berita

Pendapatan dan pendapatan Apple telah melampaui ekspektasi selama enam kuartal berturut-turut, mencatatkan total pendapatan dan EPS tertinggi dalam sejarah kuartal bulan Juni. Pendapatan layanan telah mencapai rekor tertinggi baru selama enam kuartal berturut-turut, melonjak seiring dengan pendapatan iPad dan mendorong total pendapatan melampaui ekspektasi ekspektasi. iPhone Meskipun pendapatan turun dari tahun ke tahun, totalnya lebih baik dari perkiraan. Pendapatan di wilayah Tiongkok Raya adalah satu-satunya segmen geografis yang mengalami penurunan dari tahun ke tahun dan turun lebih besar dari perkiraan.

Setelah pasar saham AS ditutup pada hari Kamis, 1 Agustus, raksasa elektronik konsumen dan teknologi Apple merilis hasil keuangan kuartal ketiga untuk tahun fiskal 2024 (yaitu, laporan keuangan kuartal kedua untuk tahun alami 2024), bergabung dengan Amazon pada akhir tahun musim pelaporan keuangan untuk saham teknologi besar.

1) Data keuangan utama

Pendapatan triwulanan:Jumlah tersebut meningkat 4,9% tahun-ke-tahun menjadi US$85,78 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar US$84,46 miliar.

Laba per saham EPS terdilusi:Nilai tersebut meningkat 11% tahun-ke-tahun menjadi US$1,40, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar US$1,35.

laba bersih: Peningkatan dibandingkan tahun lalu sebesar 7,9% menjadi US$21,45 miliar.

Biaya operasional keseluruhan:Jumlah tersebut meningkat 6,8% tahun-ke-tahun menjadi US$14,33 miliar, sedikit lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar US$14,39 miliar.

Marjin laba kotor:46,3%, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 46,1%.

2) Segmentasikan data bisnis

Pendapatan fiskal iPhone kuartal ketiga:Nilainya turun 0,9% tahun-ke-tahun menjadi US$39,3 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar US$38,95 miliar.

Pendapatan fiskal Mac kuartal ketiga:Nilai tersebut meningkat 2,5% tahun-ke-tahun menjadi US$7,01 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar US$6,98 miliar.

Pendapatan fiskal iPad kuartal ketiga:Jumlah tersebut meningkat 23,7% dibandingkan tahun lalu menjadi US$7,16 miliar, jauh melampaui ekspektasi para analis sebesar US$6,63 miliar.

Perangkat wearable kuartal ketiga fiskal, rumah, pendapatan periferal:Nilai tersebut turun 2,3% tahun-ke-tahun menjadi US$8,1 miliar, lebih tinggi dari perkiraan US$7,79 miliar.

Pendapatan jasa fiskal kuartal ketiga:Nilai tersebut meningkat 14% year-on-year menjadi US$24,213 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar US$23,96 miliar.

Pendapatan produk fiskal kuartal ketiga:Nilai tersebut meningkat 1,6% tahun-ke-tahun menjadi US$61,56 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar US$60,63 miliar.

3) Data partisi geografis

Kuartal fiskal ketiga Pendapatan Tiongkok Raya:Nilainya turun 6,5% tahun-ke-tahun menjadi US$14,73 miliar, lebih rendah dari ekspektasi analis sebesar US$15,26 miliar.

Pendapatan dari Amerika, pasar terbesar: Peningkatan year-on-year sebesar 6,5% menjadi US$37,68 miliar.

Pendapatan di Eropa, pasar terbesar kedua:Peningkatan year-on-year sebesar 8,3% menjadi US$21,88 miliar.

Pendapatan Jepang: Peningkatan dibandingkan tahun lalu sebesar 5,7% menjadi US$5,1 miliar.

Pendapatan Asia Pasifik lainnya:Peningkatan year-on-year sebesar 13% menjadi US$6,390 miliar.

4) Pengembalian modal

Dewan direksi perusahaan telah mengumumkan dividen tunai sebesar $0,25 per saham, yang akan dibayarkan pada tanggal 15 Agustus 2024 kepada pemegang saham yang tercatat pada penutupan bisnis pada tanggal 12 Agustus 2024.

CFO perusahaan, Luca Maestri, mengatakan arus kas operasional pada kuartal tersebut mendekati $29 miliar, dan lebih dari $32 miliar telah dikembalikan kepada pemegang saham.

Kas dan setara kas:US$25,57 miliar, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar US$28,98 miliar.

