berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Dengan terungkapnya laporan dana masyarakat triwulan II tahun 2024, maka terungkap tren penyesuaian posisi mereka.

Seorang reporter dari 21st Century Business Herald memperhatikan bahwa pada kuartal kedua tahun ini, posisi saham dana saham parsial aktif menurun. Pada saat yang sama, seiring dengan kinerja pasar struktural A-share, dana saham parsial aktif telah meningkatkan posisinya secara signifikan di sektor elektronik, komunikasi, dan pertahanan nasional, dan telah mengurangi posisinya di sektor makanan dan minuman, komputer, peralatan listrik. , biologi medis, media dan industri lainnya.

Dalam hal kepemilikan dana, menurut statistik dari lembaga penelitian, dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, Xinyi Sheng, Industrial Fii, BYD, dan Yangtze Electric Power berada di peringkat 20 besar kepemilikan dana saham parsial aktif baru. China Mobile, China Micro, Wanhua Chemical, dan China Merchants Bank telah menarik diri dari 20 posisi teratas dana ekuitas aktif.

Patut disebutkan bahwa hingga akhir kuartal kedua tahun 2024, elektronik baru menjadi industri terbesar dalam penawaran umum. Seorang reporter dari 21st Century Business Herald mencatat bahwa logika di balik alokasi fund manager pada lebih banyak sektor elektronik pada kuartal kedua terutama berasal dari perspektif pemulihan keuntungan dan stimulasi permintaan.

Posisi saham kembali turun

Pada kuartal kedua tahun ini, selera risiko pasar modal berada di bawah tekanan, dan indeks saham A utama melemah karena guncangan. Diantaranya, Indeks Komposit Shanghai, Indeks CSI 300, dan Indeks GEM masing-masing turun sebesar 2,43%, 2,14%, dan 7,41%.

Selama proses penyesuaian pasar, posisi saham dana hibrida publik sedikit menurun.

Menurut statistik dari Tianxiang Investment Consulting, pada kuartal kedua tahun 2024, rata-rata posisi saham dana hibrida seluruh pasar turun 1,17 poin persentase dari periode sebelumnya, turun dari 78,49% pada kuartal sebelumnya menjadi 77,32%; Posisinya meningkat sebesar 0,35 poin persentase dari periode sebelumnya, yaitu dari triwulan sebelumnya sebesar 78,49%.

Pada saat yang sama, statistik dari tim strategi Sekuritas Industri menunjukkan bahwa setelah posisi saham dana saham parsial aktif (termasuk dana saham biasa, dana hibrida saham parsial, dan dana alokasi fleksibel, sama di bawah) turun dari level tertinggi pada kuartal pertama. Tahun 2024, Posisi Saham Tahun 2024 Pada triwulan II tahun ini, posisi sahamnya turun menjadi 84,07%. Diantaranya, posisi saham dana saham biasa turun dari 89,97% menjadi 88,70%, dana campuran sebagian saham turun menjadi 86,93%, dan dana alokasi fleksibel turun menjadi 75,40%.

Dari sudut pandang pengelola dana, pada kuartal kedua, Jiangxin Fund, Beijing Jingguan Taifu Fund, Tianzhi Fund, China Resources Yuanta Fund, Yimin Fund, Hongta Hongtu Fund, Caitong Asset Management, Xinghe Fund, Yuanxin Yongfeng Fund, Ruida Fund, meningkat proporsi kepemilikan saham; Tianzhi Fund, Debon Fund, Red Earth Innovation Fund, Yuanrong Fund, Zhongke Fertile Land Fund, China Canada Fund, Hui'an Fund, Huatai-PineBridge Fund, Cinda Australia Asia Fund dan Changan Fund meningkatkan proporsi kepemilikan saham; kepemilikan obligasi.

Dilihat dari nilai kepemilikan saham, menurut statistik Tim Strategi Sekuritas Industri, pada akhir kuartal kedua tahun 2024, nilai pasar saham A yang dimiliki oleh seluruh dana publik di pasar adalah 5,02 triliun yuan, turun 4,27% dari triwulan sebelumnya. Proporsi saham yang dimiliki oleh dana publik terhadap total nilai pasar saham A sedikit meningkat dari 6,80% pada akhir kuartal pertama tahun 2024 menjadi 6,83%, yang berada pada tingkat kuantil 87,7% sejak tahun 2010.

Diantaranya, nilai pasar kepemilikan dana saham parsial aktif adalah 2,93 triliun yuan, turun 7,29% dari bulan sebelumnya. “Menurunnya guncangan pasar dan penurunan posisi merupakan faktor utama yang menurunkan nilai pasar dana saham parsial aktif.”

