Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер 21st Century Business Herald Чэнь Чжи сообщил из Шанхая

Внезапно он поднял тысячу волн.

1 августа будут официально введены в действие «Руководство по работе инвестиционных фондов частных ценных бумаг» (далее «Новые правила»).

Новые правила требуют, чтобы менеджеры прямых инвестиций не предоставляли чистую стоимость фонда и другую информацию о результатах деятельности учреждениям или частным лицам, которые не имеют доверительных отношений по продаже инвестиционных фондов частных ценных бумаг. Кроме того, за исключением управляющих фондами прямых инвестиций и агентств по продаже фондов, подписавших соглашение о распределении средств, ни одно учреждение или физическое лицо не имеет права отображать и передавать информацию, связанную с результатами деятельности, такую ​​как чистая стоимость фонда.

В настоящее время многие платформы обслуживания фондов прямых инвестиций, такие как Private Equity Pai Pai Network, последовательно «удалили» многие неконсигнационные услуги по раскрытию чистой стоимости продуктов прямых инвестиций и другие услуги.

«Это также еще больше ухудшило бизнес по продаже продуктов агентств прямых инвестиций», — пожаловался журналистам человек, отвечающий за стороннее учреждение по управлению активами». С начала этого года возросшая волатильность на рынке акций привела к значительному снижению готовности состоятельных инвесторов вкладывать средства в продукты прямых инвестиций в ценные бумаги. В настоящее время им не хватает «сравнения эффективности» различных продуктов прямых инвестиций в ценные бумаги, что затрудняет понимание реальных инвестиционных преимуществ институтов прямых инвестиций, что еще больше охлаждает их инвестиционный интерес.

Многие состоятельные инвесторы рассказали журналистам, что в прошлом, прежде чем принять решение о покупке продуктов прямых инвестиций в ценные бумаги, они всесторонне сравнивали совокупный доход, годовой доход, доход за последний год и максимальную просадку чистой прибыли. стоимость продуктов прямых инвестиций с одинаковой стратегией от различных учреждений прямых инвестиций, амплитуда восстановления чистой стоимости и т. д., чтобы определить, имеет ли продукт прямых инвестиций, в который вы инвестируете, «отличную инвестиционную силу». сейчас. Поскольку сторонние учреждения по управлению активами не могут отображать эту информацию о «сравнении эффективности продуктов», их инвестиции в продукты прямых инвестиций также в определенной степени утратили «чувство направления».

«С начала этого года чистая стоимость продуктов прямых инвестиций в ценные бумаги также значительно снизилась. Мы также воспользовались возможностью отклонить инвестиционные приглашения от сторонних учреждений по управлению активами». .

Это поставило многие малые и средние сторонние учреждения по управлению активами на иголки: как только они потеряют доходы от продаж агентств прямых инвестиций, они вскоре столкнутся с «проблемами выживания».

Лицо, отвечающее за вышеупомянутое стороннее учреждение по управлению активами, прямо заявило, что, хотя в отрасли в целом считают, что «Новые правила» могут оказать большее влияние на малые и средние учреждения прямых инвестиций, на самом деле эффект перестановок «Новых правил» в сфере управления активами третьих лиц нельзя игнорировать.

Стоит отметить, что в условиях того, что продукты прямых инвестиций становится все труднее продавать, некоторые крупные сторонние учреждения по управлению активами, имеющие лицензии агентств государственных фондов, быстро изменили свои бизнес-стратегии и начали «рекомендовать» продукты прямых инвестиций компаниям с высоким уровнем чистой прибыли. состоятельных инвесторов в попытке «удержать» Live этих состоятельных клиентов.

Продавать продукты прямых инвестиций становится сложнее

Под влиянием «Новых правил» количество продуктов прямых инвестиций, которые могут отображать колебания чистой стоимости на многих платформах обслуживания фондов прямых инвестиций, в последнее время значительно сократилось.

В настоящее время на сайте рейтинга прямых инвестиций отображается чистая стоимость более 1000 продуктов прямых инвестиций, с которыми подписаны агентские соглашения о продаже.

Однако, согласно данным Китайской ассоциации управления активами, по состоянию на конец июня число существующих инвестиционных фондов прямых инвестиций достигло 95 000, а это означает, что доля продуктов прямых инвестиций, чистая стоимость которых может отображаться в рейтинговой сети прямых инвестиций колебания составляют лишь около 1%.

Кроме того, многие платформы обслуживания фондов прямых инвестиций также значительно сократили количество раскрытия чистой стоимости продуктов в рамках одного учреждения прямых инвестиций. Например, у Oriental Harbour есть 106 продуктов прямых инвестиций, но платформа обслуживания фондов прямых инвестиций может отображать только колебания чистой стоимости трех продуктов, а продукты многих десятков миллиардов институтов прямых инвестиций, таких как Jinglin и Danshuiquan, не могут отображать последние колебания чистой стоимости.

