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Apple の売上高と利益は 6 四半期連続で予想を上回り、6 月四半期の総売上高と EPS は 6 四半期連続で過去最高を記録し、iPad の売上高とともに急増し、総売上高が予想を上回りました。 iPhone 売上高は前年同期比で減少しましたが、全体としては予想を上回りました。地理的セグメントの中で前年同期比で減少したのは中華圏だけであり、予想以上に減少しました。

8月1日木曜日の米国株式市場が終了した後、家電製品とテクノロジーの巨人であるAppleは、2024会計年度の第3四半期財務報告書（つまり、2024年自然年度の第2四半期財務報告書）をAmazonとともに発表して終了した。大型テクノロジー株の決算シーズン。

１）主要財務データ

四半期収益:前年同期比4.9％増の857億8000万ドルとなり、市場予想の844億6000万ドルを上回った。

希薄化後1株当たりEPS利益:前年同期比11％増の1.40ドルとなり、市場予想の1.35ドルを上回った。

純利益：前年比7.9%増の214億5,000万米ドル。

全体的な運営費:前年同期比6.8％増の143億3000万ドルとなり、市場予想の143億9000万ドルをわずかに下回った。

売上総利益率:市場予想の４６．１％を上回る４６．３％となった。

2) セグメント事業データ

会計年度第 3 四半期の iPhone 収益:前年同期比0.9％減の393億ドルとなり、アナリスト予想の389億5000万ドルを上回った。

会計年度第 3 四半期の Mac 収益:前年同期比2.5％増の70億1000万ドルとなり、アナリスト予想の69億8000万ドルを上回った。

会計年度第 3 四半期の iPad 収益:前年比23.7％増の71億6000万ドルとなり、アナリスト予想の66億3000万ドルを大きく上回った。

会計年度第 3 四半期のウェアラブル デバイス、家庭用、周辺機器の収益:前年同期比2.3％減の81億ドルとなり、予想の77億9000万ドルを上回った。

会計年度第 3 四半期のサービス収益:前年同期比14％増の242億1300万ドルとなり、市場予想の239億6000万ドルを上回った。

会計年度第 3 四半期の製品収益:前年同期比1.6％増の615億6000万ドルとなり、市場予想の606億3000万ドルを上回った。

3) 地理的パーティションデータ

第 3 会計四半期の大中華圏の収益:前年同期比6.5％減の147億3000万ドルとなり、アナリスト予想の152億6000万ドルを下回った。

最大の市場である南北アメリカからの収益：前年比6.5%増の376億8,000万米ドル。

第 2 位の市場であるヨーロッパでの収益:前年同期比8.3％増の218億8000万ドル。

日本の収益：前年比5.7%増の51億ドル。

その他のアジア太平洋地域の収益:前年同期比13%増の63億9,000万米ドルとなった。

4) キャピタルリターン

同社の取締役会は、1株あたり0.25ドルの現金配当を発表し、2024年8月12日の営業終了時点で記録上の株主に2024年8月15日に支払われる予定である。

同社のルカ・マエストリ最高財務責任者（ＣＦＯ）は、同四半期の営業キャッシュフローは２９０億ドル近くで、３２０億ドル以上が株主に還元されたと述べた。

現金および現金同等物:255億7000万ドルと市場予想の289億8000万ドルを下回った。

Appleの売上高と利益は6四半期連続で予想を上回り、6月四半期（同社の第3会計四半期）の総売上高とEPSの記録を樹立し、サービス売上高は6四半期連続で最高を記録し、iPadの売上高とともに急増した。また、iPhone の売上高も予想を上回りましたが、市場終了直後は 1.3% 増加し、その後 2% 減少しました。

主流金融メディアの著名なテクノロジー記者マーク・ガーマン氏は、アップルの財務面ではすべてが順調だが、同社はイノベーションのペースを大幅に失い、同時に最新の主要な新製品を逃した可能性があるとコメントした。自社開発のスクリーン技術をキャンセルし、オートパイロット自動車など将来の成長ドライバーは「今後2～3年間のAppleの製品ロードマップには、革新的な製品はないと思う。新しい画期的なものは2027年頃まで登場しないだろう」と述べた。