Tambahkan elektronik dan komunikasi; kurangi makanan, minuman, dan komputer

Pada kuartal kedua, pasar saham A masih didominasi oleh tren struktural, dengan valuasi rendah dan sektor defensif berkinerja lebih baik. Misalnya, Indeks S&W Bank dan Indeks Utilitas masing-masing naik sebesar 5,80% dan 5,24%, menjadikannya dua industri dengan kinerja terbaik dalam kisaran tersebut. Indeks elektronika dan indeks batubara masing-masing naik 1,55% dan 1,35%, sedangkan indeks transportasi naik 0,28%.

26 indeks industri primer Shenwan lainnya semuanya menunjukkan tren menurun.

Dari segi dana, pada kuartal kedua, dana saham parsial aktif meningkatkan posisinya secara signifikan di sektor elektronik, komunikasi, dan pertahanan negara.

Menurut statistik tim strategi Industrial Securities, berdasarkan proporsi penambahan posisi, pada triwulan II, industri yang dana saham parsial aktifnya ditingkatkan posisinya adalah industri elektronik, komunikasi, industri pertahanan dan militer nasional, peralatan rumah tangga, dan utilitas publik; industri di mana dana saham parsial aktif lebih banyak meningkatkan posisinya. Ini adalah makanan dan minuman, komputer, peralatan listrik, kedokteran dan biologi, dan media.

Dilihat dari posisi absolut industri primer, elektronika baru menjadi industri dengan kepemilikan penawaran umum terbesar, dan proporsi posisinya telah melampaui titik tertinggi antara tahun 2020 dan 2021. Secara keseluruhan, pada akhir kuartal kedua, lima industri teratas dengan posisi dana saham parsial aktif adalah elektronik, kedokteran dan biologi, peralatan listrik, makanan dan minuman, dan logam nonferrous.

Seorang reporter dari 21st Century Business Herald mencatat bahwa logika di balik alokasi fund manager pada lebih banyak sektor elektronik pada kuartal kedua terutama berasal dari perspektif pemulihan keuntungan dan stimulasi permintaan.

Misalnya, Ye Feng, manajer Dana Hibrid Seleksi Kualitas Global Sekuritas Industri, yang menambahkan sektor elektronik pada pertengahan Juni, melakukan hal tersebut "karena dia melihat peningkatan perangkat lunak terkait AI yang diluncurkan oleh Apple pada konferensi WWDC dan keluar dari kompetisi. dalam dimensi jangka menengah dan panjang rantai ekologi Apple. Peningkatan keunggulan akan membawa revisi ke atas pada keuntungan industri manufaktur terkait dalam negeri, dan posisi sektor elektronik juga meningkat pemikiran konsisten yang disebutkan sebelumnya bahwa ketika perubahan baru dalam permintaan elektronik diamati, alokasi akan ditingkatkan."

Selain itu, Pengaduk Industri Berkembang Yangtze Zhang Jianxin menunjukkan bahwa sejak siklus tertinggi terakhir pada kuartal keempat tahun 2021, sektor semikonduktor dan elektronik telah mengalami penyesuaian selama sekitar dua tahun, dan kami telah mengamati tanda-tanda tertentu dari posisi terbawah dan naik di berbagai negara. tautan. Di bawah pengaruh siklus perbaikan industri itu sendiri dan resonansi baru yang didorong oleh permintaan, kami optimis terhadap peluang berkelanjutan sektor TMT dalam jangka waktu yang panjang pada tahun ini dan dua tahun ke depan.

Di sisi lain, untuk aset dividen yang berkinerja baik dalam dua tahun terakhir, dana sebagian saham aktif masih memiliki niat untuk meningkatkan posisinya.

Menurut statistik dari tim strategi Industrial Securities, di antara banyaknya kepemilikan dana saham parsial, posisi yang memegang saham-saham penyusun Indeks Volatilitas Rendah Dividen dan Indeks Dividen CSI masing-masing meningkat menjadi 2,76% dan 6,17%, yaitu berada di poin 25,60% dan 33,30% dalam sepuluh tahun terakhir.

Tim tersebut menunjukkan bahwa dari perspektif rasio alokasi berlebih, rasio alokasi berlebih dari indeks volatilitas rendah dividen dan saham konstituen Indeks Dividen CSI di antara kepemilikan besar dana saham parsial turun masing-masing menjadi -3,72% dan -4,84% , yang berada pada level terendah dalam sepuluh tahun terakhir.

