Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Оригинальный первый выпуск Golden Horn Finance (ID: F-Jinjiao)

Автор | Чонг Лей, CFA

С тех пор, как Тинхуацзю был разоблачен на вечеринке 315, он становился все более и более смелым и имел большой потенциал для возвращения.

Недавно Tinghuajiu снова запустил масштабную рекламную кампанию, охватив элитные здания в 32 крупных городах, разместив более 150 000 плакатов с лифтами, и планирует запустить рекламные планы в ряде элитных аэропортов.

Эта сумасшедшая реклама до сих пор имеет знакомый вкус цветочного вина. Кажется, она не только привлекла внимание, но и цена акций материнской компании ST Spring также выросла.

С 26 июня по 1 августа цена акций ST Spring выросла с минимума в 1,84 юаня до 3,47 юаня.Рост составил почти 90% всего за месяц.

Более того, некоторые люди даже прислушиваются к словамХуацзю возвращается и, как ожидается, заменит Моутая. . Они полагают, что спад Moutai в основном связан с ежегодным увеличением объёма продаж, что вызвало огромный переизбыток предложения в контексте сокращения потребления элитных товаров, но годовой объём производства Tinghua Liquor составляет лишь около 10% от Moutai», — заявил он. это действительно дефицитный продукт».

Реклама громкая и четкая, но Tinghuajiu до сих пор не дала убедительного ответа на самый основной вопрос: «кто покупает Tinghuajiu?»

Возможно, те люди, которые заработали много денег, спекулируя на Тинхуацзю, прямо сейчас празднуют это событие, выпивая Мутай.

Вернись

Тинхуацзю совсем не боялся.

Оффлайн-реклама Tinghuajiu, которая недавно была перезапущена, в основном такая же, как и в прошлом году.Продолжайте использовать большой объем текста для продвижения преимуществ вина Тинхуа, включая такую ​​информацию, как освежающий вкус, методы повторного заваривания старых вин, сотрудничество с тремя лауреатами Нобелевской премии и т. д. Самая большая разница заключается в том, чтоВ премиальной упаковке стоимостью 58 600 юаней больше не упоминается «заоблачно дорогой спиртной напиток», а есть пометка «только для экспорта».

Начиная с 27 июля реклама бренда Tinghuajiu охватила элитные здания в 32 крупных городах, а более 150 000 плакатов с лифтами распространились по всей стране с высокой плотностью. Люди, близкие к Tinghuajiu, также сообщили, что Tinghuajiu вскоре запустит рекламные планы в ряде высококлассных аэропортов.

Прошло всего 4 месяца с тех пор, как Тинхуацзю был разоблачен на вечеринке 315. Фактически, с того момента, как стало известно о выздоровлении 315, Тинхуацзю это не убедило.

По данным 315 сообщений, реклама в отеле Tinghua активно пропагандирует влияние вина на улучшение иммунитета, улучшение сна, обеспечение мужской эректильной функции, регулирование физиологических нарушений и омоложение. О случаях «омоложения» пользователей рассказали и сотрудники магазина.

Однако, согласно четким положениям Закона о рекламе Китайской Народной Республики, в рекламе алкоголя строго запрещено содержать контент, который выражает или подразумевает, что употребление алкоголя может устранить напряжение и беспокойство, увеличить физическую силу и т. д.

Что касается так называемого высокотехнологичного «хладагента» Tinghuajiu, то на самом деле это экстракт обыкновенной мяты. Приложение Tianyancha показывает, что компания Yibin Tinghua Liquor Development Co., Ltd. имеет 17 действующих патентов, в том числе «Способ удаления мятного привкуса из мятного джулепа».

16 марта рано утром Тинхуацзю опубликовала экстренное заявление на Weibo, принося извинения за «упоминание о функциях здравоохранения и случаях клиентов» и заявляя, что этоДля рекламы не используется международная патентная заявка., процесс прослушивания цветочного вина является авторизованной технологией.Не добавлять в вино мяту или мятный экстракт.Кроме того, было приложено заявление патентного ведомства, в котором говорится, что в настоящее время у Тинхуацзю имеется более 50 действующих патентов.«В репортаже CCTV от 15 марта приведена только часть видео».

Он сказал, что не купил репортаж CCTV, который пользователи сети также прокомментировали как «первый раз, когда я увидел вечеринку 315, чтобы опровергнуть слухи» и «жесткое CCTV». Некоторые продавцы в магазине впечатлений Tinghuajiu даже написали в «Моментах»: «Не каждый может подавить Tinghuajiu». Другой продавец заявил в телефонном интервью, что «рекламный эффект от вечеринки больше, чем от рекламы его собственной компании».

