Новости

Выручка и прибыль Apple превысили ожидания шесть кварталов подряд, при этом общий доход за июнь и прибыль на акцию стали самыми высокими в истории. Доходы от услуг достигли нового максимума за шесть кварталов подряд, подскочив вместе с доходами от iPad и заставив общий доход превысить ожидания. . iPhone Несмотря на то, что выручка упала в годовом исчислении, общий показатель оказался лучше, чем ожидалось. Доходы Большого Китая оказались единственным географическим сегментом, который снизился в годовом исчислении и упал больше, чем ожидалось.

После закрытия фондового рынка США в четверг, 1 августа, гигант бытовой электроники и технологий Apple опубликовал финансовые результаты за третий квартал 2024 финансового года (т. е. финансовый отчет за второй квартал за 2024 год, как и Amazon, он завершился). сезон финансовой отчетности для акций крупных технологических компаний.

1) Основные финансовые данные

Квартальная выручка:Он увеличился на 4,9% в годовом исчислении до $85,78 млрд, что выше рыночных ожиданий в $84,46 млрд.

Разводненная прибыль на акцию:Он увеличился на 11% в годовом исчислении до 1,40 доллара США, что выше ожиданий рынка в 1,35 доллара США.

чистая прибыль: рост на 7,9% в годовом исчислении до 21,45 млрд долларов США.

Общие операционные расходы:Он увеличился на 6,8% в годовом исчислении до 14,33 млрд долларов США, что немного ниже ожиданий рынка в 14,39 млрд долларов США.

Валовая прибыль:46,3%, что выше ожиданий рынка в 46,1%.

2) Сегментируйте бизнес-данные

Доход от iPhone в третьем финансовом квартале:Он упал на 0,9% в годовом исчислении до $39,3 млрд, что выше ожиданий аналитиков в $38,95 млрд.

Выручка Mac в третьем квартале финансового года:Он увеличился на 2,5% в годовом исчислении до $7,01 млрд, что выше ожиданий аналитиков в $6,98 млрд.

Выручка от iPad в третьем финансовом квартале:Он увеличился на 23,7% в годовом исчислении до $7,16 млрд, что значительно превзошло ожидания аналитиков в $6,63 млрд.

Выручка от портативных устройств для дома и периферийных устройств в третьем финансовом квартале:Он упал на 2,3% в годовом исчислении до $8,1 млрд, что выше ожидаемых $7,79 млрд.

Выручка от услуг в третьем квартале финансового года:Он увеличился на 14% в годовом исчислении до 24,213 млрд долларов США, что выше ожиданий рынка в 23,96 млрд долларов США.

Доход от продукта в третьем финансовом квартале:Он увеличился на 1,6% в годовом исчислении до $61,56 млрд, что выше рыночных ожиданий в $60,63 млрд.

3) Данные географического раздела

Выручка Большого Китая за третий финансовый квартал:Он упал на 6,5% в годовом исчислении до $14,73 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в $15,26 млрд.

Доход от Америки, крупнейшего рынка: рост на 6,5% в годовом исчислении до 37,68 млрд долларов США.

Выручка в Европе, втором по величине рынке:Годовой рост составил 8,3% до 21,88 млрд долларов США.

Доходы Японии: рост на 5,7% в годовом исчислении до 5,1 млрд долларов США.

Прочие доходы в Азиатско-Тихоокеанском регионе:Годовой рост составил 13% и составил 6,390 млрд долларов США.

4) Возврат капитала

Совет директоров компании объявил о выплате дивидендов наличными в размере $0,25 на акцию, которые будут выплачены 15 августа 2024 года акционерам, зарегистрированным на момент закрытия рабочего дня 12 августа 2024 года.

Финансовый директор компании Лука Маэстри сообщил, что операционный денежный поток за квартал составил около $29 млрд, и более $32 млрд было возвращено акционерам.

Денежные средства и их эквиваленты:25,57 млрд долларов США, что ниже ожиданий рынка в 28,98 млрд долларов США.

Выручка и прибыль Apple превзошли ожидания шесть кварталов подряд, установив рекорд по общему доходу и прибыли на акцию в июньском квартале (третий финансовый квартал компании). Доходы от услуг достигли нового максимума шесть кварталов подряд, подскочив вместе с доходами от iPad. Это также привело к тому, что общий доход превзошел ожидания. Хотя доход от iPhone упал в годовом исчислении, общая сумма также оказалась лучше, чем ожидалось. После закрытия рынка она выросла на 1,3%, а затем упала на 2%.

Марк Гурман, известный технологический репортер ведущих финансовых СМИ, отметил, что с финансовой точки зрения у Apple все идет хорошо, но компания сильно потеряла темпы инноваций и, возможно, в то же время упустила последние крупные новинки. время она отказалась от собственной разработки технологии экрана иАвтопилотБудущие драйверы роста, такие как автомобили: «Я не думаю, что в дорожной карте Apple есть какие-либо продукты, которые изменят правила игры на ближайшие два-три года. Что-то новое и революционное появится не раньше 2027 года».

