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Apple의 수익과 수익은 6분기 연속 기대치를 뛰어넘었으며, 6월 분기의 총 수익과 EPS는 역사상 가장 높은 수준을 기록했습니다. 서비스 수익은 6분기 연속 최고치를 기록하며 iPad 수익과 함께 도약하고 총 수익도 기대치를 뛰어 넘었습니다. iPhone 매출은 전년 대비 감소했지만 전체 매출은 예상보다 좋았습니다. 중화권 매출은 전년 대비 감소한 유일한 지역 부문으로 예상보다 더 많이 감소했습니다.

8월 1일 목요일 미국 주식시장이 마감된 후, 가전제품 및 기술 대기업인 Apple은 2024 회계연도 3분기 재무 결과(즉, Amazon과 함께 2024년 2분기 재무 보고서)를 발표했습니다. 대규모 기술주의 재무보고 시즌.

1) 주요 재무자료

분기별 수익:전년 동기 대비 4.9% 증가한 857억8000만달러로 시장 예상치 844억6000만달러를 크게 웃돌았다.

희석주당순이익:이는 전년 동기 대비 11% 증가한 1.40달러로 시장 예상치인 1.35달러를 웃돌았다.

순이익: 전년 대비 7.9% 증가한 214억 5천만 달러.

전체 운영 비용:전년 동기 대비 6.8% 증가한 143억3,000만달러로 시장 예상치 143억9,000만달러를 소폭 하회했다.

총 이익 마진:46.3%로 시장 예상치 46.1%를 웃돌았다.

2) 비즈니스 데이터 분할

회계연도 3분기 iPhone 매출:이는 전년 동기 대비 0.9% 감소한 393억 달러로, 애널리스트 예상치인 389억 5천만 달러를 웃돌았다.

회계연도 3분기 Mac 매출:이는 전년 대비 2.5% 증가한 70억1000만달러로 애널리스트 예상치인 69억8000만달러를 웃돌았다.

회계연도 3분기 iPad 매출:이는 전년 대비 23.7% 증가한 71억6천만달러로 애널리스트 예상치인 66억3천만달러를 크게 웃돌았다.

회계연도 3분기 웨어러블 기기, 가정용, 주변기기 수익:전년 동기 대비 2.3% 감소한 81억 달러로 예상치 77억9000만 달러를 웃돌았다.

회계연도 3분기 서비스 수익:전년 대비 14% 증가한 242억1300만달러로 시장 예상치 239억6000만달러를 웃돌았다.

회계연도 3분기 제품 수익:전년 대비 1.6% 증가한 615억6천만달러로 시장 예상치인 606억3천만달러를 크게 웃돌았다.

3) 지리적 파티션 데이터

3회계연도 분기 중화권 수익:이는 전년 동기 대비 6.5% 감소한 147억3000만 달러로 애널리스트 예상치인 152억6000만 달러를 밑돌았다.

최대 시장인 미주 지역 매출: 전년 대비 6.5% 증가한 376억 8천만 달러.

두 번째로 큰 시장인 유럽의 수익:전년 대비 8.3% 증가한 218억 8천만 달러를 기록했습니다.

일본 수익: 전년 대비 5.7% 증가한 51억 달러 기록.

기타 아시아 태평양 수익:전년 대비 13% 증가한 63억 9천만 달러를 기록했습니다.

4) 자본수익률

회사 이사회는 2024년 8월 12일 영업 종료 기준으로 등록된 주주들에게 2024년 8월 15일에 지급될 주당 0.25달러의 현금 배당금을 선언했습니다.

회사의 CFO Luca Maestri는 해당 분기의 영업 현금 흐름이 290억 달러에 가까웠으며 320억 달러 이상이 주주들에게 반환되었다고 말했습니다.

현금 및 현금 등가물:시장 예상치 289억8000만달러보다 낮은 255억7000만달러.

