Новости

Financial Associated Press, 5 августа (репортер Ян Цзюнь)«Все данные по рефинансированию являются фиктивными» и «на самом деле верхнего предела суммы проданных кредитных ценных бумаг не существует»… После регуляторной приостановки бизнеса по рефинансированию ценных бумаг на выходных снова появились новые короткие статьи, которые быстро забродили.

В ответ на все более ожесточенные слухи CSI Financial в понедельник начала их опровергать. 5 августа CSI Financial опубликовала на своем официальном сайте торжественное заявление:Сказал, что соответствующие претензии являются слухами.

«Данные о рефинансировании — фейк» бродили все выходные

Застигнутые врасплох слухи о рефинансировании возобновились на выходных.

Многие средства массовой информации и короткие видеоролики утверждали, что цитируют данные зарубежных СМИ, заявляя, что «все данные о рефинансировании могут быть фальшивыми», и связывали недавние расследования соответствующих сотрудников бирж и систем регулирования ценных бумаг с рефинансированием. Крупнейшие акционеры компаний, занимающихся ценными бумагами, вступают в сговор друг с другом, и фактического верхнего предела суммы, проданной посредством рефинансирования, не существует. Листинговые компании напрямую кредитуют ценные бумаги и продают их. Заработав деньги, они напрямую отдают деньги, не возвращая облигации».

Как только это заявление появилось, оно было немедленно распространено в различных группах фондовых бирж: «Кредитование ценными бумагами означает короткую продажу. Кредитование ценными бумагами дает неограниченные возможности для коротких продаж. Пока цена падает, вы можете заработать больше денег». много спекуляций о том, что «его вообще нельзя купить».

CSI Financial в своем «торжественном заявлении» объяснила в два этапа:

Во-первых, полностью приостановлен бизнес по рефинансированию ценных бумаг. Финансовая корпорация CSI заявила, что со второй половины прошлого года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая приняла ряд мер по усилению надзора и антициклических корректировок в соответствии с рыночными условиями и опасениями инвесторов по поводу бизнеса по кредитованию и рефинансированию ценных бумаг, и 10 июля этого года в соответствии с законом утверждено CSI Financial приостановить свой бизнес по рефинансированию ценных бумаг. Он будет реализован с 11 июля, а существующие контракты должны быть закрыты не позднее 30 сентября.

Чтобы стандартизировать торговое поведение на рынке и ограничить чрезмерные рыночные спекуляции, регулирующие органы приняли антициклические корректировки рефинансирования. В связи с этим некоторые инсайдеры отметили, что бизнес по рефинансированию ценных бумаг был полностью приостановлен, а существующие контракты постепенно сокращаются. Текущие претензии, такие как «ложные данные о рефинансировании ценных бумаг и фиктивные данные», не имеют фактического основания.

Во-вторых, нормативные данные показывают, что масштабы кредитования и рефинансирования ценными бумагами неуклонно снижаются.CSI Financial раскрыла последние данные, показывающие, что по состоянию на 2 августа 2024 года баланс рефинансирования ценных бумаг упал до 17,1 млрд юаней, что более чем на 40% меньше, чем до введения новых правил 10 июля. до 21,2 млрд юаней, что на 30% меньше, чем до принятия новых правил.

Фактически, 26 июля бизнес по рефинансированию ценных бумаг был приостановлен на две недели, а коэффициент кредитной маржи по ценным бумагам был увеличен на одну неделю. China Securities Financial однажды сообщила, что бизнес по рефинансированию показал, что по состоянию на 24 июля масштаб рефинансирования ценных бумаг был увеличен. приостановлен на две недели. Фондовый бизнес по отдельным акциям был закрыт в установленном порядке, а 91% базовых ценных бумаг с остатками для рефинансирования были возвращены. Кроме того, среднедневной объем проданных ценных бумаг снизился на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. год.

С более циклической точки зрения, поскольку 28 января этого года регулирующие действия полностью приостановили кредитование ограниченными акциями, по состоянию на 2 августа масштаб рефинансирования снизился с 94,97 млрд юаней до 17,1 млрд юаней, то есть на 82%. .

Финансовая корпорация CSI заявила, что приглашает инвесторов активно вносить предложения и выдвигать осуществимые предложения по оптимизации. Те, кто создает слухи и злонамеренно распространяет их в Интернете, будут строго осуждены. Те, кто вызывает неблагоприятные последствия, будут инициировать судебные процедуры и серьезно расследовать юридическую ответственность за соответствующее поведение.

Рефинансирование ценных бумаг, вызывающее споры в течение года, было ограничено надзорными органами четыре раза подряд.

