Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

С раскрытием отчета государственных фондов за второй квартал 2024 года стали известны тенденции корректировки их положения.

Репортер 21st Century Business Herald заметил, что во втором квартале этого года позиции активных частичных фондов акций снизились. В то же время, поскольку структурный рынок акций А продолжает функционировать, активные фонды частичных акций значительно увеличили свои позиции в секторах электроники, связи и национальной обороны и сократили свои позиции в секторах продуктов питания и напитков, компьютеров, энергетического оборудования. , медицинская биология, средства массовой информации и другие отрасли.

Что касается активов фондов, согласно статистике исследовательских институтов, по сравнению с предыдущим кварталом, XiNY Sheng, Industrial Fii, BYD и Yangtze Electric Power вошли в число 20 крупнейших новых активных частичных фондов акций. China Mobile, China Micro, Wanhua Chemical и China Merchants Bank вышли из топ-20 активных фондов акций.

Стоит отметить, что по состоянию на конец второго квартала 2024 года электроника стала крупнейшей отраслью публичных размещений. Репортер 21st Century Business Herald отметил, что логика выделения управляющими фондами большего количества электронных секторов во втором квартале была в основном связана с перспективами восстановления прибыли и стимулирования спроса.

Позиции на акциях падают

Во втором квартале этого года аппетит рынка капитала к риску оказался под давлением, и основные индексы акций класса А упали в шоке. Среди них индекс Shanghai Composite, индекс CSI 300 и индекс GEM упали на 2,43%, 2,14% и 7,41% соответственно.

В ходе процесса корректировки рынка позиции государственных гибридных фондов несколько снизились.

Согласно статистике Tianxiang Investment Consulting, во втором квартале 2024 года средняя позиция по акциям всего рынка гибридного фонда снизилась на 1,17 процентных пункта по сравнению с предыдущим периодом, упав с 78,49% в предыдущем квартале до 77,32% в среднем по облигациям; позиция увеличилась на 0,35 процентных пункта по сравнению с предыдущим периодом, с 78,49% предыдущего квартала выросла до 14,15%.

В то же время статистика группы по стратегии промышленных ценных бумаг показывает, что после того, как позиции активных фондов частичных акций (включая фонды обыкновенных акций, гибридные фонды частичных акций и фонды гибкого распределения, то же самое ниже) упали с максимумов в первом квартале 2024 года, позиции по акциям в 2024 году. Во втором квартале этого года ее позиция по акциям упала до 84,07%. Среди них доля фондов обыкновенных акций упала с 89,97% до 88,70%, доля смешанных фондов частичных акций упала до 86,93%, а фондов гибкого распределения упала до 75,40%.

С точки зрения управляющих фондами, во втором квартале увеличились фонд Jiangxin, фонд Beijing Jingguan Taifu, фонд Tianzhi, фонд China Resources Yuanta, фонд Yimin, фонд Hongta Hongtu, Caitong Asset Management, фонд Xinghe, фонд Yuanxin Yongfeng, фонд Ruida. доля запасов Фонда Тяньчжи, Фонда Дебон, Инновационного фонда Красной Земли, Фонда Юаньжун, Фонда плодородных земель Чжункэ, Китайско-Канадского фонда, Фонда Хуэйань, Фонда Хуатаи-ПайнБридж, Азиатского фонда Синда-Австралия и Фонда Чангань увеличила долю акций; облигационные холдинги.

С точки зрения стоимости пакетов акций, согласно статистическим данным Группы по стратегии промышленных ценных бумаг, по состоянию на конец второго квартала 2024 года рыночная стоимость акций А, принадлежащих всем государственным фондам на рынке, составляла 5,02 триллиона юаней. снижение на 4,27% по сравнению с предыдущим кварталом. Доля акций, принадлежащих государственным фондам, в общей рыночной стоимости акций А немного увеличилась с 6,80% на конец первого квартала 2024 года до 6,83%, что находится на квантильном уровне 87,7% с 2010 года.

