νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Guo Wenjun

Από την 1η Σεπτεμβρίου, το όριο εισαγωγής για εξειδικευμένες εταιρείες τεχνολογίας του Χονγκ Κονγκ και το όριο για τις εταιρείες εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) για τη διεξαγωγή συγχωνεύσεων και εξαγορών SPAC έχουν μειωθεί σημαντικά!

Το βράδυ της 23ης Αυγούστου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ (εφεξής η Ρυθμιστική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ) και η Χονγκ Κονγκ Exchanges and Clearing Limited (εφεξής «Χονγκ Κονγκ Χρηματιστήριο») εξέδωσαν τους «Κανονισμούς για συγχωνεύσεις και εξαγορές Συναλλαγές Εταιρειών Εξειδικευμένης Τεχνολογίας και Εταιρειών Εξαγοράς Ειδικού Σκοπού» Θα εκδοθεί κοινή ανακοίνωση με βραχυπρόθεσμες τροποποιήσεις (εφεξής «Κοινή Ανακοίνωση»).

Όλες οι τροποποιήσεις θα τεθούν σε ισχύ την 1η Σεπτεμβρίου 2024 και θα εφαρμοστούν προσωρινά για τρία χρόνια έως τις 31 Αυγούστου 2027. Πριν από τις 31 Αυγούστου 2027, το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ μπορεί να επανεξετάσει τους σχετικούς κανονισμούς και να πραγματοποιήσει δημόσιες διαβουλεύσεις, όπως απαιτείται.

Η ελάχιστη αγοραία αξία της εισαγωγής της Zhuante Technology μειώθηκε κατά 2 δισεκατομμύρια δολάρια HK!

Σύμφωνα με την «Κοινή Ανακοίνωση», οι απαιτήσεις ελάχιστης κεφαλαιοποίησης αγοράς για εξειδικευμένες εταιρείες τεχνολογίας κατά την εισαγωγή τους στο χρηματιστήριο σύμφωνα με τον Κανόνα 18C.03(3) των Κανόνων Εισαγωγής στο Κύριο Συμβούλιο θα μειωθούν. Το συγκεκριμένο εύρος μείωσης έχει ως εξής:

(α) Για μια εμπορευματοποιημένη εταιρεία: μειώθηκε από 6 δισεκατομμύρια HK $ σε 4 δισεκατομμύρια HK $.

(β) Για μη εμπορικές εταιρείες: μειώθηκε από 10 δισεκατομμύρια δολάρια HK σε 8 δισεκατομμύρια δολάρια HK.

Το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ δήλωσε ότι οι σχετικές τροποποιήσεις αντικατοπτρίζουν τις πιο πρόσφατες συνθήκες της αγοράς και ελπίζει να παρέχουν μια εφικτή διαδρομή εισαγωγής για εταιρείες νέας οικονομίας με υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης.

Το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ θα επιτρέψει σε εξειδικευμένες εταιρείες τεχνολογίας να εισαχθούν στο νέο Κεφάλαιο 18Γ (εφεξής 18Γ) των Κανόνων Εισαγωγής στο Κύριο Συμβούλιο από τις 31 Μαρτίου 2023. Μετά από περισσότερο από ένα χρόνο, στις 13 Ιουνίου, το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ υποδέχθηκε επιτέλους την πρώτη μετοχή 18C - Jingtai Technology. Στις 8 Αυγούστου, η Black Sesame Intelligence έγινε η δεύτερη εξειδικευμένη εταιρεία τεχνολογίας που εισήχθη στο Κεφάλαιο 18Γ.

Στις 23 Ιουνίου, ο Chen Yiting, Διευθύνων Σύμβουλος της Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, απάντησε σε δημοσιογράφο από το China Fund News σχετικά με τα σχόλια των εμπειρογνωμόνων του κλάδου ότι το όριο που τέθηκε από τους 18 C ήταν πολύ υψηλό και εάν το Hong Kong Exchanges and Clearing θα εξετάσει το ενδεχόμενο μείωσης του ορίου κατάλληλα: «Τα χρηματοοικονομικά πρέπει να εξυπηρετούν την πραγματική οικονομία Θα συνεχίσουμε να εξετάζουμε εάν οι κανόνες εισαγωγής μπορούν να εξυπηρετήσουν καλά τις επιχειρήσεις κάθε μέρα.» Δύο μήνες αργότερα, οι σχετικοί κανόνες εισαγωγής αναθεωρήθηκαν.

Κατώτερο όριο για συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών SPAC

Σύμφωνα με την «Κοινή Ανακοίνωση», το ελάχιστο ποσό ανεξάρτητων επενδύσεων τρίτων που συμμετέχουν στις συναλλαγές συγχώνευσης και εξαγοράς SPAC θα μειωθεί στο χαμηλότερο από τα ακόλουθα:

(α) Το ποσοστό του ποσού της επένδυσης που απαιτείται επί του παρόντος σύμφωνα με τον Κανόνα 18B.41 των Κανόνων Καταχώρισης του Κύριου Πίνακα σε σχέση με τη συμφωνημένη αποτίμηση του στόχου απόκτησης SPAC.

