uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Julkisten rahastojen vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen raportin julkistamisen myötä niiden positioiden sopeutumistrendit ovat paljastuneet.

21st Century Business Heraldin toimittaja havaitsi, että tämän vuoden toisella neljänneksellä aktiivisten osaosakerahastojen osakekannat laskivat. Samaan aikaan A-osakkeen rakennemarkkinoiden menestymisen jatkuessa aktiiviset osarahastorahastot ovat merkittävästi lisänneet asemiaan elektroniikka-, viestintä- ja maanpuolustussektoreilla sekä vähentäneet asemiaan ruoka- ja juoma-, tietokone-, voimalaitteissa. , lääketieteen biologia, media ja muut teollisuudenalat.

Tutkimuslaitosten tilastojen mukaan Xinyi Sheng, Industrial Fii, BYD ja Yangtze Electric Power sijoittuivat tutkimuslaitosten tilastojen mukaan 20 suurimman uuden aktiivisen osarahasto-omistuksen joukkoon. China Mobile, China Micro, Wanhua Chemical ja China Merchants Bank ovat vetäytyneet aktiivisten osakerahastojen 20 parhaan joukosta.

On syytä mainita, että vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen lopulla elektroniikasta on hiljattain tullut suurin julkisen tarjonnan toimiala. 21st Century Business Heraldin toimittaja totesi, että logiikka, jonka takana rahastonhoitajat allokoivat enemmän elektronisia sektoreita toisella vuosineljänneksellä, perustui pääasiassa voiton palauttamiseen ja kysynnän stimulointiin.

Osakepositiot laskevat takaisin

Tämän vuoden toisella neljänneksellä pääomamarkkinoiden riskinottohalu joutui paineen alla ja suuret A-osakkeen indeksit putosivat shokissa. Näistä Shanghai Composite -indeksi, CSI 300 -indeksi ja GEM-indeksi laskivat 2,43 %, 2,14 % ja 7,41 %.

Markkinoiden sopeuttamisprosessin aikana julkisten hybridirahastojen osakepositiot laskivat hieman.

Tianxiang Investment Consultingin tilastojen mukaan vuoden 2024 toisella neljänneksellä koko markkinoiden hybridirahaston keskimääräinen osakesijoitus laski 1,17 prosenttiyksikköä edellisen vuosineljänneksen 78,49 prosentista 77,32 prosenttiin asema nousi 0,35 prosenttiyksikköä edellisen vuosineljänneksen 78,49 prosentista 14,15 prosenttiin.

Samaan aikaan Industrial Securities -strategiatiimin tilastot osoittavat, että aktiivisten osaosakerahastojen (mukaan lukien tavalliset osakerahastot, osaosakehybridirahastot ja joustavat allokaatiorahastot, samat alla) osakepositiot putosivat ensimmäisen vuosineljänneksen huipuilta. Vuoden 2024 osakepositiot vuonna 2024 Tämän vuoden toisella neljänneksellä sen osakekanta putosi 84,07 prosenttiin. Näistä tavallisten osakerahastojen osakepositiot putosivat 89,97 %:sta 88,70 %:iin, osittaisten osakerahastojen 86,93 %:iin ja joustavan allokoinnin rahastot 75,40 %:iin.

Rahastonhoitajien näkökulmasta toisella neljänneksellä Jiangxin Fund, Beijing Jingguan Taifu Fund, Tianzhi Fund, China Resources Yuanta Fund, Yimin Fund, Hongta Hongtu Fund, Caitong Asset Management, Xinghe Fund, Yuanxin Yongfeng Fund, Ruida Fund Tianzhi Fundin, Debon Fundin, Red Earth Innovation Fundin, Yuanrong Fundin, Zhongke Fertile Land Fundin, China Canada Fundin, Hui'an Fundin, Huatai-PineBridge Fundin, Cinda Australia Asia Fundin ja Changan Fundin osuutta joukkovelkakirjalainat.

Osakeomistusten arvon näkökulmasta Industrial Securities Strategy Teamin tilastojen mukaan kaikkien markkinoilla olevien julkisten rahastojen hallussa olevien A-osakkeiden markkina-arvo oli vuoden 2024 toisen neljänneksen lopussa 5,02 biljoonaa juania, laski 4,27 % edellisestä neljänneksestä. Julkisten rahastojen hallussa olevien osakkeiden osuus A-osakkeiden markkina-arvosta nousi hieman vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen lopun 6,80 prosentista 6,83 prosenttiin, mikä on 87,7 prosentin kvantiilitasolla vuodesta 2010 lähtien.

Niistä aktiivisten osaosakerahastojen markkina-arvo oli 2,93 biljoonaa juania, mikä on 7,29 % vähemmän kuin edellisenä kuukautena. "Markkinaiskujen lasku ja positioiden lasku ovat tärkeimmät tekijät, jotka alentavat aktiivisten osarahastojen markkina-arvoa Industrial Securitiesin strategiatiimi."