«Причина этого заключается в том, что после введения «Новых правил» платформы обслуживания фондов прямых инвестиций могут отображать только информацию, связанную с эффективностью продуктов прямых инвестиций, проданных от их имени. Лицо, отвечающее за вышеупомянутую третью сторону». Агентство по управлению активами сообщило журналистам. Но это также оказало серьезное влияние на бизнес по продаже продуктов прямых инвестиций сторонних учреждений по управлению активами.

В прошлом, когда они продавали продукты прямых инвестиций на агентской основе, они собирали информацию о результатах и ​​колебаниях чистой стоимости продуктов прямых инвестиций с одной и той же стратегией от различных учреждений прямых инвестиций через такие платформы, как Private Equity Ranking Network, для «сравнения» по Учреждения прямых инвестиций обладают относительно высокими инвестиционными возможностями, тем самым привлекая состоятельных инвесторов «тратить деньги на подписку».

Теперь, с введением «Новых правил», им трудно «сопоставлять» результаты деятельности и колебания чистой стоимости продуктов прямых инвестиций других учреждений прямых инвестиций с одной и той же стратегией, и они сталкиваются с замешательством «Умной женщине трудно приготовить еду без риса».

«В конце июля мы также внутри компании обсудили некоторые обходные пути, такие как приобретение данных о производительности продукта у других учреждений прямых инвестиций через определенные каналы и устное представление их состоятельным инвесторам во время роуд-шоу продуктов, чтобы последние могли сравнить производительность», — сказал руководитель. стороннего учреждения по управлению активами сообщил журналистам. Однако отдел комплаенса быстро высказал возражения — в соответствии с требованиями «Новых правил», за исключением управляющих фондами прямых инвестиций и агентств по продаже фондов, подписавших договор о распределении средств, ни одно учреждение или физическое лицо не имеет права демонстрировать или передавать результаты деятельности. -связанная информация, такая как чистая стоимость фонда.

Это означает, что если состоятельные инвесторы «запишут» на месте и предоставят информацию органам финансового регулирования, они столкнутся с ответственностью за незаконные операции.

Он неохотно заявил, что в настоящее время они могут только наблюдать, как продукты прямых инвестиций становятся «все труднее продавать». С начала этого года возросшая волатильность на рынке акций привела к резкому падению готовности высокодоходных инвесторов. стоит инвесторам инвестировать в ценные бумаги прямых инвестиций. В настоящее время многие состоятельные инвесторы просто отклоняют свои инвестиционные приглашения на том основании, что «продукты прямых инвестиций не имеют достаточных сравнительных данных о результативности аналогов».

Доктор Ху Бо, инвестиционный директор Шанхайского фонда Бофи, заявил, что чистая стоимость большого количества продуктов прямых инвестиций «исчезла», что может привести к тому, что состоятельные инвесторы потеряют «навигацию» для своих инвестиций в продукты прямых инвестиций. В будущем нельзя исключать, что состоятельные инвесторы будут испытывать больший трепет перед инвестициями в продукты прямых инвестиций, поскольку они не видят чистой стоимости продукта. Они более склонны инвестировать в известные институты прямых инвестиций. , что окажет большее влияние на развитие малых и средних институтов прямых инвестиций.

Стоит отметить, что некоторые институты прямых инвестиций также выразили свою обеспокоенность.

Дэн Бин, председатель Oriental Harbour, заявил, что соответствующие ведомства должны принять новые меры, требуя от всех фондов прямых инвестиций раскрывать свою позицию. Только когда состоятельные инвесторы четко понимают, какие компании котируются на бирже, в которые инвестируют средства прямых инвестиций, они смогут эффективно избежать рисков. В то же время, чистая стоимость фондов прямых инвестиций также должна быть «публичной», чтобы общественность могла контролировать эффективность компаний фондов прямых инвестиций. В противном случае, если фондовая компания сменит название и появится снова, инвесторам будет сложно понять ее истинное положение.

Некоторые сторонние учреждения по управлению активами обратились к «консигнационной продаже публичных предложений».

Столкнувшись с тем фактом, что продукты прямых инвестиций становится «все труднее продавать», крупные сторонние учреждения по управлению активами, имеющие лицензии агентств государственных фондов, быстро изменили свои бизнес-стратегии и «направили» состоятельных инвесторов к увеличению инвестиций в государственные фонды. средства.

«Первоначально состоятельные инвесторы были относительно заинтересованы в инвестировании в фонды прямых инвестиций. Основная причина заключалась в том, что они стремились к абсолютной прибыли в фондах прямых инвестиций (надеясь на более высокую прибыль, тем лучше), и вместо этого инвестировали в продукты государственных фондов. стремятся к относительной доходности (превышая средний показатель по отрасли). Проценты не высоки», — заявил журналистам руководитель вышеупомянутого стороннего агентства по управлению активами.