財務報告書の発表前、アップルは木曜日に１％上昇したが、その後１．７％下落し、今年は１４％近く上昇したが、これはＳ＆Ｐ５００指数の１４％上昇やＳ＆Ｐ５００指数の１５％上昇と基本的に同じだ。ナスダック総合指数の構成銘柄であるアップルは今年、ダウ工業株30種平均が7％近く上昇した。

ウォール街のアップルに対するコンセンサス予測は依然として「適度な買い」で比較的楽観的で、アナリスト25人が「買い」、9人が「ホールド」、1人が「売り」を推奨しており、平均目標株価は240.61ドルとなっている。 10%の増加。

01 クック氏: 人工知能は人々が新しい iPhone を購入するもう 1 つの理由であり、長期的には依然として中国市場に自信を持っています

新型コロナウイルス感染症の流行以来、アップルは正式な業績ガイダンスを公表していないが、決算会見で明らかにすることが多い。同社幹部らは本日、第4四半期の総収益の伸びは第3四半期と同程度となり、サービス収益は2桁の伸び率を記録すると予想されると述べた。人工知能 (AI) も人々が新しい iPhone を購入するもう 1 つの理由であり、長期的には依然として中国市場に自信を持っています。

Apple CEOのクック氏は財務報告書で、同社は2024年の第2四半期にワールドワイド・デベロッパーズ・カンファレンスでソフトウェア・プラットフォームの「驚くべきアップデート」を発表したと述べた。これには、強力な生成機能とプライベートな生成機能を組み合わせることができる画期的なパーソナル・インテリジェンス・システムApple Intelligenceが含まれる。 iPhone、iPad、Mac の中心となる AI モデル。

同社幹部らはまた、非常に高い顧客満足度とロイヤルティによって、アクティブ設置ベースがすべての地域セグメントで過去最高に達したと報告した。 Appleは今年2月、世界中のアクティブデバイスの数が22億台に達したと発表した。 Appleはまた、Apple App Storeを通じたiPhoneアプリケーションのサブスクリプションのデータを含め、現在の有料会員数は10億人に達していると述べた。

クック氏はメディアとのインタビューで、第3四半期のiPhoneの売上高は前年同期比で約1％減少したが、携帯電話事業は固定為替レートで前年同期比で成長したと述べた。これが私たちのこの問題の見方です。」

さらに、暦年の第 2 四半期には、iPhone は英国、スペイン、インドネシア、フィリピン、およびその他のいくつかの市場で記録を樹立しました。

同氏はまた、Apple が新たにリリースした Apple Intelligence サービスが売上にどのようなプラスの影響を与えるかは、今秋後半に顧客への出荷が開始されるまで分からないとしながらも、同社はこのサービスを宣伝する準備のために支出を増やしていると述べた。

「私たちは他の仕事をしていた多くの人材を AI 部門に異動させました。データセンターの観点からは、自社のデータセンターを使用し、パートナーのデータセンターも活用するハイブリッド アプローチをとっています。

したがって、この分野の資本的支出（capex）はパートナーの財務諸表に含まれており、当社が費用（経費）を支払うことになります。しかし、最新の Apple 財務報告書は、AI と Apple インテリジェンスへの支出の前年比増加を確実に反映しています。。”

クック氏はまた、iPad購入者の約半数がこれまでiPadを所有したことがなく、タブレット市場がまだ飽和していないことを示唆しているとも述べた。報告期間中、Appleは2022年以来初となるiPadの新バージョンをリリースし、この部門の売上高は全製品ラインの中で最も強い前年比成長率を記録した。同時に、Apple スマートウォッチ購入者の最大 3 分の 2 が初めて製品を購入しており、ユーザー ベースは依然として大幅に増加しています。

クック氏は中華圏の業績を評価する際、次のように述べた。

「中国本土と中華圏におけるiPhoneのインストールベースは実際に過去最高を記録した。市場調査・コンサルティング会社カンターによれば、Appleのスマートフォン販売台数は中国の都市でトップ3にランクされており、中国市場の業績はさらに上昇している」とのこと。年度前半から加速し始めています。」

02 決算発表前の市場の期待

ウォール街は、アップルの第3四半期の売上高が前年同期の818億ドルから前年同期比3.2％増の844億ドルになると予想しているが、これは前年同期の4.3％減だった第1四半期の総売上高を上回っている。前年比1.4％減の907億5000万ドルとなった。

