Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер новостей Китайского фонда Ли Шучао

Акции А закрываются в июле, и объем рынка резко вырос!

По состоянию на закрытие 31 июля индексы Shanghai Composite, Shenzhen Composite Component Index и CSI 300 выросли на 2,06%, 3,37% и 2,16% соответственно. На отраслевом уровне компании, занимающиеся ценными бумагами, интернет-страхованием, медицинскими услугами, биологическими продуктами и другими секторами, оказались в числе лидеров роста: 90 акций достигли своего дневного лимита. После многодневного колебания на уровне 600 миллиардов юаней объем торгов сегодня вырос примерно до 900 миллиардов юаней.

Опрошенные главные брокеры и институты публичного капитала заявили, что позитивная позиция заседания Политбюро по расширению внутреннего спроса, содействию высококачественному развитию и улучшению внутренней стабильности рынка капитала значительно укрепила настроения на рынке капитала и повысила доверие инвесторов. В контексте макроэкономической политики, которая должна «продолжать применять больше силы и становиться более могущественной», положительные факторы на рынке акций А сместились от количественных изменений к качественным изменениям, и разворот во второй половине года может быть ожидаемым.

Акции категории А находятся на критическом этапе восстановления настроений

Говоря о подъеме фондового рынка в конце июля,Ли Чао, главный экономист Zheshang SecuritiesОн сказал, что рынок акций А находится на критическом этапе восстановления настроений. На заседании Политбюро в июле особое внимание уделялось координации предотвращения рисков, усилению надзора и содействию развитию, чтобы повысить доверие инвесторов и повысить внутреннюю стабильность рынка капитала. В центре внимания политики макроэкономического контроля было «твердые рыночные ожидания стали яснее по мере того, как мы продолжаем достигать ежегодных целей экономического и социального развития», «макрополитика должна продолжать быть более мощной» и «мы должны сосредоточиться на стимулировании потребления для расширения внутреннего рынка». требовать."

Ян Сян, главный экономист Huafu SecuritiesОн также сказал, что заседание Политбюро задало тон, согласно которому макрополитика во второй половине года должна оставаться более мощной. Ожидается, что поддержка макрополитики во второй половине года будет еще больше увеличена, и могут быть приняты последующие поэтапные меры. ожидал.

Хуан Жунань, со-главный макроаналитик Исследовательского института Готай ЦзюньаньОн также проанализировал, что, с одной стороны, заседание Политбюро потребовало макроэкономической политики для усиления антициклической корректировки, и рынок ожидал, что политика стабилизации роста будет усилена во второй половине года, что укрепило доверие инвесторов к китайской экономике. с другой стороны, промышленная политика, предложенная на встрече, носила более целенаправленный характер, она поможет развить новый импульс и новые преимущества и сформировать мощную синергию для содействия качественному развитию.

Что касается рынка капитала, Янь Сян считает, что на этом заседании Политбюро было предложено «координировать предотвращение рисков, усилить надзор, способствовать развитию, повысить доверие инвесторов и повысить присущую рынку капитала стабильность», что полностью отражает приверженность ЦК партии к Развитие рынка капитала высоко ценится и ожидается, что эта мера политики также будет лучше выполнять важную функцию рынка капитала.

По мнению Яньсяна, являясь важным узлом, соединяющим финансы и реальную экономику, эффективный рынок капитала может, с одной стороны, играть роль распределения ресурсов, направлять поток средств в высококачественные листинговые компании и способствовать развитию с другой стороны, это также может увеличить доходы жителей от собственности, что является важным каналом удовлетворения растущего спроса на управление активами.

«Рынок капитала является важной силой в поддержке технологических инноваций и содействии ускоренному развитию новых производительных сил. Он может обеспечить внешнюю финансовую поддержку для постоянных инвестиций предприятий в НИОКР и направить концентрацию ресурсных факторов на новые производительные силы», — сказал Янь Сян. .

Хуан Жунань также считает, что на заседании Политбюро еще раз было подчеркнуто повышение доверия инвесторов, улучшение внутренней стабильности рынка капитала и придание «толчка» инвесторам рынка капитала.

«Это заседание Политбюро дополнительно прояснило основные требования, цели и задачи реформы рынка капитала. Ожидается, что политика реформ, представленная новыми «Девятью национальными статьями», продолжит давать импульс для улучшения внутренней стабильности рынка капитала», - сказал Хуан Жунань». .