Поскольку в августе прошлого года на рынке акций А произошла резкая месячная коррекция, бизнес рефинансирования ценных бумаг оказался на переднем крае общественного мнения. Это спорно по двум причинам:

Во-первых, рынок продолжает падать, и инвесторы заняты поиском причин.За последние два года прибыльный эффект от акций А был плохим, и инвесторы изо всех сил пытались выяснить, «кто меня собирает?», начиная с осуждения крупных акционеров с целью сокращения их активов и заканчивая проведением высокочастотной количественной оценки и т. д. "Короткие продажи" в сомнительных кредитования ценных бумаг, различные причины были найдены.

Во-вторых, бизнес по рефинансированию ценных бумаг имеет определенные характеристики коротких продаж.Рефинансирование ценных бумаг успокаивает колебания цен на акции на растущем рынке, но на нестабильном и падающем рынке оно может легко привести к спекуляциям на коротких продажах.

Надзорный орган также четко заметил настроения инвесторов и впоследствии продолжил реализацию ряда мер, таких как сокращение доли крупных акционеров, поощрение обратного выкупа дивидендов, приостановка рефинансирования ценных бумаг, определение «красных линий» для программного мониторинга торговых операций и сокращение частоты и скорость высокочастотной торговли. Целью введения является повышение справедливости рыночных сделок и повышение доверия рынка.

Что касается политики рефинансирования ценных бумаг, то с этого года надзорный орган принимал меры в отношении бизнеса по рефинансированию ценных бумаг как минимум четыре раза.

28 января этого года, после того как Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая увеличила маржу по кредитованию ценных бумаг учреждений прямых инвестиций с 50% до 100%, надзор за кредитованием ценными бумагами продолжал усиливаться: во-первых, 29 января кредитование акций с ограниченным доступом было полностью прекращено. во-вторых, 18 марта. Вначале рыночно-ориентированное заявление о рефинансировании ценных бумаг было изменено с доступности в режиме реального времени на доступность на следующий день, что ограничивало эффективность кредитования ценными бумагами.

6 февраля Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая интерпретировала политику. Во-первых, масштаб рефинансирования новых ценных бумаг был приостановлен. Существующий баланс рефинансирования ценных бумаг был верхним пределом. Шкала рефинансирования новых ценных бумаг была приостановлена ​​в соответствии с законом. существующие акции были постепенно закрыты; компании по ценным бумагам обязаны усилить управление торговым поведением клиентов и строго запретить предоставление кредитов ценными бумагами инвесторам, которые используют кредитование ценными бумагами для реализации внутридневных разворотных сделок (замаскированные операции T+0, продолжаются); усилить надзор и правоприменительные меры и будет пресекать использование операций по кредитованию ценными бумагами в соответствии с законом. Осуществлять незаконный арбитраж и другие незаконные действия для обеспечения бесперебойной работы бизнеса по кредитованию ценными бумагами.

К 15 марта кредитование ценных бумаг с ограниченным доступом было напрямую приостановлено. 15 марта Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая опубликовала «Заключения об усилении надзора за листинговыми компаниями (судебное разбирательство)», которые впервые прямо запретили крупным акционерам, директорам и руководителям высшего звена участвовать в сделках с производными финансовыми инструментами с акциями компании, поскольку предмет и запрещенные акции с ограниченным доступом Рефинансирование и кредитование, акционеры акций с ограниченным доступом обязаны заимствовать и продавать ценные бумаги, а также предотвращать использование «инструментов» для сокращения холдингов.

10 июля был ужесточен надзор за бизнесом по рефинансированию ценных бумаг. Прежде всего, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая одобрила заявление Китайской финансовой компании по ценным бумагам о приостановке деятельности по рефинансированию ценных бумаг в соответствии с законом, который будет введен в действие с 11 июля 2024 года. Действующие договоры рефинансирования ценных бумаг могут быть продлены, но должны быть закрыты не позднее 30 сентября.Во-вторых, начиная с 22 июля утверждениефондовая биржаНорма маржи для кредитования ценными бумагами будет повышена не менее чем с 80% до 100%, а норма маржи для частных инвестиционных фондов ценных бумаг, участвующих в кредитовании ценными бумагами, будет повышена не менее чем со 100% до 120%.

С точки зрения отрасли, эффект от политики дальнейшего увеличения кредитования ценными бумагами заключается в том, что, с одной стороны, она увеличивает коэффициент маржи для кредитования ценными бумагами, увеличивает стоимость операций по кредитованию ценными бумагами для инвесторов и снижает уровень левериджа. операции по кредитованию ценными бумагами, что смягчает настроения на рынке и снижает волатильность рынка. Это может способствовать здоровому развитию рынка капитала. С другой стороны, это увеличение коэффициента маржи для кредитования ценными бумагами соответствует реализации системой CSRC духа третьего пленума ЦК 20-го созыва, который требует скоординированного развития и безопасности рынка капитала и использования методов реформирования для разрешения глубоко укоренившихся противоречий и проблем, ограничивающих стабильное и здоровое развитие рынка капитала.