Lisää elektroniikka ja viestintä; vähennä ruoka, juomat ja tietokoneet

Toisella vuosineljänneksellä A-osakkeiden markkinoita hallitsivat edelleen rakenteelliset trendit, matala arvostus ja defensiiviset sektorit menestyivät paremmin. Esimerkiksi S&W Bank Index ja Utilities Index nousivat vastaavasti 5,80 % ja 5,24 %, mikä teki niistä kaksi alaa, joilla on paras tulos. Elektroniikkaindeksi nousi 1,55 % ja hiiliindeksi 1,35 %, kun taas kuljetusindeksi nousi 0,28 %.

Kaikki muut 26 Shenwanin päätoimialan indeksiä osoittivat laskusuuntausta.

Rahastojen näkökulmasta aktiiviset osarahastot lisäsivät toisella neljänneksellä merkittävästi asemiaan elektroniikka-, viestintä- ja maanpuolustussektoreilla.

Industrial Securitiesin strategiatiimin tilastojen mukaan lisättyjen työpaikkojen osuuteen perustuen toisella neljänneksellä toimialoja, joilla aktiiviset osarahastot lisäsivät asemiaan, olivat elektroniikka, viestintä, maanpuolustus- ja sotilasteollisuus, kodinkoneet ja yleishyödylliset toimialat, joilla aktiiviset osarahastot lisäsivät asemiaan. Se on ruoka ja juoma, tietokoneet, sähkölaitteet, lääketiede ja biologia sekä media.

Ensisijaisten toimialojen absoluuttisista sijoituksista päätellen elektroniikasta on äskettäin noussut eniten pörssimyynnistä omistava toimiala, ja tehtävien osuus on ylittänyt huippupisteen vuosina 2020-2021. Kaiken kaikkiaan toisen vuosineljänneksen lopussa viisi suurinta toimialaa, joilla oli aktiivisia osittaisia ​​osakerahastosijoituksia, olivat elektroniikka, lääketiede ja biologia, voimalaitteet, ruoka ja juomat sekä värimetallit.

21st Century Business Heraldin toimittaja totesi, että logiikka, jonka takana rahastonhoitajat allokoivat enemmän elektronisia sektoreita toisella vuosineljänneksellä, perustui pääasiassa voiton palauttamiseen ja kysynnän stimulointiin.

Esimerkiksi Ye Feng, Industrial Securities Global Quality Selection Hybrid Fund -rahaston johtaja, joka lisäsi elektroniikkasektorin kesäkuun puolivälissä, teki niin, "koska hän näki Applen WWDC-konferenssissa käynnistämät tekoälyyn liittyvät ohjelmistopäivitykset kilpailun ulkopuolella. Applen ekologisen ketjun keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä Etujen paraneminen tuo mukanaan kotimaisen teollisuuden voittojen tarkistuksen ja elektroniikkasektorin asemaa on nostettu johdonmukainen ajattelu mainitsi aiemmin, että kun elektroniikan kysynnässä havaitaan uusia muutoksia, määrärahoja lisätään."

Lisäksi Jangtse Emerging Industry Mixer Zhang Jianxin huomautti, että vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä tapahtuneen viimeisen syklin huipputason jälkeen puolijohde- ja elektroniikkasektorit ovat kokeneet noin kahden vuoden mukautuksia, ja olemme havainneet tiettyjä merkkejä pohjan noususta ja noususta eri aloilla. linkkejä. Itse toimialan syklisen nousun korjauksen ja uuden kysyntävetoisen resonanssin vaikutuksesta suhtaudumme optimistisesti TMT-sektorin kestäviin mahdollisuuksiin pitkällä aikavälillä tänä ja seuraavina kahtena vuonna.

Toisaalta viimeisen kahden vuoden aikana hyvin menestyneiden osinkosijoitusten osalta aktiivisilla osaosakerahastoilla on edelleen aikomusta kasvattaa positioitaan.

Industrial Securitiesin strategiatiimin tilastojen mukaan osittaisten osakerahastojen raskaiden omistusten joukossa Dividend Low Volatiliteetti -indeksin ja CSI Dividend -indeksin osakkeita pitävät positiot ovat nousseet vastaavasti 2,76 prosenttiin ja 6,17 prosenttiin, jotka ovat n. 25,60 % ja 33,30 % viimeisten kymmenen vuoden aikana.

Tiimi huomautti, että yliallokaatiosuhteiden näkökulmasta osingon matalan volatiliteetin indeksin ja CSI Dividend Indexin muodostavien osakkeiden yliallokaatiosuhteet osittaisten osakerahastojen raskaan omistuksen joukossa putosivat -3,72 prosenttiin ja -4,84 prosenttiin. , jotka olivat alimmillaan viimeisen kymmenen vuoden aikana 20,50 % ja 25,60 %.

