2024-08-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
이 기사의 출처: Times Weekly 저자: Han Xun
이미지 출처: 투총
리튬 배터리에 대한 다운스트림 수요 약화로 인해 업스트림 인산철 가격 변동이 발생했으며 이는 관련 상장 기업의 반기 실적에 직접적인 영향을 미쳤습니다.
최근 Annada(002136.SZ)는 보고 기간 동안 2024년 반기 보고서를 발표했으며, 이는 모회사에 귀속되는 순이익이 전년 대비 8% 감소한 약 9억 7900만 위안을 달성한 것입니다. 전년 대비 29.30% 감소한 약 4,500만 위안을 기록했습니다.
이는 Wanhua Chemical(600309.SH)의 자회사인 Wanhua Chemical Group Battery Technology Co., Ltd.(이하 'Wanhua Battery'라고 함)가 1차 인수 후 안나다가 전달한 첫 '성적표'입니다. 올해의 절반.
2024년 상반기 안나다의 매출채권 증가율이 영업이익 증가율을 넘어설 것이라는 점에 주목할 필요가 있으며, 회사의 매출채권은 지난 3년간 지속적인 성장세를 보이고 있다.
8월 2일 타임스 위클리 기자가 아난다 증권부에 인터뷰 이메일을 보냈으나 보도 시점 현재 상대방으로부터 답변을 받지 못했다.
인산철 매출총이익 감소로 실적 하락
데이터에 따르면 Annada는 2007년 5월 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. 회사의 원래 주요 사업은 이산화티타늄 시리즈 제품이었습니다. 이후 2015년에는 지주 자회사인 Tongling Nayuan Material Technology Co., Ltd.를 인수했습니다. (이하 "Tongling Nayuan Material Technology Co., Ltd."라고 함) 인산 철 프로젝트가 완료되어 생산에 들어가 인산 철 시리즈 제품을 시장에 공급하고 회사의 주요 사업도 "이산화 티타늄"으로 변경되었습니다. 시리즈 제품 및 인산 철 시리즈 제품 "중 이산화 티타늄은 코팅, 플라스틱, 고무에 널리 사용될 수 있습니다. 인쇄 잉크, 제지, 화학 섬유, 일일 화학, 제약 및 기타 산업에서 인산 철은 주로 인산 철 리튬에 사용됩니다. 배터리 소재, 촉매, 세라믹.
그러나 2024년 상반기 매출 상황으로 볼 때 인산제2철 매출총이익률 하락은 안나다의 실적을 심각하게 끌어내렸다.
Annada의 2024년 반기 보고서에 따르면 이산화티탄 판매량은 51,400톤으로 전년 대비 3.2% 증가했으며 영업 이익은 7억 1,500만 위안으로 전년 대비 9.92% 증가했습니다. 11.54%로 전년 동기 대비 0.03%포인트 증가했다. 인산철 판매량은 29,500톤으로 전년 동기 대비 5.4% 감소했으며, 영업 수입은 2억 5,800만 위안으로 동기 대비 35.06% 감소했습니다. 전년 대비 22.21%포인트 감소했다.
이미지 출처: Annada 발표
안나다는 반기 보고서에서 영업이익과 주주 귀속 순이익이 '이중 감소'한 이유를 자세히 설명하지 않았지만, 인산철 매출 및 수익 감소가 주요 원인임을 알 수 있다. 상장기업 실적 부진 때문이다.
Tu Duoduo 통계에 따르면 2024년 상반기 전국 총 이산화티타늄 생산량은 238.58만 톤이었고 Zeyan Information 통계에 따르면 Annada의 이산화티타늄 생산량은 2.16%를 차지했습니다. 인산철 양극재 생산량은 2.16%를 차지했으며 생산량은 857,700톤이고 안나다의 인산철 생산량은 3.6%를 차지했다.
2024년 6월 30일 현재 인산철의 평균 시장 가격은 약 10,500위안/톤이었고, 2023년 12월 31일 현재 철산의 평균 시장 가격은 11,000위안/톤이었습니다.
Baichuan Yingfu 분석가들은 하류 철 리튬 시장 정서가 좋지 않고 인산 철 시장의 거래 분위기가 교착 상태에 있다고 생각합니다. "인산철 시장은 리튬철 시장의 영향을 크게 받는데 인산철 업체들은 대부분 리튬철 업체의 동향을 지켜보고 있다. 7월 인산철 생산량은 6월과 비슷할 것으로 예상된다. 7월에는 인산철 가격이 오를 것으로 예상된다. 시장 거래가격은 1만500~1만1500위안/톤에 집중될 전망이다. "
영업이익보다 매출채권이 더 늘었다
주요 사업의 침체와 더불어 Annada의 자산 건전성도 시장의 주목을 끌었습니다.
