Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Валютный рынок в последнее время был неспокойным, как сказал финансовый блоггер Ван Дяньхао: С точки зрения доллара США, девальвация должна пойти на пользу международным сырьевым товарам. Цены на золото, серебро и сырую нефть должны были вырасти, но результат. было падение; с точки зрения юаня, мы Снижение процентной ставки только что завершилось. Юань должен был обесцениться, но в итоге он вырос. Итак, что же произошло в середине?

Видите ли, сегодня курс юаня внезапно резко вырос. Курс юаня на суше и на море однажды вырос на 500 пунктов и 600 пунктов соответственно. Оффшорный юань недавно вырос на 360 пунктов. Как нам следует понимать внезапный взрыв юаня?

Шесть наших крупнейших банков только что снизили процентные ставки по депозитам, а центральный банк также неожиданно снизил процентные ставки. Выигрышная процентная ставка MLF составляет 2,3%, что на 20 базисных пунктов ниже, чем выигрышная процентная ставка по операции MLF 15 июля. . Само собой разумеется, что когда ставки по депозитам снижаются, юань оказывается под давлением, а доходность государственных облигаций находится под давлением, юань должен обесцениваться.

В этом отношении Джинши Затан считает, что существует несколько причин: первая причина заключается в том, что риск акций США резко возрос, акции технологических компаний США резко упали, что привело к возвращению фондов-убежищ на развивающиеся рынки, а индекс доллара США упал. ослаблен. (Вчера вечером глобальный производственный PMI S&P в США в июле составил 49,5, вернувшись к линии бума и спада, установив новый семимесячный минимум. На фоне «сделки Трампа» доллар США продолжал слабеть. )

Вторая причина – ожидание будущего повышения курса юаня. Третий пленум ЦК КПК отметил, что экономические цели должны быть достигнуты в течение года. На фоне ослабления во втором квартале ожидается, что политика будет более мощной во втором полугодии. Но воздействие этой политики сегодня оказывает на среднесрочные и долгосрочные тенденции, а не на краткосрочные. Поэтому эта причина не очень убедительна.

Третья причина, которая также должна быть основной причиной, – это быстрое повышение курса иены. За повышением курса иены стоят интервенции Банка Японии и повышение процентных ставок. Иена быстро выросла и поднялась на 1%. Иена росла по отношению к доллару США четыре года подряд и с июля выросла на 6,45%. Будучи основным активом после ослабления доллара США, юань также имеет спрос на растущие цены.

Четвертая причина, которая также приходит на ум в первую очередь, заключается в том, что Федеральная резервная система снижает процентные ставки, доллар обесценивается, а другие основные классы активов дорожают. Поскольку вероятность прихода Трампа к власти возрастает, Трамп явно увеличит добычу нефти, что, несомненно, приведет к снижению процентных ставок.

Таким образом, сочетание комплексных факторов, таких как неприятие риска технологическими акциями + неприятие риска ослаблением доллара США + повышение курса иены, привело к выводу многих фондов из долларовых активов, что привело к косвенным выгодам для юаня.

Наконец, давайте вкратце скажем, что золото начало ослабевать. В последнее время золото резко упало с 2484 долларов до 2373 долларов. Ожидаемое снижение процентной ставки ФРС было перенесено на более поздний срок, что должно было пойти на пользу золоту. Почему золото все еще падает?

Существует мнение, что причиной этого витка повышения стоимости золота является арбитраж с иеной, и Трамп разорвал эту сделку, когда пришел к власти.

Арбитражная торговля подразумевает получение прибыли за счет заимствования валют с низкими процентными ставками и реинвестирования в высокодоходные активы. Поскольку Банк Японии удерживает процентные ставки на низком уровне в течение длительного времени, японская иена часто рассматривается как одна из наиболее привлекательных валют для керри-трейдов. .

В прошлом японская иена поддерживала низкие процентные ставки, а разрыв в процентных ставках между Японией и Соединенными Штатами был большим. Однако, когда Банк Японии поднял процентные ставки, а Трамп пришел к власти, чтобы добиться снижения процентных ставок, разрыв процентных ставок между Японией и Соединенными Штатами сократился, что было негативным для доллара США и оптимистичным для японской иены. Поскольку спред по процентным ставкам сузился, инвесторы начали сворачивать керри-трейды, давая иене, которая была слабой в этом году, удар в руку.

Аналитики рынка предупреждают, что летние торги были вялыми, и если иена продолжит укрепляться, это может привести к ликвидации всех активов, увеличению волатильности и вынуждению к продажам. Если это действительно так, то одной из важных причин повышения курса золота является то, что арбитража с иеной больше нет, и золото также упадет.

На самом деле, не только сокращение арбитража с иеной плохо для золота, но и снижение процентных ставок ФРС также плохо для золота. Поскольку ходили слухи о снижении процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, золото безумно выросло, приблизившись к отметке в 2500 долларов. Однако, когда снижение процентных ставок вступило в силу, положительные эффекты золота стали отрицательными.