новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Источник этой статьи: Times Weekly Автор: Чжао Пэн

Некоторые акции банковского финансового менеджмента испытали краткосрочную коррекцию.

Недавно в социальных сетях многие инвесторы сообщили, что приобретенные ими банковские финансовые продукты периодически терпят убытки. Среди них пользователь сети из провинции Чжэцзян сообщил, что однодневный убыток по приобретенному им финансовому продукту CNCBI достиг 1061,04 юаня. Некоторые инвесторы также заявили, что чистая стоимость продуктов, принадлежащих ICBC Wealth Management, Bank of Communications Wealth Management и CMB Wealth Management, снизилась.

Сотрудники ICBC Wealth Management проанализировали репортера Times Weekly и обнаружили, что на него повлияли недавние события.связьПод влиянием колебаний рынка некоторые банковские финансовые продукты претерпели колебания чистой стоимости. Однако колебания на рынке облигаций стабилизировались, и финансовые продукты, которые ранее снизились, начали постепенно восстанавливаться. Чистая стоимость продуктов, упомянутых инвесторами в Интернете, близка к предыдущей высокой чистой стоимости. Инвесторы могут терпеливо ждать, пока чистая стоимость продуктов с низким уровнем риска, переживших коррекцию, восстановится.

Репортер обнаружил, что небольшое количество инвесторов поняли основные причины краткосрочной коррекции финансового управления банка, а большинство инвесторов, участвовавших в обсуждении, столкнулись с трудностями в понимании краткосрочной коррекции финансового управления банка. Из-за краткосрочных колебаний собственного капитала в финансовом управлении банка некоторые инвесторы заявили в социальных сетях, что они готовятся выкупить или уже выкупили сопутствующие продукты.

Ранее центральный банк предупреждал, что финансовые продукты могут быть подвержены рискам просадки. Согласно анализу «Отчета о реализации денежно-кредитной политики Китая за второй квартал 2024 года», опубликованного центральным банком, доход от продуктов по управлению активами в конечном итоге зависит от базовых активов. С этого года некоторые продукты по управлению активами, особенно финансовые продукты, основанные на облигациях, сталигодовая норма прибылиЭто значительно выше, чем у базовых активов, что в основном достигается за счет увеличения кредитного плеча. Фактически, существует больший процентный риск. Когда в будущем рыночные процентные ставки вырастут, восстановление чистой стоимости соответствующих продуктов по управлению активами также будет значительным.

Финансовая чистая стоимость банков быстро колеблется

Репортер Times Weekly обнаружил, что имя финансового менеджера, приобретенное пользователем сети из провинции Чжэцзян, было CNCIC Financial Huiyingxiang с шестимесячным периодом владения № 5 Private Bank Exclusive (далее именуемым «Циньинь Huiyingxiang»). Минимальная цена покупки CNCIC Huiyingxiang составляет 400 000 юаней, а рейтинг риска продукта — R3 (средний риск). То есть продукт не гарантирует погашение основной суммы долга при наступлении срока погашения или погашения. Существует определенный риск основной суммы долга. погашение и определенная сумма дохода плавают. При распределении активов CNCBI Huiyingxiang долговые активы должны составлять более 80%, а общая контрактная стоимость долевых активов, товаров и активов по производным финансовым инструментам, а также собственного капитала счета деривативов не должна превышать 20%.

Китайский торговый банкПриложение показывает, что контрольный показатель производительности CNCIC Huiyingxiang составляет 2,30–4,05%. Репортер Times Weekly заметил, что 7 и 12 августа чистая стоимость продукта упала на 0,02% и 0,03% соответственно. Вышеупомянутый пользователь сети из провинции Чжэцзян сказал, что его основная сумма инвестиций составила около 6 миллионов юаней. Однажды он потерял 1061,04 юаня за один день 7 августа, но за последние три дня он снова начал зарабатывать деньги, в том числе около 1500 юаней за один день 15 августа. .