Apple의 매출과 이익은 6분기 연속 기대치를 뛰어넘어 6월 분기(회사의 3회계 분기)에 총 매출과 주당순이익(EPS) 기록을 세웠으며, 서비스 매출은 iPad 매출과 함께 6분기 연속 최고치를 경신했습니다. 아이폰 매출도 전년 동기 대비 감소했지만, 장 마감 후 총액도 1.3% 증가한 뒤 2% 감소했다.

주류 금융 매체의 유명 기술 기자인 마크 거먼(Mark Gurman)은 애플이 재정적 관점에서 모든 것이 순조롭게 진행되고 있지만 회사가 혁신 속도를 크게 잃었고 동시에 최신 주요 신제품을 놓쳤을 수도 있다고 말했습니다. 시간이 흘러 자체 개발한 스크린 기술을 취소하고자동 조종 장치자동차 등 미래 성장동력은 "향후 2~3년간 애플의 제품 로드맵에 획기적인 제품은 없을 것 같다. 2027년쯤까지는 뭔가 새롭고 획기적인 제품이 나오지 않을 것"이라고 말했다.

재무 보고서가 발표되기 전, 애플은 목요일에 1% 상승한 뒤 1.7% 하락했습니다. 올해 들어 거의 14% 상승했는데, 이는 S&P 500 지수가 14% 상승한 것과 기본적으로 같습니다. 나스닥 종합지수는 구성주입니다. 다우존스 산업평균지수는 올해 거의 7% 상승했습니다.

월스트리트의 Apple에 대한 전망은 여전히 ​​"보통 매수"이며 상대적으로 낙관적입니다. 애널리스트 25명은 "매수", 9명은 "보유", 1명은 "매도"를 추천했으며 평균 목표 가격은 240.61달러입니다. 10% 증가.

01 Cook: 인공지능은 사람들이 새로운 iPhone을 구입하는 또 다른 이유이며 장기적으로 볼 때 여전히 중국 시장에 대한 신뢰를 갖고 있습니다.

코로나19 확산 이후 Apple은 더 이상 공식 실적 지침을 발표하지 않지만 실적 발표 중에 이를 공개하는 경우가 많습니다. 회사 경영진은 오늘 4회계연도 분기의 총 매출 증가율이 3회계연도 분기와 유사할 것이며, 서비스 수익은 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.인공지능(AI)은 사람들이 새로운 아이폰을 구입하는 또 다른 이유이며, 장기적으로 볼 때 여전히 중국 시장에 대한 신뢰를 갖고 있습니다.

Apple CEO Cook은 재무제표에서 2024년 2분기에 회사가 Worldwide Developers Conference에서 강력한 개인 정보 보호 시스템인 Apple Intelligence를 포함하여 소프트웨어 플랫폼에 대한 "놀라운 업데이트"를 발표했다고 밝혔습니다. iPhone, iPad, Mac의 핵심인 AI 모델.

또한 회사 경영진은 매우 높은 고객 만족도와 충성도에 힘입어 활성 설치 기반이 모든 지역 부문에서 사상 최고치를 기록했다고 보고했습니다. Apple은 올해 2월 전 세계 활성 기기 수가 22억 대에 달했다고 밝혔습니다. 애플은 또한 애플 앱스토어를 통한 아이폰 애플리케이션 구독 데이터를 포함해 현재 유료 구독 사용자 수가 10억 명에 달했다고 밝혔다.

쿡은 언론과의 인터뷰에서 3분기 아이폰 판매량이 전년 동기 대비 약 1% 감소했지만 고정 환율 기준으로 휴대폰 사업은 전년 동기 대비 성장했다고 밝혔다. 이것이 우리가 이 문제를 보는 방식입니다.

또한, 올해 2분기에 iPhone은 영국, 스페인, 인도네시아, 필리핀 및 기타 여러 시장에서 기록을 세웠습니다.

그는 또한 Apple이 올 가을 말에 고객에게 배송을 시작할 때까지 새로 출시된 Apple Intelligence 서비스가 판매에 미칠 긍정적인 영향을 알지 못하지만 서비스 홍보를 준비하기 위해 지출을 늘려 왔다고 말했습니다.