(β) 500 εκατομμύρια δολάρια HK.

Ταυτόχρονα, οι κανόνες ανεξαρτησίας για τους τρίτους επενδυτές έχουν επίσης χαλαρώσει.

Το τεστ ανεξαρτησίας για τρίτους επενδυτές σε συναλλαγές SPAC M&A σύμφωνα με τους Κανόνες Καταχώρισης του Κύριου Πίνακα 18B.40 θα προσαρμοστεί ως εξής για να ευθυγραμμιστεί με το τεστ ανεξαρτησίας για ανώτερους ανεξάρτητους επενδυτές σε εξειδικευμένες εταιρείες τεχνολογίας (Κεφάλαιο 18C Τεστ ανεξαρτησίας φύλου) σύμφωνα με:

(α) Το εάν ένας τρίτος επενδυτής είναι ανεξάρτητος θα αξιολογηθεί με βάση την ημερομηνία υπογραφής της τελικής συμφωνίας του επενδυτή για επένδυση στη συναλλαγή συγχωνεύσεων και εξαγορών SPAC και την περίοδο έως ότου εισαχθεί η διάδοχος εταιρεία.

(β) Τα ακόλουθα πρόσωπα δεν θα θεωρούνται ανεξάρτητοι τρίτοι επενδυτές: (i) Βασικές θυγατρικές του στόχου SPAC ή SPAC, αλλά οποιοσδήποτε κύριος μέτοχος του στόχου SPAC ή SPAC μόνο λόγω των συμμετοχών τους στον στόχο SPAC ή SPAC εκτός για πρόσωπα που θεωρούνται βασικά συνδεδεμένα πρόσωπα (με την επιφύλαξη της παραγράφου (β) (ii) παρακάτω (ii) ο ελεγχόμενος μέτοχος της SPAC ή ο στόχος της συγχώνευσης SPAC (ή οποιαδήποτε ομάδα προσώπων που θεωρείται ότι είναι οι ελέγχοντες μέτοχοι)· τους (iii) Ο ιδρυτής του στόχου απόκτησης SPAC και οι στενές επαφές του·

(γ) Το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ διατηρεί το δικαίωμα να αντιμετωπίζει οποιοδήποτε άλλο άτομο ως εξαρτώμενο από μεμονωμένα γεγονότα και περιστάσεις. Για παράδειγμα, τα άτομα που έχουν υπογράψει συμφωνίες ή διευθετήσεις συντονισμένης δράσης με τον χορηγό της SPAC ή τον ελεγχόμενο μέτοχο του στόχου συγχώνευσης SPAC/SPAC ή τον ιδρυτή του στόχου συγχώνευσης SPAC γενικά δεν θεωρούνται ανεξάρτητα.

Η μείωση του ορίου αποσκοπεί στην αύξηση της ελκυστικότητας της κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ

Το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ δήλωσε ότι οι παραπάνω τροποποιήσεις υποστηρίχθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ. Σκοπός ήταν να προσαρμοστεί στις αλλαγές των συνθηκών της αγοράς από την εφαρμογή αυτών των δύο μηχανισμών εισαγωγής και να ληφθεί υπόψη η εμπειρία που αποκτήθηκε. το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ στο χειρισμό των εφαρμογών εισαγωγής εξειδικευμένων εταιρειών τεχνολογίας και των συναλλαγών συγχωνεύσεων και εξαγορών SPAC στο παρελθόν.

Ο Ng Kit-yung, Επικεφαλής Χρηματιστηρίου στην HKEX, δήλωσε: "Η HKEX δεσμεύεται να επανεξετάζει και να βελτιώνει συνεχώς τον μηχανισμό εισαγωγής για να διασφαλίσει ότι μπορεί να συμβαδίζει με την εποχή και να αυξήσει την ελκυστικότητα και την ανταγωνιστικότητα της κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ. Έχουμε κερδίσει αναγνώριση μέσω της επεξεργασίας των εφαρμογών εισαγωγής και των σχετικών συναλλαγών Αυτές οι αλλαγές θα παρέχουν στους εκδότες και στους επενδυτές μεγαλύτερη ευελιξία και σαφήνεια, διατηρώντας παράλληλα τα αυστηρά ρυθμιστικά μας πρότυπα.

Ο Dai Lin, εκτελεστικός διευθυντής του Τμήματος Εταιρικών Οικονομικών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ, δήλωσε: «Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Χονγκ Κονγκ υποστηρίζει πλήρως αυτές τις αλλαγές για να παγιωθούν τα πλεονεκτήματα του Χονγκ Κονγκ ως η προτιμώμενη θέση εισαγωγής στο χρηματιστήριο για καινοτόμο και ταχέως αναπτυσσόμενη τεχνολογία εταιρείες Αυτή η κίνηση επιβεβαιώνει για άλλη μια φορά ότι η ρυθμιστική αρχή της εισαγωγής συνεχίζει να διατηρεί την ποιότητα της αγοράς, μπορούμε επίσης να ανταποκριθούμε με ευελιξία και ευελιξία σε διάφορες προκλήσεις στο περιβάλλον της αγοράς.