Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

В шестой раз по местному времени мировые фондовые рынки вышли из «черного понедельника». Японские фондовые рынки лидировали в росте Азиатско-Тихоокеанского фондового индекса, фьючерсы на акции США зафиксировали рост, а европейские фондовые рынки также выросли в целом.

Однако участники рынка считают, что тренд 6-го числа, вероятно, будет просто отскоком после чрезмерных продаж в предыдущие торговые дни. Последствия потрясений на мировом фондовом рынке распространяются, и инвесторам не следует легко покупать на дне.

Мировые фондовые рынки восстанавливаются

6-го индекс Nikkei 225 закрылся ростом более чем на 10%, зафиксировав самый большой однодневный прирост с октября 2008 года. 5-го индекс однажды упал более чем на 12%. Все 33 отраслевых индикатора Topix Index также выросли. Южнокорейский индекс Kospi также вырос более чем на 3%, а индекс Shanghai Composite - на 0,23%. Подразумеваемая волатильность фьючерсов Nikkei также упала с самого высокого уровня с 2008 года. Обменный курс иены по отношению к доллару США упал примерно до 146 со 141 день назад. Однако из-за ожиданий, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, иена все же выросла почти на 11% по отношению к доллару США в этом квартале. .

Томо Киношита, стратег глобального рынка компании Invesco Asset Management в Токио, сказал: «Поскольку в понедельник цены на акции Японии упали гораздо сильнее, чем в Европе и США, участники рынка теперь понимают, что корректировка японского рынка была чрезмерной. восстановились, другие рынки в Азии также восстановились».

Хидеюки Исигуро, главный стратег Nomura Asset Management, сказал: «Панические распродажи последних трех торговых дней, возможно, закончились. Тем не менее, тенденции фондового рынка в ближайшие несколько торговых дней могут по-прежнему оставаться схожими из-за повышенной тревожности на мировых рынках. как американские горки».

Министр финансов Японии Сюни Судзуки заявил во вторник, что японское правительство продолжит отслеживать и анализировать тенденции финансового рынка и тесно сотрудничать с соответствующими органами, включая Банк Японии. «Мы сделаем все возможное, чтобы управлять экономикой и финансами, сотрудничая с Банком Японии, и спокойно оценивать текущую ситуацию». Судзуки также подчеркнул, что японская экономика показала положительную сторону с точки зрения заработной платы и инвестиций, таких как инфляция. Скорректированная реальная заработная плата выросла в июне впервые за два года.

Фьючерсы на акции США сегодня также зафиксировали рост, в то время как доходность казначейских облигаций США в течение некоторого времени падала со своих максимумов. Доходность по 10-летним облигациям США выросла до 3,84% после падения до 3,67% в понедельник. Основные европейские фондовые индексы в совокупности выросли на открытии: европейский индекс Stoxx 50 вырос на 0,48%, немецкий индекс DAX30 вырос на 0,58%, французский индекс CAC40 вырос на 0,21%, а британский индекс FTSE 100 вырос на 0,37%. .

Мэтт Симпсон, старший рыночный стратег City Index Inc, сказал: «Последние данные ISM по сфере услуг замедлили «кровотечение» на Уолл-стрит, позволив индексу Nikkei восстановить свою динамику. Этот отскок происходит после появления нездоровых продаж инвесторов. »

Аналитики предупреждают о затяжных последствиях

Этот шаг был предпринят после того, как сочетание опасений по поводу надвигающейся рецессии в США, затухания бума искусственного интеллекта и свертывания керри-трейдов из-за роста иены привело к трем дням панических распродаж на мировых фондовых рынках. Хотя многие из основных мировых фондовых индексов в совокупности выросли 6-го числа, по мнению участников рынка, инвесторам не следует с легкостью покупать нижнюю часть, когда последующую макроэкономическую среду все еще трудно фундаментально изменить, а эффект от арбитражной торговли трудно оценить. .

Стивен Довер, главный рыночный стратег компании Franklin Templeton и директор Исследовательского института Франклина Темплтона, рассказал Yicai.com: «До сих пор в этом году мы предупреждали, что фондовый рынок США переоценен, поэтому почти ничего не могло помочь Рынок Есть место для разочарований. Наша цель по индексу S&P 500 на конец года остается на уровне 5250 пунктов, что лишь немного выше точки открытия утром 6-го числа. Мы согласны с тем, что, когда фондовый рынок США волатильен, цены инвесторов, Вероятно, решающим фактором является импульс и количественная торговля. Хотя индекс подразумеваемой волатильности акций VIX вырос до 65, самого высокого уровня за четыре года, этот раунд потрясений, возможно, еще не закончился».

