2024-08-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
현지시간 6일 글로벌 증시는 '블랙 먼데이' 이후 일본 증시가 아시아태평양 증시 상승세를 주도했고, 미국 증시 선물도 상승세를 기록했으며, 유럽 증시도 종합 상승세를 이어갔다.
그러나 시장참가자들은 6일 추세가 전 거래일 과잉 매도에 따른 반등에 그칠 가능성이 높다고 보고 있다. 글로벌 증시 불안의 여파가 커지고 있어 투자자들은 쉽게 바닥권을 사서는 안 된다.
글로벌 증시 반등
6일 닛케이225지수는 10% 이상 상승해 2008년 10월 이후 최대 일일 상승폭을 기록했다. 5일에는 한때 12% 이상 하락한 적도 있다. Topix 지수의 33개 산업 지표도 모두 상승했습니다. 한국 코스피 지수도 3% 이상 상승을 마감했고, 상하이 종합 지수도 0.23% 상승을 마감했습니다. 니케이 선물의 내재변동성도 2008년 이후 최고 수준에서 떨어졌습니다. 미국 달러 대비 엔화 환율은 하루 전 약 141에서 146 정도로 떨어졌지만, 일본은행의 추가 금리 인상 기대로 인해 이번 분기에도 엔화는 미국 달러 대비 약 11% 상승했습니다. .
도쿄 인베스코 자산운용의 키노시타 토모 글로벌 시장 전략가는 "월요일 일본 주가가 유럽과 미국보다 훨씬 많이 하락하면서 시장 참여자들은 이제 일본의 시장 조정이 과도했다는 것을 깨닫게 됐다"고 말했다. 반등했고, 아시아의 다른 시장도 반등했습니다.”
노무라자산운용의 이시구로 히데유키 수석 전략가는 "지난 3거래일 동안의 공황 매도는 끝났을 수 있다"고 말했다. 그럼에도 불구하고 글로벌 시장 불안이 고조되면서 향후 며칠 동안의 주식시장 동향은 여전히 비슷할 수 있다. 롤러코스터처럼요.”
스즈키 슈니 일본 재무장관은 화요일 일본 정부가 금융 시장 동향을 지속적으로 모니터링 및 분석하고 일본 은행(BOJ)을 포함한 관계 당국과 긴밀히 협력할 것이라고 말했습니다. 스즈키 총리는 "일본은행과 협력하면서 경제·금융 관리에 최선을 다하고 현 상황을 냉정하게 판단하겠다"고 강조했다. 6월 조정 실질임금은 2년 만에 처음으로 상승했습니다.
미국 주식선물도 오늘 상승세를 기록했고, 미국 국채수익률은 한동안 최고치에서 하락했으며, 10년 만기 미국 채권수익률은 월요일 3.67%까지 하락했다가 3.84%까지 올랐다. 유럽 주요 증시 지수는 유럽 Stoxx 50 지수가 0.48%, 독일 DAX30 지수가 0.58%, 프랑스 CAC40 지수가 0.21%, 영국 FTSE 100 지수가 0.37% 상승하는 등 장 초반 종합 상승세를 보였다. .
City Index Inc의 수석 시장 전략가인 Matt Simpson은 "최신 ISM 서비스 산업 데이터가 월스트리트의 '출혈'을 늦추면서 Nikkei가 모멘텀을 되찾을 수 있게 되었습니다. 이러한 반등은 투자자들의 건강에 해로운 매도 조정이 나타난 후에 발생합니다. ”
분석가들은 지속적인 낙진을 경고
이러한 움직임은 다가오는 미국 경기 침체에 대한 우려, 인공 지능 붐의 퇴조, 엔화 급등으로 인한 캐리 트레이드 해소로 인해 글로벌 주식 시장이 3일 연속 패닉 매도세를 보인 데 따른 것입니다. 세계 주요 주가지수 다수가 지난 6일 일제히 반등했지만, 시장 참여자들의 입장에서는 후속 거시 환경이 여전히 근본적으로 변화하기 어렵고 차익거래의 청산 효과를 가늠하기 어려운 상황에서 쉽게 바닥을 사서는 안 된다는 게 시장 참가자들의 입장이다. .
Franklin Templeton의 수석 시장 전략가이자 Franklin Templeton 연구소의 소장인 Stephen Dover는 Yicai.com과의 인터뷰에서 "올해 지금까지 우리는 미국 주식 시장이 과대평가되어 있다고 경고해 왔고 시장 S&P 500 지수의 연말 목표는 6일 오전 개장 시점보다 약간 높은 5,250포인트에 머물고 있습니다. 모멘텀과 양적 거래가 결정적인 요인일 가능성이 크다. 내재주식 변동성 VIX 지수가 4년 만에 최고치인 65까지 치솟았지만 이번 혼란은 아직 끝나지 않았을 수도 있다.”
