Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Все ли они отправились на фондовую биржу Гонконга, чтобы «поиграть»?

Автор Исследовательский отдел Фонда рыночной капитализации

Редактор|Сяобай

В первой половине года доходность 512 «гонконгских» фондов разделилась. Государственное предприятие ETF (159519.SZ), зарегистрированное в Гонконге, заняло первое место с доходностью 23,9%, в то время как ETF (159519.SZ) занял первое место с доходностью 23,9%. инновационный лекарственный ETF Шанхай-Гонконг-Шэньчжэнь (159622.SZ) занял последнее место с потерей 28,5%. Разница составляет более 50 процентных пунктов.

Среди них фонды, охватывающие ведущие интернет-компании Гонконга и центральные государственные предприятия с высокими дивидендами, показали блестящие результаты: чистая стоимость многих фондов выросла более чем на 10%. Некоторые управляющие фондами, очевидно, продолжают наращивать свои позиции в Гонконге. акции во втором квартале. Они упали за год в прошлом году и находятся в состоянии потока. «Чрезвычайно холодный» фондовый рынок Гонконга, наконец, снова привлек внимание фондов в этом году.

По состоянию на 22 июля чистый приток средств, направляющихся на север, в течение года составил всего 23,1 миллиарда, в то время как чистая покупка средств, направляющихся на юг, достигла 382,1 миллиарда и превысила уровни 336,3 миллиарда и 289,5 миллиарда в 2022 и 2023 годах.

(Источник: данные Choice, график Market Capitalization Fengyun APP, данные по состоянию на 22 июля)

Средства продолжают поступать. Давайте посмотрим, какие акции гонконгских фондов особенно нравятся управляющим и каковы их взгляды на перспективы рынка.

Технологии и высокие дивиденды находятся в центре внимания государственных фондов при размещении акций Гонконга.

По состоянию на конец июня в первую десятку гонконгских акций с крупными активами Cross-Hong Kong Stock Connect Fund входили Tencent Holdings, China National Offshore Oil Corporation, Meituan, China Mobile и Kuaishou. Среди них технологические акции, такие как Tencent Holdings, Meituan, China Mobile и Xiaomi Group, получили существенное увеличение своих активов за счет государственных фондов во втором квартале.

Во втором квартале государственные фонды China Resources Power и China Power, акций энергетических компаний с высокими дивидендами, начали сокращать свои позиции. За год акции этих двух компаний выросли более чем на 30% и 40% соответственно.

(Источник: Wind, China Fund News, таблица рыночной стоимости Fengyun APP)

Судя по изменению количества пакетов акций, CGN Power, SenseTime-W, Industrial and Commercial Bank of China, China Ruyi, Everbright Environment и China Construction Bank вошли в число крупнейших инвесторов во втором квартале.

Среди них SenseTime-W выпустила новую ежедневную модель 5.0 в конце апреля. Эта новость стимулировала рост цены ее акций на 160% за 8 торговых дней. Похоже, в этом задействовано много государственных фондов. Кроме того, акции, позиции которых государственные фонды увеличили во втором квартале, по-прежнему сконцентрированы в акциях с высокими дивидендами.

(Источник: Wind, China Fund News, таблица рыночной стоимости Fengyun APP)

Являются ли целевые показатели высоких дивидендов по акциям Гонконга более рентабельными?

За исключением фондов стоимостью менее 100 миллионов юаней и фондов, вновь созданных в течение года, фонды акций с наибольшим увеличением акций Гонконга во втором квартале показаны в таблице ниже. чистая стоимость фонда увеличилась более чем на 20% в месячном исчислении или более.

Тем не менее, они также увеличили свои позиции в гонконгских акциях, но их результаты показали смешанные результаты. Чистая стоимость привилегированных однолетних акций смешанного инициирования по дивидендам Zhongtai (014771.OF) увеличилась на 18,5% в первом полугодии, в то время как чистая стоимость акций Huiquan Strategy Preferred Mixed A была смешанной. (012412.OF) ) упал более чем на 24 процентных пункта в первом полугодии.

(Источник: данные Choice, представленные в таблице Market Capitalization Fengyun APP, данные по состоянию на 30 июня)

По состоянию на конец июня смешанное начальное распределение дивидендов Zhongtai в акции Гонконга в течение одного года составляло 43,1% от чистой стоимости фонда, что на 22 процентных пункта больше, чем в предыдущем квартале. И этот фонд, созданный на медвежьем рынке, с момента своего рождения показал очень хорошие результаты.

Управляющий фондом Цзян Чэн управляет фондом с момента его создания в марте 2022 года. Текущая доходность за время его пребывания в должности достигла 20%. Доходность фонда в 2023 году составляет 4,7%, а за период его работы она выросла на 18,4%. год.

Цзян Чэн, который работает управляющим фондом более 7 лет, в настоящее время имеет масштаб управления в 13,5 миллиардов долларов и известен как мастер системы исследования рыночной стоимости. Все ветераны могут прийти в приложение рыночной стоимости. чтобы узнать конкретные детали.

