nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

À la sixième heure locale, les marchés boursiers mondiaux ont émergé du « lundi noir ». Les marchés boursiers japonais ont mené les gains de l'indice boursier de l'Asie-Pacifique, les contrats à terme sur actions américaines ont enregistré des gains et les marchés boursiers européens ont également augmenté collectivement.

Cependant, les acteurs du marché estiment que la tendance du 6 n'est probablement qu'un rebond après les ventes excessives des jours de bourse précédents. Les conséquences de la tourmente des marchés boursiers mondiaux se font sentir et les investisseurs ne devraient pas facilement acheter le bas.

Les marchés boursiers mondiaux rebondissent

Le 6, l'indice Nikkei 225 a clôturé en hausse de plus de 10 %, enregistrant son plus grand gain sur une journée depuis octobre 2008. Le 5, il a déjà chuté de plus de 12 %. Les 33 indicateurs industriels de l'indice Topix ont également augmenté. L'indice Kospi de la Corée du Sud a également clôturé en hausse de plus de 3 %, et l'indice composite de Shanghai a clôturé en hausse de 0,23 %. La volatilité implicite des contrats à terme Nikkei a également chuté par rapport à son plus haut niveau depuis 2008. Le taux de change du yen par rapport au dollar américain est retombé à environ 146 contre 141 il y a un jour. Toutefois, en raison des attentes selon lesquelles la Banque du Japon augmentera encore ses taux d'intérêt, le yen a encore augmenté de près de 11 % par rapport au dollar américain ce trimestre. .

Tomo Kinoshita, stratège des marchés mondiaux chez Invesco Asset Management à Tokyo, a déclaré : « Alors que les cours des actions japonaises ont chuté bien plus que ceux de l'Europe et des États-Unis lundi, les acteurs du marché réalisent désormais que l'ajustement du marché japonais a été excessif. a rebondi, d'autres marchés d'Asie ont également rebondi.

Hideyuki Ishiguro, stratège en chef chez Nomura Asset Management, a déclaré : « Les ventes de panique des trois derniers jours de bourse pourraient être terminées. Néanmoins, les tendances des marchés boursiers au cours des prochains jours de bourse pourraient encore être similaires en raison de l'anxiété accrue sur les marchés mondiaux. comme des montagnes russes.

Le ministre japonais des Finances, Shuni Suzuki, a déclaré mardi que le gouvernement japonais continuerait de surveiller et d'analyser les tendances des marchés financiers et de travailler en étroite collaboration avec les autorités compétentes, notamment la Banque du Japon. "Nous ferons de notre mieux pour gérer l'économie et les finances tout en coopérant avec la Banque du Japon, et jugerons la situation actuelle avec sérénité." Suzuki a également souligné que l'économie japonaise a montré un côté positif en termes de salaires et d'investissement, comme l'inflation. Les salaires réels ajustés ont augmenté en juin pour la première fois en deux ans.

Les contrats à terme sur actions américaines ont également enregistré des gains aujourd'hui, tandis que les bons du Trésor américain ont chuté par rapport à leurs plus hauts depuis un certain temps. Les rendements obligataires américains ont augmenté dans tous les domaines, le rendement des obligations américaines à 10 ans s'élevant à 3,84 %, après être tombé à 3,67 % lundi. Les principaux indices boursiers européens ont augmenté collectivement à l'ouverture, l'indice européen Stoxx 50 en hausse de 0,48%, l'indice allemand DAX30 en hausse de 0,58%, l'indice français CAC40 en hausse de 0,21% et l'indice britannique FTSE 100 en hausse de 0,37%. .

Matt Simpson, stratège de marché principal chez City Index Inc, a déclaré : « Les dernières données ISM du secteur des services ont ralenti l'hémorragie à Wall Street, permettant au Nikkei de retrouver son élan. »

Les analystes mettent en garde contre des conséquences persistantes

Cette décision intervient après qu'une combinaison d'inquiétudes concernant une récession imminente aux États-Unis, un ralentissement du boom de l'intelligence artificielle et la fin des opérations de portage en raison d'une hausse du yen ont conduit à trois jours consécutifs de ventes de panique sur les marchés boursiers mondiaux. Bien que bon nombre des principaux indices boursiers mondiaux aient collectivement rebondi le 6, de l'avis des acteurs du marché, les investisseurs ne devraient pas facilement acheter le plus bas alors que l'environnement macroéconomique qui en résulte est encore difficile à modifier fondamentalement et que l'effet de déroulement des opérations d'arbitrage est difficile à estimer. .

Stephen Dover, stratège de marché en chef chez Franklin Templeton et directeur du Franklin Templeton Research Institute, a déclaré à Yicai.com : « Jusqu'à présent cette année, nous avons averti que le marché boursier américain était surévalué, il n'y a donc presque rien qui puisse faire en sorte que le marché boursier américain soit surévalué. marché Il y a place à la déception. Notre objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500 reste à 5 250 points, à peine au-dessus du point d'ouverture du 6 au matin. Nous convenons que lorsque le marché boursier américain est volatil, les prix des investisseurs, La dynamique et les échanges quantitatifs sont probables. Bien que l’indice VIX de volatilité implicite des actions ait bondi à 65, son plus haut niveau en quatre ans, cette vague de troubles n’est peut-être pas encore terminée.