"우리는 다른 일을 하던 많은 사람들을 AI 부서로 옮겼고, 데이터 센터 관점에서 볼 때 우리는 자체 데이터 센터를 사용하고 파트너의 데이터 센터도 활용하는 하이브리드 접근 방식을 취하고 있습니다.

따라서 이 분야의 자본적 지출(capex)은 협력사의 재무제표에 포함되며, 당사에서 비용(비용)을 지급하게 됩니다. 하지만,최신 Apple 재무 보고서는 AI 및 Apple 인텔리전스에 대한 지출의 전년 대비 증가를 확실히 반영합니다.。”

Cook은 또한 iPad 구매자 중 약 절반이 이전에 iPad를 소유한 적이 없다고 언급했는데, 이는 태블릿 시장이 아직 포화되지 않았음을 나타냅니다. 보고 기간 동안 Apple은 2022년 이후 첫 번째 iPad 새 버전을 출시하여 이 부문이 모든 제품 라인 중에서 가장 강력한 전년 대비 매출 성장을 기록했습니다. 동시에 Apple 스마트워치 구매자의 최대 3분의 2가 처음으로 제품을 구매하고 있으며 여전히 사용자 기반이 크게 증가하고 있습니다.

Cook은 대중화권의 성과를 평가하면서 다음과 같이 언급했습니다.

“중국 본토와 중화권의 아이폰 설치 기반은 실제로 사상 최고치를 기록했고, 시장 조사 및 컨설팅 회사인 칸타(Kantar)는 애플의 스마트폰 판매량이 중국 도시에서 3위 안에 들며 중국 시장의 성과가 그 이상으로 상승하고 있다고 밝혔습니다. 회계연도 상반기부터 속도가 붙기 시작한다”고 말했다.

02 결산보고 전 시장의 기대

월스트리트는 애플의 3분기 매출이 지난해 같은 기간의 818억 달러보다 3.2% 증가한 844억 달러를 기록할 것으로 예상했다. 이는 전년 동기 대비 4.3% 감소한 1분기 전체 매출보다 나은 수준이다. 전년 대비 1.4% 감소한 907억 5천만 달러를 기록했습니다.

조정된 주당 순이익은 전년 동기의 1.26달러에서 1.34달러로 전년 동기 대비 6.3% 증가할 것으로 예상됩니다. 지난 분기의 조정 EPS는 1.53달러로 3월 분기 사상 최고치를 기록했습니다.

Apple은 코로나19 전염병 이후 더 이상 공식적인 실적 지침을 제공하지 않지만 경영진은 실적 발표에서 전반적인 비즈니스 또는 전문 분야에 대한 개발 단서를 제공할 예정입니다. .

비즈니스 관점에서 보면,애플 전체 매출의 60%를 차지하는 '여성제품' 아이폰매출은 지난해 같은 기간 396억7000만달러보다 2.6% 감소한 386억4000만달러로 예상된다.가장 높은 마진율을 자랑하며 전체 매출의 20%를 차지하는 서비스매출은 지난해 같은 기간 212억 달러에서 12.7% 증가한 239억 달러로 예상되며, 지난 분기에는 전년 동기 대비 14.2% 증가한 238억7000만 달러로 6분기 연속 최고치를 경신할 전망이다.

서비스에는 App Store, Apple Music 및 Apple TV+ 오디오 및 비디오 스트리밍, iCloud 저장 공간, AppleCare 보증, Google 검색 엔진 라이선스 계약을 통한 광고 수익, Apple Pay 및 기타 제품에 대한 결제 수수료 등이 포함됩니다. iPhone이 더욱 성숙한 제품이 된 이후 서비스는 Apple의 비즈니스 다각화에 중요한 영역으로, 소비자 수요 동향을 더 일찍 반영합니다.