Pendapatan dan pendapatan Apple telah melampaui ekspektasi selama enam kuartal berturut-turut, mencetak rekor total pendapatan dan EPS pada kuartal Juni (kuartal fiskal ketiga perusahaan telah mencapai rekor tertinggi baru selama enam kuartal berturut-turut, melonjak seiring dengan pendapatan iPad). Hal ini juga mendorong total pendapatan melebihi ekspektasi. Meskipun pendapatan iPhone turun dari tahun ke tahun, total pendapatan juga lebih baik dari perkiraan. Pendapatan ini naik 1,3% segera setelah pasar ditutup dan kemudian turun 2%.

Mark Gurman, seorang reporter teknologi terkenal dari media keuangan arus utama, berkomentar bahwa semuanya berjalan baik bagi Apple secara finansial, tetapi perusahaan tersebut telah kehilangan kecepatan dalam berinovasi dan mungkin kehilangan produk-produk baru yang besar telah membatalkan teknologi layar yang dikembangkan sendiri danPilot otomatisPenggerak pertumbuhan masa depan seperti mobil, "Saya rasa tidak ada produk yang mengubah permainan dalam peta jalan produk Apple untuk dua hingga tiga tahun ke depan. Apa pun yang baru dan terobosan tidak akan tersedia hingga sekitar tahun 2027."

Sebelum rilis laporan keuangan, Apple naik 1% pada hari Kamis dan kemudian turun 1.7%. Angka tersebut telah meningkat hampir 14% tahun ini, yang pada dasarnya sama dengan kenaikan indeks S&P 500 sebesar 14% dan kenaikan Nasdaq sebesar 15%. adalah saham komponen. Dow Jones Industrial Average telah meningkat hampir 7% tahun ini.

Perkiraan konsensus Wall Street untuk Apple masih "pembelian moderat" dan relatif optimis, dengan 25 analis memberi peringkat "beli", 9 memberi peringkat "tahan", dan 1 merekomendasikan "jual", dengan target harga rata-rata $240,61 peningkatan sebesar 10%.

01 Cook: Kecerdasan buatan adalah alasan lain orang membeli iPhone baru, dan mereka masih memiliki kepercayaan terhadap pasar Tiongkok dalam jangka panjang

Sejak epidemi COVID-19, Apple tidak lagi mengeluarkan panduan kinerja formal, namun sering mengungkapkannya saat rapat pendapatan. Eksekutif perusahaan hari ini mengatakan bahwa total pertumbuhan pendapatan pada kuartal fiskal keempat akan serupa dengan pertumbuhan pada kuartal fiskal ketiga, dan pendapatan jasa diperkirakan akan mencatat persentase pertumbuhan dua digit.Kecerdasan buatan (AI) adalah alasan lain orang membeli iPhone baru, dan mereka masih memiliki kepercayaan terhadap pasar Tiongkok dalam jangka panjang.

CEO Apple Cook mengatakan dalam laporan keuangannya bahwa pada kuartal kedua tahun 2024, perusahaan mengumumkan "pembaruan luar biasa" pada platform perangkat lunak di Konferensi Pengembang Seluruh Dunia, termasuk terobosan sistem kecerdasan pribadi Apple Intelligence, yang dapat menggabungkan generatif yang kuat dan pribadi. Model AI di jantung iPhone, iPad, dan Mac.

Para eksekutif perusahaan juga melaporkan bahwa jumlah pemasangan perangkat aktif mencapai titik tertinggi sepanjang masa di semua segmen geografis, didorong oleh kepuasan dan loyalitas pelanggan yang sangat tinggi. Apple mengatakan pada bulan Februari tahun ini bahwa jumlah perangkat aktif di seluruh dunia telah mencapai 2,2 miliar. Apple juga menyebutkan, saat ini jumlah pengguna langganan berbayar sudah mencapai 1 miliar, termasuk data langganan aplikasi iPhone melalui Apple App Store.

Dalam sebuah wawancara dengan media, Cook mengatakan bahwa meskipun penjualan iPhone turun sekitar 1% tahun-ke-tahun pada kuartal fiskal ketiga, bisnis telepon selulernya tumbuh dari tahun ke tahun dengan nilai tukar tetap. begitulah cara kami melihat masalah ini."

Selain itu, pada kuartal kedua tahun kalender, iPhone mencetak rekor di Inggris, Spanyol, Indonesia, Filipina, dan beberapa pasar lainnya.