Интернет-пользователь из Шанхая сообщил, что приобретенный им открытый финансовый продукт с фиксированной доходностью Tiantian Xintiaany ICBC Wealth Management Tiantian XintiaNY (далее именуемый «Tiantian XintiaNY с фиксированным доходом») 8 августа понес однодневный убыток в размере 27,92 юаня. Пользователь сети из Цзянсу опубликовал сообщение, в котором говорится, что 12 августа купленный им открытый финансовый продукт ICBC Financial Xintiaany с фиксированным доходом и расширенным фиксированным доходом (далее именуемый «Xintiaany с фиксированным доходом на 30 дней и расширенным»), который он купил, понес однодневный убыток. 140,74 юаня.

Согласно приложению ICBC, «Тяньтянь Синьтяньи с фиксированным доходом» и «Синьтяньи 30-дневное повышение фиксированного дохода» являются продуктами уровня PR2. в соответствии сICBCОбъясните, что уровень риска уровня PR2 относительно низок, основная сумма долга и доход меньше подвержены влиянию факторов риска, а толерантность к риску должна быть стабильной, сбалансированной, растущей и агрессивной. Для покупки этого варианта подходят клиенты с инвестиционным опытом или без него. тип продукции.

С точки зрения объема инвестиций, Tiantian XintiaNY с фиксированным доходом представляет собой стандартный продукт финансового управления с фиксированным доходом, в то время как XintiaNY 30-дневное улучшение фиксированного дохода может работать как стандартный продукт с фиксированным доходом и может быть преобразован в «фиксированный доход +» в любое время. продукт. Распределение активов компании Tiantian Xintiaany с фиксированным доходом должно составлять более 95 % в категории с фиксированным доходом, а доля производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы на казначейские облигации, в целях хеджирования или хеджирования рисков должна составлять менее 5 %. Для сравнения, в 30-дневном повышении фиксированного дохода Синьтяньи доля фиксированного дохода должна превышать только 80%, а общая сумма долевых активов и активов по производным финансовым инструментам не превышает 20%, из которых активы по производным финансовым инструментам должны быть менее 5% .

В ответ на восстановление чистой стоимости банковских продуктов по управлению активами сотрудники ICBC Wealth Management заявили, что линейка продуктов ICBC Wealth Management, которая в основном представляет собой продукты с фиксированным доходом, не претерпит существенных корректировок. Продукты с уровнями риска счета PR1 и PR2. для 50% и 40% всей продукции соответственно. Недавно компания запустила продукт стратегии дивидендов Dingxin с низкой волатильностью, чтобы справиться с колебаниями на рынке облигаций. В то же время, чтобы облегчить «рабочую» группу, некоторые продукты ICBC по управлению активами запустили режим «ночного финансового управления».

Продукты с чистой стоимостью являются общей тенденцией

Сотрудники нескольких дочерних компаний банков по управлению активами рассказали репортерам Times Weekly, что для продуктов с чистой стоимостью трудно избежать краткосрочных колебаний производительности. После того, как банковские финансовые продукты стали популярными, инвесторам и специалистам по продажам было трудно быстро адаптироваться. Даже несмотря на предупреждения о рисках, некоторые инвесторы по-прежнему полагают, что управление финансами банка может только зарабатывать деньги, но не терять их. Некоторым инвесторам будет трудно принять восстановление собственного капитала финансового менеджмента банка за один или несколько дней, и образованию инвесторов предстоит пройти долгий путь.

В 2018 году были введены новые правила управления активами, которые явно требуют от финансовых учреждений осуществлять управление чистой стоимостью продуктов по управлению активами. С 2019 по 2023 год остаток продуктов по управлению активами банков моей страны увеличится примерно с 10 трлн юаней до 26 трлн юаней, а доля увеличится с 43% до 97%. Управление собственным капиталом стало общим явлением. тенденция.

