Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Источник этой статьи: Times Weekly Автор: Хань Сюнь

Источник изображения: Ту Чонг

Ослабление спроса на литиевые батареи в переработке привело к колебаниям цен на фосфат железа в переработке, что напрямую повлияло на полугодовые показатели соответствующих листинговых компаний.

Недавно Аннада (002136.SZ) опубликовала полугодовой отчет за 2024 год. За отчетный период операционная прибыль компании составила около 979 миллионов юаней, что на 8% меньше чистой прибыли, приходящейся на долю материнской компании; составил около 45 миллионов юаней, что на 29,30% меньше, чем в прошлом году.

Это первый «табель успеваемости», переданный Аннадой после того, как компания Wanhua Chemical Group Battery Technology Co., Ltd. (именуемая в дальнейшем «Wanhua Battery»), дочерняя компания Wanhua Chemical (600309.SH), взяла на себя управление первым половине этого года.

Стоит отметить, что темпы роста дебиторской задолженности Аннады в первом полугодии 2024 года превысят темпы роста операционных доходов, а дебиторская задолженность компании демонстрирует продолжающийся рост на протяжении последних трех лет.

2 августа репортер Times Weekly отправил электронное письмо с интервью в Департамент ценных бумаг Ананды, но на момент публикации не получил ответа от другой стороны.

Снижение валовой прибыли по производству фосфатов железа снижает производительность

Согласно данным, Annada была зарегистрирована на Шэньчжэньской фондовой бирже в мае 2007 года. Первоначально основным бизнесом компании была продукция из диоксида титана. Позже, в 2015 году, в связи с приобретением ее дочерней компании Tongling Nayuan Material Technology Co., Ltd. (далее именуемая «Tongling Nayuan Material Technology Co., Ltd.» Источник) проект по производству фосфата железа был завершен и запущен в производство, поставляя на рынок продукцию серии фосфатов железа. Основной бизнес компании также был изменен на «диоксид титана». Серийные продукты и серийные продукты из фосфата железа», среди которых диоксид титана может широко использоваться в покрытиях, пластмассах, резине, в печатной краске, производстве бумаги, химическом волокне, повседневной химической, фармацевтической и других отраслях промышленности, фосфат железа в основном используется в литий-железофосфате. аккумуляторные материалы, катализаторы и керамика.

Однако, судя по ситуации с продажами в первой половине 2024 года, снижение валовой рентабельности фосфата железа серьезно ухудшило показатели Annada.

Полугодовой отчет Аннады за 2024 год показывает, что продажи диоксида титана составили 51 400 тонн, годовой рост на 3,2%, операционная прибыль составила 715 миллионов юаней, валовая прибыль составила примерно 9,92%; 11,54%, что на 0,03 процентных пункта больше, чем годом ранее. Объем продаж фосфата железа составил 29 500 тонн, снижение на 5,4% в годовом исчислении, операционная прибыль составила 258 миллионов юаней, снижение на 35,06% в годовом исчислении составило примерно -4,85%; снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 22,21 процентных пункта.

Источник изображения: Объявление Аннады

Хотя Аннада в своем полугодовом отчете не объяснила подробно причины «двойного снижения» операционной прибыли и чистой прибыли, приходящейся на акционеров, видно, что снижение продаж и выручки от фосфорнокислого железа является основным фактором, приводящим к к снижению эффективности листинговых компаний.

Согласно статистике Ту Дуодуо, в первой половине 2024 года общий объем производства диоксида титана в стране составил 2,3858 миллиона тонн, а объем производства диоксида титана в Аннаде составил 2,16%, согласно статистике Zeyan Information, в первой половине 2024 года общий объем производства по стране; Производство катодного материала из фосфата железа составило 2,16%. Объем производства составляет 857 700 тонн, а объем производства фосфата железа в Аннаде составляет 3,6%.

По состоянию на 30 июня 2024 г. средняя рыночная цена фосфата железа составляла примерно 10 500 юаней/тонну, а средняя рыночная цена железной кислоты на 31 декабря 2023 г. составляла 11 000 юаней/тонну.

Аналитики Baichuan Yingfu считают, что настроения на рынке переработки железа и лития плохие, а торговая атмосфера на рынке фосфата железа зашла в тупик. «На рынок фосфата железа большое влияние оказывает рынок железа лития, и компании по производству фосфата железа в основном ждут динамики компаний по производству лития. Ожидается, что выпуск фосфата железа в июле будет таким же, как и в июне. и есть готовность повышать цены, но реально подтолкнуть вверх будет сложно». Ожидается, что фосфат железа вырастет в июле. Рыночная цена сделки будет сосредоточена на уровне 10 500-11 500 юаней / тонна. "

Дебиторская задолженность выросла больше, чем операционная прибыль

Помимо спада в ее основном бизнесе, внимание рынка привлекло качество активов Annada.