Dia juga mengatakan bahwa meskipun Apple tidak akan mengetahui dampak positif dari layanan Apple Intelligence yang baru dirilis terhadap penjualan hingga mulai dikirimkan ke pelanggan pada musim gugur ini, perusahaan telah meningkatkan pengeluaran untuk mempersiapkan promosi layanan tersebut.

“Kami telah memindahkan banyak orang yang melakukan hal lain ke departemen AI, dan dari perspektif pusat data, kami memiliki pendekatan hybrid, di mana kami menggunakan pusat data kami sendiri dan kami juga memanfaatkan pusat data mitra kami.

Oleh karena itu, belanja modal (capex) di bidang ini dimasukkan dalam laporan keuangan mitra dan kami akan membayar biaya (expense). Tetapi,Laporan keuangan Apple terbaru tentunya mencerminkan pertumbuhan belanja kami dari tahun ke tahun untuk AI dan kecerdasan Apple.。”

Cook juga menyebutkan bahwa sekitar separuh pembeli iPad belum pernah memiliki iPad sebelumnya, hal ini menunjukkan bahwa pasar tablet belum jenuh. Selama periode pelaporan, Apple merilis iPad versi baru pertamanya sejak tahun 2022, menjadikan divisi ini pertumbuhan penjualan tahun-ke-tahun terkuat di antara semua lini produk. Pada saat yang sama, hingga dua pertiga pembeli jam tangan pintar Apple membeli produk tersebut untuk pertama kalinya, sehingga masih meningkatkan basis pengguna secara signifikan.

Saat mengevaluasi kinerja Tiongkok Raya, Cook menyebutkan:

“Pangkalan pemasangan iPhone di daratan Tiongkok dan Tiongkok Raya sebenarnya mencapai rekor tertinggi. Perusahaan riset pasar dan konsultan Kantar memberi tahu kami bahwa penjualan ponsel pintar Apple berada di peringkat tiga teratas di kota-kota Tiongkok, dan kinerja pasar Tiongkok meningkat dari atas. Kecepatannya mulai meningkat pada paruh pertama tahun fiskal.”

02 Ekspektasi pasar sebelum laporan keuangan

Wall Street memperkirakan pendapatan Apple pada kuartal fiskal ketiga meningkat 3,2% tahun-ke-tahun menjadi $84,4 miliar dari $81,8 miliar pada periode yang sama tahun lalu. tahun menjadi $90,75 miliar. Nilai tersebut turun 1,4% dibandingkan tahun lalu.

Laba per saham yang disesuaikan diperkirakan meningkat 6,3% tahun-ke-tahun menjadi $1,34 dari $1,26 pada periode yang sama tahun lalu. EPS yang disesuaikan pada kuartal terakhir adalah $1,53, yang mencapai rekor tertinggi pada kuartal Maret.

Apple tidak lagi memberikan panduan kinerja resmi sejak epidemi COVID-19, namun manajemen akan memberikan petunjuk perkembangan mengenai bidang bisnis atau profesional secara keseluruhan selama panggilan pendapatan. Analis memperkirakan pendapatan kuartal keempat sebesar $93,36 miliar dan laba per saham setidaknya $1,55. .

Dari sudut pandang bisnis,iPhone “Produk Wanita”, yang menyumbang 60% dari total pendapatan ApplePenjualan diperkirakan turun 2,6% menjadi US$38,64 miliar dari US$39,67 miliar pada periode yang sama tahun lalu.Layanan dengan margin keuntungan tertinggi dan menyumbang 20% ​​dari total pendapatanPendapatan diperkirakan meningkat 12,7% menjadi US$23,9 miliar dari US$21,2 miliar pada periode yang sama tahun lalu, dan akan mencapai rekor tertinggi baru selama enam kuartal berturut-turut. Pada kuartal terakhir, pendapatan meningkat 14,2% tahun-ke-tahun menjadi US$23,87 miliar.

Layanan mencakup App Store, streaming audio dan video Apple Music dan Apple TV+, penyimpanan iCloud, garansi AppleCare, pendapatan iklan dari perjanjian lisensi mesin pencari Google, biaya pembayaran untuk Apple Pay dan produk lainnya, dll. Setelah iPhone menjadi produk yang lebih matang, layanan menjadi area penting untuk diversifikasi bisnis Apple, yang mencerminkan tren permintaan konsumen lebih awal.

