berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter China Fund News, Li Shuchao

Saham A ditutup pada bulan Juli, dan volume pasar melonjak!

Pada penutupan tanggal 31 Juli, Indeks Komposit Shanghai, Indeks Komponen Komposit Shenzhen dan CSI 300 masing-masing naik sebesar 2,06%, 3,37% dan 2,16%. Di tingkat industri, perusahaan sekuritas, asuransi internet, layanan medis, produk biologis, dan sektor lainnya termasuk di antara sektor-sektor yang memperoleh keuntungan terbesar (top gainer), dengan 90 saham mencapai batas hariannya. Setelah mencapai sekitar 600 miliar yuan selama beberapa hari, volume perdagangan melonjak menjadi sekitar 900 miliar yuan hari ini.

Para pialang utama dan lembaga ekuitas publik yang diwawancarai mengatakan bahwa sikap positif pertemuan Politbiro dalam memperluas permintaan domestik, mendorong pembangunan berkualitas tinggi, dan meningkatkan stabilitas pasar modal telah memperkuat sentimen pasar modal dan meningkatkan kepercayaan investor. Dalam konteks kebijakan makroekonomi yang perlu "terus mengerahkan lebih banyak kekuatan dan menjadi lebih kuat", faktor positif di pasar saham A telah bergeser dari perubahan kuantitatif ke perubahan kualitatif, dan pembalikan pada paruh kedua tahun ini dapat menyebabkan perubahan. diharapkan.

Saham-A berada pada tahap kritis pemulihan sentimen

Berbicara tentang lonjakan pasar saham di akhir Juli,Li Chao, kepala ekonom Zheshang SecuritiesDia mengatakan bahwa pasar saham A berada pada tahap kritis pemulihan sentimen. Pertemuan Politbiro pada bulan Juli menekankan koordinasi pencegahan risiko, memperkuat pengawasan, dan mendorong pembangunan untuk meningkatkan kepercayaan investor dan meningkatkan stabilitas inheren pasar modal. fokus dari kebijakan pengendalian ekonomi makro adalah "ekspektasi pasar yang kuat menjadi lebih jelas seiring kita terus mencapai tujuan pembangunan ekonomi dan sosial tahunan," "kebijakan makro harus terus menjadi lebih kuat," dan "kita harus fokus pada peningkatan konsumsi untuk memperluas konsumsi domestik." tuntutan."

Yan Xiang, kepala ekonom di Huafu SecuritiesIa juga mengatakan bahwa pertemuan Politbiro memberikan arahan bahwa kebijakan makro pada paruh kedua tahun ini harus terus lebih kuat. Dukungan kebijakan makro pada paruh kedua tahun ini diperkirakan akan lebih ditingkatkan, dan kebijakan tambahan berikutnya dapat ditingkatkan mengharapkan.

Huang Runan, salah satu kepala analis makro di Guotai Junan Research InstituteLaporan tersebut juga menganalisis bahwa di satu sisi, pertemuan Politbiro memerlukan kebijakan makroekonomi untuk memperkuat penyesuaian countercyclical, dan pasar memperkirakan bahwa kebijakan untuk menstabilkan pertumbuhan akan ditingkatkan pada paruh kedua tahun ini, yang memperkuat kepercayaan investor terhadap perekonomian Tiongkok. ; di sisi lain, kebijakan industri yang diusulkan pada pertemuan tersebut lebih tepat sasaran, hal ini akan membantu menumbuhkan momentum baru dan keuntungan baru serta membentuk sinergi yang kuat untuk mendorong pembangunan berkualitas tinggi.

Mengenai pasar modal, Yan Xiang percaya bahwa pertemuan Politbiro ini mengusulkan "untuk mengoordinasikan pencegahan risiko, memperkuat pengawasan, mendorong pembangunan, meningkatkan kepercayaan investor, dan meningkatkan stabilitas inheren pasar modal", yang sepenuhnya mencerminkan komitmen Komite Sentral Partai terhadap perkembangan pasar modal. Hal ini sangat dihargai dan diharapkan bahwa langkah kebijakan ini juga dapat memainkan fungsi penting pasar modal dengan lebih baik.

Dalam pandangan Yanxiang, sebagai pusat penting yang menghubungkan keuangan dan ekonomi riil, pasar modal yang efektif, di satu sisi, dapat memainkan peran alokasi sumber daya, memandu aliran dana ke perusahaan-perusahaan terdaftar yang berkualitas tinggi, dan membantu pengembangan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa. ekonomi riil. Di sisi lain, hal ini juga dapat meningkatkan pendapatan properti warga, yang merupakan saluran penting untuk memenuhi permintaan pengelolaan kekayaan yang terus meningkat.

“Pasar modal merupakan kekuatan penting dalam mendukung inovasi teknologi dan mendorong percepatan pengembangan kekuatan produktif baru. Pasar modal dapat memberikan dukungan pembiayaan eksternal untuk investasi penelitian dan pengembangan perusahaan yang berkelanjutan dan memandu konsentrasi faktor sumber daya menuju kekuatan produktif baru,” kata Yan Xiang. .

Huang Runan juga berpendapat bahwa pertemuan Politbiro sekali lagi menekankan peningkatan kepercayaan investor, peningkatan stabilitas inheren pasar modal, dan memberikan "dorongan" kepada investor pasar modal.

“Pertemuan Politbiro ini semakin memperjelas persyaratan dasar, tujuan dan tugas reformasi pasar modal. Kebijakan reformasi yang diwakili oleh 'Sembilan Pasal Nasional' yang baru diharapkan terus memberikan dorongan untuk meningkatkan stabilitas inheren pasar modal.” .