По состоянию на 30 июня 2024 года «дебиторская и дебиторская задолженность» Аннады составляла примерно 403 миллиона юаней, что примерно на 155 миллионов юаней больше, чем в начале года, и на 8,63% больше, чем в первом полугодии. 2023 года. Среди них дебиторская задолженность составляет около 32 миллионов юаней, что на 76 миллионов юаней меньше, чем в начале года, а годовое снижение примерно на 19,93% по сравнению с первой половиной 2023 года составляет около 371 миллиона юаней; , что на 232 миллиона юаней больше, чем в начале года, и снижение по сравнению с первым полугодием 2023 года примерно на 19,93% в годовом исчислении. Увеличение в годовом исчислении на 12,08%.

Видно, что в первом полугодии текущего года темпы роста дебиторской задолженности Аннады значительно превышали темпы роста операционных доходов.

Более того, дебиторская задолженность Аннады в первой половине 2024 года составляла 18,82% от общего объема активов, тогда как на конец 2023 года эта доля составляла всего 6,93%, увеличившись примерно на 11,89 процентных пункта. В связи с этим объяснение Аннады было «связано с увеличением дебиторской задолженности на конец периода».

Винд показывает, что за последние пять финансовых лет (2019-2023) операционная прибыль Аннады увеличилась с 1,038 млрд юаней до 2,111 млрд юаней, увеличившись на 103,37%, а совокупный годовой темп роста (CAGR) составил примерно 19,42%; За тот же период «Векселя к получению и дебиторская задолженность» увеличились со 107 миллионов юаней до 248 миллионов юаней, увеличившись на 131,78%, а среднегодовой темп роста составил примерно 23,38%.

Источник изображения: Ветер

Видно, что за последние пять лет совокупный годовой темп роста дебиторской задолженности Аннады превысил операционную прибыль и имеет непрерывную тенденцию роста.

По состоянию на 30 июня 2024 года коэффициент резервирования по дебиторской задолженности у Аннады составил 6,36%, что было ниже показателя 8,48% на начало отчетного периода. Причина снижения коэффициента резервирования на данный момент неизвестна.

До 2024 года контролирующим акционером и фактическим контролером Annada будут Tongling Chemical Industry Group Co., Ltd. (далее именуемая «Tonghua Group») и Комиссия по надзору и управлению государственными активами Tongling соответственно.

В феврале 2024 года Tonghua Group передала 15,20% акций Annada компании Wanhua Battery, дочерней компании Wanhua Chemical, и завершила регистрацию передачи акций в апреле. Контролирующий акционер Annada был изменен на Wanhua Battery с фактическим контролем. Название было изменено на Yantai State. Комиссия по надзору и управлению активами, находящимися в собственности.

После прихода к власти в Аннаде компания Wanhua Chemical внесла изменения в состав совета директоров листинговой компании. Лю Цзюньчан стал председателем седьмого совета директоров компании, Чэнь Ифэн стал директором компании, а Чжоу Юнцзинь стал председателем седьмого наблюдательного совета компании. Совет директоров Все трое были из Wanhua Chemical, бывший председатель У Я, бывший директор Дун Зею и бывший председатель наблюдательного совета Ван Хуа подали в отставку.

Судя по результатам первого полугодия, Аннада еще не сдала Wanhua Chemical идеальный «табель успеваемости».

По данным Zhuochuang, средняя цена диоксида титана в июле 2024 года составит 15 150 юаней/тонну, что на 84 юаня/тонну меньше, чем в июне, снижение на -0,5%. Чжоу Даньлу, основной химический аналитик Huafu Securities, считает, что основная причина заключается в том, что июль все еще находится в межсезонье спроса, перерабатывающая промышленность по производству архитектурных покрытий имеет низкий уровень операционной нагрузки, а предприятия по производству пластмасс, бумаги и текстиля также находятся в сезонное межсезонье.

Лю Цзинсюань, аналитик Longzhong Information, считает, что во второй половине 2024 года ожидается, что цены на фосфат железа и фосфат железа лития в целом будут незначительно колебаться, при этом возможности для колебаний цен в сторону повышения и понижения будут ограничены. Когда новый энергетический рынок вступит в пик сезона в третьем квартале, общий рынок сохранит восходящий тренд, а затем вступит в межсезонье, которое, как ожидается, будет в основном стабильным.

Для нового руководства Annada вопрос о том, как повысить прибыль в течение цикла, стоит обдумать во второй половине года.