Он также добавилВ этом раунде потрясений на мировых фондовых рынках рынки за пределами США пострадали сильнее. Это также напоминает инвесторам, что, когда глобальные фондовые рынки переживают серьезные корректировки или находятся в состоянии медвежьего рынка, им следует диверсифицировать риски инвестирования в акции по регионам или регионам. промышленность Почти невозможно.«Возможности со временем появятся, но если вы не очень долгосрочный инвестор, сейчас слишком рано покупать дно», — сказал он.

Что касается перспектив рынка, Доуэлл сказал: «Основываясь на историческом анализе периода экономического спада в США, мы считаем, что акции роста превзойдут акции стоимости, и качество акций роста также гарантировано. Но в отношении акций малой капитализации мы обеспокоен тем, что корпоративные доходы сделают инвестиционный риск разочарованием».

Сунил Тирумалай, главный стратег по глобальным акциям развивающихся рынков в UBS, также сообщил China Business News, что ряд глобальных макрособытий спровоцировал распродажу, включая усиление опасений по поводу экономического спада в США после публикации слабых данных по занятости и технологическому сектору. доходы от акций будут смешанными со смешанными оценками/ожиданиями, усилением геополитической напряженности (особенно на Ближнем Востоке) и сворачиванием сделок по иене после решения Банка Японии о повышении ставок.

Что касается фондовых рынков развивающихся стран, он сказал, что индекс MSCI Emerging Markets упал примерно на 5,5% за последнюю неделю. С точки зрения абсолютной стоимости, по сравнению с облигациями, ожидается, что в будущем стоимость акций будет поддерживаться процентными ставками, но текущие цены могут не полностью отражать риски снижения доходов, вызванные замедлением экономики США и мировой экономики. В то же время рынок в настоящее время ожидает, что при индексном взвешивании прибыль на акцию развивающихся рынков увеличится на 16% и 18% соответственно в этом и следующем году, что выше, чем темпы роста в «нормальной» глобальной макроэкономической среде. в прошлом. Возможно ли это реализовать в будущем, также зависит от развивающихся рынков. Сможет ли индустрия рыночных технологий действительно добиться значительного роста.

В дополнение к различным макрофакторам, арбитражные сделки будут продолжать сворачиваться, в результате чего многие активы, включая мировые акции, будут продолжать страдать от распродаж. Это также причина, по которой многие участники рынка боятся легко входить на рынок. Чжэ Шен, руководитель отдела стратегии диверсификации в TIFF Asset Management, сказал: «Мы ожидаем, что распродажа может продлиться несколько дней, потому что размер кэрри-трейд обычно довольно велик. Инвесторы могут подумать: подождите, мы уже закрыли позицию». из-за того, что было потеряно слишком много денег. Давайте немного замедлимся сегодня и продолжим завтра или через несколько дней», — сказал он, поэтому на полное свертывание арбитража может потребоваться несколько дней, что продлит продолжительность падения рынка.

Ульф Линдаль, генеральный директор Currency Research Associates, консалтинговой фирмы для институциональных инвесторов, также сказал: «Насколько нам известно, существует еще много арбитражных сделок с иеной, которые необходимо свернуть. Инвесторы все еще пытаются выяснить размер арбитражные сделки и какая часть этих денег инвестируется в фондовый рынок».

Кэти Джонс, главный стратег по облигациям в Charles Schwab, добавила, что помимо того, что трудно узнать фактический размер позиции кэрри-трейд, также трудно узнать, какая часть ее была хеджирована, а какая не хеджирована, что делает Трудно оценить влияние этого шага. Насколько сильно это окажет давление на рынок? «Для хедж-фондов с использованием заемных средств или инвестиций в деривативы влияние закрытия позиций на рынок будет весьма значительным».

Согласно расчетам исследовательской компании хедж-фондов PivotalPath, стратегии хедж-фондов, наиболее пострадавшие от восстановления иены, — это глобальные макроколичественные стратегии и управляемые фьючерсные стратегии, которые имеют крупномасштабное краткосрочное воздействие на иену. Согласно модели риска агентства, рост иены с августа привел к снижению доходности этих фондов на 1,5–2,5%.