Согласно «Полугодовому отчету о рынке финансового управления банковской отрасли Китая (первое за 2024 год)», опубликованному Центром регистрации и хранения финансового управления банковской отрасли Co., Ltd. (далее именуемым «Полугодовой отчет финансового менеджмента»). ), по состоянию на конец июня 2024 года существующий масштаб рынка финансового управления банка составлял 285 200. В первом полугодии было выпущено в общей сложности 15 400 новых финансовых продуктов, что позволило привлечь средства на сумму 33,68 трлн юаней. Среди них существующий объем чистых финансовых продуктов составил 27,84 трлн юаней, что составляет 97,61%, что на 0,68 процентных пункта больше, чем в начале года, и на 1,67 процентных пункта больше, чем за тот же период прошлого года.

В «Отчете о реализации денежно-кредитной политики Китая за второй квартал 2024 года» указывается, что до принятия новых правил управления активами многие продукты по управлению активами имели «ожидаемую доходность», которая обычно соответствовала фактической доходности при погашении, что подразумевало жесткое погашение. После введения новых правил управления активами в соответствии с механизмом чистой стоимости доходы инвесторов колеблются в зависимости от изменений фактической стоимости базовых активов, и жесткого погашения больше не существует.

Управление чистой стоимостью выдвигает более высокие требования как к менеджерам продуктов управления активами, так и к инвесторам. "Отчет" считает, что менеджерам необходимо адаптироваться к изменениям цен на активы на финансовом рынке. Инвесторам необходимо постепенно изменить традиционную концепцию чрезмерной уверенности в стабильной ожидаемой доходности, получить более глубокое понимание существенных различий и рисков между ожидаемой доходностью продукта и конечной фактической доходностью, а также разработать более научную и рациональную инвестиционную философию.

Человек, отвечающий за пекинское отделение акционерного банка в Южном Китае, рассказал репортеру Times Weekly, что во время фактического процесса продаж они будут подчеркивать клиентам, что ожидаемая норма доходности финансовых продуктов не отражает окончательную фактическую прибыль. норма прибыли. Если выход продукта не соответствует ожидаемому, у некоторых клиентов всегда будут эмоции. Будут также клиенты, которые покупают управление финансами онлайн, но, поскольку ожидаемая норма прибыли не достигнута, они обращаются за консультацией в офлайн-магазины.

«Полугодовой отчет финансового менеджмента» показывает, что в первой половине 2024 года средняя доходность финансовых продуктов составила 2,80%. В конце июля средняя годовая доходность банковского финансового управления превысила 3%, в то время как текущая процентная ставка по трехлетним банковским срочным депозитам составляет менее 2%. Некоторые инвесторы вложили свои депозиты в такие продукты. Однако высокая доходность соответствует высоким рискам. В условиях, когда жесткость погашения нарушена, продукты по управлению активами не могут иметь одновременно «низкий риск» и «высокую доходность» в долгосрочной перспективе.

Продукты финансового менеджмента в основном представляют собой продукты с фиксированным доходом.

По состоянию на конец июня 2024 года существующий масштаб продуктов с фиксированной доходностью составлял 27,63 трлн юаней, что составляет 96,88% существующего масштаба всех финансовых продуктов, что на 0,54 процентных пункта больше, чем с начала года, и увеличение 1,73 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Распределение активов продуктов управления активами в основном представляет собой фиксированный доход, а остатки, инвестированные в облигации, нестандартизированные долговые активы и акционерные активы, составляют 16,98 трлн юаней, 1,78 трлн юаней и 0,85 трлн юаней соответственно, что составляет 55,56% от общей суммы активов. общие инвестиционные активы соответственно, 5,82%, 2,78%.

