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Apples Umsatz und Ergebnis übertrafen die Erwartungen in sechs aufeinanderfolgenden Quartalen und stellten den höchsten Gesamtumsatz und Gewinn je Aktie in der Geschichte des Juni-Quartals dar. Der Serviceumsatz erreichte in sechs aufeinanderfolgenden Quartalen einen neuen Höchststand, sprang zusammen mit dem iPad-Umsatz in die Höhe und steigerte den Gesamtumsatz Erwartungen: Obwohl der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr zurückging, war der Gesamtumsatz im Großraum China das einzige geografische Segment, das im Vergleich zum Vorjahr zurückging.

Nachdem der US-Aktienmarkt am Donnerstag, dem 1. August, geschlossen hatte, veröffentlichte der Unterhaltungselektronik- und Technologieriese Apple seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal für das Geschäftsjahr 2024 (d. h. den Finanzbericht für das zweite Quartal für das natürliche Jahr 2024) und schloss sich Ende des Jahres Amazon an die Finanzberichtssaison für große Technologiewerte.

1) Wichtigste Finanzdaten

Vierteljährlicher Umsatz:Es stieg im Jahresvergleich um 4,9 % auf 85,78 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Markterwartungen von 84,46 Milliarden US-Dollar.

Verwässertes EPS-Ergebnis pro Aktie:Im Jahresvergleich stieg er um 11 % auf 1,40 US-Dollar und lag damit über den Markterwartungen von 1,35 US-Dollar.

Reingewinn: Ein Anstieg von 7,9 % gegenüber dem Vorjahr auf 21,45 Milliarden US-Dollar.

Gesamtbetriebskosten:Es stieg im Jahresvergleich um 6,8 % auf 14,33 Milliarden US-Dollar und lag damit etwas unter den Markterwartungen von 14,39 Milliarden US-Dollar.

Bruttogewinnspanne:46,3 %, höher als die Markterwartungen von 46,1 %.

2) Geschäftsdaten segmentieren

iPhone-Umsatz im dritten Geschäftsquartal:Im Jahresvergleich sank er um 0,9 % auf 39,3 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Erwartungen der Analysten von 38,95 Milliarden US-Dollar.

Mac-Umsatz im dritten Geschäftsquartal:Es stieg im Jahresvergleich um 2,5 % auf 7,01 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Erwartungen der Analysten von 6,98 Milliarden US-Dollar.

iPad-Umsatz im dritten Geschäftsquartal:Es stieg im Jahresvergleich um 23,7 % auf 7,16 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten von 6,63 Milliarden US-Dollar bei weitem.

Umsatz mit tragbaren Geräten, Heimgeräten und Peripheriegeräten im dritten Quartal des Geschäftsjahres:Im Jahresvergleich sank er um 2,3 % auf 8,1 Milliarden US-Dollar und lag damit über den erwarteten 7,79 Milliarden US-Dollar.

Serviceeinnahmen im dritten Geschäftsquartal:Es stieg im Jahresvergleich um 14 % auf 24,213 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Markterwartungen von 23,96 Milliarden US-Dollar.

Produktumsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres:Es stieg im Jahresvergleich um 1,6 % auf 61,56 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Markterwartungen von 60,63 Milliarden US-Dollar.

3) Geografische Partitionsdaten

Umsatz im dritten Geschäftsquartal im Großraum China:Im Jahresvergleich sank er um 6,5 % auf 14,73 Milliarden US-Dollar und lag damit unter den Erwartungen der Analysten von 15,26 Milliarden US-Dollar.

Umsatz aus Amerika, dem größten Markt: Ein Anstieg von 6,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 37,68 Milliarden US-Dollar.

Umsatz in Europa, dem zweitgrößten Markt:Ein Anstieg um 8,3 % gegenüber dem Vorjahr auf 21,88 Milliarden US-Dollar.

Einnahmen aus Japan: Ein Anstieg von 5,7 % gegenüber dem Vorjahr auf 5,1 Milliarden US-Dollar.

Sonstige Einnahmen im asiatisch-pazifischen Raum:Ein Anstieg um 13 % gegenüber dem Vorjahr auf 6,390 Milliarden US-Dollar.

4) Kapitalrendite

Der Vorstand des Unternehmens hat eine Bardividende von 0,25 US-Dollar pro Aktie beschlossen, die am 15. August 2024 an die zum Geschäftsschluss am 12. August 2024 eingetragenen Aktionäre ausgezahlt wird.