Apple 전체 매출의 나머지 20%를 차지한 기타 하드웨어 중에서，아이패드 태블릿 컴퓨터 매출은 가장 빠른 성장률을 달성할 것으로 예상되며,지난해 같은 기간 58억 달러에서 66억 달러로 약 14% 증가했으며, 지난 분기에는 전년 동기 대비 약 17% 감소한 55억6000만 달러로 2배 이상 증가할 것으로 예상된다. 전년 동기 대비 3.9% 증가한 68억 4천만 달러에서 74억 5천만 달러로 증가했으며, 웨어러블 기기, 가정용 가구 및 액세서리 매출은 전년 대비 82억 8천만 달러에서 78억 달러로 6% 감소할 것으로 예상됩니다. 지난 분기에는 전년 동기 대비 9.6% 감소한 79억 1300만 달러를 기록했습니다.

지난해 같은 기간 아이폰 매출은 전년 동기 대비 2.4% 감소했고, 아이패드 매출은 전년 동기 대비 거의 20% 급감했으며, 맥 매출은 7% 이상 감소했고, 웨어러블 기기 매출은 2.5% 증가했다. 서비스 수익은 8% 이상 증가해 새로운 최고치를 기록했습니다.

본 재무 보고서에서는 M4 칩이 탑재된 새로운 iPad Pro, M2 칩이 탑재된 iPad Air, M3가 탑재된 새로운 MacBook Air 시리즈의 출시와 관련하여 iPad 및 Mac 매출이 성장세로 돌아올 수 있습니다. 3월에 칩.웨어러블 기기 판매는 전년 대비 계속 감소하고 있으며,아니면 Vision Pro를 반영하세요.혼합 현실헤드셋은 효과적으로 수익을 증대시키지 못했습니다. Apple은 3분기에 새로운 Apple Pencil Pro를 출시했으며 추가로 8개 국가/지역에서 Vision Pro 사전 주문을 시작했습니다.

또한 월스트리트는 이에 대해 세심한 주의를 기울일 것으로 예상된다.중화권 수익은 Apple 수익의 약 20%를 차지합니다. 전년 동기 대비 7.9% 증가한 157억6천만 달러보다 3.1% 감소한 152억 달러를 기록했다. 지난 분기 중화권 매출은 전년 동기 대비 8.1% 감소한 163억 7천만 달러를 기록했는데, 이는 두 자릿수 감소율에 대한 시장 기대보다 나은 수치입니다.

중화권은 Apple이 북미, 유럽에 이어 세 번째로 큰 판매 시장으로, 다른 하드웨어 제품의 매출을 훨씬 능가하는 핵심 사업이기 때문에 iPhone의 건전성, 특히 중화권의 판매 추세가 특히 우려될 것입니다.

03 왜 중요하며, 가장 주의해야 할 점은 무엇인가요?

7월 기술주는 일반적으로 하락세를 보였으며, 칩 주가 지수는 유일하게 하락세를 보였으며 Apple Intelligence의 인공 지능 덕분에 5% 상승했습니다. 6월 세계 개발자 회의에서 스마트 소프트웨어의 발전.

현재 시장 가치가 3조 3000억 달러에 달하는 Apple은 미국 주식 시장에서 가장 큰 회사이며, Apple의 재무 보고서는 향후 주식 시장 추세에 매우 중요합니다. 3C 소비재 대기업으로서 Apple의 성과는 전반적인 경제의 건전성을 반영하고 소비자 지출 의지에 대한 단서를 제공할 수도 있습니다.

투자자들은 가을 최신 iPhone 16 시리즈 출시에 대한 경영진의 판매 기대, Apple의 현재 판매 및 중화권에서의 치열한 경쟁, 이번 주 AI 기능 베타 버전 출시에 대한 언급에 세심한주의를 기울일 것입니다. 개발자들에게, 그리고생성 인공 지능계획된 지출 규모.

애플이 지난 5월 초 지난 분기 보고서를 발표했을 때, 애플 주가는 한 해 동안 10% 하락했고, '기술주 7자매' 중 꼴찌에서 2위를 차지했다. 이후 인공지능 기술 도입에 진전이 있는 것을 볼 수 있다. 회사가 하락세를 되돌리는 것이 특히 중요합니다. Apple Intelligence는 iPhone 15 고급형 시리즈의 최신 모델을 요구하며, 이는 iPhone 판매 슈퍼 사이클의 새로운 라운드를 시작할 수 있습니다.

04 월스트리트는 어떻게 생각하는가?