2024년 6월 30일 기준 안나다의 '미수금 및 매출채권'은 약 4억300만 위안으로 연초 대비 약 1억5500만 위안, 상반기 대비 8.63% 증가했다. 2023년. 이 중 미수금은 약 3,200만 위안으로 연초 대비 7,600만 위안 감소했으며, 2023년 상반기 대비 매출채권은 약 3억 7,100만 위안으로 전년 동기 대비 약 19.93% 감소했다. , 연초 대비 2억 3200만 위안 증가, 2023년 상반기 대비 약 19.93% 감소. 전년 동기 대비 12.08% 증가.
올해 상반기 안나다의 매출채권 증가율이 영업이익 증가율보다 월등히 높았음을 알 수 있다.
더욱이 안나다의 매출채권은 2024년 상반기 총자산의 18.82%를 차지했지만, 2023년 말 그 비중은 6.93%에 불과해 약 11.89%포인트 증가했다. 이에 대해 안나다는 “기말 매출채권이 증가했기 때문”이라고 설명했다.
Wind는 지난 5년 동안(2019~2023) Annada의 영업 수입이 10억 3,800만 위안에서 21억 1,100만 위안으로 103.37% 증가했으며, 연평균 복합 성장률(CAGR)이 약 19.42%에 달하는 것으로 나타났습니다. 같은 기간 매출채권 및 매출채권은 1억700만 위안에서 2억4800만 위안으로 131.78% 증가했고 CAGR은 약 23.38% 증가했다.
이미지 출처: 바람
지난 5년간 안나다 채권의 연평균 성장률은 영업이익을 초과해 지속적인 성장 추세에 있음을 알 수 있다.
2024년 6월 30일 기준 안나다의 매출채권 대손충당금 충당금 비율은 6.36%로 보고기간 초 8.48%보다 낮아진 이유는 현재 알려지지 않았다.
2024년 이전 Annada의 지배 주주와 실제 통제자는 각각 Tongling Chemical Industry Group Co., Ltd.(이하 'Tonghua Group')와 Tongling 국유 자산 감독 및 관리 위원회입니다.
통화그룹은 2024년 2월 안나다 지분 15.20%를 완화화공 자회사 완화배터리에 양도했고, 지난 4월 주식양도등록을 완료해 안나다의 지배주주가 완화배터리로 변경됐고, 실제 지배권은 옌타이주로 변경됐다. 소유자산 감독관리위원회.
Wanhua Chemical은 상장회사 이사회를 조정했으며 Liu Junchang은 회사의 7대 이사회 의장이 되었고 Chen Yifeng은 회사의 이사가 되었으며 Zhou Yongjin은 회사의 7대 감사회장을 맡았습니다. 세 사람 모두 완화화공 출신으로 우야 전 회장, 동택유 전 이사, 왕화 전 감사회장이 사임했다.
상반기 실적을 보면 안나다는 아직 완화화학에 이상적인 '성적표'를 제출하지 못했다.
Zhuochuang 데이터에 따르면 2024년 7월 이산화티탄 평균 가격은 15,150위안/톤으로 6월보다 84위안/톤 감소하고 -0.5% 감소할 것으로 예상됩니다. Huafu Securities의 기초 화학 분석가인 Zhou Danlu는 7월이 여전히 수요 비수기이고 다운스트림 건축 코팅 산업의 가동 부하율이 낮으며 플라스틱, 제지 및 섬유 산업이 주된 이유라고 생각합니다. 비수기 시즌에도 마찬가지입니다.
Longzhong Information의 애널리스트 Liu Jingxuan은 2024년 하반기에 인산철과 인산철리튬이 전체적으로 약간 변동할 것으로 예상하며 가격 상하 변동 여지는 제한적일 것으로 예상합니다. 3분기 신에너지 시장이 성수기에 진입하면 전체 시장은 상승세를 유지한 뒤 비수기에 진입해 대체로 안정세를 보일 것으로 예상된다.
안나다 신임 경영진에게 '사이클을 통해 어떻게 수익을 개선할 것인가'는 하반기에도 고민해볼 만한 문제다.