調整後の1株当たり利益は、前年同期の1.26ドルから1.34ドルへと6.3％増加すると予想されており、前四半期の調整後EPSは1.53ドルで、3月四半期には過去最高を記録した。

新型コロナウイルス感染症の流行以来、アップルは公式な業績ガイダンスを提供していないが、アナリストらは決算会見で経営陣が事業全体または専門分野に関する発展の手掛かりを提供すると予想しており、第4四半期の売上高は933億6000万ドル、1株当たり利益は少なくとも1.55ドルになると予想している。 。

ビジネスの観点から見ると、Appleの総収益の6割を占める「女性向け製品」iPhone売上高は前年同期の396億7000万米ドルから2.6％減の386億4000万米ドルになると予想されている。利益率が最も高く、総収益の 20% を占めるサービス売上高は前年同期の212億米ドルから12.7%増の239億米ドルとなる見込みで、6四半期連続で最高額を更新する見通しである。前四半期は前年同期比14.2%増の238億7000万米ドルだった。

サービスには、App Store、オーディオおよびビデオのストリーミング Apple Music および Apple TV+、iCloud ストレージ、AppleCare 保証、Google 検索エンジンのライセンス契約からの広告収入、Apple Pay およびその他の製品の支払い手数料などが含まれます。 iPhone がより成熟した製品になった後、サービスは Apple の事業多角化にとって重要な分野となり、消費者の需要傾向をさらに早くから反映しています。

Apple の総収益の残り 20% を占めた他のハードウェアの中でも，iPad タブレット コンピュータの収益は最​​速の成長率を達成すると予想されており、前年同期の 58 億米ドルから 14% 近く増加して 66 億米ドルとなり、前四半期の 55 億 6000 万米ドルと比べて 2 倍以上増加すると予想されています。 %は68億4,000万米ドルから70億米ドルへ、前年比3.9%増加し、ウェアラブルデバイス、家庭用家具、アクセサリの売上は82億8,000万米ドルから6%減少すると予想されます。前四半期は78億米ドルで、前年同期比9.6%減の79億1,300万米ドルでした。

前年同期には、iPhoneの売上は前年同期比2.4%減、iPadの売上は前年比20%近く急減、Macの売上は7%以上減少、ウェアラブルデバイスの売上は2.5%増加しました。サービス収益は 8% 以上増加し、過去最高を記録しました。

この財務報告書では、M4チップを搭載した新しいiPad Pro、M2チップを搭載したiPad Air、M3チップを搭載した新しいMacBook Airシリーズのリリースに関連して、iPadとMacの収益が成長に戻る可能性があると述べています。 3月のチップ。ウェアラブルデバイスの売上は前年比で減少し続けており、または、Vision Pro を反映します複合現実このヘッドセットはまだ収益を効果的に押し上げることができていない。Apple は第 3 会計四半期に新しい Apple Pencil Pro をリリースし、さらに 8 か国/地域で Vision Pro の予約注文を開始した。

さらに、ウォール街は次のことに細心の注意を払うことが予想される大中華圏の収益は Apple の収益の約 20% に貢献前年同期比は152億米ドルで、前年同期比7.9%増の157億6,000万米ドルから3.1%減少した。前四半期、中華圏の売上高は前年同期比 8.1% 減の 163 億 7000 万米ドルとなり、市場予想の 2 桁減収率を上回りました。

中華圏はAppleにとって北米、欧州に次ぐ第3位の販売市場であり、他のハードウェア製品をはるかに上回る売上高を誇る中核事業として、iPhoneの健全性、特に中華圏での販売動向が特に懸念される。

03 なぜ重要なのでしょうか?また、最も注意すべき点は何ですか?