Antara lain perangkat keras yang menyumbang sisa 20% dari total pendapatan Apple，Pendapatan komputer tablet iPad diperkirakan akan mencapai tingkat pertumbuhan tercepat,Pendapatannya meningkat hampir 14% menjadi US$6,6 miliar dari US$5,8 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan ini turun hampir 17% tahun-ke-tahun menjadi US$5,56 miliar pada kuartal sebelumnya; % dari US$6,84 miliar menjadi US$7 miliar. Peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 3,9% menjadi US$7,451 miliar; pendapatan dari perangkat wearable, perabot rumah tangga, dan aksesori diperkirakan turun 6% tahun-ke-tahun dari US$8,28 miliar menjadi US$7,8 miliar. Kuartal terakhir, turun 9,6% YoY menjadi US$7,913 miliar.

Pada periode yang sama tahun lalu, pendapatan iPhone turun 2,4% tahun-ke-tahun, pendapatan iPad anjlok hampir 20% tahun-ke-tahun, pendapatan Mac turun lebih dari 7%, pendapatan perangkat wearable meningkat sebesar 2,5%, dan pendapatan layanan meningkat lebih dari 8% ke level tertinggi baru.

Dalam laporan keuangan ini, pendapatan iPad dan Mac kemungkinan akan kembali tumbuh, hal ini terkait dengan dirilisnya iPad Pro baru yang dilengkapi chip M4, iPad Air yang dilengkapi chip M2, dan seri MacBook Air baru yang dilengkapi chip M3. chip pada bulan Maret.Penjualan perangkat wearable terus menurun dari tahun ke tahun,Atau mencerminkan Vision Prorealitas campuranHeadset ini belum mampu meningkatkan pendapatan secara efektif. Apple merilis Apple Pencil Pro baru pada kuartal fiskal ketiga dan meluncurkan pre-order Vision Pro di delapan negara/wilayah tambahan.

Selain itu, Wall Street diperkirakan akan memberikan perhatian yang cermatPendapatan Tiongkok Raya menyumbang sekitar 20% pendapatan Apple Nilainya sebesar US$15,2 miliar, turun 3,1% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar US$15,76 miliar pada periode yang sama tahun lalu, yang meningkat sebesar 7,9% tahun-ke-tahun. Pada kuartal terakhir, pendapatan di Tiongkok Raya turun 8,1% tahun-ke-tahun menjadi US$16,37 miliar, lebih baik dari ekspektasi pasar yang memperkirakan persentase penurunan dua digit.

Tiongkok Raya adalah pasar penjualan Apple terbesar ketiga setelah Amerika Utara dan Eropa. Sebagai bisnis inti dengan penjualan jauh melebihi produk perangkat keras lainnya, kesehatan iPhone, terutama tren penjualan di Tiongkok Raya, akan menjadi perhatian khusus.

03 Mengapa ini penting dan apa yang paling harus kita perhatikan?

Saham teknologi umumnya berada di bawah tekanan pada bulan Juli. Nasdaq turun 0,8% pada bulan itu, dan indeks chip adalah satu-satunya indeks utama yang turun. Harga saham Apple melawan tren dan naik 5%, sebagian karena kecerdasan buatan Apple Intelligence yang dipamerkan Konferensi Pengembang Sedunia pada bulan Juni. Peningkatan dari perangkat lunak cerdas.

Apple, dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar US$3,30 triliun, adalah perusahaan terbesar di pasar saham AS, dan laporan keuangannya sangat penting untuk tren pasar saham di masa depan. Sebagai raksasa barang konsumen 3C, kinerja Apple juga dapat mencerminkan kesehatan perekonomian secara keseluruhan dan memberikan petunjuk mengenai kemauan belanja konsumen.

Investor akan mencermati ekspektasi penjualan manajemen untuk peluncuran seri iPhone 16 terbaru di musim gugur, penjualan Apple saat ini, dan persaingan yang ketat di Tiongkok Raya, mengomentari peluncuran fungsi AI versi beta minggu ini. untuk pengembang, dan masukkecerdasan buatan generatifSkala pengeluaran yang direncanakan.

Ketika Apple merilis laporan kuartal terakhirnya pada awal Mei, Apple telah turun 10% sepanjang tahun, dan harga sahamnya berada di peringkat kedua hingga terakhir di antara "Saham Tujuh Saudara Teknologi". Dapat dilihat bahwa kemajuan selanjutnya dalam penerapan teknologi kecerdasan buatan sangat penting bagi perusahaan untuk membalikkan penurunannya. Apple Intelligence memerlukan setidaknya model terbaru dari seri iPhone 15 kelas atas, yang mungkin memulai babak baru siklus super penjualan iPhone.