Несмотря на это, после вечеринки 315 основные платформы электронной коммерции быстро удалили продукты, связанные с Tinghuajiu, с полок, а ее официальный публичный аккаунт также был остановлен. Шанхайская фондовая биржа и Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая также последовательно выпустили нормативные рабочие письма. . Рекламные материалы, связанные с вином Тинхуа, в терминале аэропорта Пекин Столичный также были удалены, как только была разоблачена компания по производству спиртных напитков.Впервые в своей истории компания Tinghuajiu вкусила горькую пилюлю чрезмерного маркетинга.

10 мая Qinghai Spring, зарегистрированная на бирже компания, принадлежащая Tinghuajiu, объявила, что ее дочерняя компания Chengdu Tinghua Shengshi Tinghua Shengshi получила «решение об административном штрафе» от муниципального бюро надзора района Ухоу города Чэнду.

«Решение об административном наказании» показывает, что в процессе продажи вина Tinghua Shengshi использовала научно неубедительные мнения и непроверенные отзывы пользователей о вине Tinghua для ведения вводящей в заблуждение коммерческой пропаганды и введения в заблуждение потребителей, а также нарушила соответствующие положения Закона о борьбе с недобросовестной конкуренцией. , приказал ему немедленно прекратить свою незаконную деятельность и решил наложить на него штраф в размере 1,8 миллиона юаней.

26 июня компания Qinghai Spring также объявила, что Муниципальное бюро надзора района Чаоян города Пекина в соответствии с теми же правовыми положениями, упомянутыми выше, прекратило соответствующую незаконную деятельность (представление своей продукции дочерней компании Beijing Tinghua Trading Co., Ltd.). «Цинхайская весна»), неправильное понимание коммерческого продвижения) и административный штраф в размере 800 000 юаней.

Однако со временем и с введением соответствующих штрафов Tinghuajiu, взяв передышку, в последнее время начал возвращаться, в очередной раз запустив мощную рекламную кампанию.

Некоторые дилеры Тинхуацзю даже высокомерно заявили в кругу друзей: «Я снова вернулся! Те, кто не сможет меня убить, в конечном итоге сделают меня сильнее!»

50 000 юаней за вино, 40 000 юаней за маркетинг.

Ложь, повторенная тысячу раз, становится правдой, и если вы хотите, чтобы люди поверили истории «Тай Шан Лаоцзюнь доверяет вам мечту»,Способ слушать цветы и вино — это давать деньги до тех пор, пока другие не смогут отказаться.

В 2021 году компания Tinghua Liquor Industry провела онлайн-семинар «Руководство по теории традиционной китайской медицины в отношении здоровья спиртных напитков» Чэнь Шуан, доцент Школы биоинженерии Университета Цзяннань и национальный судья по спиртным напиткам, сказал на встрече: «Направление инноваций определяет направление». Качество спиртных напитков. «Высота, Тинхуацзю» основана на теории традиционной китайской медицины, которая представляет собой первое сочетание традиционной китайской медицины и спиртных напитков, обеспечивая хороший пример инноваций в отрасли».

В июле 2022 года Tinghuajiu пригласила двух лауреатов Нобелевской премии, Ферида Мурада и Ариэля Вашеля, стать его главными учеными. Первый — знаменитый «отец виагры».

В ноябре 2023 года Тинхуацзю объявил, что к исследовательской группе главного ученого Тинхуацзю присоединился еще один лауреат Нобелевской премии - Авраам Гершко, лауреат Нобелевской премии 2004 года по химии.

Однако финансовые затраты на сжигание денег на Тинхуацзю также очень велики.

С 2022 по 2023 год расходы на продажу Tinghuajiu составляли почти 80% выручки, 76,94% и 79,97% соответственно.Если вы продадите бутылку вина стоимостью 50 000 юаней, вам придется потратить на маркетинг около 40 000 юаней., в первом квартале 2024 года эта доля также достигнет 64%.

В сегменте товаров медицинского назначения в отрасли третьего уровня Шэньваня, даже если к товарам медицинского назначения предъявляются более высокие требования к маркетингу, соотношение расходов на продажи ST Spring оказывается очень преувеличенным. Например, у Tomson By-Health, которая занимает второе место по ценам, за тот же период цены составляли 40%, 41% и 31% соответственно, что составляет примерно половину цены ST Spring.