Der Finanzvorstand des Unternehmens, Luca Maestri, sagte, dass der operative Cashflow im Quartal fast 29 Milliarden US-Dollar betrug und mehr als 32 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben wurden.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente:25,57 Milliarden US-Dollar, weniger als die Markterwartungen von 28,98 Milliarden US-Dollar.

Apples Umsatz und Gewinn übertrafen in sechs aufeinanderfolgenden Quartalen die Erwartungen und stellten im Juni-Quartal einen Rekord für Gesamtumsatz und EPS auf (das dritte Geschäftsquartal des Unternehmens erreichte in sechs aufeinanderfolgenden Quartalen einen neuen Höchstwert und stieg parallel zu den iPad-Umsätzen). Auch der Gesamtumsatz übertraf die Erwartungen. Obwohl der iPhone-Umsatz im Vergleich zum Vorjahr zurückging, fiel der Gesamtumsatz unmittelbar nach Marktschluss um 1,3 % aus.

Mark Gurman, ein bekannter Technologiereporter aus den Mainstream-Finanzmedien, kommentierte, dass Apple finanziell alles gut läuft, das Unternehmen jedoch stark an Innovationsgeschwindigkeit verloren hat und möglicherweise die neuesten großen neuen Produkte verpasst hat hat seine selbst entwickelte Bildschirmtechnologie eingestellt undAutopilotZukünftige Wachstumstreiber wie Automobile: „Ich glaube nicht, dass es in der Produkt-Roadmap von Apple für die nächsten zwei bis drei Jahre bahnbrechende Produkte gibt. Alles Neue und Durchbruch wird erst um das Jahr 2027 herum auftauchen.“

Vor der Veröffentlichung des Finanzberichts stieg Apple am Donnerstag um 1 % und fiel dann um 1,7 %. Dies entspricht im Wesentlichen dem Anstieg des S&P 500-Index um 14 % und dem Anstieg des Nasdaq um 15 % ist eine Komponentenaktie. Der Dow Jones Industrial Average ist in diesem Jahr um fast 7 % gestiegen.

Die Konsensprognose der Wall Street für Apple ist immer noch „moderater Kauf“ und relativ optimistisch, wobei 25 Analysten „Kaufen“, 9 „Halten“ und 1 „Verkaufen“ empfehlen, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 240,61 US-Dollar eine Steigerung von 10 %.

01 Cook: Künstliche Intelligenz ist ein weiterer Grund für Menschen, neue iPhones zu kaufen, und sie haben auf lange Sicht immer noch Vertrauen in den chinesischen Markt

Seit der COVID-19-Epidemie gibt Apple keine formellen Leistungsprognosen mehr heraus, legt diese jedoch häufig bei Telefonkonferenzen offen. Führungskräfte des Unternehmens sagten heute, dass das Gesamtumsatzwachstum im vierten Geschäftsquartal ähnlich dem im dritten Geschäftsquartal ausfallen wird und dass die Serviceumsätze voraussichtlich ein zweistelliges prozentuales Wachstum verzeichnen werden.Künstliche Intelligenz (KI) ist ein weiterer Grund für Menschen, neue iPhones zu kaufen, und sie haben auf lange Sicht immer noch Vertrauen in den chinesischen Markt.

Apple-CEO Cook sagte im Finanzbericht, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2024 auf der Worldwide Developers Conference „erstaunliche Updates“ der Softwareplattform angekündigt habe, darunter das bahnbrechende Personal-Intelligence-System Apple Intelligence, das leistungsstarke und private generative Funktionen kombinieren kann KI-Modelle im Herzen von iPhone, iPad und Mac.

Führungskräfte des Unternehmens berichteten außerdem, dass die Zahl der installierten aktiven Geräte in allen geografischen Segmenten ein Allzeithoch erreicht habe, was auf die extrem hohe Kundenzufriedenheit und -treue zurückzuführen sei. Apple gab im Februar dieses Jahres bekannt, dass die Zahl der aktiven Geräte weltweit 2,2 Milliarden erreicht habe. Apple sagte außerdem, dass die aktuelle Zahl der kostenpflichtigen Abonnementnutzer eine Milliarde erreicht habe, einschließlich der Daten für iPhone-Anwendungsabonnements über den Apple App Store.

In einem Interview mit den Medien sagte Cook, dass die iPhone-Verkäufe im dritten Geschäftsquartal im Vergleich zum Vorjahr zwar um etwa 1 % zurückgingen, das Mobiltelefongeschäft jedoch zu festen Wechselkursen im Vergleich zum Vorjahr gewachsen sei. So sehen wir dieses Thema.

Darüber hinaus stellte das iPhone im zweiten Quartal des Kalenderjahres Rekorde im Vereinigten Königreich, in Spanien, Indonesien, auf den Philippinen und in mehreren anderen Märkten auf.

