales seront également affectées. spécifique aux pays en développement, parce que la plupart de leurs monnaies sont « faibles » et que certaines n'ont pas encore atteint la libre convertibilité, elles sont dans une certaine mesure plus faibles que les « monnaies fortes » en termes de « monnaies stables mondiales » et d'actifs de réserve avant de devenir véritablement internationales. monétaire, les monnaies des pays en développement, y compris les monnaies numériques des banques centrales, seront encore érodées par les « monnaies fortes ».

selon la banque des règlements internationaux, une monnaie numérique de banque centrale est généralement définie comme une forme numérique de monnaie de banque centrale libellée dans une unité de compte nationale, qui constitue un passif direct de la banque centrale et peut être utilisée pour les paiements de détail et/ ou des paiements en gros. parce qu’il s’agit d’une forme numérique de monnaie légale émise et gérée par la banque centrale et d’une manifestation numérique de monnaie légale, elle est également appelée monnaie numérique légale. différente des monnaies traditionnelles, la monnaie numérique de la banque centrale est une innovation intégrée basée sur des technologies de pointe telles que des algorithmes de cryptage, des registres distribués et des technologies d'amélioration de la confidentialité. elle réalise la circulation des devises, les transactions et le règlement sous forme numérique ; grâce à des transactions atomiques, un règlement en temps réel, améliorant ainsi l'efficacité et la sécurité du système de paiement. le lancement de la monnaie numérique de la banque centrale remodèlera le système monétaire et le système financier à l'avenir et devrait devenir une nouvelle tendance et une nouvelle orientation de développement futur à l'ère de l'économie numérique.

le développement des monnaies numériques des banques centrales s'accélère à l'échelle mondiale. la chine a pris l'initiative de réaliser des progrès importants dans la recherche, le développement et le pilotage du renminbi numérique. d'autres pays et régions explorent et promeuvent également activement la recherche, le développement et l'application des monnaies numériques. .

actuellement, les principales banques centrales du monde et les organisations internationales liées aux paiements sont parvenues à un consensus sur l'importance des paiements transfrontaliers. le groupe des vingt (g20) a identifié la promotion du développement des paiements transfrontaliers comme une priorité et a formulé un plan. feuille de route pour renforcer les paiements transfrontaliers mondiaux. lors de la présidence saoudienne du g20 en 2020, le g20 a fait du « renforcement des paiements transfrontaliers » une priorité pendant cette période et est parvenu à un accord. le 13 octobre 2020, le conseil de stabilité financière a publié la « feuille de route pour le renforcement de la troisième phase de développement des paiements transfrontaliers », qui répertorie les actions et les calendriers indicatifs dans cinq domaines clés (tableau 5-2) : premièrement, nous nous engageons à réaliser la vision de la coopération entre les institutions publiques et privées dans les paiements transfrontaliers ; le deuxième est de coordonner le cadre de réglementation et de surveillance ; le troisième est d'améliorer l'infrastructure de paiement existante pour répondre aux besoins du marché des paiements transfrontaliers ; est d'améliorer la qualité des données en renforçant les données et les pratiques de marché ; cinquièmement, explorer le rôle potentiel de la nouvelle infrastructure de paiement. le hub d'innovation de la banque des règlements internationaux (bisih) mène une série de projets d'innovation en matière de paiements transfrontaliers. parmi eux, le projet innovant « nexus » visant à renforcer l'interconnexion transfrontalière des systèmes de paiement rapide (fps) dans les pays concernés fait partie de la troisième feuille de route des paiements transfrontaliers, qui vise à améliorer l'infrastructure de paiement existante pour répondre aux besoins transfrontaliers du marché. besoins de paiement, en particulier les exigences de paiement transfrontalier de détail. en outre, de nombreux pays explorent l’utilisation potentielle des monnaies numériques, y compris les monnaies numériques des banques centrales, pour de nouvelles infrastructures de paiement, notamment la suède, le japon, le canada, singapour, israël et d’autres pays. les grandes économies et les économies émergentes telles que les états-unis, l’union européenne, le royaume-uni et l’inde accélèrent également les progrès de la recherche sur les monnaies numériques des banques centrales. la recherche et les travaux pilotes sur les monnaies numériques des banques centrales progressent à l’échelle mondiale.

la monnaie numérique peut aider à résoudre les problèmes de paiement transfrontalier.