Il a également ajoutéDans cette vague de turbulences sur les marchés boursiers mondiaux, les marchés non américains ont été plus durement touchés. Cela rappelle également aux investisseurs que lorsque les marchés boursiers mondiaux sont confrontés à des ajustements majeurs ou se trouvent dans un marché baissier, ils doivent diversifier les risques liés à l'investissement en actions par région ou par région. l’industrie. Presque impossible."Des opportunités finiront par apparaître, mais à moins d'être un investisseur à très long terme, il est trop tôt pour acheter le fond maintenant", a-t-il déclaré.

Concernant les perspectives du marché, Dowell a déclaré : « Sur la base de l'analyse historique de la période de ralentissement économique américain, nous pensons que les actions de croissance dépasseront les actions de valeur, et la qualité des actions de croissance est également garantie. Mais pour les actions à petite capitalisation, nous sommes Nous craignons que les bénéfices des entreprises ne rendent les investissements décevants.»

Sunil Tirumalai, stratège en chef des actions mondiales des marchés émergents chez UBS, a également déclaré à China Business News qu'une série d'événements macroéconomiques mondiaux ont déclenché la vente, notamment des inquiétudes accrues concernant une récession économique aux États-Unis après la publication de faibles données sur l'emploi et la technologie. les bénéfices boursiers seront mitigés avec des valorisations/attentes mitigées, des tensions géopolitiques accrues (en particulier au Moyen-Orient) et le dénouement des opérations de portage sur le yen suite à la décision de hausse des taux de la Banque du Japon.

Spécifiquement aux marchés boursiers des marchés émergents, il a déclaré que l'indice MSCI Emerging Markets avait chuté d'environ 5,5 % au cours de la semaine dernière. D’un point de vue en valeur absolue, par rapport aux obligations, les valorisations boursières devraient en effet être soutenues par les taux d’intérêt à l’avenir, mais les prix actuels pourraient ne pas refléter pleinement les risques de baisse des bénéfices induits par le ralentissement de l’économie américaine et mondiale. Dans le même temps, le marché s'attend actuellement à ce que, sous pondération de l'indice, les bénéfices par action des marchés émergents augmenteront respectivement de 16 % et 18 % cette année et l'année prochaine, ce qui est supérieur au taux de croissance dans un environnement macroéconomique mondial « normal ». dans le passé, sa réalisation à l'avenir dépend également de la capacité de l'industrie des technologies de marché à atteindre une croissance significative sur les marchés émergents.

En plus de divers facteurs macroéconomiques, les opérations d'arbitrage continueront de se dérouler, ce qui entraînera des ventes massives de plusieurs actifs, y compris les actions mondiales. C'est également la raison pour laquelle de nombreux acteurs du marché ont peur d'entrer facilement sur le marché. Zhe Shen, responsable de la stratégie de diversification chez TIFF Asset Management, a déclaré : « Nous prévoyons que la vente pourrait durer quelques jours car la taille du carry trade est généralement assez importante. Les investisseurs peuvent penser, attendez, nous avons déjà clôturé la position. car trop d’argent a été perdu. Ralentissons un peu aujourd’hui et continuons demain ou dans quelques jours », a-t-il déclaré, de sorte que cela pourrait prendre plusieurs jours pour dénouer complètement l’arbitrage, ce qui prolongerait la durée de la chute du marché.

Ulf Lindahl, PDG de Currency Research Associates, une société de conseil aux investisseurs institutionnels, a également déclaré : « Pour autant que nous le sachions, il reste encore de nombreuses opérations d'arbitrage sur le yen qui doivent être dénouées. les transactions d’arbitrage. Et quelle part de cet argent est investie en bourse.

Kathy Jones, stratège en chef des titres à revenu fixe chez Charles Schwab, a ajouté qu'en plus d'être difficile de connaître la taille réelle de la position de carry trade, il est également difficile de savoir quelle part était couverte et quelle part ne l'était pas, ce qui rend Il est difficile d'évaluer l'impact de cette décision. Quelle pression de vente sur le marché cela entraînera-t-il ? "Pour les hedge funds à effet de levier, ou lorsque des investissements en produits dérivés sont impliqués, l'impact de la clôture des positions sur le marché sera assez important", a-t-il déclaré.

Selon les calculs de la société de recherche sur les hedge funds PivotalPath, les stratégies de hedge funds les plus affectées par le rebond du yen sont les stratégies macro-quantitatives mondiales et les stratégies de futures gérées, qui ont une exposition à grande échelle à court terme au yen. Selon le modèle d'exposition au risque de l'agence, la hausse du yen depuis août a fait perdre 1,5% à 2,5% à la performance de ces fonds.