Er sagte auch, dass Apple die positiven Auswirkungen seines neu veröffentlichten Apple Intelligence-Dienstes auf den Umsatz zwar erst erkennen werde, wenn er später im Herbst mit der Auslieferung an Kunden beginne, das Unternehmen jedoch seine Ausgaben erhöht habe, um die Werbung für den Dienst vorzubereiten:

„Wir haben viele Leute, die andere Aufgaben erledigten, in die KI-Abteilung versetzt, und aus Sicht der Rechenzentren verfolgen wir einen hybriden Ansatz, bei dem wir unsere eigenen Rechenzentren nutzen und auch die Rechenzentren unserer Partner nutzen.“

Daher sind die Investitionsausgaben (Capex) in diesem Bereich in den Jahresabschlüssen der Partner enthalten und wir werden den Aufwand (Ausgaben) tragen. Aber,Der neueste Apple-Finanzbericht spiegelt zweifellos das jährliche Wachstum unserer Ausgaben für KI und Apple Intelligence wider.。”

Cook erwähnte auch, dass etwa die Hälfte der iPad-Käufer noch nie zuvor ein iPad besessen habe, was darauf hindeutet, dass der Tablet-Markt noch nicht gesättigt sei. Im Berichtszeitraum brachte Apple seine erste neue iPad-Version seit 2022 auf den Markt, was dieser Sparte das stärkste Umsatzwachstum im Jahresvergleich aller Produktlinien bescherte. Gleichzeitig kaufen bis zu zwei Drittel der Apple-Smartwatch-Käufer das Produkt zum ersten Mal, was die Nutzerbasis immer noch deutlich vergrößert.

Bei der Bewertung der Leistung von Greater China erwähnte Cook:

„Die installierte iPhone-Basis auf dem chinesischen Festland und im Großraum China hat tatsächlich ein Rekordhoch erreicht. Das Marktforschungs- und Beratungsunternehmen Kantar sagte uns, dass die Smartphone-Verkäufe von Apple zu den Top Drei in chinesischen Städten gehören und die Leistung des chinesischen Marktes von oben steigt. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres nimmt es langsam Fahrt auf.“

02 Markterwartungen vor dem Finanzbericht

Wall Street geht davon aus, dass der Umsatz von Apple im dritten Geschäftsquartal im Jahresvergleich um 3,2 % auf 84,4 Milliarden US-Dollar steigen wird, gegenüber 81,8 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies ist besser als der Gesamtumsatz des ersten Quartals, der im Jahresvergleich um 4,3 % zurückging. Im Vergleich zum Vorjahr sank er um 1,4 % auf 90,75 Milliarden US-Dollar.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie soll im Jahresvergleich um 6,3 % auf 1,34 US-Dollar steigen, von 1,26 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag im letzten Quartal bei 1,53 US-Dollar und erreichte im Märzquartal ein Rekordhoch.

Apple hat seit der COVID-19-Epidemie keine offiziellen Leistungsprognosen mehr abgegeben, das Management wird jedoch während der Gewinnmitteilung Hinweise zur Entwicklung des Gesamtgeschäfts oder der Fachbereiche geben. Analysten erwarten für das vierte Quartal einen Umsatz von 93,36 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von mindestens 1,55 US-Dollar .

Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist„Weibliches Produkt“ iPhone, das 60 % des Gesamtumsatzes von Apple ausmachtDer Umsatz wird voraussichtlich um 2,6 % auf 38,64 Milliarden US-Dollar sinken, verglichen mit 39,67 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.Dienstleistungen mit den höchsten Gewinnspannen, die 20 % des Gesamtumsatzes ausmachenDer Umsatz wird voraussichtlich um 12,7 % auf 23,9 Milliarden US-Dollar steigen, verglichen mit 21,2 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, und im sechsten Quartal in Folge einen neuen Höchstwert erreichen. Im letzten Quartal stieg er im Jahresvergleich um 14,2 % auf 23,87 Milliarden US-Dollar.

Zu den Diensten gehören der App Store, Audio- und Video-Streaming von Apple Music und Apple TV+, iCloud-Speicher, AppleCare-Garantie, Werbeeinnahmen aus der Google-Suchmaschinenlizenzvereinbarung, Zahlungsgebühren für Apple Pay und andere Produkte usw. Nachdem das iPhone zu einem ausgereifteren Produkt geworden ist, sind Dienstleistungen ein wichtiger Bereich für die Geschäftsdiversifizierung von Apple und spiegeln die Trends der Verbrauchernachfrage noch früher wider.

