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중국펀드뉴스 궈웬준(Guo Wenjun) 기자

9월 1일부터 홍콩 전문 기술 기업의 상장 기준과 SPAC 인수합병을 수행하는 특수 목적 인수 회사(SPAC)의 기준이 대폭 낮아졌습니다!

8월 23일 저녁, 홍콩증권선물위원회(이하 홍콩증권선물위원회)와 홍콩거래소청산유한회사(이하 홍콩거래소)는 '조례'를 발표했다. 전문기술회사와 인수목적회사의 M&A 거래'에 관한 공동공고문(이하 '공동공고문'이라 한다)을 단기적으로 수정하여 공고한다.

모든 개정사항은 2024년 9월 1일부터 적용되며, 2027년 8월 31일까지 3년간 한시적으로 시행됩니다. 2027년 8월 31일 이전에 홍콩증권거래소는 관련 규정을 검토하고 필요에 따라 공개 협의를 실시할 수 있습니다.

Zhuante Technology 상장의 최소 시장 가치가 HK$20억 감소했습니다!

'공동공시'에 따르면 메인보드 상장규정 18C.03(3)항에 따라 상장 시 전문기술기업에 대한 최소 시가총액 요건이 낮아진다. 구체적인 감소 범위는 다음과 같습니다.

(a) 상업화 기업의 경우: HK$60억에서 HK$40억으로 감소;

(b) 비상업화 기업의 경우: HK$100억에서 HK$80억으로 감소.

홍콩거래소는 관련 수정 사항이 최신 시장 상황을 반영했으며 성장 잠재력이 높은 신경제 기업에 실현 가능한 상장 경로를 제공하기를 희망한다고 밝혔습니다.

홍콩 증권거래소는 2023년 3월 31일부터 메인보드 상장 규정의 새로운 Chapter 18C(이하 18C)에 따라 전문 기술 회사의 상장을 허용합니다. 1년여가 지난 6월 13일, 홍콩 거래소는 마침내 첫 번째 18C 주식인 Jingtai Technology를 환영했습니다. 8월 8일, Black Sesame Intelligence는 Chapter 18C에 상장된 두 번째 전문 기술 회사가 되었습니다.

6월 23일, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited의 CEO인 Chen Yiting은 18C가 정한 기준치가 너무 높고 홍콩 Exchanges and Clearing이 기준점을 낮추는 것을 고려할지 여부에 대한 업계 내부자들의 피드백에 대해 China Fund News의 기자에게 답변했습니다. 적절하게: “금융은 실물 경제에 도움이 되어야 합니다. 우리는 상장 규칙이 기업에 도움이 될 수 있는지 계속 검토할 것입니다.” 두 달 후, 관련 상장 규칙이 개정되었습니다.

SPAC M&A 거래의 기준이 낮아졌습니다.

"공동 발표"에 따르면 SPAC 인수합병 거래와 관련된 독립적인 제3자 투자의 최소 금액은 다음 중 낮은 금액으로 인하됩니다.

(a) SPAC 인수 목표의 합의된 가치와 관련하여 메인보드 상장 규칙의 규칙 18B.41에 따라 현재 요구되는 투자 금액의 비율;

(b) 5억 홍콩달러.

동시에 제3자 투자자에 대한 독립성 규칙도 완화되었습니다.

메인보드 상장 규칙 18B.40에 따른 SPAC M&A 거래에서 제3자 투자자에 대한 독립성 테스트는 전문 기술 회사의 고위 독립 투자자에 대한 독립성 테스트(18C장 독립성 성별 테스트)와 일치하도록 다음과 같이 조정됩니다.

(a) 제3자 투자자의 독립 여부는 SPAC M&A 거래에 대한 투자자의 최종 투자 동의가 체결된 날과 후임 회사가 상장될 때까지의 기간을 기준으로 평가됩니다.

(b) 다음 사람은 독립적인 제3자 투자자로 간주되지 않습니다. (i) SPAC 또는 SPAC 대상의 핵심 계열사, 그러나 SPAC 또는 SPAC 대상 지분을 보유하고 있다는 이유만으로 SPAC 또는 SPAC 대상의 대주주인 경우 제외 핵심 특수관계인으로 간주되는 사람(아래 (b)(ii)항에 따름) (ii) SPAC 또는 SPAC 합병 대상의 지배주주(또는 지배주주로 간주되는 모든 사람 그룹) (iii) SPAC 인수 대상의 설립자와 그의 긴밀한 접촉자;

(c) 홍콩 증권 거래소는 개인의 사실과 상황에 따라 다른 사람을 종속적인 사람으로 취급할 권리를 보유합니다. 예를 들어, SPAC 후원자, SPAC/SPAC 합병 대상의 지배주주 또는 SPAC 합병 대상의 설립자와 공동 행동 계약 또는 약정을 체결한 사람은 일반적으로 독립적인 것으로 간주되지 않습니다.

기준점을 낮추는 것은 홍콩 자본시장의 매력을 높이는 것을 목표로 합니다.

홍콩 증권거래소는 위의 수정 사항이 홍콩 증권선물위원회의 지원을 받았다고 밝혔습니다. 그 목적은 이 두 가지 상장 메커니즘을 시행한 이후의 시장 상황 변화에 적응하고, 홍콩증권거래소에서 얻은 경험을 고려하는 것이었습니다. 홍콩증권거래소는 과거 전문 기술 기업의 상장 신청과 SPAC 인수합병 거래를 처리한 경험이 있습니다.

HKEX 상장 책임자 Ng Kit-yung은 이렇게 말했습니다. "HKEX는 시대에 발맞추고 홍콩 자본 시장의 매력과 경쟁력을 높일 수 있도록 상장 메커니즘을 지속적으로 검토하고 개선하는 데 최선을 다하고 있습니다. 이러한 변화는 발행자와 투자자에게 우리의 엄격한 규제 기준을 유지하면서 더 큰 유연성과 명확성을 제공할 것입니다."

홍콩 증권선물위원회 기업재무국 전무이사 Dai Lin은 다음과 같이 말했습니다: "홍콩 증권선물위원회는 혁신적이고 빠르게 성장하는 기술이 선호되는 상장 장소로서 홍콩의 이점을 강화하기 위한 이러한 변화를 전적으로 지지합니다. 이번 조치는 상장 규제 기관이 시장 품질을 유지하는 동시에 시장 환경의 다양한 과제에 유연하고 민첩하게 대응할 수 있다는 점을 다시 한 번 확인시켜 줍니다.”