Myös korkeaa osinkoa tuottavien toimialojen positiot kasvoivat hieman. Toisella vuosineljänneksellä kymmenen suurimman toimialan joukossa, joiden keskimääräinen osinkotuotto vuosina 2022–2024, 8 toimialaa ylipainotti aktiiviset osarahastot. Ne ovat: hiili, pankkitoiminta, öljy ja petrokemian tuotteet, teräs, kodinkoneet, rakennusmateriaalit, kuljetus ja arkkitehtoninen sisustus. Omistusten kasvu oli kuitenkin suhteellisen pientä, alle 1 %.

Avainteollisuusketjujen näkökulmasta Haitong Securitiesin tutkimusryhmä huomautti, että vuoden 2024 toisella neljänneksellä aktiivisten osakerahastojen digitaalitalouden positiot ovat kasvaneet merkittävästi ja nykyinen ylipainotus on historiallisessa keskipisteessä väheni marginaalilla, aurinkosähkön ja tuulivoiman ollessa päävastuussa Suurten kulutushyödykkeiden asema on heikentynyt merkittävästi, ja lääkkeiden ylipainosuhde on laskenut historiallisen alhaiselle tasolle.

Neljä osaketta pääsi äskettäin 20 parhaan joukkoon

Myös julkisten osakerahastojen raskaan omistuksen sijoitus on muuttunut: Kweichow Moutai on vetäytynyt julkisten osakerahastojen ensimmäisestä suurimmasta omistuksesta toiseksi suurimmaksi omistukseksi.

Industrial Securitiesin strategiatiimin tilastojen mukaan vuoden 2024 toisen neljänneksen lopussa aktiivisten osarahastojen kymmenen suurinta omistusta ovat CATL, Kweichow Moutai, Luxshare Precision, Zijin Mining, Midea Group, Zhongji InnoLight, Wuliangye ja Mindray Medicalin, Luzhou Laojiaon ja Hengrui Medicinen osuudet kaikkien raskaasti omistettujen osakkeiden markkina-arvosta ovat 3,27%, 2,96%, 2,26%, 2,05%, 1,88%, 1,66%, 1,53%, 1,46% 1,40 %, vastaavasti 1,11 %.

Voidaan nähdä, että aktiivisten osarahastojen kahdenkymmenen suurimman osakkeen joukossa suuri kuluttajasektori, jota edustavat elintarvike- ja juomat, lääkkeet ja biotekniikka sekä kodinkoneet, edustaa yhteensä 9 paikkaa 11 muun osakkeen joukosta 4 elektroniikkaosaketta mukaan lukien teollisuusosakkeet, 2 voimalaiteteollisuuden osaketta, 2 viestintäteollisuuden osaketta, 1 rautametalliosaketta, 1 hyötyosake ja 1 autoosake.

Sitä vastoin edellä mainittu tiimi huomautti, että verrattuna edelliseen vuosineljännekseen Xinyi Sheng, Industrial Fii, BYD ja Yangtze Electric Power olivat 20 suurimman uuden aktiivisen osittaisen osakerahasto-omistuksen joukossa. China Mobile, China Micro, Wanhua Chemical ja China Merchants Bank ovat vetäytyneet aktiivisten osakerahastojen 20 parhaan joukosta.

Lisättyjen positioiden osuudesta päätellen Industrial Securitiesin strategiatiimi analysoi, että viisi parasta osaketta, joissa aktiivisten osarahastojen osuus lisäsi positioita toisella neljänneksellä, olivat Luxshare Precision, Zhongji InnoLight, BYD, Xinyi Sheng ja Industrial Fii. Viisi suurinta asemaansa alentanutta osaketta ovat Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye, Hengrui Medicine ja Shanxi Fenjiu.

Kaiken kaikkiaan CICC:n tutkimusryhmä huomautti, että aktiivisten osakerahastojen raskaiden omistusosuuksien allokaatioiden nostaminen/vähentäminen on tahdissa yksittäisten osakevaihteluiden nousun ja laskun kanssa. Vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen lopussa niiden 10 osakkeen keskimääräinen tuottoaste, joiden omistus kasvoi eniten edellisestä neljänneksestä, oli 31,6 % vuoden 2024 toisella neljänneksellä, kun taas 10 osakkeen keskimääräinen tuottoprosentti edellisestä neljänneksestä oli 31,6 %. suurin lasku edellisestä neljänneksestä oli -17,6 %.

Lisäksi Tianxiang Investment Consulting Fund Evaluation Centerin tutkija huomautti rahastojen ryhmittelyn asteen osalta, että aktiivisten osakerahastojen puitteissa CATL:n ja Luxshare Precisionin ryhmittelyaste toisessa. vuosineljänneksellä oli suhteellisen korkea, 11 % ja 10 %, mikä osoittaa kuitenkin, että samaan aikaan rahaston, joka osoittaa markkinoiden yhtenäisyyttä korkeammalle tasolle, pitäisi myös kiinnittää sijoittajien huomio välttääkseen transaktioiden ylikuormitusta, mikä johtaa odotettua tuottoa.