Перед выпуском финансового отчета акции Apple выросли на 1% в четверг, а затем упали на 1,7%. В этом году они выросли почти на 14%, что по сути соответствует 14%-ному увеличению индекса S&P 500 и 15%-ному увеличению индекса S&P 500. Индекс Nasdaq Composite Apple является составной частью акций. Индекс Dow Jones Industrial Average в этом году вырос почти на 7%.

Консенсус-прогноз Уолл-стрит для Apple по-прежнему «умеренный» и относительно оптимистичный: 25 аналитиков оценивают «покупать», 9 — «держать», а 1 рекомендует «продавать», при средней целевой цене $240,61. рост на 10%.

01 Кук: Искусственный интеллект — еще одна причина, по которой люди покупают новые iPhone, и они по-прежнему уверены в китайском рынке в долгосрочной перспективе

После эпидемии COVID-19 Apple больше не выпускает официальных рекомендаций по производительности, но часто раскрывает их во время телеконференций о прибылях и убытках. Руководители компании заявили сегодня, что общий рост доходов в четвертом финансовом квартале будет аналогичен росту доходов в третьем финансовом квартале, а рост доходов от услуг, как ожидается, будет выражаться двузначным процентным показателем.Искусственный интеллект (ИИ) — еще одна причина, по которой люди покупают новые iPhone, и они по-прежнему уверены в китайском рынке в долгосрочной перспективе.

Генеральный директор Apple Кук сообщил в финансовом отчете, что во втором квартале 2024 года компания анонсировала на Всемирной конференции разработчиков «потрясающие обновления» программной платформы, в том числе революционную систему персонального интеллекта Apple Intelligence, которая может сочетать в себе мощные и частные генеративные технологии. Модели искусственного интеллекта лежат в основе iPhone, iPad и Mac.

Руководители компании также сообщили, что активная установленная база достигла рекордного уровня во всех географических сегментах, что обусловлено чрезвычайно высокой удовлетворенностью и лояльностью клиентов. В феврале этого года Apple заявила, что количество активных устройств во всем мире достигло 2,2 миллиарда. Apple также сообщила, что текущее число пользователей платной подписки достигло 1 миллиарда, включая данные о подписках на приложения для iPhone через Apple App Store.

В интервью средствам массовой информации Кук заявил, что, хотя продажи iPhone упали примерно на 1% в годовом исчислении в третьем финансовом квартале, ее бизнес по производству мобильных телефонов рос в годовом исчислении при фиксированных обменных курсах. вот как мы смотрим на эту проблему».

Кроме того, во втором квартале календарного года iPhone установил рекорды в Великобритании, Испании, Индонезии, на Филиппинах и на ряде других рынков.

Он также сказал, что, хотя Apple не будет знать, какое положительное влияние ее недавно выпущенный сервис Apple Intelligence окажет на продажи, пока он не начнет поставляться клиентам позднее этой осенью, компания увеличивает расходы на подготовку к продвижению сервиса:

«Мы перевели множество людей, которые занимались другими делами, в отдел искусственного интеллекта, и с точки зрения центров обработки данных у нас есть гибридный подход, при котором мы используем собственные центры обработки данных, а также используем центры обработки данных наших партнеров.

Поэтому капитальные затраты (capex) по данному направлению включаются в финансовую отчетность партнеров, и мы оплатим расходы (расходы). но,Последний финансовый отчет Apple, безусловно, отражает годовой рост наших расходов на искусственный интеллект и интеллект Apple.。”

Кук также упомянул, что около половины покупателей iPad никогда раньше не владели iPad, что указывает на то, что рынок планшетов еще не насыщен. За отчетный период Apple выпустила свою первую новую версию iPad с 2022 года, что обеспечило этому подразделению самый сильный годовой рост продаж среди всех линеек продуктов. При этом до двух третей покупателей умных часов Apple приобретают продукт впервые, что по-прежнему значительно увеличивает базу пользователей.

Оценивая эффективность Большого Китая, Кук отметил:

«Количество установленных iPhone в материковом Китае и Большом Китае фактически достигло рекордного уровня, и исследовательская и консалтинговая компания Kantar сообщила нам, что продажи смартфонов Apple входят в тройку лидеров в китайских городах, а показатели китайского рынка растут. начнет набирать обороты в первой половине финансового года».

02 Ожидания рынка перед финансовым отчетом

Уолл-стрит ожидает, что выручка Apple в третьем финансовом квартале увеличится на 3,2% в годовом исчислении до $84,4 млрд с $81,8 млрд за тот же период прошлого года. Это лучше, чем общий доход в первом квартале, который упал на 4,3% в годовом исчислении. в годовом исчислении до $90,75 млрд. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года он упал на 1,4%.

Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию увеличится на 6,3% в годовом исчислении до $1,34 с $1,26 за тот же период прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию в последнем квартале составила $1,53, что достигло рекордного уровня в мартовском квартале.

Apple больше не предоставляла официальных прогнозов по результатам после эпидемии COVID-19, но руководство предоставит информацию о развитии в общих сферах бизнеса или профессиональной деятельности во время отчета о прибылях и убытках. Аналитики ожидают, что выручка в четвертом квартале составит $93,36 млрд, а прибыль на акцию составит не менее $1,55. .

С точки зрения бизнеса,«Женский продукт» — iPhone, на долю которого приходится 60% общего дохода Apple.Ожидается, что продажи упадут на 2,6% до 38,64 млрд долларов США с 39,67 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года.Услуги с самой высокой прибылью, на долю которых приходится 20% общего дохода.Ожидается, что выручка увеличится на 12,7% до 23,9 млрд долларов США с 21,2 млрд долларов США за тот же период прошлого года и достигнет нового максимума за шесть кварталов подряд. В прошлом квартале она увеличилась на 14,2% в годовом исчислении до 23,87 млрд долларов США.

Услуги включают в себя App Store, потоковую передачу аудио и видео Apple Music и Apple TV+, хранилище iCloud, гарантию AppleCare, доходы от рекламы по лицензионному соглашению поисковой системы Google, комиссию за оплату Apple Pay и других продуктов и т. д. После того, как iPhone стал более зрелым продуктом, услуги стали важной областью диверсификации бизнеса Apple, еще раньше отражая тенденции потребительского спроса.

Среди прочего оборудования, на долю которого пришлось оставшиеся 20% общего дохода Apple，Ожидается, что доходы от планшетных компьютеров iPad достигнут самых высоких темпов роста.Ожидается, что в прошлом квартале выручка от компьютеров Mac увеличится более чем на 2 доллара США, увеличившись почти на 14% с 5,8 миллиардов долларов США за тот же период прошлого года до 6,6 миллиардов долларов США. % с 6,84 млрд долларов США до 7 млрд долларов США. Ожидается, что доходы от носимых устройств, предметов интерьера и аксессуаров снизятся на 6% в годовом исчислении с 8,28 млрд долларов США до 7,8 млрд долларов США. млрд. В прошлом квартале он упал на 9,6% в годовом исчислении до $7,913 млрд.

За тот же период прошлого года выручка от iPhone упала на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручка от iPad упала почти на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручка от Mac упала более чем на 7%, выручка от носимых устройств выросла на 2,5%, а доходы от услуг увеличились более чем на 8% и достигли нового максимума.

В этом финансовом отчете доходы от iPad и Mac могут вернуться к росту, что связано с выпуском нового iPad Pro, оснащенного чипом M4, iPad Air, оснащенного чипом M2, и новой серии MacBook Air, оснащенной чипом M3. чип в марте.Продажи носимых устройств продолжают снижаться по сравнению с прошлым годом.Или отразить Vision Proсмешанная реальностьГарнитура не смогла эффективно увеличить доходы. Apple выпустила новый Apple Pencil Pro в третьем финансовом квартале и запустила предварительные заказы на Vision Pro еще в восьми странах/регионах.

Кроме того, Уолл-стрит, как ожидается, будет уделять пристальное вниманиеДоходы Большого Китая составляют примерно 20% доходов Apple. Он составил 15,2 миллиарда долларов США, что на 3,1% меньше в годовом исчислении по сравнению с 15,76 миллиарда долларов США за тот же период прошлого года, когда он увеличился на 7,9% в годовом исчислении. В прошлом квартале выручка в Большом Китае упала на 8,1% в годовом исчислении до 16,37 млрд долларов США, что оказалось лучше рыночных ожиданий относительно двузначного процентного снижения.

Большой Китай является третьим по величине рынком продаж Apple после Северной Америки и Европы. Поскольку это основной бизнес, продажи которого значительно превышают продажи других аппаратных продуктов, состояние iPhone, особенно тенденция продаж в Большом Китае, будет вызывать особую озабоченность.

03 Почему это важно и на что следует обратить больше всего внимания?

Акции технологических компаний в июле в целом находились под давлением. Индекс Nasdaq в этом месяце упал на 0,8%, а индекс акций чипов оказался единственным крупным индексом, который упал. Цена акций Apple нарушила тенденцию и выросла на 5%, отчасти из-за демонстрации искусственного интеллекта Apple Intelligence. на Всемирной конференции разработчиков в июне. Поддержка интеллектуального программного обеспечения.