7月のテクノロジー株は全体的に圧力を受けており、同月のナスダック指数は0.8％下落したが、アップルの株価は、アップル・インテリジェンスの人工知能が披露されたこともあり、下落した唯一の主要指数となった。 6 月のワールドワイド デベロッパー カンファレンス。スマート ソフトウェアが後押しします。

現在の時価総額が3兆3,000億米ドルのAppleは米国株式市場最大の企業であり、その財務報告は株式市場の将来の動向にとって極めて重要である。 3C 消費財の巨人である Apple の業績は、経済全体の健全性を反映し、消費者の支出意欲を示す手がかりにもなります。

投資家は秋の最新iPhone 16シリーズ発売に向けた経営陣の販売予想、中華圏でのAppleの現在の販売と熾烈な競争、今週のAI機能のベータ版リリースに関するコメントに注目するだろう開発者へ、そして生成人工知能計画された支出の規模。

Appleが5月初旬に最終四半期報告書を発表したとき、Appleは年間で10％下落しており、同社の株価は「テクノロジー株のセブンシスターズ」の中で下から2番目にランクされており、その後の人工知能技術の導入の進展が見て取れる。企業が衰退を逆転させるためには特に重要です。 Apple Intelligence は、少なくとも iPhone 15 ハイエンド シリーズの新しいモデルを必要としています。これにより、iPhone の販売スーパー サイクルの新たなラウンドが始まる可能性があります。

04 ウォール街はどう考えているのか?

一方で、ウォール街は今年のiPhone 16シリーズがいつリリースされるかについて決算会見から手がかりを得たいと考えている。, Appleは通常9月に新製品を発売しますが、過去には10月に延期されたことがあります。

バンク・オブ・アメリカとエバーコアISIの両社は、9月四半期には丸一週間新型iPhoneの発売が予定されており、初期の強い需要の兆候によりiPhoneの売上高は前年比成長に戻ると考えている。市場は現在、第4四半期のiPhone売上高が441億8000万米ドルと、前年同期の438億1000万米ドルから増加すると予想している。

エバーコアISIは、ウェドブッシュの著名なテクノロジーアナリスト、ダン・アイブス氏は、iPhoneに関するコメントが今回の財務報告の重要なきっかけになると述べ、「iPhone 16の期待と中国市場の安定化に関する楽観的な発言が株価を押し上げる可能性がある」と述べた。は、iPhone が 2 億 7,000 万台あり、4 年以上新しい携帯電話がないため、AI 主導のスーパー サイクルが鬱積した需要を爆発させるだろうと指摘しました。

同時に、市場は一般に、新しい AI 機能が iPhone を筆頭とする Apple のハードウェア製品ファミリー全体のアップグレードの「スーパー サイクル」の主な原動力になると信じています。大衆向けは10月まで延期される。 AI技術の開発への多額の投資がアップルの収益性に悪影響を及ぼすとの懸念もある。

TDコーウェンのアナリスト、クリシュ・スナカール氏は、アップルの業績は中華圏における地元ブランドの市場シェアの継続、マクロ経済によって混乱する世界の消費者需要、為替動向など、依然としていくつかの不利な要因に直面していると警告した。

研究機関IDCとCanalysの最新データによると、国内大手携帯電話ブランドは第2四半期の出荷台数でAppleを上回り、Appleはトップ5入りを逃した。グーグルがデフォルトの検索エンジンになるためにアップルにお金を払っていることや、訴訟の脅威など、規制上のリスクを指摘する人もいた。

第3四半期の中華圏での売上高は前年同期比で増加する可能性があると楽観視しているJPモルガン・チェースとは異なり、UBSグローバル・リサーチのアナリストであるデビッド・フォークト氏は、同四半期の中華圏での売上高は6％減少する可能性があると考えている。これは市場の予想よりも悲観的です。同氏はアップルの格付けを「ホールド」とし、目標株価をわずか190ドルとしているが、これは「アップルの困難な成長見通しと不透明な人工知能戦略を反映している」。

「アップルは4月の安値から38％上昇しており、iPhoneのスーパーリプレイスサイクルが到来するのは難しいかもしれないため、同社株をめぐるAI熱狂は見当違いだ。

6 月の WWDC の後、2025 年度の iPhone の人工知能スーパーサイクルに対する人々の信頼はピークに達しました。最も楽観的な予想では、来年度の iPhone 販売台数は 2 億 5,000 万台を超えると見込まれており、2 億 6,000 万台に達するという予測もあります。

しかし、地域別のスマートフォン需要、過去の買い替えサイクル、所得層、携帯通信会社の補助金などを分析したところ、来年のサイクルはより緩やかになることが示唆されている。その結果、当社はiPhoneの売上高成長率を2.4％と予測しており、これはウォール街のコンセンサス予想を約400ベーシスポイント下回り、最も楽観的な予想を約1,000ベーシスポイント下回っている。 」