новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

сегодня я делюсь отчетом [отчет о перспективах инвестиций на рынке облигаций в рамках новой макропарадигмы в 2024 году], подготовленный: шанхайской лабораторией финансов и развития и wanbai investment.

подводя итоги первой половины этого года, можно сказать, что внутренний рынок капитала в целом продолжил инвестиционный стиль «стабильность + неприятие риска». инвесторы предпочитают облигации и подобные долговым активам, доходность государственных облигаций продолжает достигать новых минимумов, а фондовый рынок снова впал в слабость после краткого восстановления после весеннего фестиваля. на зарубежных рынках основная линия динамики активов «инфляция + конфронтация + технологический прогресс» по-прежнему ясна. хотя данные по инфляции замедлились во втором квартале, ястребиная позиция представителей федеральной резервной системы по-прежнему оказывала определенное ограничение на ожидания смягчения рынка, а индекс доллара сша оставался высоким и колебался. после эпидемии covid-19 восстановление международного порядка, рост национальных протекционистских настроений и усиление региональной конкуренции в сфере экономики и безопасности оказали влияние на предложение в глобальной промышленной цепочке, что привело к ускоренному перетоку средств в золото. и другие продукты безопасности с активами «свойства предотвращения риска + устойчивость поставок». в то же время быстрое развитие искусственного интеллекта также привело к новому витку технологической революции в глобальной производительности. хотя безрисковые процентные ставки по-прежнему высоки, технологические гиганты на фондовом рынке сша добились значительных успехов с высокой прибылью. ожидания.

со второго квартала глобальный экономический рост снова продемонстрировал признаки замедления, а экономические перспективы сша сыграли ведущую роль на мировом рынке. ожидается, что высокие процентные ставки продолжат сдерживать экономический рост, бюджетная поддержка ослабнет, а избыточные сбережения постепенно будут исчерпаны, что может подтолкнуть экономику сша к нисходящему циклу. хотя экономический цикл меняется, оценка рисков по различным активам недостаточна, что существенно недооценивает уязвимость рынка в условиях высоких процентных ставок. текущий уровень премии за риск для акций сша низок, что отражает то, что оценка акций сша относительно высока и учитывает слишком много оптимистических ожиданий. по мере приближения цикла снижения процентных ставок федеральной резервной системой на результаты товарного рынка в первой половине года сильно повлияли капитал и настроения. принимая во внимание слишком много ожиданий восстановления мировой экономики, оценки находятся на относительно высоком уровне. как только зарубежный экономический цикл ухудшится во второй половине года, это может быть выгодно для долга сша, но это также увеличит риск корректировок сырьевых товаров и акций.