Среди них рыночная стоимость активных частичных фондов акций составила 2,93 трлн юаней, что на 7,29% меньше, чем в предыдущем месяце. «Падение рыночных потрясений и снижение позиций являются основными факторами, которые снижают рыночную стоимость активных частичных фондов акций», - отметила стратегическая группа Industrial Securities.

Добавьте электронику и средства связи, вычтите еду, напитки и компьютеры;

Во втором квартале на рынках акций А по-прежнему доминировали структурные тенденции: низкие оценки и оборонительные сектора работали лучше. Например, индекс S&W Bank и индекс коммунальных услуг выросли на 5,80% и 5,24% соответственно, что сделало их двумя отраслями с лучшими показателями в этом диапазоне. Индексы электроники и угля выросли на 1,55% и 1,35% соответственно, а индекс транспорта вырос на 0,28%.

Остальные 26 индексов первичной промышленности Шэньваня продемонстрировали тенденцию к снижению.

С точки зрения фондов, во втором квартале активные фонды частичных акций значительно увеличили свои позиции в секторах электроники, связи и национальной обороны.

Согласно статистике стратегической группы Industrial Securities, основанной на доле добавленных позиций, во втором квартале отраслями, в которых активные частичные фонды акций увеличили свои позиции, были электроника, связь, национальная оборона и военная промышленность, бытовая техника и отрасли коммунального хозяйства, в которых активные частичные акционерные фонды еще больше усилили свои позиции. Это продукты питания и напитки, компьютеры, электрооборудование, медицина и биология, а также средства массовой информации.

Судя по абсолютным позициям сырьевых отраслей, электроника вновь стала отраслью с крупнейшими долями в публичных предложениях, а доля позиций превысила максимальную отметку между 2020 и 2021 годами. В целом по состоянию на конец второго квартала в пятерку крупнейших отраслей с активными частичными позициями фондов акций входили электроника, медицина и биология, энергетическое оборудование, продукты питания и напитки, а также цветная металлургия.

Репортер 21st Century Business Herald отметил, что логика выделения управляющими фондами большего количества электронных секторов во втором квартале была в основном связана с перспективами восстановления прибыли и стимулирования спроса.

Например, Е Фэн, менеджер Гибридного фонда выбора глобального качества промышленных ценных бумаг, который в середине июня добавил сектор электроники, сделал это «потому что он увидел обновления программного обеспечения, связанные с искусственным интеллектом, представленные Apple на конференции WWDC и вне конкуренции». в среднесрочной и долгосрочной перспективе экологической цепочки Apple. Улучшение преимуществ приведет к пересмотру прибылей отечественных обрабатывающих отраслей, а также увеличится положение сектора электроники. Последовательное мышление упоминалось ранее, что, когда будут наблюдаться новые изменения в спросе на электронику, ассигнования будут увеличены».

Кроме того, представитель развивающейся промышленности Янцзы Чжан Цзяньсинь отметил, что с момента последнего максимума цикла в четвертом квартале 2021 года сектор полупроводников и электроники претерпел около двух лет корректировок, и мы наблюдаем определенные признаки достижения дна и роста в различных отраслях. ссылки. Под влиянием циклического восстановления самой отрасли и нового резонанса, вызванного спросом, мы с оптимизмом смотрим на устойчивые возможности сектора ТМТ в течение длительного периода времени в этом году и следующих двух годах.

С другой стороны, в отношении дивидендных активов, которые показали хорошие результаты за последние два года, активные фонды частичных акций по-прежнему намерены увеличить свои позиции.

Согласно статистическим данным стратегической группы Industrial Securities, среди крупных активов фондов частичных акций позиции, удерживающие акции, входящие в индекс низкой волатильности дивидендов и индекс дивидендов CSI, увеличились до 2,76% и 6,17% соответственно, что находится на уровне уровни цифр 25,60% и 33,30% за последние десять лет.

Команда отметила, что с точки зрения коэффициентов перераспределения коэффициенты перераспределения акций, входящих в индекс низкой волатильности дивидендов и индекса дивидендов CSI, среди крупных активов фондов частичных акций упали до -3,72% и -4,84% соответственно. , которые были на самом низком уровне за последние десять лет (20,50% и 25,60%).