Industri dengan dividen tinggi juga menerima sedikit peningkatan posisi. Pada kuartal kedua, di antara sepuluh industri teratas dengan rata-rata hasil dividen dari tahun 2022 hingga 2024, 8 industri kelebihan bobot oleh dana saham parsial aktif. Diantaranya adalah: batu bara, perbankan, minyak bumi dan petrokimia, baja, peralatan rumah tangga, bahan bangunan, transportasi, dan dekorasi arsitektur. Namun peningkatan kepemilikannya relatif kecil, kurang dari 1%.

Dari perspektif rantai industri utama, tim peneliti Haitong Securities menunjukkan bahwa pada kuartal kedua tahun 2024, posisi ekonomi digital dari dana ekuitas aktif telah meningkat secara signifikan, dan rasio kelebihan bobot saat ini berada pada titik tengah historis; menurun secara margin, dengan tenaga fotovoltaik dan tenaga angin menjadi hambatan utama. ; Posisi barang-barang konsumen dalam jumlah besar telah menurun secara signifikan, termasuk penurunan konsumsi komoditas secara signifikan, dan rasio kelebihan berat badan pada obat-obatan telah turun ke titik terendah dalam sejarah.

Empat saham baru masuk 20 besar kepemilikan

Peringkat kepemilikan besar dana ekuitas publik juga telah berubah: Kweichow Moutai telah mundur dari kepemilikan dana ekuitas publik terbesar pertama menjadi kepemilikan terbesar kedua.

Menurut statistik dari tim strategi Industrial Securities, pada akhir kuartal kedua tahun 2024, sepuluh besar kepemilikan dana saham parsial aktif adalah CATL, Kweichow Moutai, Luxshare Precision, Zijin Mining, Midea Group, Zhongji InnoLight, Wuliangye , dan Mindray Medical, Luzhou Laojiao, dan Hengrui Medicine, proporsi kepemilikan mereka dalam nilai pasar semua saham yang dimiliki adalah 3,27%, 2,96%, 2,26%, 2,05%, 1,88%, 1,66%, 1,53%, 1,46% , 1,40%, masing-masing 1,11%.

Terlihat bahwa di antara dua puluh saham teratas dana saham parsial aktif, sektor konsumen besar yang diwakili oleh makanan dan minuman, farmasi dan bioteknologi, serta peralatan rumah tangga menempati total 9 kursi. Di antara 11 saham lainnya, 4 saham elektronik adalah termasuk. Stok industri, 2 stok industri peralatan listrik, 2 stok industri komunikasi, 1 stok logam besi, 1 stok utilitas dan 1 stok mobil.

Sebaliknya, tim yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, Xinyi Sheng, Industrial Fii, BYD, dan Yangtze Electric Power termasuk di antara 20 besar kepemilikan dana saham parsial aktif baru. China Mobile, China Micro, Wanhua Chemical, dan China Merchants Bank telah menarik diri dari 20 posisi teratas dana ekuitas aktif.

Dilihat dari proporsi penambahan posisi, tim strategi Industrial Securities menganalisis bahwa lima saham teratas dengan proporsi penambahan posisi dana parsial aktif pada kuartal kedua adalah Luxshare Precision, Zhongji InnoLight, BYD, Xinyi Sheng, dan Industrial Fii. Lima saham teratas yang mengalami penurunan posisinya adalah Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye, Hengrui Medicine, dan Shanxi Fenjiu.

Secara keseluruhan, tim peneliti CICC menunjukkan bahwa tren peningkatan/pengurangan alokasi kepemilikan besar dana ekuitas aktif selaras dengan naik turunnya kisaran saham individu. Hingga akhir triwulan II tahun 2024, rata-rata tingkat pengembalian 10 saham dengan peningkatan kepemilikan terbesar dari triwulan sebelumnya adalah sebesar 31,6% pada triwulan II tahun 2024, sedangkan rata-rata tingkat pengembalian 10 saham dengan kenaikan kepemilikan terbesar dari triwulan sebelumnya adalah sebesar 31,6% pada triwulan II tahun 2024. penurunan terbesar dari triwulan sebelumnya adalah -17,6%.

Selain itu, mengenai tingkat pengelompokan dana yang lebih menjadi perhatian pasar, seorang peneliti dari Tianxiang Investment Consulting Fund Evaluation Center menunjukkan bahwa dalam lingkup dana ekuitas aktif, tingkat pengelompokan CATL dan Luxshare Precision di urutan kedua. kuartal ini relatif tinggi, masing-masing sebesar 11% dan 10%, menunjukkan Namun, pada saat yang sama, reksa dana yang menunjukkan tingkat kesatuan pasar yang lebih tinggi juga harus menarik perhatian investor untuk menghindari kepadatan transaksi yang berlebihan, yang akan menyebabkan penurunan pengembalian yang diharapkan.