Учитывая, что Tinghuajiu — это, в конце концов, спиртные напитки, было бы еще более возмутительно, если бы мы посмотрели на соотношение расходов на продажу ST Spring в секторе спиртных напитков. С 2022 по 2023 год и в первом квартале 2024 года средний коэффициент расходов на продажу в секторе спиртных напитков составит 17%, 17% и 14% соответственно.

Аномальное соотношение расходов на продажу в конечном итоге привело к снижению производительности компании.

Прогноз производительности показывает, что в первой половине 2024 года Qinghai Spring, как ожидается, достигнет чистой прибыли, принадлежащей акционерам листинговых компаний, в размере от -58 до -68 миллионов юаней, а убытки вырастут с -51 миллиона юаней за тот же период прошлого года. .

ST Spring пояснила, что согласно годовому бизнес-плану компании она планировала улучшить показатели бизнес-сегмента напитков в 2024 году и провела соответствующую маркетинговую и рыночную инвестиционную работу в первом квартале, но не смогла достичь заранее определенных бизнес-целей. Влияние такого фактора, как отраслевой цикл во втором квартале, привело к убыткам компании за отчетный период.

Фактически,С начала 2020 года ST Spring теряет деньги.

В 2020 и 2021 годах чистая прибыль Qinghai Spring, приходящаяся на ее материнскую компанию, составила -320 миллионов юаней и -249 миллионов юаней соответственно.Помимо плохих продаж продукции, основной причиной снижения прибыли является рост административных расходов и расходов на продажу.

В 2022 году чистая прибыль Qinghai Spring, приходящаяся на ее материнскую компанию, составит -288 миллионов юаней, продолжая терять деньги. Qinghai Spring пояснила, что убытки вызваны тем, что винодельческая продукция все еще находится на стадии рыночных инвестиций, потерями на внешние инвестиции и резервом под обесценение некоторых активов.

К 2023 году, несмотря на небольшое сокращение убытков, чистая потеря прибыли Qinghai Spring, относящаяся к ее материнской компании, по-прежнему будет достигать 268 миллионов юаней. С 2020 по 2023 год совокупный чистый убыток Qinghai Spring за четыре года составил 1,125 миллиарда юаней. Если включить первую половину 2024 года,За четыре с половиной года она потеряла не менее 1,183 млрд юаней.

Другими словами, хотя возвращение Tinghuajiu происходит с большой скоростью, возмутительные расходы на продажи не вернули ему должной производительности. Этот импульс больше похож на «пухлый» громкий звук.

Снайпер Мутай

Момент для возвращения Тинхуацзю также очень деликатный. Маотай, король элитных вин, также переживает опасный кризис. Подобное совпадение заставляет людей задуматься о том, стоит ли за недавним высоким авторитетом Tinghuajiu план воспользоваться ситуацией, чтобы атаковать Moutai и захватить долю рынка элитных товаров.

С июня цены на Moutai, ведущий бренд спиртных напитков, панически падают.

24 июня оптовая справочная цена бутылок Feitian даже упала до 2100 юаней, и цена акций Moutai также резко упала. За последние два месяца цена акций Kweichow Moutai упала с 1770 юаней в начале мая до 1440 юаней 1 июля, то есть на 18%.

Некоторые СМИ сообщили, что это было самое продолжительное снижение цен на Feitian Moutai за последние три года. На аукционном рынке увеличилось количество непроданных старых и марочных вин, а коллекционеры занимают выжидательную позицию. Некоторые спекулянты, получающие прибыль от продажи товаров табачным и алкогольным магазинам, также понесли убытки, а некоторые спекулянты - тоже. уход с рынка вторичной переработки Мутай.

Аналитики полагают, что с мая конкуренция среди китайских платформ электронной коммерции стала жесткой, а различные субсидии и акции по снижению цен значительно увеличили предложение дешевого Moutai на рынке и стали триггером для снижения цен Moutai.

Более глубокая причина по-прежнему определяется соотношением между рыночным предложением и спросом. Сфера потребления элитных напитков с сильными социальными атрибутами сокращается, в то время как объемы спиртных напитков Moutai увеличиваются с каждым годом, что приводит к огромному избытку предложения.