04 Apa pendapat Wall Street?

Di satu sisi, Wall Street berharap mendapatkan petunjuk dari laporan pendapatan mengenai kapan seri iPhone 16 tahun ini akan dirilis., meskipun Apple biasanya meluncurkan produk baru pada bulan September, namun telah ditunda hingga Oktober di masa lalu.

Bank of America dan Evercore ISI percaya bahwa kuartal September akan mencakup peluncuran iPhone baru selama seminggu penuh, yang akan mengembalikan pendapatan iPhone ke pertumbuhan tahun-ke-tahun karena tanda-tanda awal permintaan yang kuat. Pasar saat ini memperkirakan pendapatan iPhone pada kuartal fiskal keempat sebesar US$44,18 miliar, naik dari US$43,81 miliar pada periode yang sama tahun lalu.

Evercore ISI mengatakan bahwa komentar tentang iPhone akan menjadi katalis utama untuk laporan keuangan ini. "Komentar optimis tentang ekspektasi iPhone 16 dan stabilisasi pasar Tiongkok dapat menaikkan harga saham." , menunjukkan bahwa ada 270 juta iPhone. Tanpa adanya ponsel baru dalam lebih dari empat tahun, siklus super yang digerakkan oleh AI akan meningkatkan permintaan yang terpendam.

Pada saat yang sama, pasar secara umum percaya bahwa fitur-fitur AI baru akan menjadi kekuatan pendorong utama bagi "siklus super" peningkatan untuk seluruh rangkaian produk perangkat keras Apple, yang dipimpin oleh iPhone, meskipun ada laporan bahwa peluncuran fitur-fitur AI untuk konsumen massal akan ditunda hingga Oktober. Ada juga kekhawatiran bahwa investasi besar-besaran dalam pengembangan teknologi AI akan berdampak negatif pada profitabilitas Apple.

Analis TD Cowen Krish Snakar memperingatkan bahwa kinerja Apple masih menghadapi beberapa faktor yang kurang menguntungkan, seperti berlanjutnya pangsa pasar merek lokal di Tiongkok Raya, permintaan konsumen global yang terganggu oleh makroekonomi, dan tren valuta asing.

Data terbaru dari lembaga penelitian IDC dan Canalys menunjukkan bahwa merek ponsel terkemuka dalam negeri melampaui Apple dalam hal pengiriman pada kuartal kedua, dan Apple tidak masuk dalam lima besar. Yang lain menunjuk pada risiko peraturan, seperti Google membayar Apple untuk menjadi mesin pencari default atau ancaman tuntutan hukum.

Berbeda dengan JPMorgan Chase, yang optimis bahwa penjualan di Tiongkok Raya akan meningkat dari tahun ke tahun pada kuartal fiskal ketiga, David Vogt, analis di UBS Global Research, percaya bahwa penjualan di Tiongkok Raya mungkin turun sebesar 6% pada kuartal tersebut. yang lebih pesimis dibandingkan ekspektasi pasar. Dia memiliki peringkat "tahan" pada Apple dengan target harga hanya $190, "yang mencerminkan prospek pertumbuhan Apple yang menantang dan strategi kecerdasan buatan yang tidak jelas":

“Apple naik 38% dari level terendahnya di bulan April, dan kegilaan AI seputar sahamnya salah karena siklus penggantian super iPhone mungkin sulit didapat.

Setelah WWDC pada bulan Juni, kepercayaan masyarakat terhadap siklus super kecerdasan buatan iPhone pada tahun fiskal 2025 telah mencapai puncaknya. Ekspektasi paling optimis meyakini bahwa penjualan iPhone pada tahun fiskal berikutnya diperkirakan akan melebihi 250 juta unit, dan beberapa perkiraan bahkan mencapai 260 juta unit.

Namun analisis kami terhadap permintaan ponsel cerdas berdasarkan wilayah, siklus penggantian di masa lalu, demografi pendapatan, dan subsidi operator menunjukkan bahwa siklus tahun depan akan lebih sederhana. Hasilnya, kami memperkirakan pertumbuhan pendapatan iPhone sebesar 2,4%, sekitar 400 basis poin di bawah perkiraan konsensus Wall Street dan hampir 1.000 basis poin di bawah perkiraan paling optimis. "