Unter anderem machte Hardware die restlichen 20 % des Gesamtumsatzes von Apple aus，Der Umsatz mit iPad-Tablet-Computern wird voraussichtlich die schnellste Wachstumsrate erreichen.Es stieg um fast 14 % auf 6,6 Milliarden US-Dollar von 5,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Es wird erwartet, dass der Umsatz mit Mac-Computern um fast 17 % auf 5,56 Milliarden US-Dollar im Vorquartal steigt % von 6,84 Milliarden US-Dollar auf 7 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass der Umsatz mit tragbaren Geräten, Heimtextilien und Accessoires im Vergleich zum Vorjahr um 3,9 % auf 8,28 Milliarden US-Dollar sinken wird Im letzten Quartal sank er im Jahresvergleich um 9,6 % auf 7,913 Milliarden US-Dollar.

Im gleichen Zeitraum des letzten Jahres gingen die iPhone-Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 2,4 % zurück, die iPad-Umsätze brachen im Jahresvergleich um fast 20 % ein, die Mac-Umsätze gingen um mehr als 7 % zurück, die Umsätze mit tragbaren Geräten stiegen um 2,5 % Der Serviceumsatz stieg um mehr als 8 % auf einen neuen Höchstwert.

In diesem Finanzbericht könnten die iPad- und Mac-Umsätze wieder wachsen, was mit der Veröffentlichung des neuen iPad Pro mit M4-Chip, des iPad Air mit M2-Chip und der neuen MacBook Air-Serie mit M3 zusammenhängt Chip im März.Die Verkäufe tragbarer Geräte gehen im Vergleich zum Vorjahr weiter zurück.Oder reflektieren Sie Vision Progemischte RealitätDas Headset konnte den Umsatz noch nicht effektiv steigern. Apple hat im dritten Geschäftsquartal den neuen Apple Pencil Pro herausgebracht und Vision Pro-Vorbestellungen in acht weiteren Ländern/Regionen gestartet.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die Wall Street dem Thema große Aufmerksamkeit schenken wirdDer Umsatz im Großraum China trägt etwa 20 % zum Umsatz von Apple bei Es belief sich auf 15,2 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 3,1 % gegenüber dem Vorjahr gegenüber 15,76 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht, als es im Jahresvergleich um 7,9 % gestiegen war. Im letzten Quartal sank der Umsatz im Großraum China im Jahresvergleich um 8,1 % auf 16,37 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Markterwartungen eines zweistelligen prozentualen Rückgangs.

Der Großraum China ist nach Nordamerika und Europa der drittgrößte Absatzmarkt von Apple. Da es sich um ein Kerngeschäft handelt, dessen Umsätze den anderer Hardwareprodukte weit übertreffen, wird die Gesundheit des iPhones, insbesondere die Verkaufsentwicklung im Großraum China, von besonderer Bedeutung sein.

03 Warum ist es wichtig und worauf sollten wir am meisten achten?

Technologieaktien standen im Juli allgemein unter Druck, und der Chip-Index war der einzige große Index, der gegen den Trend fiel und um 5 % stieg, was teilweise auf die künstliche Intelligenz von Apple zurückzuführen war die Worldwide Developers Conference im Juni. Ein Schub durch intelligente Software.

Apple ist mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 3,30 Billionen US-Dollar das größte Unternehmen am US-Aktienmarkt und seine Finanzberichte sind entscheidend für die zukünftige Entwicklung des Aktienmarktes. Als 3C-Konsumgüterriese kann die Leistung von Apple auch die Gesundheit der Gesamtwirtschaft widerspiegeln und Hinweise auf die Kaufbereitschaft der Verbraucher geben.

Investoren werden die Umsatzerwartungen des Managements für die Veröffentlichung der neuesten iPhone 16-Serie im Herbst, die aktuellen Umsätze von Apple und den harten Wettbewerb im Großraum China genau im Auge behalten, kommentiert dies den Start einer Beta-Version der KI-Funktion in dieser Woche an Entwickler und ingenerative künstliche IntelligenzDer Umfang der geplanten Ausgaben.

Als Apple Anfang Mai seinen letzten Quartalsbericht veröffentlichte, war Apple im Laufe des Jahres um 10 % gefallen, und sein Aktienkurs belegte den vorletzten Platz unter den „Sieben Schwestern der Technologieaktien“. Für das Unternehmen ist es besonders wichtig, den Niedergang umzukehren. Apple Intelligence benötigt mindestens neuere Modelle der iPhone 15 High-End-Serie, was möglicherweise eine neue Runde des iPhone-Verkaufs-Superzyklus einleitet.