한편, 월스트리트는 실적 발표에서 올해 아이폰 16 시리즈가 언제 출시될지에 대한 단서를 얻기를 바라고 있습니다.애플은 보통 9월에 신제품을 출시하는데, 과거에는 10월로 연기됐다.

Bank of America와 Evercore ISI는 모두 9월 분기에 일주일 내내 새로운 iPhone 출시가 포함될 것이며, 이로 인해 강력한 초기 수요 징후로 인해 iPhone 매출이 전년 대비 성장세를 보일 것이라고 믿고 있습니다. 현재 시장에서는 4회계연도 분기 아이폰 매출이 지난해 같은 기간의 438억1000만 달러보다 증가한 441억8000만 달러로 예상하고 있다.

Evercore ISI는 iPhone에 대한 언급이 이번 재무 보고서의 핵심 촉매제가 될 것이라고 말했습니다. "iPhone 16에 대한 기대와 중국 시장의 안정화에 대한 낙관적인 발언은 주가를 상승시킬 수 있습니다." Wedbush의 유명한 기술 분석가인 Dan Ives. 는 아이폰이 2억7000만 대에 달해 4년 넘게 새 휴대폰이 나오지 않으면 AI 주도 슈퍼사이클이 억눌린 수요를 폭발시킬 것이라고 지적했다.

동시에, 시장에서는 일반적으로 새로운 AI 기능이 iPhone을 중심으로 Apple의 전체 하드웨어 제품군 업그레이드의 "슈퍼사이클"을 이끄는 주요 원동력이 될 것이라고 믿고 있습니다. 대량 소비자용은 10월까지 연기됩니다. AI 기술 개발에 대한 과도한 투자가 애플의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 우려도 나온다.

TD Cowen 애널리스트 Krish Snakar는 Apple의 실적이 중화권에서 현지 브랜드의 지속적인 시장 점유율, 거시 경제에 의해 방해를 받는 글로벌 소비자 수요, 외환 추세 등 몇 가지 불리한 요인에 여전히 직면해 있다고 경고했습니다.

연구 기관인 IDC와 Canalys의 최신 데이터에 따르면 국내 주요 휴대폰 브랜드는 2분기 출하량에서 Apple을 앞질렀고 Apple은 상위 5위 안에 들지 못했습니다. 다른 사람들은 Google이 기본 검색 엔진이 되기 위해 Apple에 비용을 지불하거나 소송의 위협과 같은 규제 위험을 지적했습니다.

3분기 중화권 매출이 전년 동기 대비 증가할 것이라고 낙관한 JPMorgan Chase와 달리, UBS 글로벌 리서치의 애널리스트 데이비드 보그트는 중화권 매출이 해당 분기에 6% 감소할 수 있다고 믿고 있다. 시장 기대보다 비관적이다. 그는 애플의 도전적인 성장 전망과 불분명한 인공 지능 전략을 반영하여 190달러의 목표 가격으로 애플에 대해 "유지" 등급을 가지고 있습니다.

“애플은 4월 최저치보다 38% 상승했고, 아이폰 슈퍼 교체 주기가 다가오기 어려울 수 있기 때문에 주가를 둘러싼 AI 열풍은 잘못된 것입니다.

지난 6월 WWDC 이후 2025회계연도 아이폰의 인공지능 슈퍼사이클에 대한 사람들의 신뢰는 최고조에 달했다. 가장 낙관적인 기대는 다음 회계연도의 iPhone 판매량이 2억 5천만 대를 넘어설 것으로 예상되며, 일부 예측에서는 심지어 2억 6천만 대에 이를 수도 있습니다.

하지만 지역별 스마트폰 수요, 과거 교체 주기, 소득 인구통계, 통신사 보조금 등을 분석한 결과, 내년 주기는 좀 더 완만할 것으로 예상됩니다. 그 결과, 우리는 iPhone 매출 성장을 2.4%로 예상합니다. 이는 월스트리트의 합의 추정치보다 약 400bp 낮고 가장 낙관적인 예측보다 거의 1,000bp 낮습니다. "