notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Li Shuchao, repórter do China Fund News

As ações A estão fechando em julho e o volume do mercado aumentou!

No encerramento de 31 de julho, o Índice Composto de Xangai, o Índice Composto de Componentes de Shenzhen e o CSI 300 subiram 2,06%, 3,37% e 2,16%, respectivamente. Ao nível da indústria, as empresas de valores mobiliários, os seguros na Internet, os serviços médicos, os produtos biológicos e outros sectores estiveram entre os que mais ganharam, com 90 acções a atingirem o seu limite diário. Depois de oscilar em torno de 600 bilhões de yuans por muitos dias, o volume de negócios subiu para cerca de 900 bilhões de yuans hoje.

Os principais corretores e instituições de capital público entrevistados afirmaram que a posição positiva da reunião do Politburo sobre a expansão da procura interna, a promoção do desenvolvimento de alta qualidade e a melhoria da estabilidade inerente do mercado de capitais revigorou enormemente o sentimento do mercado de capitais e aumentou a confiança dos investidores. No contexto das políticas macroeconómicas que precisam de "continuar a exercer mais força e a tornar-se mais poderosas", os factores positivos no mercado de acções A passaram de mudanças quantitativas para mudanças qualitativas, e uma reversão no segundo semestre do ano pode seja esperado.

As ações A estão em um estágio crítico de recuperação do sentimento

Falando sobre a alta do mercado de ações no final de julho,Li Chao, economista-chefe da Zheshang SecuritiesEle disse que o mercado de ações A está numa fase crítica de recuperação do sentimento. A reunião do Politburo em julho enfatizou a coordenação da prevenção de riscos, o fortalecimento da supervisão e a promoção do desenvolvimento para aumentar a confiança dos investidores e melhorar a estabilidade inerente do mercado de capitais. o foco das políticas de controle macroeconômico era "firmes As expectativas do mercado tornaram-se mais claras à medida que continuamos a atingir as metas anuais de desenvolvimento econômico e social", "as macropolíticas devem continuar a ser mais poderosas" e "devemos nos concentrar em impulsionar o consumo para expandir o mercado interno demanda."

Yan Xiang, economista-chefe da Huafu SecuritiesEle também disse que a reunião do Politburo deu o tom de que as políticas macro no segundo semestre do ano devem continuar a ser mais poderosas. O apoio às políticas macro no segundo semestre do ano deverá ser aumentado ainda mais, e as políticas incrementais subsequentes poderão ser. esperado.

Huang Runan, co-analista macro-chefe do Guotai Junan Research InstituteAnalisou também que, por um lado, a reunião do Politburo exigiu políticas macroeconómicas para reforçar os ajustamentos anticíclicos, e o mercado esperava que as políticas para estabilizar o crescimento fossem intensificadas no segundo semestre do ano, o que reforçou a confiança dos investidores na economia chinesa ; por outro lado, as políticas industriais propostas na reunião foram de natureza mais direcionada, ajudarão a cultivar um novo impulso e novas vantagens e a formar uma sinergia poderosa para promover o desenvolvimento de alta qualidade.

No que diz respeito ao mercado de capitais, Yan Xiang acredita que esta reunião do Politburo propôs "coordenar a prevenção de riscos, reforçar a supervisão, promover o desenvolvimento, aumentar a confiança dos investidores e aumentar a estabilidade inerente ao mercado de capitais", o que reflecte plenamente o compromisso do Comité Central do Partido com a desenvolvimento do mercado de capitais É altamente valorizado e esperado que esta medida política também desempenhe melhor a importante função do mercado de capitais.

Na opinião de Yanxiang, como um importante centro de ligação entre as finanças e a economia real, um mercado de capitais eficaz pode, por um lado, desempenhar o papel de alocação de recursos, orientar o fluxo de fundos para empresas cotadas de alta qualidade e ajudar o desenvolvimento de a economia real. Por outro lado, também pode aumentar o rendimento imobiliário dos residentes, um canal importante para satisfazer a crescente procura de gestão de património.

"O mercado de capitais é uma força importante no apoio à inovação tecnológica e na promoção do desenvolvimento acelerado de novas forças produtivas. Pode fornecer apoio financeiro externo para o investimento contínuo em I&D das empresas e orientar a concentração de factores de recursos para novas forças produtivas", disse Yan Xiang. .

Huang Runan também acredita que a reunião do Politburo enfatizou mais uma vez o aumento da confiança dos investidores, a melhoria da estabilidade inerente do mercado de capitais e a injeção de um "impulso" nos investidores do mercado de capitais.

"Esta reunião do Politburo esclareceu ainda mais os requisitos básicos, objetivos e tarefas da reforma do mercado de capitais. Espera-se que as políticas de reforma representadas pelos novos 'Nove Artigos Nacionais' continuem a fornecer impulso para melhorar a estabilidade inerente do mercado de capitais", disse Huang Runan. .