Apple, чья текущая рыночная стоимость составляет 3,30 триллиона долларов США, является крупнейшей компанией на фондовом рынке США, и ее финансовые отчеты имеют решающее значение для будущих тенденций фондового рынка. Как гигант потребительских товаров 3C, производительность Apple также может отражать состояние экономики в целом и давать подсказки о готовности потребителей тратить деньги.

Инвесторы будут внимательно следить за ожиданиями руководства относительно выпуска последней серии iPhone 16 осенью, текущими продажами Apple и жесткой конкуренцией в Большом Китае, комментирует запуск на этой неделе бета-версии функции искусственного интеллекта. разработчикам и вгенеративный искусственный интеллектМасштаб планируемых расходов.

Когда Apple опубликовала свой отчет за последний квартал в начале мая, Apple упала на 10% за год, а цена ее акций заняла предпоследнее место среди «Акций семи сестер технологий». Можно увидеть последующий прогресс в развертывании технологий искусственного интеллекта. особенно важно для компании обратить вспять свой спад. Apple Intelligence требуются как минимум более новые модели высококлассной серии iPhone 15, которые могут начать новый виток суперцикла продаж iPhone.

04 Что думает Уолл-стрит?

С одной стороны, Уолл-стрит надеется получить из отчета о финансовых результатах информацию о том, когда будет выпущена серия iPhone 16 в этом году.Хотя Apple обычно выпускает новые продукты в сентябре, в прошлом это переносилось на октябрь.

И Bank of America, и Evercore ISI полагают, что сентябрьский квартал будет включать в себя целую неделю выпусков новых iPhone, что вернет доходы от iPhone к росту по сравнению с прошлым годом благодаря сильным ранним признакам спроса. В настоящее время рынок ожидает, что доход от iPhone в четвертом финансовом квартале составит 44,18 миллиарда долларов США по сравнению с 43,81 миллиарда долларов США за тот же период прошлого года.

Evercore ISI заявила, что комментарии по поводу iPhone станут ключевым катализатором для этого финансового отчета: «Оптимистичные высказывания об ожиданиях относительно iPhone 16 и стабилизации китайского рынка могут привести к росту цен на акции Дэна Айвза, известного технологического аналитика Wedbush». , отметил, что существует 270 миллионов iPhone. Поскольку новых телефонов не будет более четырех лет, суперцикл, управляемый искусственным интеллектом, приведет к взрыву накопившегося спроса.

В то же время на рынке в целом полагают, что новые функции ИИ станут основной движущей силой «суперцикла» обновлений всего семейства аппаратных продуктов Apple, во главе с iPhone, хотя есть сообщения, что выпуск функций ИИ для массового потребителя будет перенесен на октябрь. Есть также опасения, что крупные инвестиции в развитие технологий искусственного интеллекта окажут негативное влияние на прибыльность Apple.

Аналитик TD Cowen Криш Снакар предупредил, что производительность Apple по-прежнему сталкивается с некоторыми неблагоприятными факторами, такими как сохраняющаяся доля рынка местных брендов в Большом Китае, глобальный потребительский спрос, нарушаемый макроэкономикой, и валютные тенденции.

Последние данные исследовательских институтов IDC и Canalys показывают, что ведущие отечественные бренды мобильных телефонов обогнали Apple по поставкам во втором квартале, а Apple не попала в пятерку лидеров. Другие указывали на регуляторные риски, такие как оплата Google Apple за то, чтобы она стала поисковой системой по умолчанию, или угроза судебных исков.

В отличие от JPMorgan Chase, который оптимистично настроен по поводу того, что продажи в Большом Китае могут увеличиться в годовом исчислении в третьем финансовом квартале, Дэвид Фогт, аналитик UBS Global Research, считает, что продажи в Большом Китае могут снизиться на 6% за квартал. что более пессимистично, чем ожидания рынка. Он имеет рейтинг Apple «держать» с целевой ценой всего в 190 долларов, что «отражает сложные перспективы роста Apple и неясную стратегию искусственного интеллекта»:

«Apple выросла на 38% по сравнению с апрельским минимумом, и увлечение искусственным интеллектом, окружающее ее акции, неуместно, поскольку цикл суперзамены iPhone может быть трудно осуществить.

После WWDC в июне уверенность людей в суперцикле искусственного интеллекта iPhone в 2025 финансовом году достигла своего пика. Самые оптимистичные прогнозы полагают, что продажи iPhone в следующем финансовом году превысят 250 миллионов единиц, а по некоторым прогнозам даже достигают 260 миллионов единиц.

Но наш анализ спроса на смартфоны по регионам, прошлых циклов замены, демографических показателей доходов и субсидий операторов связи предполагает, что цикл в следующем году будет более скромным. В результате мы прогнозируем рост доходов от iPhone на 2,4%, что примерно на 400 базисных пунктов ниже консенсус-оценки Уолл-стрит и почти на 1000 базисных пунктов ниже самого оптимистичного прогноза. "