Человек, который когда-то работал небанковским аналитиком в фирме по ценным бумагам, рассказал репортеру Times Weekly, что после принятия новых правил по управлению активами доля продуктов с чистой стоимостью увеличивается, и большая часть продуктов с чистой стоимостью в конечном итоге инвестируются в активы с фиксированным доходом. Значительное количество продуктов банковского финансового управления с низким уровнем риска можно рассматривать как фонды облигаций, и колебания чистой стоимости вполне нормальны. Вероятность перескока на рынке краткосрочных облигаций невелика, однако волатильность облигационных активов в определенной степени увеличится.

Макроаналитик брокерской компании сообщил репортеру Times Weekly, что дополнительные средства на рынке облигаций в прошлом году в основном поступили от институциональных потребностей в распределении, в то время как значительная часть дополнительных средств на рынке облигаций в этом году поступила от розничных инвесторов. Таким образом, волатильность текущего рынка облигаций может быть выше, чем в прошлом году, но в целом она поддается контролю.

в соответствии сКитайские торговцы ценными бумагамиСогласно статистике группы инструментов с фиксированным доходом, 7-дневная среднегодовая доходность финансового менеджмента за неделю с 4 по 11 августа составила 2,39%, что на 194 б.п. меньше, чем в предыдущем месяце. Среди них годовая доходность финансовых продуктов по управлению денежными средствами на 7-е число составила 1,75%, что на 3 б.п. ниже, чем в предыдущем месяце; годовая норма доходности на 7-е число финансовых продуктов с фиксированной доходностью составила 3,05%, что на 148 б.п. ниже, чем в предыдущем месяце. Столкнувшись со снижением доходов от финансовых продуктов, вызванным колебаниями на рынке облигаций, многие инвесторы начали беспокоиться, что волна погашений банковских финансовых продуктов повторится.

Фонд Cathay сообщил репортеру Times Weekly, что процентная ставка по десятилетним государственным облигациям и процентная ставка по тридцатилетним государственным облигациям постепенно приближаются к разумному диапазону доходности долгосрочных государственных облигаций, и в настоящее время он с осторожным оптимизмом смотрит на перспективы рынка. В настоящее время краткосрочные долговые продукты имеют высокое соотношение инвестиционной эффективности и цены. Долгосрочная логика фундаментальных показателей рынка облигаций не изменилась, а долговая база по-прежнему является важной частью распределения активов в эпоху низких процентных ставок. Более того, база облигаций имеет стабильный купонный доход, долгосрочную тенденцию к росту, а краткосрочные колебания могут быть лучшим периодом для входа. Краткосрочные облигации по-прежнему имеют ценность распределения, поэтому нет необходимости паниковать при выборе подходящего времени. Долгосрочные продукты действительно могут быть более осторожными.

Департамент макростратегии компании Southern Asset Management отметил, что основная причина недавних колебаний на рынке облигаций заключается в том, что на прошлой неделе произошло быстрое снижение процентной ставки по 10-летним казначейским облигациям, которая ненадолго упала ниже 2,1% в середине недели. , внимание регулирующих органов к процентным рискам значительно возросло. Отчет о реализации денежно-кредитной политики за второй квартал явно усилил напоминания и предупреждения о рисках процентных ставок. В сочетании с недавней серией «комбинированных ударов» центрального банка вполне логично, что рынок облигаций испытывает колебания.

Invesco Great Wall Fund считает, что, что касается последующей тенденции рынка облигаций, может быть трудно обратить вспять среднесрочную и долгосрочную восходящую тенденцию. Нынешняя макроэкономика находится в состоянии восстановления, а реальная экономика нуждается в мягкой денежно-кредитной среде. Будь то финансовые учреждения или индивидуальные инвесторы, спрос на размещение облигаций по-прежнему высок. Кроме того, процентные ставки по банковским депозитам постоянно снижались, что увеличило спрос обычных инвесторов на распределение средств на основе долга. Что касается возможностей после недавней корректировки рынка облигаций, если инвесторы морально готовы к краткосрочным колебаниям, они могут уделить соответствующее внимание. Если вы чувствительны к колебаниям, межбанковские депозитные сертификаты и краткосрочные долговые продукты будут относительно более стабильными.