Fundo Invesco da Grande Muralha Ele também disse que, a nível político, a reunião de ontem do Politburo emitiu sinais positivos e que as declarações a nível político tiveram um efeito positivo na mudança das expectativas pessimistas do mercado. Além disso, a julgar pelas políticas como as actualizações de equipamento e a troca na última sexta-feira, algumas mudanças marginais podem começar a ocorrer ao nível da política fiscal.

Uma reversão do mercado pode ser esperada no segundo semestre

Após a subida do mercado bolsista, as instituições e pessoas entrevistadas acreditaram que, beneficiando dos impulsos políticos e das melhorias nos fundamentos, espera-se que os factores positivos no mercado de acções A passem de mudanças quantitativas para mudanças qualitativas, e uma inversão na segunda metade do ano é esperado.

Fundo Invesco da Grande MuralhaEle disse que na fase inicial, o mercado ajustou-se mais sob a influência de factores negativos, como as eleições nos EUA. Catalisada por factores políticos positivos, a avaliação sobreposta foi atractiva e o mercado parou de cair e recuperou.

Yanxiang acredita que, além dos benefícios contínuos do apoio político, os factores positivos do próprio mercado também continuam a acumular-se e estão gradualmente a mudar de mudanças quantitativas para mudanças qualitativas.

Especificamente, Yanxiang analisou,Em primeiro lugar, espera-se que o ciclo de lucro atinja o seu nível mais baixo e recupere.O mercado actual está no fundo do ciclo de lucros, e há uma elevada probabilidade de que o desempenho das empresas cotadas em acções A chegue ao fundo do poço. Os preços do PPI flutuaram e aumentaram ano após ano, e os lucros das empresas cotadas são. espera-se que melhore simultaneamente.

Em segundo lugar, as recompras de dividendos por empresas cotadas aumentaram significativamente. Desde o final do ano passado, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China adotou um pacote de medidas para otimizar e melhorar os mecanismos institucionais, como dividendos, recompras e aumento de acionistas, e incentivar as empresas cotadas a reembolsar os investidores através de dividendos em dinheiro, recompras de ações e outros métodos. Sob a orientação de uma série de políticas, as empresas cotadas aumentaram significativamente o pagamento de dividendos e os esforços de recompra.

Em terceiro lugar, a avaliação do mercado está num mínimo histórico, o valor do investimento é proeminente e o ambiente de liquidez é frouxo, o que deverá catalisar o mercado no lado do denominador. No final de julho, as avaliações dos principais índices de ações A estavam geralmente em mínimos históricos dos últimos 10 anos, e a avaliação de PE do CSI All-Share Index estava no quantil ascendente de 14,6% em últimos 10 anos. Ao mesmo tempo, as taxas de juro macro do meu país continuaram a diminuir desde este ano, com o rendimento das obrigações governamentais a 10 anos a cair para 2,15%, que se encontra num mínimo histórico. do mercado de ações A.

Ao nível da avaliação, o Invesco Great Wall Fund também acredita que, após recentes ajustamentos contínuos, as avaliações do valor de mercado são novamente altamente atractivas. A atual taxa de juros dos títulos do tesouro de 10 anos caiu abaixo da marca de 2,2%, e a taxa de dividendos do CSI 300 atingiu 3,08%. Em comparação com o rendimento dos títulos do tesouro de 10 anos, ultrapassou 0,92 pontos percentuais, o que implica expectativas bastante pessimistas, e a atratividade da alocação melhorou.

Olhando para as perspectivas do mercado, o Invesco Great Wall Fund espera que o mercado ainda seja dominado por condições estruturais, e recomenda-se prestar atenção a três direcções: primeiro, os fundamentos podem ter entrado na direcção de crescimento à direita, incluindo semicondutores e electrónica de consumo;Em segundo lugar, há algumas recuperações sobrevendidas, Medicamentos, bebidas alcoólicas, materiais de construção, etc. que têm espaço para restauração Da avaliação;O terceiro é a direcção de dividendos elevados. , o apetite pelo risco não melhorou no médio prazo e as taxas de juro continuam a cair. Recomenda-se escolher uma oportunidade para reconstituir moderadamente as alocações.

"O cerne do aumento da proporção do financiamento direto é destacar o efeito lucrativo do mercado de capitais. Recomenda-se que, no futuro, nos concentremos em áreas onde o apetite pelo risco melhorou, bem como em indústrias onde o fluxo líquido contínuo de fundos incrementais trouxeram condições de mercado." Li Chao, da Zheshang Securities, também disse.

Editor: Joey

Revisor: Xu Wen

Aviso de direitos autorais

"China Fund News" detém os direitos autorais do conteúdo original publicado nesta plataforma. A reimpressão sem autorização é proibida, caso contrário, a responsabilidade legal será processada.

Pessoa de contato para cooperação autorizada em reimpressão: Sr. Yu (Tel: 0755-82468670)