04 Was denkt die Wall Street?

Einerseits erhofft sich Wall Street von der Gewinnmitteilung Hinweise darauf, wann die diesjährige iPhone-16-Serie erscheinen wird.Obwohl Apple normalerweise im September neue Produkte auf den Markt bringt, wurde dies in der Vergangenheit auf Oktober verschoben.

Sowohl die Bank of America als auch Evercore ISI gehen davon aus, dass das Septemberquartal eine ganze Woche lang neue iPhone-Einführungen umfassen wird, wodurch der iPhone-Umsatz aufgrund starker erster Nachfragesignale wieder im Jahresvergleich wachsen wird. Der Markt geht derzeit davon aus, dass der iPhone-Umsatz im vierten Geschäftsquartal 44,18 Milliarden US-Dollar betragen wird, gegenüber 43,81 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Evercore ISI sagte, dass Kommentare zum iPhone ein wichtiger Katalysator für diesen Finanzbericht sein werden: „Optimistische Bemerkungen über die Erwartungen an das iPhone 16 und die Stabilisierung des chinesischen Marktes könnten die Aktienkurse in die Höhe treiben.“ , wies darauf hin, dass es 270 Millionen iPhones gibt, da in mehr als vier Jahren keine neuen Telefone mehr vorhanden sind. Der KI-gesteuerte Superzyklus wird die aufgestaute Nachfrage explodieren lassen.

Gleichzeitig geht der Markt im Allgemeinen davon aus, dass neue KI-Funktionen die Hauptantriebskraft für den „Superzyklus“ von Upgrades für die gesamte Hardwareproduktfamilie von Apple werden werden, angeführt vom iPhone, obwohl es Berichte gibt, dass die Veröffentlichung von KI-Funktionen für Massenverbraucher wird auf Oktober verschoben. Es gibt auch Bedenken, dass sich hohe Investitionen in die Entwicklung der KI-Technologie negativ auf die Rentabilität von Apple auswirken werden.

Krish Snakar, Analyst bei TD Cowen, warnte, dass die Leistung von Apple immer noch mit einigen ungünstigen Faktoren konfrontiert sei, wie etwa dem anhaltenden Marktanteil lokaler Marken im Großraum China, der durch makroökonomische Faktoren gestörten weltweiten Verbrauchernachfrage und Wechselkurstrends.

Die neuesten Daten der Forschungsinstitute IDC und Canalys zeigen beide, dass inländische führende Mobiltelefonmarken im zweiten Quartal Apple bei den Auslieferungen überholten und Apple die Top 5 verfehlte. Andere wiesen auf regulatorische Risiken hin, etwa darauf, dass Google Apple dafür bezahlt, zur Standardsuchmaschine zu werden, oder auf die Gefahr von Klagen.

Im Gegensatz zu JPMorgan Chase, das optimistisch ist, dass die Umsätze in Großchina im dritten Geschäftsquartal im Jahresvergleich steigen könnten, geht David Vogt, Analyst bei UBS Global Research, davon aus, dass die Umsätze in Großchina in diesem Quartal um 6 % zurückgehen könnten. was pessimistischer ist als die Markterwartungen. Er hat für Apple ein „Halten“-Rating mit einem Kursziel von nur 190 US-Dollar, was „Apples herausfordernde Wachstumsaussichten und unklare Strategie für künstliche Intelligenz widerspiegelt“:

„Apple ist seit seinem April-Tief um 38 % gestiegen, und der KI-Wahn rund um seine Aktie ist fehl am Platz, da der iPhone-Super-Replacement-Zyklus möglicherweise schwer zu erreichen ist.“

Nach der WWDC im Juni hat das Vertrauen der Menschen in den Superzyklus der künstlichen Intelligenz des iPhone im Geschäftsjahr 2025 seinen Höhepunkt erreicht. Die optimistischsten Erwartungen gehen davon aus, dass die iPhone-Verkäufe im nächsten Geschäftsjahr voraussichtlich 250 Millionen Einheiten überschreiten werden, und einige Prognosen gehen sogar von 260 Millionen Einheiten aus.

Aber unsere Analyse der Smartphone-Nachfrage nach Regionen, vergangenen Austauschzyklen, Einkommensdemografie und Mobilfunkanbietersubventionen deutet darauf hin, dass der Zyklus im nächsten Jahr bescheidener ausfallen wird. Infolgedessen prognostizieren wir ein iPhone-Umsatzwachstum von 2,4 %, was etwa 400 Basispunkte unter der Konsensschätzung der Wall Street und fast 1.000 Basispunkte unter der optimistischsten Prognose liegt. "