Dana Tembok Besar Invesco Ia juga mengatakan bahwa di tingkat kebijakan, pertemuan Politbiro kemarin memberikan sinyal positif, dan pernyataan di tingkat kebijakan berdampak positif dalam mengubah ekspektasi pesimistis pasar. Selain itu, jika dilihat dari kebijakan seperti pembaruan peralatan dan trade-in pada Jumat lalu, beberapa perubahan kecil mungkin mulai terjadi pada tingkat kebijakan fiskal.

Pembalikan pasar diperkirakan terjadi pada paruh kedua tahun ini

Setelah pasar saham melonjak, institusi dan individu yang diwawancarai percaya bahwa, dengan memanfaatkan dorongan kebijakan dan perbaikan fundamental, faktor-faktor positif di pasar saham A diperkirakan akan bergeser dari perubahan kuantitatif ke kualitatif, dan pembalikan pada paruh kedua tahun ini. tahun diharapkan.

Dana Tembok Besar InvescoDia mengatakan bahwa pada tahap awal, pasar lebih menyesuaikan diri di bawah pengaruh faktor-faktor negatif seperti pemilu AS. Dikatalisasi oleh faktor-faktor kebijakan positif, penilaian yang diterapkan menjadi menarik, dan pasar berhenti jatuh dan pulih.

Yanxiang percaya bahwa selain manfaat berkelanjutan dari dukungan kebijakan, faktor-faktor positif dari pasar itu sendiri juga terus terakumulasi, dan secara bertahap beralih dari perubahan kuantitatif ke kualitatif.

Secara khusus, Yanxiang menganalisis,Pertama, siklus laba diperkirakan akan mencapai titik terendah dan pulih kembali.Pasar saat ini berada di bagian bawah siklus keuntungan, dan ada kemungkinan besar bahwa kinerja perusahaan-perusahaan yang terdaftar di saham A akan berada di posisi terbawah. Harga PPI berfluktuasi dan meningkat dari tahun ke tahun, dan keuntungan perusahaan-perusahaan yang terdaftar berada di posisi terbawah diharapkan membaik secara bersamaan.

Kedua, pembelian kembali dividen oleh emiten meningkat signifikan. Sejak akhir tahun lalu, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok telah mengadopsi paket langkah-langkah untuk mengoptimalkan dan meningkatkan mekanisme kelembagaan seperti dividen, pembelian kembali, dan peningkatan pemegang saham, serta mendorong perusahaan tercatat untuk membayar kembali investor melalui dividen tunai, pembelian kembali saham, dan lainnya. metode. Di bawah panduan serangkaian kebijakan, emiten telah meningkatkan pembayaran dividen dan upaya pembelian kembali secara signifikan.

Ketiga, penilaian pasar berada pada titik terendah dalam sejarah, nilai investasi menonjol, dan lingkungan likuiditas longgar, yang diharapkan dapat mengkatalisasi pasar pada sisi denominator. Pada akhir bulan Juli, valuasi indeks saham-A utama yang berbasis luas secara umum berada pada posisi terendah dalam sejarah dalam 10 tahun terakhir, dan valuasi PE dari CSI All-Share Index berada pada kuantil bottom-up sebesar 14,6% di 10 tahun terakhir. Pada saat yang sama, suku bunga makro negara saya terus menurun sejak tahun ini, dengan imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun turun menjadi 2,15%, yang merupakan titik terendah dalam sejarah. Lingkungan likuiditas makro yang longgar diperkirakan akan mengkatalisasi sisi denominator dari pasar saham-A.

Pada tingkat penilaian, Invesco Great Wall Fund juga percaya bahwa setelah penyesuaian berkelanjutan baru-baru ini, penilaian nilai pasar sekali lagi menjadi sangat menarik. Tingkat bunga obligasi negara 10 tahun saat ini telah turun di bawah angka 2,2%, dan tingkat dividen CSI 300 telah mencapai 3,08%. Dibandingkan dengan imbal hasil obligasi negara 10 tahun, angka tersebut telah melampaui 0,92 poin persentase, menyiratkan ekspektasi yang cukup pesimistis. dan daya tarik alokasinya meningkat.

Melihat prospek pasar, Invesco Great Wall Fund memperkirakan pasar masih akan didominasi oleh kondisi struktural, dan disarankan untuk memperhatikan tiga arah: pertama, fundamental mungkin sudah memasuki arah pertumbuhan di sebelah kanan, termasuk semikonduktor dan elektronik konsumen; kedua, ada beberapa rebound yang oversold, Obat-obatan, minuman keras, bahan bangunan, dll. yang memiliki ruang untuk pemulihan penilaian; yang ketiga adalah arah dividen yang tinggi , selera risiko belum membaik dalam jangka menengah, dan suku bunga terus menurun. Disarankan untuk memilih peluang untuk menambah alokasi secara moderat.

“Inti dari peningkatan proporsi pembiayaan langsung adalah untuk menyoroti dampak pasar modal yang menghasilkan uang. Direkomendasikan agar di masa depan kita fokus pada bidang-bidang di mana selera risiko telah meningkat, serta industri-industri di mana arus masuk bersih (net inflow) terus berlanjut. dana tambahan telah membawa kondisi pasar." Li Chao dari Zheshang Securities juga berkata.

Editor: Joey

Pengulas: Xu Wen

Pemberitahuan Hak Cipta

"China Fund News" memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform ini. Dilarang mencetak ulang tanpa izin, jika tidak, tanggung jawab hukum akan dikenakan.

Contact person kerjasama cetak ulang resmi : Bpk. Yu (Tel : 0755-82468670)