В этом году ситуация существенно меняется. Причины: во-первых, фактическая доходность инвестиций некоторых государственных фондов не ниже, чем у частных фондов; во-вторых, ликвидность государственных фондов лучше, чем у частных фондов;

«Из-за отсутствия сравнений эффективности фондов прямых инвестиций некоторые состоятельные инвесторы, которые планируют покупать акции категории «А» в нижней части, также обращают свое инвестиционное внимание на государственные фонды, поскольку частота и прозрачность раскрытия чистой стоимости ценных бумаг публичны. средства относительно выше, что помогает им пройти через сравнение по нескольким измерениям, чтобы найти продукты с наибольшей инвестиционной ценностью для поиска выгодных сделок», — сказал человек, отвечающий за стороннее учреждение по управлению активами. В настоящее время они активизируют свои инвестиционные исследования государственных фондов и стремятся выбрать группу продуктов государственных фондов ценных бумаг для состоятельных инвесторов с относительно стабильными показателями и относительно низкой волатильностью чистой стоимости их продуктов.

Кроме того, он также обнаружил, что некоторые крупные сторонние учреждения по управлению активами пытаются предоставлять «сопутствующие услуги», то есть они будут «следить за рынком» для состоятельных инвесторов, как только чистая стоимость продукты государственных фондов аномально падают или стиль инвестирования внезапно меняется, они напомнят состоятельным инвесторам о необходимости своевременно обращать внимание на соответствующие инвестиционные риски.

Однако малые и средние сторонние учреждения по управлению активами, у которых нет лицензии агентства государственных фондов, могут столкнуться с новым «самым мрачным моментом».

Операционный директор малого и среднего стороннего учреждения по управлению активами прямо заявил журналистам, что продажи агентств прямых инвестиций составляют более 50% их доходов, как только чистая стоимость большого количества продуктов прямых инвестиций «исчезает». и продукты прямых инвестиций становится все труднее продавать, они могут вскоре столкнуться с необходимостью выжить.

По его мнению, «Новые правила» могут ускорить процесс перестановок в отрасли стороннего управления активами.

Репортер узнал, что перед лицом введения «Новых правил» частные банки и трастовые компании, обслуживающие большое количество состоятельных инвесторов, кажутся вполне спокойными.

Частный банкир сообщил журналистам, что в настоящее время его частный банк продает только лучшие продукты прямых инвестиций более чем 10 учреждений прямых инвестиций, которые соответствуют условиям (входит в белый список частных банков), поскольку состоятельные инвесторы в частные банки подписались на продукты этих учреждений прямых инвестиций. Ряд продуктов Sunshine прямых инвестиций относительно знакомы с инвестиционной философией последнего, инвестиционными стратегиями, стабильностью колебаний чистой стоимости продукта и общей доходностью инвестиций. Таким образом, состоятельные клиенты частных банков будут продолжать. подписаться на новые продукты прямых инвестиций, не проводя сложных сравнений производительности продуктов.

«В то же время мы продолжим следить за инвестиционным стилем и стабильностью эффективности продуктов этих учреждений прямых инвестиций. Как только мы обнаружим, что у них наблюдаются ненормальные отклонения в инвестиционном стиле и изменения чистой стоимости продукта, мы быстро удалим их из белого списка». Он рассказал журналистам. Это незримо накладывает серьезные жесткие ограничения на учреждения прямых инвестиций, что требует от них всегда обращать внимание на эффективность своих собственных инвестиционных стратегий и гарантировать, что состоятельные инвесторы приобретут продукты прямых инвестиций, которые «интегрируют слова с делами».

Директор отдела управления активами трастовой компании рассказал журналистам, что в настоящее время они в основном продают продукты прямых инвестиций многих ведущих институтов прямых инвестиций в отрасли, тем самым получая информацию о характеристиках продуктов ведущих институтов прямых инвестиций в этих отраслях.

«В настоящее время информация о характеристиках продуктов ведущих учреждений прямых инвестиций в этих отраслях достаточна для того, чтобы дорогостоящие инвесторы могли провести сравнение характеристик продуктов в качестве основной основы для выбора продуктов прямых инвестиций». В настоящее время самая большая проблема, с которой сталкиваются трастовые компании при продаже продуктов прямых инвестиций, заключается в том, что состоятельные инвесторы в трастовые компании предпочитают продукты с фиксированным доходом в связи с резким снижением чистой стоимости количественных продуктов прямых инвестиций в начале года. В этом году вера в «низкий риск и высокую доходность» была разрушена. В настоящее время они рекомендуют количественные продукты. Стратегические солнечные продукты прямых инвестиций сталкиваются с холодным приемом со стороны все большего числа состоятельных инвесторов.