Затруднительное положение Мутая дало Tinghuajiu, которая также делает ставку на сценарии потребления высокого класса, простор для фантазии. Некоторые инсайдеры, которые с оптимизмом смотрят на Хаотинхуацзю, даже думают:

«Годовой объем производства 3000 тонн Тинхуа составляет около 1/10 объема Мутая. Это действительно дефицитный продукт, и его можно поставлять только небольшому числу людей на вершине пирамиды. Это также группа, чья потребительская способность составляет Ограниченное предложение по квотам улучшило ситуацию в Тинхуа. Дефицит вина закладывает прочную основу для роста рыночных цен и повышения заводских цен, укрепляя его позицию сверхвысокого класса».

Однако дефицит по-прежнему зависит от спроса. Спрос намного превышает предложение, что отражает дефицит. Для Tinghuajiu, если она хочет успешно атаковать Мутай и стать по-настоящему элитным спиртным или даже твердой валютой, сторона спроса должна улучшиться, а это означает, что она должна действительно отвечать на банальную тему ——Кто покупает цветочное вино?

В ответе Тинхуацзю на письмо-запрос Шанхайской фондовой биржи от 10 июля на этот вопрос наконец-то был дан приблизительный ответ.

Весной ST опубликовала список 20 крупнейших клиентов в сфере напитков. Они распространены в Шаньдуне, Чунцине, Чэнду, Пекине и других местах. Среди них 5, 3 и 3 в Шаньдуне, Сычуани и Пекине соответственно.

В 2023 году выручка компании от производства напитков составила 82,9476 млн юаней. Общая сумма продаж этих 20 клиентов (без учета налогов) составила 60,3212 млн юаней, а фактическое погашение составило 74,3515 млн юаней. Три компании, в том числе Zhongxiangguo (Шаньдун), Suzhou Jinduhua Technology и Yantai Ronyu Trading, вошли в тройку лидеров с вкладом 16,0746 млн юаней, 6,4009 млн юаней и 5,8722 млн юаней соответственно.

Стоит отметить, чтоСреди вышеупомянутых 20 клиентов многие из них были созданы в периоды относительной концентрации. . Предварительная статистика показывает, что в период с января по август прошлого года было зарегистрировано и учреждено 9 компаний, в том числе Jinan Tinghua, Shanghai Tinghua и Chongqing Tinghua. В том году общая сумма продаж (без учета налогов) составила 25,2695 млн юаней, что составляет 41,89% от общего объема продаж компании за текущий период.

Среди них есть и старые знакомые. Фактическим контролером ликеро-водочной промышленности Пекина Цинляншань является Кан Жуйсинь, который контролирует источник Цзицао (Пекин).Был отличным дистрибьютором порошковых таблеток Qinghai Spring Cordyceps sinensis и сопутствующих товаров.; Guangdong Jicao, которую он когда-то фактически контролировал, в 2015 году передала 100% акций Shenzhen Jicao Trading, принадлежащих компании, кроме того, ее связанная сторона Tianyuan Niangen (Пекин) является уполномоченным пользователем патента компании на чистый порошок кордицепса;

Есть также Ли Жунцюань, фактический контролер Yibin Tinghua Trading и Yibin Tinghua Wine, OEM-компании Tinghua Wine. Он когда-то работал директором Guangdong Jicao Company, дистрибьютора таблеток кордицепса в чистом виде.Много лет назад Ли отвечал за производство вина Лянлу во время весны Цинхай.Прохладительные напитки, запатентованные технологии приготовления и некоторое оборудование, необходимое для производства вина, предоставляются дочерними компаниями контролирующего акционера листинговой компании за определенную плату.

С февраля 2018 года по декабрь 2023 года компания ST Spring выплатила компании Yibin Tinghua Trading в общей сложности около 396 миллионов юаней за приобретение и реализацию плана хранения вина. По состоянию на конец 2023 года остаток авансовых платежей составляет около 173 млн юаней.

Понятно, что имеет в виду ST Spring. Опираясь на доходы, полученные от сконцентрированных клиентов или «старых знакомых», вино Tinghua не может стать дефицитным продуктом, который может атаковать Мутай. Этот способ нарезки лука-порея слишком прост и слишком низок.

Желая втянуть Мутая в беду, Тинхуацзю продолжал лгать самому себе.

Использованная литература:

Рынок «Рост на 70%, «заоблачная цена» Тинхуацзю возвращается»

Еженедельник новостей Китая «Кто выпивает 50 000 бутылок вина Тинхуа?» 》

Финансовая индустрия «Ежемесячная продажа 156 бутылок вина Тинхуа продолжает делать ставку на заоблачные цены»

Отслеживание сцены «Полузащитник Байцзю 2024 года: вера Маотая рухнула, супер-высококлассные люди начали «слушать цветы»? 》