premièrement, les monnaies numériques aident les banques centrales à gérer la transition de l’argent liquide vers des alternatives numériques accessibles au public. en prenant comme exemple la monnaie numérique de la banque centrale, en fournissant ce service, les paiements de la banque centrale peuvent accroître l’inclusivité, stimuler la concurrence sur le marché et potentiellement réduire les coûts. deuxièmement, dans un environnement qui offre de multiples alternatives de paiement numérique au secteur privé, les monnaies numériques des banques centrales fournissent également un mécanisme pour soutenir la robustesse des paiements souverains et peuvent également aider à faire face à certains des risques posés par les crypto-actifs privés – l’expansion pourrait déplacer l'utilisation des monnaies locales, compromettant ainsi la capacité de la banque centrale à mener des opérations monétaires. enfin, à mesure que les monnaies numériques des banques centrales se développent, il deviendra de plus en plus important pour les juridictions de garantir une infrastructure robuste, sécurisée et conforme à la réglementation pour les monnaies numériques des banques centrales. les monnaies numériques des banques centrales devraient également rester compatibles et compléter les options de paiement transfrontalières traditionnelles afin de faire progresser les modalités de paiement international à l’ère numérique.

actuellement, sous la direction de la banque des règlements internationaux, les modèles de paiement transfrontalier en monnaie numérique dans le domaine mondial peuvent être essentiellement divisés en trois types. le premier est le modèle de compatibilité, ce qui signifie que les autorités monétaires des différents pays développent indépendamment les systèmes de monnaie numérique des banques centrales et décident de manière indépendante des règles, de la gouvernance, de l'accès des participants et de la construction des infrastructures. cependant, différentes économies favorisent la compatibilité des systèmes en établissant des arrangements spécifiques, tels que. comme l'établissement de formats d'information communs, de technologies de cryptage, d'exigences en matière de données, d'interfaces utilisateur, de spécifications juridiques et réglementaires, etc. ; le deuxième est le modèle d'interconnexion (interconnexion), dans lequel différentes monnaies numériques sont émises sur la base de différents registres distribués et réalisent différents paiements via des interfaces techniques ou développement d'un mécanisme de compensation unifié interconnexion des systèmes, comme le projet jasper-ubin, le projet stella, etc. ; le troisième est le modèle de plateforme unique, dans lequel différentes banques centrales émettent leurs propres monnaies numériques en fonction de leurs propres besoins ; et des normes différentes, et établir des règles et des modalités de gouvernance uniques et des systèmes de reconnaissance mutuelle, une infrastructure unique et des registres distribués, etc. intégrer les monnaies numériques des banques centrales multilatérales dans un seul système pour mieux améliorer la complexité, la décentralisation et la concentration des deux modèles susmentionnés, tels que le projet dunbar, le projet jura, le projet mas et le projet aber, etc. relativement parlant, les premier et deuxième types de modèles sont plus ouverts en termes de conception technique, mais mettent en avant des exigences plus élevées en matière de coordination de la technologie et des différentes économies. l'avantage du troisième type de modèle est qu'il n'est pas nécessaire de s'appuyer sur eux. technologie transfrontalière immature. la technologie des chaînes est techniquement plus ouverte et inclusive. dans le même temps, les banques centrales de divers pays peuvent émettre leurs propres monnaies numériques pour protéger la souveraineté monétaire. parmi eux, le projet multilatéral central bank digital money bridge (mbridge), qui est un modèle de plate-forme unique, a pris l'initiative de sortir du laboratoire et d'entrer dans la phase de test réel, et se prépare à entrer dans la phase commerciale. ce projet innovant bénéficie de la participation conjointe de l'autorité monétaire de hong kong, du centre d'innovation de la banque des règlements internationaux (hong kong), de la banque centrale de thaïlande, de l'institut de recherche sur la monnaie numérique de la banque populaire de chine et de la banque centrale des états-unis. emirats arabes unis.

