новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

поскольку обменный курс иены продолжает расти, а банк японии продолжает подавать сигналы о повышении процентных ставок, многие аналитики чувствуют себя неловко. они предупреждают, что крупномасштабное сворачивание торговли иеной может повториться, что приведет к глобальным рисковым активам (таким как акции). опять распродан.

майк уилсон, главный стратег по фондовым рынкам сша в morgan stanley, недавно опубликовал отчет, в котором говорится, что, если федеральная резервная система значительно снизит процентные ставки в этом месяце, фондовый рынок сша может столкнуться с риском дальнейшего сворачивания сделок «carry trade» с японской иеной.

он отметил, что первоначальное снижение ставки более чем на 25 базисных пунктов может поддержать иену. это побудит японских валютных трейдеров выйти из американских активов, поскольку внутренние процентные ставки выросли, повторив модель, которая привела к хаосу на мировых рынках в прошлом месяце.

во время глобальной панической распродажи в августе свертывание керри-трейдов по иене было названо основной причиной обвала рынка. кэрри-трейд происходит, когда инвесторы занимают валюту страны с более низкими процентными ставками, например, японии, а затем используют средства для инвестирования в высокодоходные активы (например, акции) в другом месте.

кэрри-трейд опирается на то, что процентные ставки по займам остаются низкими, а волатильность рынка остается низкой. однако, поскольку банк японии повысил процентные ставки и повысил курс иены, инвесторы, заимствовавшие иену, были вынуждены добавить маржинальные требования. эти инвесторы были вынуждены покупать иену, чтобы покрыть свои предыдущие позиции, что еще больше подтолкнуло иену к росту и вызвало дальнейшие маржинальные требования, которые затем спровоцировали глобальную распродажу.

уилсон написал в отчете: «сворачивание кэрри-трейд по иене может оставаться фактором риска, который нельзя игнорировать, а быстрое снижение краткосрочных процентных ставок в сша может еще больше укрепить иену, вызывая негативную реакцию со стороны рисковых активов сша. "

рост фондового рынка сша замедлился с середины июля на фоне растущих опасений по поводу жесткой посадки экономики сша. на прошлой неделе индекс s&p 500 пережил очередную распродажу, поскольку данные показали, что рынок труда остывает.

уилсон точно предсказал коррекцию акций сша в прошлом месяце, отметив, что рынок облигаций сша отразил, что фрс слишком долго ждала смягчения политики.

стратег ожидает, что волатильность рынка продолжит расти в преддверии заседания федеральной резервной системы на следующей неделе и что акции сша не восстановятся в краткосрочной перспективе.

в то же время кэти лиен, управляющий директор валютной стратегии гиганта по управлению активами bk asset management, заявила, что по мере роста неприятия рыночного риска трейдеры, занимающиеся иеной, будут уделять пристальное внимание мировым фондовым рынкам, и ожидается сворачивание арбитражных сделок с иеной. чтобы продолжить, с глобальными фондовыми рынками мы можем снова столкнуться с периодом агрессивных продаж.

лиен прогнозирует, что тенденция к снижению доходности облигаций сша и доллара продолжит подталкивать иену выше. «на рынке наблюдается сильное неприятие риска, и если на фондовом рынке действительно произойдет массовая распродажа, может произойти более агрессивное сворачивание, как это было в августе».

хотя общий объем сделок «carry trade» с иеной сократился, лиен предупредил: «я действительно думаю, что в этом месяце может произойти довольно резкая распродажа мировых акций, особенно учитывая, что экономика сша движется в направлении, которое беспокоит многих руководителей центральных банков». "

бен эмонс, директор по инвестициям и основатель fed watch advisors, сказал, что хедж-фонды с использованием заемных средств в течение некоторого времени вновь увеличили короткие позиции по фьючерсам на иену, показывая, что новые сделки кэрри-трейд снова стали активными. но в то же время иена продолжает укрепляться по отношению к доллару почти до самого высокого уровня за год, что может снова привести к сворачиванию торгов по иене.