новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер новостей Китайского фонда Го Вэньцзюнь

С 1 сентября порог листинга для специализированных технологических компаний Гонконга и порог для компаний специального назначения (SPAC) для проведения слияний и поглощений SPAC были значительно снижены!

Вечером 23 августа Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (далее – Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга) и Гонконгская биржа и клиринговая компания (далее – Гонконгская биржа) опубликовали «Положение о слияниях и поглощениях». Сделки специализированных технологических компаний и компаний специального назначения» Будет опубликовано совместное объявление с краткосрочными изменениями (далее именуемое «Совместное объявление»).

Все изменения вступят в силу 1 сентября 2024 года и будут временно применяться в течение трех лет до 31 августа 2027 года. До 31 августа 2027 года Гонконгская фондовая биржа может пересмотреть соответствующие правила и при необходимости провести общественные консультации.

Минимальная рыночная стоимость листинга Zhuante Technology была снижена на 2 миллиарда гонконгских долларов!

Согласно «Совместному объявлению», требования к минимальной рыночной капитализации для специализированных технологических компаний при листинге в соответствии с Правилом 18C.03(3) Правил листинга Основной площадки будут снижены. Конкретный диапазон снижения следующий:

(a) Для коммерческой компании: снижено с 6 миллиардов гонконгских долларов до 4 миллиардов гонконгских долларов;

(b) Для некоммерческих компаний: снижено с 10 миллиардов гонконгских долларов до 8 миллиардов гонконгских долларов.

Гонконгская биржа заявила, что соответствующие изменения отражают последние рыночные условия и надеются обеспечить реальный путь листинга для компаний новой экономики с высоким потенциалом роста.

Гонконгская фондовая биржа разрешит листинг специализированным технологическим компаниям в соответствии с новой главой 18C (далее — 18C) Правил листинга Основной площадки с 31 марта 2023 года. Спустя более года, 13 июня, Гонконгская биржа наконец приветствовала первые акции 18C — Jingtai Technology. 8 августа Black Sesame Intelligence стала второй специализированной технологической компанией, включенной в список согласно Главе 18C.

23 июня Чэнь Итин, генеральный директор Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, ответил репортеру China Fund News по поводу отзывов инсайдеров отрасли о том, что порог, установленный 18C, слишком высок и будут ли Гонконгские биржи и клиринг рассматривать возможность снижения порога. Соответственно: «Финансы должны служить реальной экономике. Мы продолжим проверять, могут ли правила листинга хорошо служить предприятиям каждый день». Два месяца спустя соответствующие правила листинга были пересмотрены.

Нижний порог для сделок SPAC M&A

Согласно «Совместному объявлению», минимальная сумма независимых сторонних инвестиций, участвующих в сделках слияния и поглощения SPAC, будет снижена до наименьшего из следующих значений:

(a) Процент суммы инвестиций, требуемой в настоящее время в соответствии с Правилом 18B.41 Правил листинга Основной площадки, относительно согласованной оценки цели приобретения SPAC;

(б) 500 миллионов гонконгских долларов.

В то же время были смягчены правила независимости для сторонних инвесторов.

Тест независимости для сторонних инвесторов в сделках слияний и поглощений SPAC в соответствии с Правилами листинга 18B.40 Основной площадки будет скорректирован следующим образом, чтобы привести его в соответствие с тестом независимости для старших независимых инвесторов в специализированных технологических компаниях (Глава 18C «Тест независимости по признаку пола»):

(a) Независимость стороннего инвестора будет оцениваться на основе даты подписания окончательного соглашения инвестора об инвестициях в сделку SPAC M&A и периода, пока компания-преемник не будет включена в листинг;

(b) Следующие лица не будут считаться независимыми сторонними инвесторами: (i) Основные аффилированные лица SPAC или объекта SPAC, но любой крупный акционер SPAC или объекта SPAC исключительно из-за их участия в SPAC или объекте SPAC. За исключением для лиц, считающихся основными связанными лицами (с учетом пункта (b)(ii) ниже); (ii) контролирующего акционера SPAC или объекта слияния SPAC (или любой группы лиц, считающихся контролирующими акционерами) Один из (iii) Основатель объекта приобретения SPAC и его близкие контакты;

(c) Гонконгская фондовая биржа оставляет за собой право рассматривать любое другое лицо как зависимое в зависимости от индивидуальных фактов и обстоятельств. Например, лица, подписавшие соглашения или договоренности о согласованных действиях со спонсором SPAC или держателем контрольного пакета акций объекта слияния SPAC/SPAC или учредителем объекта слияния SPAC, как правило, не считаются независимыми.

Снижение порога направлено на повышение привлекательности рынка капитала Гонконга.

Гонконгская фондовая биржа заявила, что вышеуказанные изменения были поддержаны Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. Цель заключалась в том, чтобы адаптироваться к изменениям рыночных условий после внедрения этих двух механизмов листинга и принять во внимание опыт, полученный Гонконгской фондовой биржей. Гонконгская фондовая биржа в обработке заявок на листинг специализированных технологических компаний и сделок слияний и поглощений SPAC в прошлом.

Нг Кит Юнг, руководитель отдела листинга HKEX, сказал: «HKEX стремится постоянно пересматривать и совершенствовать наш механизм листинга, чтобы он мог идти в ногу со временем и повышать привлекательность и конкурентоспособность рынка капитала Гонконга. Мы добились признание путем обработки заявок на листинг и связанных с ними транзакций. Эти изменения предоставят эмитентам и инвесторам большую гибкость и ясность, сохраняя при этом наши строгие нормативные стандарты».

Дай Линь, исполнительный директор департамента корпоративных финансов Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, заявил: «Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга полностью поддерживает эти изменения, направленные на консолидацию преимуществ Гонконга как предпочтительного места листинга для инновационных и быстрорастущих технологий. Этот шаг еще раз подтверждает, что листинговый регулятор продолжает поддерживать качество рынка, мы также можем гибко и оперативно реагировать на различные вызовы рыночной среды».