de manière générale, les efforts mondiaux visant à améliorer les paiements transfrontaliers avec les monnaies numériques se concentrent principalement sur trois domaines : premièrement, explorer le rôle de la technologie de la blockchain et du grand livre distribué dans l'innovation des infrastructures de paiement transfrontalières existantes, en particulier les réseaux de messages, pour créer de nouveaux potentiels techniques. modèles de paiement transfrontaliers, tels que le projet mbridge, le projet mariana, le projet dunbar et le projet cedar aux états-unis. la deuxième consiste à explorer l'application de la cbdc de gros dans des scénarios liés aux paiements transfrontaliers. par exemple, le projet helvetia a achevé les tests de la cbdc de gros dans des scénarios financiers transfrontaliers tels que le règlement transfrontalier interbancaire et le cross-border. règlement de titres à la frontière ; il se concentre sur la recherche de l'utilisation de cbdc de gros dans des scénarios de paiement transfrontalier, le potentiel technique et les perspectives d'application d'une compatibilité avec les systèmes de paiement nationaux et transfrontaliers et même la réalisation d'une infrastructure financière unifiée. le troisième est d'évaluer l'applicabilité et la conformité des nouvelles technologies qui ont été appliquées dans la pratique des marchés financiers décentralisés dans le domaine de la finance transfrontalière.

bien entendu, à mesure que l’internationalisation du renminbi produira des résultats significatifs, le poids du renminbi dans les droits de tirage spéciaux (dts) reflétera plus pleinement la part et le statut de l’économie chinoise dans l’économie mondiale, un système basé sur l’ajustement dynamique. d'un panier de monnaies numériques de banque centrale. l'idée d'une monnaie numérique super-souveraine pourrait devenir de plus en plus réalisable, contribuant ainsi à résoudre l'instabilité inhérente d'une monnaie souveraine unique en tant que monnaie internationale et à atténuer le « nouveau dilemme de triffin ».

sous la direction de la pensée de xi jinping sur le socialisme à la chinoise de la nouvelle ère, tous les indicateurs de l'internationalisation du rmb s'améliorent de manière générale. la fonction du rmb en tant que monnaie de paiement, sa fonction d'investissement et de financement ont été progressivement améliorées. la monnaie nationale s'est encore approfondie, sa fonction de monnaie de réserve a été continuellement améliorée et sa fonction de monnaie libellée a été progressivement renforcée. en 2021, le montant total de la collecte et du paiement transfrontaliers du rmb par les banques pour le compte des clients s'élevait à 36 600 milliards de yuans, soit une augmentation de 29,0 % sur un an, et le montant de la collecte et du paiement a atteint un niveau record. en novembre 2020, le secrétaire général xi jinping a souligné que la chine devrait participer activement à la formulation de règles internationales telles que la monnaie numérique afin de créer de nouveaux avantages concurrentiels. le 10 décembre 2022, le discours d'ouverture du secrétaire général xi jinping lors du sommet du conseil de coopération chine-états arabes du golfe a appelé à mener une coopération en matière d'échange de devises locales, à approfondir la coopération en matière de monnaie numérique et à faire progresser le projet de pont de monnaie numérique de la banque centrale multilatérale. il y a des raisons de croire qu'en créant des partenaires monétaires et de nouveaux systèmes de collaboration internationale basés sur la monnaie numérique, nous pouvons continuellement renforcer la voix institutionnelle de notre pays dans la gouvernance monétaire mondiale et cultiver les nouveaux avantages compétitifs de notre pays à l'ère de l'économie numérique. il s’agit d’une étape importante pour notre pays afin de s’adapter activement à la gouvernance monétaire mondiale. une stratégie de réforme monétaire importante.

aujourd’hui, 114 pays explorent les monnaies numériques des banques centrales, qui représentent plus de 95 % du pib mondial. parmi eux, 11 pays ont pleinement lancé des projets de monnaie numérique de banque centrale, et les banques centrales d'autres grandes juridictions mènent également des recherches et des expérimentations. les secteurs public et privé de presque toutes les grandes économies étudient comment utiliser la technologie pour proposer des idées et des solutions pour la transformation numérique des systèmes monétaires et financiers. d'une part, il s'agit d'étudier et d'explorer les monnaies numériques des banques centrales de gros et de détail afin de réaliser les capacités numériques de la monnaie de la banque centrale. d’un autre côté, la numérisation des monnaies des banques commerciales, telles que les dépôts symboliques, fait également l’objet d’une plus grande attention. on pense que dans un avenir proche, le spectre de la monnaie numérique basé sur la monnaie numérique de la banque centrale deviendra plus riche et plus diversifié, et pourra offrir à davantage de pays en développement un nouveau système de paiement transfrontalier relativement égal et librement participatif, et ainsi améliorer la système monétaire international et équité et inclusivité dans la gouvernance financière mondiale.■