Фонд Великой Стены Invesco Он также сказал, что на политическом уровне вчерашнее заседание Политбюро дало положительные сигналы, а заявления на политическом уровне оказали положительное влияние на изменение пессимистических ожиданий рынка. Кроме того, судя по таким мерам, как обновление оборудования и программа trade-in в прошлую пятницу, некоторые незначительные изменения могут начать происходить на уровне налогово-бюджетной политики.

Во второй половине года можно ожидать разворота рынка.

После резкого подъема фондового рынка опрошенные институты и люди полагали, что благодаря стимулированию политики и улучшению фундаментальных показателей ожидается, что положительные факторы на рынке акций А сместятся от количественных к качественным изменениям, а во второй половине ожидается год.

Фонд Великой Стены InvescoОн сказал, что на раннем этапе рынок в большей степени адаптировался под влиянием негативных факторов, таких как выборы в США. Благодаря позитивным политическим факторам наложенная оценка была привлекательной, и рынок перестал падать и восстановился.

Яньсян считает, что помимо постоянных преимуществ политической поддержки, положительные факторы самого рынка также продолжают накапливаться и постепенно переходят от количественных к качественным изменениям.

В частности, Яньсян проанализировал:Во-первых, ожидается, что цикл прибыли достигнет дна и восстановится.Текущий рынок находится в нижней части цикла прибыли, и существует высокая вероятность того, что показатели компаний, акции которых котируются на бирже, достигнут дна. Цены PPI колебались и росли из года в год, а прибыль листинговых компаний находится на низком уровне. ожидается одновременное улучшение.

Во-вторых, выкуп дивидендов листинговыми компаниями значительно увеличился. С конца прошлого года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая приняла пакет мер по оптимизации и совершенствованию институциональных механизмов, таких как дивиденды, обратный выкуп и увеличение числа акционеров, а также поощряет листинговые компании выплачивать инвесторам денежные дивиденды, обратный выкуп акций и другие меры. методы. Под руководством ряда политик листинговые компании значительно увеличили выплаты дивидендов и усилия по обратному выкупу акций.

В-третьих, рыночная оценка находится на историческом минимуме, инвестиционная стоимость заметна, а среда ликвидности нестабильна, что, как ожидается, будет стимулировать рынок со стороны знаменателя. По состоянию на конец июля оценки основных индексов акций A в целом находились на историческом минимуме за последние 10 лет, а оценка PE индекса CSI All-Share Index находилась на восходящем квантиле 14,6%. последние 10 лет. В то же время макропроцентные ставки в моей стране продолжают снижаться с этого года, при этом доходность 10-летних государственных облигаций упала до 2,15%, что является историческим минимумом. Ожидается, что слабая макроэкономическая ликвидность будет катализатором изменения знаменателя. рынка акций А.

На уровне оценки Invesco Great Wall Fund также считает, что после недавних непрерывных корректировок оценки рыночной стоимости снова стали очень привлекательными. Текущая процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям упала ниже отметки 2,2%, а ставка дивидендов CSI 300 достигла 3,08%. По сравнению с доходностью по 10-летним казначейским облигациям она превысила 0,92 процентных пункта, что подразумевает достаточно пессимистические ожидания. и привлекательность распределения улучшилась.

С нетерпением ожидая перспектив рынка, Invesco Great Wall Fund ожидает, что на рынке по-прежнему будут доминировать структурные условия, и рекомендуется обратить внимание на три направления: во-первых, фундаментальные факторы, возможно, вошли в направление роста справа, включая полупроводники. и бытовая электроника; во-вторых, есть некоторые отскоки перепроданности, лекарства, спиртные напитки, строительные материалы и т. д., которые имеют место для восстановления стоимости; в-третьих, в ближайшем будущем произошла определенная коррекция избыточной доходности. , аппетит к риску в среднесрочной перспективе не улучшился, а процентные ставки продолжают падать. Рекомендуется выбрать возможность умеренного пополнения ассигнований.

«Суть увеличения доли прямого финансирования заключается в том, чтобы подчеркнуть прибыльный эффект рынка капитала. Рекомендуется, чтобы в будущем мы сосредоточились на областях, где аппетит к риску улучшился, а также на отраслях, где продолжается чистый приток капитала. Дополнительные средства привели к созданию рыночных условий», — также сказал Ли Чао из Zheshang Securities.

Монтажер: Джоуи

Рецензент: Сюй Вэнь

Уведомление об авторских правах

«China Fund News» владеет авторскими правами на оригинальный контент, опубликованный на этой платформе, перепечатка без разрешения запрещена, в противном случае будет наложена юридическая ответственность.

Контактное лицо для авторизованного сотрудничества по переизданию: г-н Ю (тел.: 0755-82468670)