(Источник: отчет об исследовании рыночной стоимости приложения Fengyun, специально разработанный для обслуживания системы регистрации)

Отчет за второй квартал показывает, что 4 из 10 крупнейших акционеров Zhongtai Dividend Select One Year Holding принадлежат акциям Гонконга. Среди них China Shenhua сократила свои позиции на 200 000 акций по сравнению с предыдущим кварталом, а вместо этого немного увеличила свои позиции. позиция в Китайской железной дороге 50 000 акций.

Двумя другими недавно вышедшими на рынок акциями Гонконга являются China Resources Land и Industrial and Commercial Bank of China, а на выходе — China Railway Construction Corporation.

(Источник: отчет об исследовании рыночной стоимости приложения Fengyun, специально разработанный для обслуживания системы регистрации)

Во втором квартальном отчете Цзян Чэн упомянул, что банки, коммунальные предприятия и угольный сектор с дивидендной защитой имеют значительную прибыль, поэтому он переключил больше позиций на более рентабельные акции Гонконга. Кроме того, он больше фокусируется на банковском секторе и секторе недвижимости.

(Источник: отчет за второй квартал)

Кроме того, компания Taikang New Opportunity Flexible Allocation Hybrid (001910.OF), которая также входит в число крупнейших инвесторов в акции Гонконга, также показала хорошие результаты в течение года, увеличив чистую стоимость на 13% в первой половине года. Среди десяти крупнейших акций этого фонда во втором квартале две акции Гонконга были куплены как первый и второй по величине активы, а именно China National Offshore Oil Corporation и China Shenhua.

Тем не менее, этот фонд является относительно рассредоточенным. Во втором квартале запасы акций составляли только 81% чистой стоимости фонда. Общая рыночная стоимость десяти крупнейших холдингов составляла только 29% чистой стоимости фонда. Позициям в акциях Гонконга придется дождаться раскрытия промежуточного отчета.

(Источник: отчет за второй квартал)

Руководители этих фондов также оптимистичны в отношении целевых показателей акций Гонконга.

Во втором квартале многие управляющие звездными фондами также активно вкладывали средства в акции Гонконга, в том числе E Fund Xiao Nan, Qianhai Kaiyuan Qu Yang, Ruiyuan Fund Fu Pengbo, E Fund Zhang Kun и т. д.

В отчете за второй квартал крупные управляющие фондами также заявили, что они увеличили вложения в акции Гонконга, поскольку они были достаточно «дешевыми».

Цю Дунжун из Zhonggeng Fund, который недавно объявил о своей отставке, упомянул в ежеквартальном отчете, что «текущий общий уровень оценки гонконгских акций в основном находится на уровне 20% от исторического уровня, и он по-прежнему очень рентабельный; в контексте продолжающийся отток иностранного капитала, фондовые активы Гонконга демонстрируют систематический характер. Из-за недооценки характеристик долевых активов подразумеваемый уровень доходности долевых активов высок и должен активно распределяться».

Кроме того, Фу Бэйцзя, менеджер двухъядерного стратегического фонда HSBC Jintrust Hong Kong Stock Connect, считает, что в 2024 году установится тенденция к снижению процентных ставок, ослабление подавления ликвидности гонконгских акций и больше возможностей для внутренней денежно-кредитной и бюджетной мощи. На фоне того, что оценки акций A и гонконгских акций находятся на низком уровне, а премии за риск находятся на высоком уровне, ожидается, что начнется тенденция восстановления прибылей и оценок.

В то же время Цяньхай Кайюань Цуй Ченлун также считает, что фондовый рынок Гонконга за последние несколько лет пережил спад, а общий уровень оценки был низким, что делает его очень привлекательным для инвестиций.

Несмотря на заявления крупнейших управляющих фондами, разная динамика фондов не означает, что акции Гонконга можно покупать с закрытыми глазами. В настоящее время фармацевтический сектор фондового рынка Гонконга по-прежнему слаб, а технологические акции, которые время от времени проявляли активность, сейчас консолидируются в боковом направлении после отскока.

Отказ от ответственности:Настоящий отчет (статья) представляет собой независимое стороннее исследование, основанное на атрибутах публичной компании листинговых компаний и на информации, публично раскрываемой листинговыми компаниями в соответствии с их юридическими обязательствами (включая, помимо прочего, временные объявления, периодические отчеты и официальные интерактивные платформы и т. д.); Рыночная капитализация Fengyun стремится быть объективной и справедливой в содержании и мнениях, содержащихся в отчете (статье), но не гарантирует ее точность, полноту, актуальность и т. д.; Отчет (статья) не представляет собой инвестиционную рекомендацию. Fengyun Рыночная капитализация. Никакая ответственность не принимается за любые действия, предпринятые в результате использования этого отчета.

Вышеуказанный контент является оригинальным из приложения Market Value Fengyun.

Несанкционированная перепечатка будет наказываться