Отрасли с высокими дивидендами также получили небольшое увеличение позиций. Во втором квартале среди десяти крупнейших отраслей со средней дивидендной доходностью с 2022 по 2024 год 8 отраслей имели перевес активных частичных фондов акций. Это уголь, банковское дело, нефть и нефтехимия, сталь, бытовая техника, строительные материалы, транспорт и архитектурный декор. Однако рост холдингов был относительно небольшим, менее 1%.

С точки зрения ключевых промышленных цепочек исследовательская группа Haitong Securities отметила, что во втором квартале 2024 года позиции активных фондов акций в цифровой экономике значительно увеличились, а текущий коэффициент избыточного веса находится на историческом среднем уровне; незначительно снизился, причем основным тормозом стала фотоэлектрическая и ветровая энергия. Позиции крупных потребительских товаров значительно упали, включая значительное сокращение потребления сырьевых товаров, а доля избыточного веса фармацевтических препаратов упала до исторического минимума.

Четыре акции недавно вошли в топ-20 холдингов

Рейтинг крупных активов фондов публичных акций также изменился: Kweichow Moutai переместился с первого по величине пакета фондов публичных акций на второй по величине холдинг.

Согласно статистическим данным стратегической группы Industrial Securities, по состоянию на конец второго квартала 2024 года в первую десятку активных фондов частичных акций входят CATL, Kweichow Moutai, Luxshare Precision, Zijin Mining, Midea Group, Zhongji InnoLight, Wuliangye. , а также Mindray Medical, Luzhou Laojiao и Hengrui Medicine, доли их активов в рыночной стоимости всех акций, находящихся в большой собственности, составляют 3,27%, 2,96%, 2,26%, 2,05%, 1,88%, 1,66%, 1,53%, 1,46%. , 1,40% соответственно.

Видно, что среди двадцати крупнейших акций активных фондов частичных акций крупный потребительский сектор, представленный продуктами питания и напитками, фармацевтическими препаратами и биотехнологиями, а также бытовой техникой, занимает в общей сложности 9 мест. Среди остальных 11 акций 4 занимают акции электроники. включены акции промышленности, 2 акции энергетического оборудования, 2 акции отрасли связи, 1 акция черной металлургии, 1 акция коммунального хозяйства и 1 акция автомобиля.

Напротив, вышеупомянутая команда отметила, что по сравнению с предыдущим кварталом XiNY Sheng, Industrial Fii, BYD и Yangtze Electric Power вошли в число 20 лучших новых активных частичных фондов акций. China Mobile, China Micro, Wanhua Chemical и China Merchants Bank вышли из топ-20 активных фондов акций.

Судя по доле добавленных позиций, стратегическая группа Industrial Securities проанализировала, что в первую пятерку акций с долей активных частичных фондов акций, добавляющих позиции во втором квартале, вошли Luxshare Precision, Zhongji InnoLight, BYD, XiNY Sheng и Industrial Fii. В пятерку крупнейших компаний, сокративших свои позиции, входят Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye, Hengrui Medicine и Shanxi Fenjiu.

В целом исследовательская группа CICC отметила, что тенденция увеличения/сокращения распределения крупных активов активных фондов акций синхронизирована с ростом и падением отдельных диапазонов акций. По состоянию на конец второго квартала 2024 года средняя доходность 10 акций с наибольшим увеличением активов по сравнению с предыдущим кварталом составила 31,6% во втором квартале 2024 года, в то время как средняя доходность 10 акций с Наибольшее снижение по сравнению с предыдущим кварталом составило -17,6%.

Кроме того, что касается степени группировки фондов, которая больше всего беспокоит рынок, исследователь из Центра оценки инвестиционных консалтинговых фондов Tianxiang отметил, что в рамках активных фондов акций степень группировки CATL и Luxshare Precision во втором квартал был относительно высоким, на уровне 11% и 10% соответственно, показывая Однако, в то же время, фонд, демонстрирующий более высокую степень единства рынка, также должен привлечь внимание инвесторов, чтобы избежать перенасыщенности сделок, что приведет к снижению ожидаемая доходность.