소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

엔화 환율이 계속 상승하고 일본은행이 금리 인상 신호를 계속 발표하면서 많은 애널리스트들은 대규모 엔캐리 트레이드 청산이 재발해 주식 등 글로벌 위험자산이 발생할 수 있다고 경고한다. 다시 매진되었습니다.

모건스탠리의 미국 주식 전략가 마이크 윌슨은 최근 보고서를 통해 연준이 이달 금리를 대폭 인하할 경우 미국 주식시장은 일본 엔 캐리 트레이드의 추가 청산 위험에 직면할 수 있다고 밝혔다.

그는 25bp 이상의 초기 금리 인하가 엔화를 뒷받침할 수 있다고 지적했습니다. 이는 국내 금리가 상승함에 따라 일본 통화 거래자들이 미국 자산에서 손을 떼게 하여 지난달 글로벌 시장을 혼란에 빠뜨렸던 패턴을 반복하게 될 것입니다.

8월 글로벌 패닉 매도 과정에서 엔캐리 트레이드 청산이 시장 붕괴의 핵심 원인으로 지목됐다. 캐리 트레이드는 투자자가 일본과 같이 금리가 낮은 국가의 통화를 빌린 다음 그 자금을 사용하여 주식과 같은 고수익 자산에 투자하는 경우 발생합니다.

캐리 트레이드는 낮은 차입 환율과 낮은 시장 변동성에 의존합니다. 그러나 일본은행이 금리를 인상하고 엔환율을 높이자 엔화를 빌린 투자자들은 마진콜을 추가해야 했다. 이들 투자자들은 이전 포지션을 커버하기 위해 엔화를 매수해야 했고, 이로 인해 엔화 가치가 더욱 상승하고 추가 마진 콜이 촉발되었으며, 이는 글로벌 매도를 촉발했습니다.

윌슨은 보고서에서 "엔 캐리 트레이드 청산은 무시할 수 없는 위험 요인으로 남을 수 있으며, 미국 단기 금리의 급격한 하락은 엔화를 더욱 강세로 몰아 미국 위험 자산의 부정적인 반응을 촉발할 수 있다"고 썼다. "

미국 경제의 경착륙에 대한 우려가 커지면서 미국 증시는 7월 중순 이후 상승세가 주춤해졌습니다. s&p 500은 지난 주 고용 시장이 냉각되고 있다는 데이터로 인해 또 다른 매도세를 보였습니다.

윌슨은 연준이 정책을 완화하기 위해 너무 오래 기다렸다는 사실이 미국 채권 시장에 반영됐다는 점을 지적하면서 지난달 미국 주식의 조정을 정확하게 예측했습니다.

그는 다음주 연준 회의를 앞두고 시장 변동성이 계속 커질 것이며 미국 증시는 단기적으로 반등하지 않을 것으로 예상했다.

동시에 거대 자산운용사 bk자산운용의 캐시 리엔 외환전략 전무는 "시장 위험 회피가 높아지면서 엔 거래자들이 글로벌 주식시장에 세심한 주의를 기울일 것이며 엔 차익 거래가 청산될 것으로 예상된다"고 말했다. 계속해서 글로벌 주식시장에서 우리는 다시 한 번 공격적인 매도의 시기를 맞이할 수 있습니다.

lien은 미국 채권 수익률의 하락 추세와 달러화로 인해 엔화가 계속해서 상승할 것이라고 예측합니다. "시장에는 많은 위험 회피가 있으며, 주식 시장이 대규모 매도세를 보이면 8월에 그랬던 것처럼 더욱 공격적인 청산이 있을 수 있습니다."

엔 캐리 트레이드 총액은 감소했지만 lien은 "특히 미국 경제가 많은 중앙은행이 우려하는 방향으로 움직이고 있기 때문에 이번 달 글로벌 주식에서 꽤 급격한 매도가 있을 수 있다고 생각한다"고 경고했습니다. "

fed watch advisors의 최고 투자 책임자이자 설립자인 ben emons는 레버리지 헤지 펀드가 한동안 엔 선물에 대한 매도 포지션을 다시 늘렸으며 이는 새로운 캐리 트레이드가 다시 활성화되었음을 보여준다고 말했습니다. 그러나 동시에 엔화는 달러화 대비 계속해서 올해 최고 수준에 가까워지고 있으며, 이로 인해 엔화 캐리 트레이드가 다시 풀릴 수 있습니다.