그는 또한 덧붙였다이번 글로벌 주식시장 혼란 속에서 미국 이외의 시장이 더욱 큰 타격을 입었습니다. 이는 또한 투자자들에게 글로벌 주식시장이 큰 조정에 직면하거나 약세장에 있을 때 주식 투자에 대한 위험을 지역별 또는 분산화해야 한다는 점을 상기시켜 줍니다. 산업은 거의 불가능합니다.그는 "기회는 결국 나타나겠지만 아주 장기 투자자가 아닌 이상 지금 당장 하락장을 매수하기에는 너무 이르다"고 말했다.
시장 전망에 대해 도웰 대표는 "미국 경기 침체기 역사적 분석을 바탕으로 성장주가 가치주를 능가할 것으로 보고 성장주의 질도 보장된다"고 말했다. 투자에 실망감을 안겨줄 기업 실적이 있어 걱정된다”고 말했다.
UBS의 글로벌 신흥 시장 주식 수석 전략가인 수닐 티루말라이(Sunil Tirumalai)도 차이나 비즈니스 뉴스에 고용 지표 발표 이후 미국 경기 침체에 대한 우려가 높아지는 등 일련의 글로벌 거시적 사건이 공동으로 매도세를 촉발했다고 말했습니다. 주식 수익은 엇갈린 평가/기대, 지정학적 긴장 고조(특히 중동), 일본 은행의 금리 인상 결정에 따른 엔캐리 트레이드 축소 등으로 인해 혼재될 것입니다.
특히 신흥시장 주식시장에 대해서는 MSCI 신흥시장 지수가 지난 주 약 5.5% 하락했다고 그는 말했다. 절대가치 관점에서 보면 채권에 비해 주식가치는 향후 금리에 의해 뒷받침될 것으로 예상되지만, 현재 주가는 미국과 글로벌 경기둔화로 인한 수익하방 리스크를 충분히 반영하지 못할 수도 있습니다. 동시에, 시장은 현재 지수 가중치 하에서 신흥 시장의 주당 이익이 올해와 내년에 각각 16%와 18% 증가할 것으로 예상하고 있으며 이는 "정상적인" 글로벌 거시 환경에서의 성장률보다 높습니다. 과거에는 이것이 실현될 수 있는지 여부도 신흥 시장에 달려 있습니다. 실제로 시장 기술 산업이 상당한 성장을 이룰 수 있는지 여부도 마찬가지입니다.
다양한 거시적 요인에 더해 차익거래가 계속 위축되면서 글로벌 주식을 포함한 다수의 자산이 계속해서 매도세를 겪게 될 것입니다. 이는 많은 시장 참여자들이 쉽게 시장에 진입하는 것을 두려워하는 이유이기도 합니다. TIFF Asset Management의 다각화 전략 책임자인 Zhe Shen은 "보통 캐리 트레이드 규모가 상당히 크기 때문에 매도세가 며칠 동안 지속될 것으로 예상합니다. 투자자들은 잠깐만요, 우리가 이미 포지션을 마감했다고 생각할 수도 있습니다."라고 말했습니다. 너무 많은 돈이 손실되었기 때문이다. 오늘은 조금 속도를 늦추고 내일이나 며칠 후에 계속하자”고 말했기 때문에 차익 거래가 완전히 풀리려면 며칠이 걸릴 수 있으며, 이로 인해 시장 급락 기간이 연장될 수 있다.
기관 투자자 컨설팅 회사인 커런시 리서치 어소시에이츠(Currency Research Associates)의 울프 린달(Ulf Lindahl) CEO도 “우리가 아는 한 아직 청산해야 할 엔화 차익거래가 많다”며 “투자자들은 여전히 엔화 차익거래의 규모를 파악하기 위해 안간힘을 쓰고 있다”고 말했다. 차익 거래가 이루어지고 그 돈 중 얼마나 많은 돈이 주식 시장에 투자되는지.”
Charles Schwab의 수석 채권 전략가인 Kathy Jones는 캐리 트레이드 포지션의 실제 규모를 알기 어려울 뿐 아니라, 헤지된 금액과 헤지되지 않은 금액도 알기 어렵다고 덧붙였습니다. 이로 인해 시장 매도 압력이 얼마나 커질까요? 그는 "레버리지 헤지펀드나 파생상품 투자가 관련된 경우 청산이 시장에 미치는 영향은 상당히 클 것"이라고 말했다.
헤지펀드 조사업체 피보탈패스(PivotalPath)의 계산에 따르면 엔화 반등에 가장 큰 영향을 받는 헤지펀드 전략은 엔화에 대규모 단기 노출이 있는 글로벌 거시 정량 전략과 매니지드 선물 전략이다. 기관의 위험 노출 모델에 따르면 8월부터 현재까지 엔화 급등으로 인해 이들 펀드의 실적이 1.5~2.5% 손실되었습니다.
